Thoughts

• El enfoque del mercado se ha desplazado de la inflación al consumidor hacia la cadena de precios al productor tras un informe benigno del CPI de EE. UU. de julio. • Los indicadores económicos clave bajo escrutinio actualmente incluyen el Índice de Precios al Productor de EE. UU. de julio, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE. UU. y los datos del PIB del Reino Unido para junio y el segundo trimestre. • Las menores expectativas de endurecimiento por parte de la Reserva Federal están aliviando la presión sobre las monedas regionales e impulsando la inversión hacia los mercados con fuerte peso tecnológico, beneficiando particularmente a las cadenas de suministro de semiconductores de Corea y Japón.

• Un alto funcionario del Pentagono afirmó que Estados Unidos no se retirará de Asia, sino que aspira a mantener un equilibrio regional favorable. • La administración está instando a sus aliados, incluidos Japón, Corea del Sur y Taiwán, a asumir una mayor responsabilidad en su propia defensa nacional. • Esta estrategia refuerza los objetivos de Washington sobre el reparto de cargas, al tiempo que señala una competencia estratégica continua con China.

• Los datos económicos recientes destacan el Optimismo de las Pequeñas Empresas de la NFIB en los EE. UU. y actualizaciones sobre las Ventas de Viviendas Existentes en los EE. UU. • Una revisión significativa de mitad de año que muestra que el punto medio del crecimiento se ha duplicado sugiere que el comercio vinculado a la IA está compensando actualmente los principales choques energéticos. • Esta tendencia subraya el papel crítico de Singapore como centro regional de electrónica y transbordo, sirviendo como un indicador adelantado del impulso general de las exportaciones asiáticas.

• Las acciones asiáticas avanzaron ampliamente el lunes, impulsadas por el impulso del rally en EE. UU. tras los datos de nóminas del viernes. • El Nikkei de Japón subió más del 2% y los mercados de Hong Kong ganaron terreno, aunque las acciones blue chips de China continental se debilitaron debido a la baja inflación y a las preocupaciones sobre la demanda interna. • El rally se atribuye a la reducción de las expectativas de endurecimiento monetario en EE. UU., lo que reduce los rendimientos del Tesoro y los costos de financiamiento en dólares, mejorando las condiciones para las monedas de los mercados emergentes.

• Los inversores están priorizando la calidad del balance para la asignación sectorial durante la actual temporada de resultados, favoreciendo las acciones de calidad de gran capitalización sobre las empresas de crecimiento especulativo. • Este cambio ejerce una presión significativa sobre los negocios altamente apalancados, y se espera que los mercados de crédito diferencien de manera más agresiva entre los emisores fuertes y débiles si las condiciones de financiación se endurecen. • Los participantes del mercado están esperando actualmente nuevas orientaciones de las comunicaciones de los bancos centrales para determinar las futuras direcciones monetarias.

• Los mercados están experimentando una reversión parcial del comercio de alivio geopolítico del lunes tras los nuevos desafíos provenientes de Irán. • Datos recientes sugieren una perspectiva de ganancias fortalecida para las empresas de bienes de capital e industriales, aunque los elevados precios de los insumos siguen siendo una preocupación. • Este crecimiento crea un dilema de política para la Federal Reserve, ya que un sólido desempeño económico podría impedir la flexibilización de las tasas de interés a pesar de las caídas temporales en la inflación general.

• Los mercados anticipan la publicación de los datos finales del PMI Manufacturero para la Eurozona, el Reino Unido y los Estados Unidos, junto con el Índice Manufacturero ISM de EE. UU. y el Gasto en Construcción. • Las acciones globales enfrentan vulnerabilidad tras reversiones extremas de posicionamiento en Asia, específicamente mientras las acciones japonesas y surcoreanas retrocedieron después de recientes y fuertes rebotes. • La alta volatilidad de los componentes en relación con la volatilidad del índice está favoreciendo actualmente las estrategias de dispersión sobre la exposición direccional para los inversores.