Sunrise

• Menteri Keuangan AS Bessent menolak untuk mengumumkan sanksi sekunder terhadap mitra dagang dan lembaga keuangan Iran dalam konferensi pers baru-baru ini. • Meskipun Bessent mengungkap sanksi baru yang menargetkan individu, entitas, dan kapal tertentu, ia justru memberikan peringatan terakhir daripada langkah-langkah yang lebih luas sebagaimana yang diperkirakan. • Keputusan ini jauh dari "economic D-Day" yang telah diantisipasi oleh para analis dan pasar sebelum pengumuman tersebut.

• Imbal hasil US Treasury naik antara 2,3 hingga 4,7 basis poin menjelang akhir pekan, menggeser pasar dari bear steepening menjadi flattening dan menghapus penurunan sebelumnya dari buyback Treasury. • Brent crude naik menjadi $94,4, level tertinggi sejak pertengahan Juli, seiring reaksi pasar terhadap meningkatnya ketegangan geopolitik. • Menteri Keuangan AS Bessent mengeluarkan peringatan keras di Financial Times terhadap mitra dagang Iran, mengancam isolasi global bagi negara-negara yang menjadi "arteri keuangan" bagi rezim tersebut.

• Aktris dan penyanyi Amerika-Argentina Maia Reficco membahas peran utamanya dalam film romansa coming-of-age mendatang di Prime Video, *The Last Sunrise*. • Dalam wawancara tersebut, Reficco berbagi wawasan tentang pengalaman syutingnya, termasuk momen favoritnya di lokasi syuting dan proses chemistry reads. • Selain berakting, ia memperluas jangkauan artistiknya dengan merilis musik baru dan single baru, yang menandai pergeseran menuju pendekatan yang lebih berani dalam kariernya.

• Menteri Keuangan AS Bessent meningkatkan buyback Treasury jangka panjang dalam langkah off-cycle, memberi sinyal kepada pasar bahwa terdapat batas ambang pain yield tertentu. • Spread intra-EMU meningkat sepanjang Agustus, dengan Italia, Belgia, dan Prancis menunjukkan performa yang buruk, yang menunjukkan kekhawatiran pasar yang berkelanjutan terkait catatan keuangan publik mereka. • Meskipun yield AS sedang pulih dari level terendah baru-baru ini, dolar AS tetap stagnan, yang berpotensi mengindikasikan hilangnya kredibilitas karena persepsi adanya campur tangan politik dalam pasar keuangan.

• Pasar Eropa mengalami pergeseran dari bear steepening menjadi bear flattening kemarin, dengan perubahan kurva imbal hasil Jerman berkisar antara +2,4 bps (30-thn) hingga +5 bps (2-thn). • Suku bunga swap EU juga naik, dengan penambahan antara 0,9 bps untuk suku bunga 30 tahun dan 4,5 bps untuk suku bunga 2 tahun, yang didorong oleh kenaikan harga energi dan kebuntuan antara AS/Iran. • Di Australia, Asisten Gubernur RBA Kent mengindikasikan bahwa melunaknya kondisi pasar perumahan dapat mengurangi kebutuhan akan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut.

• Kurva imbal hasil AS mengalami bear steepening kemarin, meskipun tidak ada pemicu data ekonomi atau moneter yang spesifik. • Perubahan imbal hasil harian bervariasi di seluruh kurva, berkisar dari +0,6 bps untuk note 2 tahun hingga +4,7 bps untuk obligasi 30 tahun. • Secara khusus, imbal hasil 30 tahun AS melampaui 5,3%, menandai pertama kalinya ambang batas ini terlewati sejak 2007, tepat sebelum krisis keuangan global.

• Ekonomi Jepang tumbuh sebesar 0,3% secara kuartalan (1,1% tahunan) pada Q2, tidak mencapai estimasi konsensus sebesar 0,5% dan mengalami perlambatan dari pertumbuhan 0,5% pada Q1. • Pertumbuhan ini hampir seluruhnya didorong oleh ekspor neto, dengan ekspor naik 0,5% sementara impor terkontraksi sebesar 1,5%. • Permintaan domestik tetap lemah, ditandai dengan konsumsi swasta yang stagnan dan penurunan belanja bisnis sebesar 1,2%.

• Pasar keuangan baru-baru ini menguat karena harapan bahwa jeda dalam konfrontasi militer antara AS dan Iran menandakan dimulainya negosiasi di balik layar. • Terlepas dari sentimen pasar yang optimis, masih terdapat kurangnya berita konkret atau konfirmasi resmi dari pihak-pihak yang terlibat mengenai proses negosiasi formal. • Volatilitas ini menyoroti bagaimana ketegangan geopolitik dan antisipasi terhadap terobosan diplomatik secara langsung mempengaruhi prakiraan pasar keuangan jangka pendek.

• Bank Sentral Eropa (ECB) dikabarkan sedang bersiap untuk menaikkan suku bunga dalam pertemuan September mendatang, menurut sumber Bloomberg. • Meskipun ECB mempertahankan suku bunga tetap stabil dalam sesi terakhirnya, Ketua Christine Lagarde mengakui bahwa diskusi internal mengenai kenaikan tersebut telah dimulai. • Potensi perubahan ini menyusul pernyataan Lagarde bahwa sejumlah besar data ekonomi diperkirakan akan tersedia dalam beberapa minggu mendatang, yang akan menjadi dasar keputusan akhir bank tersebut.

