Eurozone

• El Banco Central Europeo elevó su tasa de interés de depósito en un cuarto de punto hasta el 2,5% el jueves para combatir la creciente inflación. • Este es el segundo incremento de tipos en tres meses tras un choque energético provocado por la guerra en Irán. • Tipos más altos incrementan los costes de endeudamiento para empresas y consumidores para evitar que los precios suban demasiado rápido en toda la eurozona.

• Los rendimientos de los bonos de la eurozona han subido a máximos de varios años mientras el Banco Central Europeo señala un ciclo de subidas de tipos, lo que aumentará los costes de endeudamiento para gobiernos e individuos. • La brecha entre los rendimientos de los bonos a 10 años de Francia y Alemania se ha ampliado a más de 90 puntos básicos, su nivel más alto desde 2012, lo que indica una prima de riesgo más elevada para la deuda francesa. • Este aumento en los rendimientos de los bonos elevará los costes de los préstamos gubernamentales y las hipotecas, lo que podría hacer que las acciones sean menos atractivas para los inversores y afectar a las economías de toda la zona euro.

• Los rendimientos de los bonos de la eurozona han subido hasta alcanzar máximos de varios años a medida que el European Central Bank eleva los tipos de interés y las previsiones de inflación, y el fuerte aumento del jueves ha afectado a los préstamos gubernamentales y a los costes hipotecarios. • La brecha entre los rendimientos de los bonos a 10 años de Francia y Alemania ha subido hasta su nivel más alto desde 2012, superando los 90 puntos básicos, una medida de la prima de riesgo asociada a la deuda francesa. • Este incremento se sentirá en todas las economías y mercados, lo que podría hacer que las acciones sean menos atractivas y aumentar los costes para los gobiernos y los particulares.

• La economía de la eurozona ha demostrado una resiliencia inesperada, superando un choque energético significativo de manera más efectiva de lo que los analistas habían previsto anteriormente. • Los datos actuales sugieren que la región está evitando una recesión severa, y se espera que persista un crecimiento económico moderado a corto plazo. • Esta estabilidad es fundamental, ya que indica la capacidad de la región para adaptarse a los volátiles mercados energéticos y mantener la producción industrial.

• La inflación de la eurozona aumentó bruscamente al 3,3% en agosto, impulsada principalmente por un repunte en los precios de la energía, que subieron más del 14% interanual. • Las tasas nacionales variaron en toda la región, siendo España el país con la inflación más alta con un 4,5%, seguida de Italia con un 3,2%. • Alemania y Francia se mantuvieron por debajo del promedio general, con un 2,9% y 2,7% respectivamente, aunque Francia registró un incremento respecto a su tasa anterior del 2,4%.

• El par EUR/USD mantuvo ganancias modestas el lunes, ya que el Dólar estadounidense no logró capitalizar la fortaleza obtenida tras los comentarios restrictivos (hawkish) del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole. • A pesar de las ganancias actuales del Euro, el Dólar estadounidense sigue respaldado por los elevados rendimientos de los Treasury, las tensiones geopolíticas y las expectativas de una Federal Reserve restrictiva. • El foco del mercado se ha desplazado hacia los próximos datos económicos de EE. UU., específicamente el informe de Nonfarm Payrolls (NFP) programado para el viernes.

• La inflación general de la eurozona aumentó del 2,9% al 3,3% en agosto, alcanzando su nivel más alto desde el comienzo del conflicto en Oriente Medio. • A pesar del incremento general, la inflación subyacente se mantuvo contenida, descendiendo al 2,4% mientras que las presiones sobre los precios subyacentes siguieron siendo sorprendentemente benignas. • Persisten riesgos alcistas debido a posibles picos en los precios de la energía, interrupciones en la cadena de suministro relacionadas con la sequía y el aumento de los indicadores de crecimiento salarial.