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• Los mercados bursátiles de EE. UU. muestran una mayor vulnerabilidad, con el Nasdaq cayendo un 1,5% ayer mientras las acciones de impulso enfrentan ventas defensivas. • A pesar de las cifras benignas del CPI y PPI de junio, la presidenta de la Fed de Dallas, Logan, advirtió que la inflación aún no está encaminada a alcanzar la meta del 2%, sugiriendo que las tasas de interés podrían necesitar permanecer modestamente más altas. • La aversión al riesgo se ha extendido a los mercados asiáticos esta mañana, con índices en China, Taiwán y Japón registrando descensos de entre el 3% y el 6%.

• La perspectiva económica de la próxima semana se centra en la lectura del Índice de Precios al Consumidor (CPI) general, que se espera que se enfríe debido a una disminución en los precios de la energía. • También se proyecta que las ventas minoristas se debiliten, una tendencia impulsada en parte por los menores costos de la gasolina. • Aunque el gasto de los consumidores ha mostrado resiliencia recientemente, los analistas advierten que el debilitamiento de los fundamentos podría generar vientos en contra para la economía en los próximos meses.

• Los precios del petróleo dominaron la atención del mercado hoy debido a la falta de otros impulsores económicos significativos. • El enfoque permanece en el colapso de un alto el fuego, lo que plantea preocupaciones de que Estados Unidos e Irán estén lejos de un acuerdo permanente. • Un punto principal de contención es la necesidad de garantizar un paso marítimo seguro y sin obstáculos a través del estratégicamente vital Estrecho de Hormuz.

• Wall Street se recuperó después de un fin de semana largo, con el Nasdaq subiendo más del 1% y el Dow Jones cerrando en otro máximo histórico a pesar de la volatilidad inicial. • Los rendimientos del Tesoro experimentaron una negociación irregular, con cambios diarios netos que oscilaron entre -3,1 bps para las notas a 3 años y 0,1 bps para los bonos a 30 años. • El Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar de Japón informó que los ingresos monetarios laborales de mayo aumentaron un 3,2% interanual, cayendo desde el 3,6% de abril y quedando por debajo de las expectativas del mercado.

• Los inversores estadounidenses regresaron a la negociación tras el fin de semana prolongado del Día de la Independencia, aunque su regreso aportó poco impulso nuevo a la dinámica general del mercado. • Los rendimientos en Europa y el Reino Unido se mantuvieron estables, fluctuando menos de 1,5 puntos básicos debido a la falta de datos económicos significativos de la EMU. • Los diferenciales a 10 años frente a los swaps para Italia (72 bps), Francia (73 bps), Bélgica (51 bps) y España (43 bps) se han desplazado desde los niveles observados antes del conflicto entre EE. UU. e Irán.

• Los mercados de EE. UU. permanecieron cerrados el viernes 4 de julio, en observancia del feriado del Día de la Independencia. • Durante la sesión europea, las acciones subieron un 0,8% y los rendimientos aumentaron entre 2 y 3,8 puntos básicos, mientras que el dólar estadounidense se mantuvo mayormente estable. • El par USD/JPY destacó como una excepción, ya que las ganancias iniciales del yen se evaporaron a medida que avanzaba la jornada bursátil.

• El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) tiene previsto publicar las actas de su reunión de junio la próxima semana. • Los inversores buscan pistas sobre qué detonantes económicos específicos podrían empujar a un Comité dividido hacia un mayor endurecimiento monetario. • Los analistas esperan que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios, sugiriendo que los recientes picos de inflación son causados por factores de oferta que se desvanecen en lugar de una demanda excesiva.

• Un debate de panel de alto perfil en el foro de Sintra del ECB, con la participación de la presidenta de la Fed Warsh, la presidenta del BCE Lagarde, el gobernador del BoE Bailey y el gobernador del Banco de Canadá Macklem, no aportó nuevas perspectivas sobre la política monetaria a corto plazo. • En contraste, se espera que el Banco de Korea incremente su tasa de política actual del 2,5% en múltiples ocasiones en los próximos meses debido a que la inflación persiste por encima del objetivo del 2%. • La economía de Corea del Sur continúa beneficiándose del auge de la IA y los semiconductores, aunque el won coreano se mantiene históricamente débil, cotizando alrededor de USD/KRW 1554,75.

• La negociación del mercado durante la sesión final del trimestre estuvo impulsada por el reposicionamiento de fin de trimestre, los comentarios del foro Sintra del ECB y nuevos datos económicos. • Las cifras de inflación de julio para los miembros de la EMU mostraron ligeras sorpresas a la baja, con Alemania reportando un HICP de -0.2% M/M (2.4% interanual) y Francia reportando -0.3% M/M (2% interanual). • Los datos de Italia mostraron un ligero aumento del 0.1% M/M, resultando en una tasa de inflación anual del 3.1%.

• China se posiciona como el líder mundial en reservas de divisas para 2026, seguido por Japón en segundo lugar y Suiza en tercero. • Otras naciones en los primeros puestos incluyen a Taiwan (#4), India (#5), Arabia Saudita (#6), Hong Kong (#7), Rusia (#8), Corea del Sur (#9) y Singapur (#10). • Estas reservas son fundamentales para mantener la estabilidad monetaria y proporcionar un colchón financiero que proteja las economías nacionales durante las crisis globales.

