Biggo

• Lonjakan imbal hasil Treasury jangka panjang AS baru-baru ini telah memicu aksi jual di pasar obligasi, menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor ekuitas mengenai stabilitas pasar saham. • Analis teknis Mark dan pakar lainnya mengidentifikasi lima sinyal resiliensi, termasuk rasio VIX-ke-VVIX sebesar 0,17 dan kekuatan berkelanjutan dari saham-saham finansial selama penajaman kurva imbal hasil. • Strategis Deutsche Bank Maximilian Uleer memperingatkan bahwa harga minyak mentah Brent yang melampaui $100 per barel, dikombinasikan dengan suku bunga jangka panjang yang tinggi dan inflasi yang menurun, akan menjadi sinyal bahaya yang lebih kritis.

• Aksi jual pasar obligasi global pada 19 Agustus menyebabkan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun, memicu penurunan luas di pasar ekuitas. • Sektor teknologi Asia-Pasifik terpukul paling keras, dengan KOSPI Korea Selatan anjlok 5,8% dan indeks STAR 50 China turun 6,89%. • Sebaliknya, Hang Seng Index Hong Kong menunjukkan ketahanan relatif dengan melawan tren penurunan dan mencatatkan kenaikan tipis.

• Model AI Tiongkok, termasuk DeepSeek V4 Pro, Kimi K3, MiniMax H3, dan DeepSeek V4 Flash, meluncurkan serangan besar-besaran melalui open-weight pada musim panas 2026. • Lonjakan kapabilitas sumber terbuka ini telah menyebabkan kepanikan signifikan dalam industri AI AS, menandakan pergeseran menuju open weights sebagai jalur pengembangan utama. • Tren ini menyoroti ketegangan kritis antara aksesibilitas dan keamanan, karena model open-weight lebih rentan terhadap serangan jailbreak dan risiko tata kelola dibandingkan dengan model closed-source seperti milik Anthropic.

• Indeks Kospi melonjak 3,68% dan ditutup pada 6.579,04 pada 12 Agustus, naik 233,51 poin dan hampir mengakhiri tren penurunan selama tujuh minggu. • Reli ini didorong oleh pembelian bersih sebesar $2 miliar oleh investor asing, dengan raksasa semikonduktor Samsung dan SK Hynix memimpin penguatan pasar. • Laporan laba setelah jam perdagangan yang positif dari perusahaan infrastruktur AI AS, CoreWeave dan Supermicro, menghapus kekhawatiran mengenai permintaan semikonduktor, sehingga meningkatkan sentimen investor di Korea Selatan.

• Indeks STOXX Europe 600 mencapai rekor penutupan tertinggi untuk kedua kalinya secara berturut-turut pada 5 Mei, meskipun penguatan secara keseluruhan tertahan oleh perubahan harapan perdamaian di Timur Tengah. • Saham Novo Nordisk anjlok 4,3% setelah penjualan versi oral dari obat obesitasnya, Wegovy, gagal memenuhi ekspektasi pasar meskipun ada peningkatan dalam panduan tahun penuh 2026. • Di sektor farmasi, laporan dari Reuters mengindikasikan bahwa AstraZeneca saat ini tidak terlibat dalam pembicaraan merger konkret dengan perusahaan AS mana pun.

• Saham teknologi Asia-Pasifik mengalami reli luas pada 5 Agustus, dengan indeks di Jepang dan Korea Selatan melonjak lebih dari 3%. • Pemulihan ini terutama didorong oleh penurunan tajam harga minyak dan kinerja kuat dari sektor-sektor terkait AI. • Pergeseran ini menandakan transisi dalam "AI trade," bergerak dari investasi infrastruktur awal menuju penerapan praktis dan aplikasi AI dalam proses bisnis.

• Pada akhir Juli 2026, perdagangan AI menghadapi uji stres yang parah yang melibatkan Situational Awareness, sebuah dana levered yang didirikan oleh mantan karyawan OpenAI. • Michael Watson berpendapat bahwa AI telah menjadi "market beta" baru, yang berarti model risiko tradisional Wall Street saat ini tidak memiliki perlengkapan yang memadai untuk menangani volatilitas dan pergeseran sistemik yang ditimbulkannya. • Pergeseran ini dicontohkan oleh Microsoft, yang menangkap pengeluaran pada unit basis data dan Azure Kubernetes seiring AI menurunkan hambatan rekayasa bagi dana skala kecil hingga menengah untuk mengadopsi infrastruktur kompleks.

