Treasury Yields

• El fracaso de una propuesta de paz durante el fin de semana impulsó al alza los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años el lunes por la mañana, mientras que los futuros de acciones abrieron ligeramente a la baja. • Los mercados ignoraron los riesgos geopolíticos la semana pasada y el petróleo cayó debido a los comentarios sobre el alto el fuego en Iran, pero la renovación de las tensiones revirtió esa tendencia en medio de la volatilidad energética global. • Los precios de la gasolina aumentaron en todo el país, complicando las perspectivas de inflación con el CPI general por encima del 3,5%, a pesar de la moderación del PCE subyacente, lo que reduce las probabilidades de recortes de tasas por parte de la Fed.

• El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió al 4,52% el jueves tras la publicación de datos de inflación de los precios al productor por parte del Departamento de Trabajo que fueron más fuertes de lo previsto, impulsando las expectativas de que las tasas se mantengan altas durante más tiempo. • Los participantes del mercado reevaluaron las apuestas sobre futuros recortes de tasas después de que los portavoces de la Fed enfatizaran la necesidad de meses adicionales de política restrictiva para devolver la inflación a los niveles objetivo. • La curva de rendimientos se inclinó significativamente, y el diferencial entre los bonos a 2 y 10 años se amplió a 87 puntos básicos, reflejando una creciente incertidumbre sobre el momento y la magnitud de los eventuales recortes de tasas.

• El rendimiento del Tesoro a 10 años disminuyó 18 puntos básicos hasta el 3,82% tras una lectura de inflación más baja de lo esperado, marcando la caída diaria más pronunciada en tres meses y reflejando un ajuste significativo en la probabilidad de recortes de tasas por parte de la Fed. • Los inversores de bonos se volcaron hacia los valores de mayor duración a medida que los rendimientos reales se comprimieron, y el Tesoro a 2 años bajó 12 puntos básicos hasta el 3,45%, lo que indica mayores expectativas de una flexibilización monetaria a corto plazo. • La tendencia de profundización de la curva de rendimientos se aceleró, y el diferencial entre los bonos a 10 y 2 años se amplió a 37 puntos básicos, sugiriendo un consenso del mercado de que la Fed comenzará a recortar las tasas esta primavera mientras mantiene un enfoque moderado para reducciones posteriores.

• Los futuros del S&P 500 de EE. UU. se mantuvieron prácticamente planos el viernes por la mañana, mientras los inversores sopesaban los elevados costes de endeudamiento, una inflación persistente y las tensiones en Medio Oriente que impulsan los precios de la energía. • El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantuvo en el 4,41%, presionando las tarjetas de crédito y los préstamos empresariales, mientras que las tasas hipotecarias a 30 años alcanzaron el 6,38%, encareciendo la compra de viviendas. • La inflación de España, situada en el 3,3%, subraya la persistencia de los costes de vida; los sectores sensibles a los tipos de interés, como la banca, el sector inmobiliario y las empresas de pequeña capitalización, se enfrentan a condiciones crediticias más estrictas.

• Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. aumentaron durante la semana del 13 de marzo de 2026, después de que los precios del petróleo superaran brevemente los 100 dólares por barril, lo que llevó a los inversores a retrasar las expectativas de recortes de tasas de la Federal Reserve hasta finales de 2026. • Los mercados ahora descuentan solo un recorte de tasas para el año, cifra inferior a los pronósticos previos, ya que los datos del CPI de febrero parecen obsoletos ante el repunte de la inflación energética de marzo. • El mercado de bonos mostró un comportamiento errático ante los temores de una mayor inflación general, un crecimiento más lento y riesgos de estanflación debido a los precios sostenidamente altos del petróleo.