Selloff

• Aksi jual besar-besaran pada saham-saham terkait AI di Korea Selatan telah menghidupkan kembali kekhawatiran mengenai risiko yang terkait dengan leveraged exchange-traded funds (ETFs). • Penurunan pasar ini secara spesifik berdampak pada investor ritel yang menggunakan instrumen berisiko tinggi tersebut untuk memperbesar keuntungan dari ledakan AI. • Volatilitas ini menyoroti bahaya "volatility decay" dan potensi kerugian modal yang cepat ketika produk leveraged bergerak berlawanan dengan posisi investor.

• Indeks Kospi Korea Selatan anjlok hampir 10% pada hari Selasa, didorong oleh aksi jual besar-besaran di sektor teknologi. • Penurunan ini dipicu oleh kekhawatiran regulasi terkait persetujuan cepat produk leveraged yang terkait dengan saham semikonduktor, yang baru diluncurkan satu bulan lalu. • Sentimen investor semakin melemah akibat peninjauan MSCI yang sedang berlangsung dan volatilitas pasar yang lebih luas.

• Futures pasar saham AS untuk S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones mengalami penurunan seiring ketakutan terkait AI memicu aksi jual global pada saham-saham teknologi. • Penurunan ini diperparah oleh tingginya tingkat pinjaman di kalangan investor, yang meningkatkan volatilitas pasar dan mempercepat tekanan jual saat terjadi penurunan. • Kemerosotan yang didorong oleh sektor teknologi ini membayangi berita geopolitik positif, termasuk meredanya ketegangan yang melibatkan Iran, yang sebagian besar diabaikan oleh investor.

• Saham teknologi, termasuk raksasa industri Nvidia dan Alphabet, mengalami penurunan selama dua hari berturut-turut seiring dengan bergesernya sentimen investor. • Aksi jual ini didorong oleh transisi Wall Street dari memberikan apresiasi terhadap pengeluaran AI menjadi menuntut bukti konkret atas pengembalian finansial yang besar. • Volatilitas pasar semakin diperparah oleh meningkatnya ekspektasi suku bunga, dengan data CME Group menunjukkan peluang hampir 90% untuk kenaikan suku bunga Fed pada akhir tahun, naik dari 57% pada minggu sebelumnya.

• Pasar Asia anjlok pada hari Selasa, ditandai dengan indeks KOSPI Korea Selatan yang turun hampir 10% dan memicu penghentian perdagangan. • Kejatuhan ini didorong oleh aksi ambil untung (profit-taking) di sektor teknologi, kekhawatiran atas kenaikan suku bunga AS, dan laporan bahwa SK Hynix mengurangi ekspansi HBM4. • Penurunan ini meluas ke perusahaan besar seperti Alphabet dan SpaceX, sementara S&P 500 Futures turun 1%, mengindikasikan potensi kerugian lebih lanjut bagi Wall Street.

• Citi melaporkan bahwa posisi ekuitas AS menjadi lebih "bersih" menyusul aksi jual pasar minggu lalu, yang mengurangi beberapa overekstensi sebelumnya. • Terlepas dari perbaikan tersebut, Citi memperingatkan bahwa risiko tetap ada karena eksposur di beberapa area utama masih tetap tinggi, yang berpotensi membuat pasar rentan. • Pergeseran ini menjadi penting karena menunjukkan pengaturan ulang parsial dalam sentimen investor, meskipun kurangnya koreksi penuh dapat menyebabkan volatilitas lebih lanjut.

• Pasar Asia mengalami penurunan signifikan, dipimpin oleh indeks acuan Kospi Korea Selatan yang anjlok hampir 9% akibat aksi jual di sektor teknologi. • Parahnya penurunan Kospi memicu circuit breaker, yang menyebabkan penghentian sementara seluruh aktivitas perdagangan. • Pasar regional lainnya juga mengalami penurunan, dengan Nikkei 225 Jepang turun 3,4% dan kontrak berjangka indeks Hang Seng Hong Kong diperdagangkan lebih rendah dari penutupan Jumat sebesar 24.961,95.

• Saham teknologi global mengalami penurunan signifikan saat reli yang didorong oleh AI sebelumnya mengalami koreksi pasar. • Penjualan massal ini dipicu oleh meningkatnya spekulasi investor terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve dan penguatan dolar AS. • Volatilitas ini menyoroti sensitivitas pasar terhadap kebijakan moneter dan keberlanjutan valuasi tinggi di dalam sektor AI.

• Indeks KOSPI Korea Selatan anjlok 8% pada hari Senin, memicu penghentian circuit breaker selama 20 menit untuk menstabilkan pasar. • Kejatuhan ini didorong oleh aksi jual semikonduktor AS yang lebih luas, menyebabkan raksasa teknologi utama Samsung dan SK Hynix turun 10%. • Volatilitas ini menyoroti sensitivitas ekuitas Asia terhadap tren teknologi AS, meskipun Bitcoin tetap relatif stabil di kisaran $63.000.