• Pada 1 Agustus 2026, lebih dari 1.000 karyawan dari laboratorium AI terkemuka, termasuk OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, Meta, dan Mistral, menandatangani pernyataan bersama berjudul "Pacing the Frontier." • Para penandatangan mendesak pemerintah AS untuk memimpin upaya internasional dalam mengembangkan alat teknis dan tata kelola guna memperlambat pengembangan AI otomatis secara sengaja. • Langkah ini menyoroti meningkatnya kekhawatiran internal di kalangan peneliti AI mengenai risiko akselerasi cepat dan tidak terkendali dalam kemampuan frontier AI.

• Indeks KOSPI Korea Selatan anjlok lebih dari 33% pada bulan Juli, menandai performa satu bulan terburuk dalam sejarah dan melampaui penurunan yang terjadi selama krisis keuangan 1997 dan 2008. • Kejatuhan ini dipicu oleh kombinasi dari mendinginnya saham AI global, kenaikan suku bunga Bank of Korea, laporan laba SK Hynix yang mengecewakan, serta laporan mengenai China yang memproduksi mesin litografi DUV mereka sendiri. • Runtuhnya pasar ini merepresentasikan pembalikan cepat dari bull market yang sebelumnya sangat didukung oleh modal leverage.

• Pasar Asia-Pasifik mengalami perbedaan tajam pada 29 Juli, dengan KOSPI Korea Selatan anjlok lebih dari 5% dan memicu circuit breaker. • Aksi jual didorong oleh jatuhnya saham memori dan peralatan chip, sementara pasar Taiwan turun di bawah level 40.500. • Sebaliknya, beberapa pasar regional mencapai rekor tertinggi, termasuk Straits Times Index Singapura di 5.640 poin dan NZX 50 Selandia Baru di 13.991 poin.

• Pada 28 Juli, pasar saham Asia mengalami kehancuran "Selasa Hitam", dengan KOSPI Korea Selatan anjlok lebih dari 10% dan memicu circuit breaker. • Perusahaan semikonduktor utama Samsung Electronics dan SK Hynix mengalami penurunan saham lebih dari 12%, menyusul penurunan 2,23% pada Philadelphia Semiconductor Index Amerika Serikat. • Kecemasan pasar semakin diperparah oleh rencana Komisi Jasa Keuangan Korea Selatan untuk membatasi pembelian ETF leverage saham tunggal oleh investor ritel.

• Perusahaan modal ventura global, termasuk Sazze Partners yang berbasis di AS dan Axiam Asia dari Singapura, meningkatkan investasi secara signifikan di sektor deep tech Korea Selatan, khususnya AI, robotika, dan semikonduktor. • Putaran pendanaan utama mencakup perusahaan AI Upstage yang mengamankan 180 miliar won (~$122,7 juta) dalam putaran Seri C pada bulan April dan pengembang AI video Twelve Labs yang menyelesaikan putaran Seri B senilai 150 miliar won (~$102,2 juta) bulan ini. • Lonjakan modal asing ini menyoroti meningkatnya daya saing global startup deep tech Korea Selatan dan kemampuan mereka untuk menarik investor internasional tingkat atas seperti a16z.

• Pasar keuangan global memasuki "super-week" yang berpusat pada keputusan suku bunga Federal Reserve yang dijadwalkan pada 29 Juli. • Minggu ini menghadirkan konvergensi kritis antara pembaruan kebijakan bank sentral dan laporan laba dari raksasa teknologi, termasuk Apple dan Microsoft. • Analis pasar Juan Mu-hua memperingatkan bahwa pasar saham sudah menunjukkan "keretakan" dan mungkin tidak mampu menahan tekanan berat lebih lanjut.

• Goldman Sachs telah meningkatkan target 12 bulan untuk indeks TOPIX Jepang dari 4.400 menjadi 4.500, yang menunjukkan potensi kenaikan sekitar 12%. • Pandangan optimis perusahaan ini didorong oleh ekspektasi bahwa pelemahan yen akan meningkatkan laba korporasi Jepang secara signifikan. • Langkah ini dilakukan saat TOPIX hanya berada 2% di bawah level tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada Juni, mengungguli pasar Asia-Pasifik lainnya dengan rasio forward P/E yang stabil di angka 16x hingga 17x.

