Bond Yields

• Pasar global mengalami penurunan signifikan pada harga minyak dan imbal hasil obligasi jangka pendek menyusul tanda-tanda de-eskalasi di Iran. • Investor menunjukkan minat yang terbatas pada pendanaan AI sirkular baru, sementara IPO CMXT CN mengalami lonjakan permintaan. • Fokus politik dan ekonomi beralih ke reshuffle kabinet Jepang serta pertemuan kebijakan mendatang dari FOMC, BOE, dan BOJ.

• Pasar saham Eropa, termasuk DAX, CAC, dan FTSE 100, melemah pada hari Kamis seiring dengan melemahnya sentimen investor. • Penurunan ini didorong oleh kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah dan ketidakpastian seputar keputusan kebijakan terbaru dari European Central Bank. • Peningkatan harga minyak semakin memicu kekhawatiran inflasi, memberikan tekanan tambahan pada sektor-sektor yang sensitif terhadap kenaikan suku bunga.

• Saham AS naik pada hari Kamis, dengan S&P 500 dan Nasdaq keduanya meningkat sebesar 0,3% dan Dow Jones Industrial Average menguat 258 poin. • Reli pasar ini didorong oleh melandainya imbal hasil Treasury menyusul data pasar kerja terbaru, yang mengindikasikan bahwa Federal Reserve mungkin menghadapi tekanan yang lebih kecil untuk menerapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut. • Tren kenaikan ini memposisikan Wall Street untuk mengakhiri performa mingguan terkuatnya dalam hampir dua bulan.

• Pada 3 Juni 2026, tiga indeks saham utama AS mengalami penurunan, mengakhiri rentetan rekor penutupan selama lima sesi. • S&P 500 secara khusus memutus tren kemenangan sembilan sesi karena investor menarik diri dari level tertinggi baru-baru ini. • Berbeda dengan pasar ekuitas, imbal hasil Treasury dan harga minyak keduanya mengalami penguatan selama perdagangan Rabu.

• Imbal hasil US Treasury telah melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari setahun, bertepatan dengan reli pasar saham yang mendorong ekuitas menuju level tertinggi sepanjang masa. • Meskipun investor khawatir tren yang berlawanan ini tidak dapat berdampingan, penulis berpendapat bahwa kenaikan imbal hasil adalah fenomena global yang akan memberikan dampak buruk secara tidak proporsional bagi rekan global Amerika Serikat. • Ekonomi negara maju seperti Inggris, Jerman, dan Jepang menghadapi pertumbuhan yang lebih lambat akibat kondisi energi dan pasar obligasi tanpa adanya dukungan pengeluaran AI yang signifikan seperti yang menguntungkan AS.

• Saham Asia sebagian besar turun pada hari Rabu karena imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dan kekhawatiran baru mengenai perang dengan Iran membebani aset berisiko di seluruh kawasan. • Nikkei 225 Jepang turun 1,2% menjadi 59.804,41, sementara Hang Seng Hong Kong kehilangan 0,7%, S&P/ASX 200 Australia turun 1,3%, dan Kospi Korea Selatan melemah 0,9%. • Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,66% dari 4,61% pada Senin malam, dan harga minyak mentah AS serta Brent juga merosot saat investor menilai risiko inflasi dan energi.

• Imbal hasil Treasury 10 tahun turun 18 basis poin menjadi 3,82% menyusul angka inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, menandai penurunan harian terdalam dalam tiga bulan dan mencerminkan penyesuaian harga yang signifikan atas probabilitas pemangkasan suku bunga Fed. • Investor obligasi berbondong-bondong masuk ke sekuritas berdurasi lebih panjang ketika imbal hasil riil menyusut, dengan Treasury 2 tahun turun 12 basis poin menjadi 3,45%, yang mengindikasikan peningkatan ekspektasi untuk pelonggaran moneter jangka pendek. • Tren penajaman kurva imbal hasil (yield curve steepening) semakin cepat, dengan spread 10-2 yang melebar menjadi 37 basis poin, menunjukkan konsensus pasar bahwa Fed akan mulai memangkas suku bunga musim semi ini sambil tetap mempertahankan pendekatan terukur untuk pengurangan selanjutnya.