• Bélgica y España publicaron sus datos nacionales del Índice Armonizado de Precios de Consumo (HICP), marcando el inicio de una serie de informes previos a la publicación completa de la zona euro este miércoles. • El IPC armonizado de Bélgica mostró una disminución significativa, bajando del 4,1% en mayo al 3% en junio. • La inflación española se mantuvo inesperadamente estable en el 3,6% anual, desafiando el pronóstico de consenso del 3,4% debido a un incremento mensual de los precios del 0,6%.

• El calendario económico de hoy se centra en los datos europeos, específicamente en los indicadores de confianza de la Comisión Europea y las cifras de inflación de junio para España y Bélgica. • Los participantes del mercado están a la espera de las cifras del IPC de la EMU que se publicarán el miércoles, con expectativas de consenso del 3% interanual para la inflación general y del 2,5% interanual para la inflación subyacente. • Estas descensos proyectados en la inflación podrían reducir la presión inmediata sobre el Banco Central Europeo (ECB) para implementar un mayor endurecimiento monetario.

• El par de divisas EUR/JPY experimentó un descenso hasta 183.14 la semana pasada antes de registrar una recuperación parcial. • Los analistas consideran que la caída desde 186.30 representa la tercera pierna de un patrón más amplio que se origina en el nivel de 187.93. • El sesgo actual del mercado se mantiene neutral, con un nivel de soporte crítico identificado en 182.01.

• ActionForex pronostica una moderación en el crecimiento del mercado laboral, prediciendo que las adiciones de nómina de junio se ralentizarán a 120K. • Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,3%, lo que sugiere que, aunque las condiciones son estables, el reciente ritmo acelerado de contratación es insostenible. • El presidente Warsh tiene programado pronunciar sus primeras declaraciones públicas importantes, donde se espera que introduzca un marco más estructural para la banca central.

• Los deflactores del PCE de EE. UU. de mayo, el indicador de inflación preferido de la Federal Reserve, se publicaron ayer y estuvieron alineados estrechamente con las expectativas del mercado. • Los datos sirven como una verificación de realidad crítica tras el compromiso explícito de la Fed la semana pasada de priorizar su mandato de estabilidad de precios. • Este enfoque en la inflación persiste mientras la economía de EE. UU. continúa mostrando resiliencia tanto en el crecimiento general como en el mercado laboral.

• Los bonos principales repuntaron recientemente, con los US Treasuries superando a los German Bunds mientras los rendimientos caían en toda la curva. • Los rendimientos de los US Treasury bajaron entre 5,2 pb para las notas a 2 años y más de 10 pb para los bonos a 30 años, mientras que las tasas alemanas disminuyeron entre 2,4 y 6 pb. • El descenso fue impulsado principalmente por las compras de extensión de fin de trimestre y una caída continua en los precios del petróleo.

• El Dax 40 y otras acciones europeas están atravesando una fase de consolidación tras una ola de ventas en el sector tecnológico. • La caída fue provocada por la preocupación de los inversores respecto a la rentabilidad de las inversiones masivas, financiadas con deuda, en infraestructura de AI por parte de las principales empresas tecnológicas de EE. UU. • Este cambio resalta el creciente escepticismo del mercado hacia los retornos financieros inmediatos del gasto a gran escala en inteligencia artificial.

• Muhammad Qasim describe las innovaciones fintech clave que los equipos de producto de los brokers de Forex deberían priorizar para 2026 para seguir siendo competitivos. • Si bien las interfaces de trading y la liquidez han sido los enfoques tradicionales, el autor sostiene que el valor más inmediato de la IA reside en la eficiencia operativa más que solo en las analíticas de trading. • Un objetivo primordial de estas innovaciones es lograr fondos liquidados más rápidos, optimizando el movimiento financiero y el proceso de liquidación para los usuarios.

• Las acciones de ServiceNow (NOW) subieron un 9% tras el respaldo de Nvidia respecto al futuro del software empresarial impulsado por la IA. • La empresa ha establecido un objetivo financiero ambicioso para superar los 30.000 millones de dólares en ingresos por suscripciones para el año 2030. • Este crecimiento está impulsado por una combinación de un sólido desempeño fundamental del negocio y un creciente optimismo en torno a la integración de la IA.

• Los mercados globales de renta variable experimentaron un rally de alivio, con los índices asiáticos y estadounidenses al alza debido al optimismo en torno a un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán. • Se observaron ganancias clave en el Nikkei 225 (+1,8%), el Hang Seng Index (+0,5%), el KOSPI (+0,5%), el ASX 200 (+0,4%) y el STI (+0,2%). • El sentimiento positivo del mercado se vio respaldado además por los débiles datos del IPC de Japón y un retroceso en los precios del petróleo crudo, lo que aumentó el apetito general por el riesgo.

• Las reservas de divisas de India aumentaron a más de 703.000 millones de dólares, reflejando el fortalecimiento de los colchones económicos ante las incertidumbres globales. • Esta acumulación respalda la estabilidad de la rupia a pesar de la salida de inversores extranjeros y el aumento de los precios del petróleo en las últimas semanas. • El crecimiento de estas reservas mejora la capacidad de India para gestionar los costes de importación y los choques externos, impulsando la confianza de los inversores en los mercados emergentes.