• Nikkei 225 diproyeksikan akan diperdagangkan dalam rentang krusial antara 63.000 hingga 67.000 pada minggu depan. • Volatilitas pasar diperkirakan akan meningkat seiring investor mempertimbangkan laporan laba mendatang dari perusahaan AI dan semikonduktor, bersamaan dengan pertemuan kebijakan dari bank sentral AS dan Jepang. • Indikator ekonomi global, termasuk PMI manufaktur dan non-manufaktur China serta CPI Eurozone bulan Juli yang dijadwalkan pada tanggal 31, akan memberikan konteks kritis bagi tren ekonomi.

• Episode All-In Podcast tanggal 24 Juli 2026 mengkaji konflik kebijakan yang meningkat terkait model AI open-source Tiongkok. • Perdebatan ini muncul kembali pada akhir Juli 2026 setelah perilisan dua LLM open-weight berperforma tinggi: Kimi K3 dari Moonshot AI dan Qwen dari Alibaba. • Perkembangan ini signifikan karena menantang dominasi model-model frontier serta memunculkan kekhawatiran kritis mengenai keamanan nasional dan ekonomi industri AI.

• Sekitar 85% perusahaan S&P 500 telah melampaui estimasi laba selama musim laporan laba AS saat ini, menandai tingkat keberhasilan tertinggi dalam lima tahun. • Terlepas dari hasil korporasi yang kuat ini, dana investasi mengalami arus keluar selama dua minggu berturut-turut seiring langkah investor meninggalkan pasar. • Instabilitas pasar didorong oleh meningkatnya ketegangan geopolitik antara AS dan Iran, yang telah mendorong kenaikan harga minyak internasional.

• Microsoft dan startup AI asal Prancis, Mistral, mengumumkan kemitraan strategis bernilai miliaran dolar pada 21 Juli untuk memperluas infrastruktur AI berdaulat di Eropa. • Model terbaru Mistral, "Medium 3.5" dan "OCR 4," kini tersedia di platform pengembangan Microsoft Foundry. • Model Medium 3.5 telah diintegrasikan ke dalam Microsoft Copilot Studio, yang memungkinkan pelanggan korporat untuk membangun dan menerapkan agen AI multibahasa yang disesuaikan.

• JPMorgan Chase merilis laporan riset yang memperingatkan bahwa "bahan bakar laba" yang mendorong pertumbuhan saham AS mulai berkurang seiring dengan menyempitnya ruang untuk revisi kenaikan laba. • Meskipun hasil kuartal kedua kuat dan adanya kenaikan panduan tahun penuh dari perusahaan seperti BNY Mellon, Johnson & Johnson, dan ServiceNow, S&P 500 menghadapi resistensi signifikan pada level tertinggi rekor. • Laporan tersebut menyoroti adanya ketidaksinkronan di mana raksasa individu seperti Goldman Sachs, Tesla, dan Google melampaui ekspektasi, namun momentum pasar secara keseluruhan mengalami stagnasi.

• Saham semikonduktor global mengalami pemulihan besar-besaran pada hari Selasa (21), yang ditandai dengan lonjakan 5,21% pada Philadelphia Semiconductor Index. • Pemain utama industri mencatatkan keuntungan signifikan, termasuk MediaTek yang melonjak 9,9%, Samsung Electronics naik lebih dari 6%, dan Hua Hong Semiconductor melejit 20%. • Reli ini mendorong TAIEX Taiwan naik 1.783 poin (4,2%), menandai kinerja harian terbaik sejak Mei dan kenaikan poin penutupan terbesar kedua dalam sejarah.

• Indeks Semikonduktor Philadelphia melonjak 5,21% pada hari Selasa, memicu reli luas di seluruh pasar ekuitas Asia pada hari Rabu. • KOSPI Korea Selatan melejit lebih dari 6%, memicu circuit breaker pasar, sementara Nikkei Jepang bangkit lebih dari 1.000 poin. • Lonjakan ini didorong oleh data ekspor yang kuat dari Taiwan dan Korea Selatan, yang memperkuat kepercayaan investor terhadap pemulihan permintaan semikonduktor.