• European Central Bank (ECB) diperkirakan akan menjaga suku bunga kebijakan utamanya tetap stabil di angka 2,25% dalam pertemuan hari ini. • Investor memantau ECB dengan saksama untuk mencari petunjuk mengenai potensi perubahan kebijakan pada bulan September, yang akan mencakup pembaruan prakiraan ekonomi. • Korea Selatan melaporkan pertumbuhan PDB kuartal kedua yang lebih kuat dari perkiraan, yaitu sebesar 0,6% dibandingkan kuartal sebelumnya (3,7% secara tahunan), didorong oleh ekspor semikonduktor serta pertumbuhan di sektor manufaktur dan jasa.

• Pasar saham AS menunjukkan peningkatan kerentanan, dengan Nasdaq turun 1,5% kemarin karena saham momentum menghadapi aksi jual defensif. • Meskipun angka CPI dan PPI Juni cukup rendah, Presiden Fed Dallas Logan memperingatkan bahwa inflasi belum berada di jalur yang tepat untuk mencapai target 2%, yang mengisyaratkan bahwa suku bunga mungkin perlu tetap sedikit lebih tinggi. • Aversi risiko telah menyebar ke pasar Asia pagi ini, dengan indeks di China, Taiwan, dan Jepang mengalami penurunan antara 3% dan 6%.

• Wall Street bangkit kembali setelah libur panjang, dengan Nasdaq naik lebih dari 1% dan Dow Jones ditutup pada level tertinggi rekor lainnya meskipun terjadi volatilitas awal. • Imbal hasil Treasury mengalami perdagangan yang tidak menentu, dengan perubahan harian bersih berkisar antara -3,1 bps untuk surat utang 3 tahun hingga 0,1 bps untuk obligasi 30 tahun. • Kementerian Kesehatan, Tenaga Kerja, dan Kesejahteraan Jepang melaporkan bahwa pendapatan tunai tenaga kerja bulan Mei naik 3,2% year-over-year, turun dari 3,6% pada bulan April dan tidak mencapai ekspektasi pasar.

• Pasar AS tutup pada hari Jumat, 4 Juli, dalam rangka memperingati hari libur Independence Day. • Selama sesi Eropa, saham naik sebesar 0,8% dan imbal hasil meningkat sebesar 2–3,8 basis poin, sementara dolar AS sebagian besar tetap datar. • Pasangan USD/JPY menjadi pengecualian, dengan penguatan awal yen yang menghilang seiring berjalannya hari perdagangan.

• Debat panel profil tinggi di forum ECB Sintra yang menampilkan Ketua Fed Warsh, Presiden ECB Lagarde, Gubernur BoE Bailey, dan Gubernur Bank of Canada Macklem gagal memberikan wawasan baru mengenai kebijakan moneter jangka pendek. • Sebaliknya, Bank of Korea diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakan saat ini yang sebesar 2,5% beberapa kali dalam beberapa bulan mendatang dikarenakan inflasi yang terus bertahan di atas target 2%. • Ekonomi Korea Selatan terus mendapat keuntungan dari ledakan AI dan semikonduktor, meskipun won Korea tetap lemah secara historis, diperdagangkan sekitar USD/KRW 1554,75.

• Perdagangan pasar selama sesi terakhir kuartal ini didorong oleh reposisi akhir kuartal, komentar dari forum Sintra ECB, dan data ekonomi terbaru. • Angka inflasi bulan Juli untuk anggota EMU menunjukkan kejutan penurunan tipis, dengan Jerman melaporkan HICP sebesar -0,2% M/M (2,4% Y/Y) dan Prancis melaporkan -0,3% M/M (2% Y/Y). • Data Italia menunjukkan sedikit peningkatan sebesar 0,1% M/M, yang menghasilkan tingkat inflasi tahunan sebesar 3,1%.

• Kalender ekonomi hari ini berfokus pada data Eropa, khususnya indikator kepercayaan Komisi Eropa dan angka inflasi bulan Juni untuk Spanyol dan Belgia. • Pelaku pasar sedang menunggu angka CPI EMU yang akan dirilis pada hari Rabu, dengan ekspektasi konsensus sebesar 3% Y/Y untuk inflasi utama dan 2,5% Y/Y untuk inflasi inti. • Proyeksi penurunan inflasi ini dapat mengurangi tekanan segera bagi European Central Bank (ECB) untuk menerapkan pengetatan moneter lebih lanjut.

• Deflator PCE AS bulan Mei, indikator inflasi pilihan Federal Reserve, dirilis kemarin dan selaras dengan ekspektasi pasar. • Data ini menjadi pemeriksaan realitas yang kritis setelah komitmen eksplisit Fed minggu lalu untuk memprioritaskan mandat stabilitas harganya. • Fokus pada inflasi ini tetap bertahan seiring ekonomi AS yang terus menunjukkan ketangguhan, baik dalam pertumbuhan keseluruhan maupun pasar tenaga kerja.

• Obligasi inti menguat baru-baru ini, dengan US Treasuries mengungguli German Bunds seiring turunnya imbal hasil (yield) di seluruh kurva. • Imbal hasil US Treasury turun antara 5,2 bps untuk surat utang 2 tahun dan lebih dari 10 bps untuk obligasi 30 tahun, sementara suku bunga Jerman menurun sebesar 2,4 hingga 6 bps. • Penurunan ini terutama didorong oleh pembelian perpanjangan akhir kuartal dan penurunan harga minyak yang berkelanjutan.