Borrowing

• Alemania y cinco aliados «frugales», incluidos Dinamarca, los Países Bajos, Austria, Finlandia y Suecia, han señalado su disposición a alcanzar un compromiso presupuestario para el Marco Financiero Plurianual (MFF) 2028-2034. • El grupo, liderado por figuras como Friedrich Merz, exige recortes de gasto que sumen «varios cientos de miles de millones de euros» para garantizar que el presupuesto permanezca equilibrado. • Aunque los líderes pretenden concluir las negociaciones antes de finales de año, han rechazado explícitamente cualquier propuesta de nuevos préstamos a escala de la UE.

• Las empresas de Big Tech están pasando de la autofinanciación a la venta de cientos de miles de millones de dólares en bonos para financiar la infraestructura masiva y los centros de datos necesarios para la IA avanzada. • Los analistas sugieren que este "frenesí de endeudamiento" está contribuyendo al aumento de los rendimientos del Tesoro, ya que los inversores anticipan que el crecimiento económico impulsado por la IA mantendrá elevadas las tasas de interés. • La tendencia marca un cambio significativo en la estrategia de capital de la industria, reflejando las voraces y sin precedentes demandas financieras para escalar las tecnologías de IA.

• Los costes de endeudamiento están aumentando en toda Europa a medida que suben los rendimientos del mercado de bonos, lo que impacta directamente en las ofertas hipotecarias en varias de las economías más grandes de la región. • Los gobiernos se enfrentan a una creciente carga financiera para hacer frente a sus deudas; los datos del IMF muestran pilas masivas de deuda para France ($3.9tn), Italy ($3.5tn), Germany ($3.2tn) y Spain ($1.9tn) en 2025. • Esta tendencia es relevante porque los mayores rendimientos incrementan el coste del endeudamiento gubernamental, lo que puede derivar en políticas fiscales más restrictivas o impuestos más altos para gestionar la deuda.

Algunos quieren que el canciller aproveche las nuevas reglas fiscales flexibles; otros prefieren un enfoque más creativo, como recurrir a préstamos en los mercados A solo 12 semanas de su primer presupuesto, el nuevo canciller John Healey está buscando formas de incrementar la inversión pública sin vulnerar las reglas fiscales del Tesoro, y algunos economistas lo instan a ser audaz. Mientras se instala en el No 11 de Downing Street, los desafíos más inmediatos del exsecretario de Defensa se centran en el gasto gubernamental diario. Continuar leyendo...

• El Comité Asesor de Préstamos del Tesoro (TBAC) presentó un informe al Secretario del Tesoro el 4 de agosto de 2026, analizando las influencias recientes del mercado global. • El informe destaca cómo el conflicto en Iran impactó significativamente los precios de la energía, con el crudo Brent alcanzando un máximo cercano a los $126 en la primavera antes de caer a los $70 bajos para junio. • Esta volatilidad subraya la sensibilidad de los mercados financieros globales a la inestabilidad geopolítica y a las fluctuaciones de los precios de la energía.

• La Administración Trump emitió una declaración económica al Comité Asesor de Préstamos del Tesoro destacando un sólido desempeño económico nacional. • El crecimiento está impulsado principalmente por inversiones empresariales robustas en propiedad intelectual y equipo, junto con un consumo sólido de los hogares. • Los datos actuales sobre ventas, ganancias e inversiones sugieren que la economía está bien posicionada para una expansión continua.

La Reserva Federal votó a favor de mantener estable su tasa de interés clave, lo que provocó una caída de las acciones, mientras EE. UU. afirmaba haber golpeado "docenas" de objetivos iraníes. Además, es posible que los orígenes de Coca-Cola hayan sido encontrados... en Italia