• Saham Korea Selatan mengalami pemulihan yang kuat pada 22 Juli, dengan indeks KOSPI melonjak lebih dari 6% dalam satu hari dan memicu penghentian perdagangan oleh Korea Exchange. • Lonjakan ini merupakan bagian dari reli pasar Asia yang lebih luas, termasuk kenaikan 1.000 poin pada saham Jepang dan salah satu keuntungan intraday terbesar dalam sejarah pasar Taiwan. • Reli ini dikaitkan dengan sektor-sektor utama yang didorong oleh AI, khususnya berdampak pada perusahaan teknologi besar seperti Samsung Electronics dan SK Hynix.

• Pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan pembatasan baru terhadap model AI Tiongkok, yang mungkin mencakup penambahan laboratorium AI Tiongkok ke dalam Entity List dan pengeluaran penetapan ancaman keamanan. • Langkah ini menyusul kepergian tokoh-tokoh pro-pasar seperti mantan penasihat kebijakan AI senior Sriram Krishnan, yang menghilangkan hambatan internal terhadap potensi pelarangan tersebut. • Proposal ini telah menimbulkan kekhawatiran di Silicon Valley, dengan tokoh-tokoh seperti David Sacks memperingatkan bahwa regulasi semacam itu dapat menyebabkan regulatory capture yang menguntungkan laboratorium besar AS sambil menghambat kompetisi open-source.

• TSMC melaporkan hasil Q2 2026 pada 14 Juli, melampaui ekspektasi baik untuk pendapatan maupun laba per saham (EPS). • Perusahaan memberikan panduan pendapatan Q3 yang melampaui estimasi konsensus dan mengumumkan peningkatan belanja modal untuk tahun 2026. • Untuk menjaga daya saing, strategi yang diusulkan bagi Eropa berfokus pada pembangunan tumpukan AI (AI stack) yang lengkap, termasuk pusat data, model frontier, dan energi independen.

• Investor asing telah menjual saham Korea Selatan senilai rekor 160 triliun won (sekitar $108,1 miliar) sepanjang tahun ini, yang menandai aksi jual terberat dalam sejarah. • Terlepas dari tren ini, para analis memperkirakan rebound Kospi pada akhir Juli, meskipun beberapa risiko tetap ada, termasuk penguatan dolar AS serta melemahnya sentimen investasi AI dan semikonduktor. • Kekhawatiran ekonomi mencakup pertumbuhan ekspor yang mencapai puncaknya dan proyeksi perlambatan tingkat pertumbuhan PDB Korea Selatan, yang diperkirakan turun dari 2,7% pada 2026 menjadi 2,1% pada 2027.

• Investor asing menyuntikkan dana bersih sebesar $11,51 miliar ke pasar obligasi Korea Selatan, Indonesia, Malaysia, Thailand, dan India pada bulan Juni. • Lonjakan ini merupakan aliran masuk bulanan terkuat sejak November 2025, yang didorong oleh penurunan harga minyak dan siklus teknologi global yang sedang berkembang. • Pergeseran ini terjadi karena volatilitas pasar ekuitas mendorong investor menuju keamanan relatif dari utang pemerintah dan prospek ekonomi regional yang membaik.

• Indeks Kospi Korea Selatan anjlok menembus level 6.000 selama minggu ketiga Juli (13-16), mengalami volatilitas ekstrem. • Pasar mengalami pemicuan circuit breaker di setiap hari perdagangan, didorong oleh ketakutan investor akan terjadinya "peak-out" di sektor semikonduktor. • Pemain utama industri termasuk Samsung Electronics, SK Hynix, dan TSMC terdampak seiring meningkatnya kekhawatiran atas keberlanjutan siklus AI.

• Pendinginan investasi AI global memicu aksi jual besar-besaran pada saham chip, menyebabkan pasar Jepang sempat anjlok 4% dan Zhipu turun lebih dari 12% saat pembukaan. • Kerugian signifikan dicatat oleh pemain utama, termasuk Kioxia yang mencapai batas bawah harian, dan SK Hynix ADR yang anjlok 13,69% pada sesi sebelumnya. • Pasar Hong Kong mengalami kerugian besar pada ETF leverage, dengan CSOP Hynix 2x Long turun 13,24% dan CSOP Samsung 2x Long turun 3,61%.