• Investor Manishi Raychaudhuri memandang aksi jual tajam baru-baru ini pada saham teknologi Asia, khususnya di pasar Korea dan Taiwan, sebagai peluang beli yang strategis. • Ia berpendapat bahwa penurunan ini didorong oleh sentimen sementara daripada fundamental, karena permintaan pengeluaran modal AI dan harga semikonduktor tetap kuat. • Sebaliknya, Raychaudhuri memperingatkan bahwa India menghadapi masalah yang lebih kritis dengan penurunan pertumbuhan laba perusahaan yang harus segera diatasi.

• Indeks Kospi Korea Selatan sempat anjlok hingga 3,2% pada awal 13 Mei karena Samsung Electronics gagal mencapai kesepakatan gaji dengan serikat pekerjanya, namun bangkit tajam 2,6% dan menutup perdagangan di rekor tertinggi 7.708-7.844. • Pemulihan ini didukung oleh upaya pemerintah untuk mengelola situasi ketenagakerjaan dan optimisme AI yang lebih luas yang membangkitkan sentimen pasar meskipun ada data inflasi AS dan ketegangan Iran. • Kinerja yang menonjol ini kontras dengan pergerakan regional yang beragam, menyoroti volatilitas Korea di tengah masalah ketenagakerjaan perusahaan dan kekuatan sektor teknologi.

• Nasdaq Composite turun 0,48% menjadi 16.240,35 pada Senin, 26 April, didorong oleh pelemahan saham teknologi mega-cap termasuk Apple (turun 1,2%) dan Microsoft (turun 0,9%), saat investor menilai kembali ekspektasi pertumbuhan menjelang pertemuan Federal Reserve pada bulan Mei. • Imbal hasil Treasury naik menjadi 4,35% untuk nota 10 tahun di tengah kekhawatiran inflasi, yang menekan valuasi perusahaan teknologi yang sensitif terhadap suku bunga dan memicu aksi ambil untung setelah kenaikan pasar baru-baru ini. • Penurunan ini mencerminkan meningkatnya kewaspadaan di kalangan manajer portofolio mengenai keberlanjutan pendapatan pada kuartal kedua, dengan panduan pendapatan dari perusahaan teknologi besar diperkirakan akan mendominasi perdagangan hingga awal Mei.

• Setiap saham Magnificent 7 telah mengalami kerugian dua digit dari titik tertinggi 52 minggu, dengan Microsoft turun sekitar 32% dari puncaknya pada Oktober, menandai awal tahun terburuk dalam sejarahnya, seiring grup ini memasuki wilayah koreksi. • Harga minyak melonjak setelah Operation Epic Fury dimulai pada 28 Februari, menghidupkan kembali ekspektasi inflasi dan mengubah prospek suku bunga; pasar kini memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir tahun daripada penurunan. • Antusiasme terhadap pengeluaran infrastruktur AI memudar di tengah kekhawatiran atas gabungan belanja modal untuk Google, Microsoft, Amazon, dan Meta yang diperkirakan akan melebihi $650 miliar pada tahun 2026, naik 60% dari tahun 2025.

• S&P 500 turun 1,51% ditutup pada 6.506,48, Nasdaq anjlok 2,01% ke 21.647,61, dan Dow Jones turun 0,96% ke 45.577,47 pada hari Jumat, menandai kerugian mingguan keempat berturut-turut. • Konflik Iran mendorong harga minyak lebih tinggi, memperkuat ekspektasi inflasi dan memicu investor untuk menilai ulang prediksi pemotongan suku bunga Federal Reserve; kontrak berjangka suku bunga kini menunjukkan potensi kenaikan suku bunga daripada pemotongan hingga tahun 2026. • Saham teknologi utama mengalami kerugian signifikan, dengan Nvidia dan Tesla turun lebih dari 3%, sementara Super Micro Computer anjlok 33% menyusul laporan tuduhan penyelundupan yang terkait dengan ekspor teknologi AI.

• Dolar AS turun sedikit menjadi 159,70 yen Jepang dari 159,88 yen, sementara euro naik menjadi $1,1478 dari $1,1453 dalam perdagangan Kamis dini hari. • Pergerakan mata uang mengikuti kemerosotan Wall Street, dengan Dow turun 1,6% menjadi 46.225,15, di tengah suku bunga Fed yang stabil dan kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh minyak. • Dolar yang lebih kuat, dikombinasikan dengan imbal hasil AS yang lebih tinggi dan harga minyak di atas $111, memberikan tekanan signifikan terhadap aset dan mata uang Asia.