Sunset Market

• Sentimen risiko global menurun menyusul kembalinya permusuhan bersenjata di dekat Selat Hormuz, khususnya laporan bahwa dua kapal supertanker telah terkena serangan. • Pasar saham bereaksi negatif terhadap eskalasi tersebut, dengan pasar Eropa turun 0,5% dan Nasdaq AS turun 1,2%. • Konflik ini mendorong tekanan kenaikan pada harga energi, sehingga menciptakan volatilitas di pasar komoditas global.

• Pasar global tetap berada dalam mode "wait-and-see" hari ini karena investor mengantisipasi pidato Ketua Fed Kevin Warsh pada simposium Jackson Hole besok. • Indikator ekonomi terbaru mencakup defisit perdagangan AS untuk bulan Juli yang lebih lebar dari perkiraan, klaim pengangguran mingguan yang stabil di angka 203 ribu, dan sedikit peningkatan dalam kepercayaan konsumen Jerman. • Terlepas dari rilis data tersebut, pasar suku bunga tidak menyesuaikan posisi mereka saat ini, dengan memandang acara Fed mendatang sebagai pendorong utama volatilitas.

• AS merilis data ekonomi untuk bulan Juli yang berfokus pada deflator Personal Consumption Expenditures (PCE). • Sebagai tolok ukur inflasi pilihan Federal Reserve, PCE dipantau secara ketat meskipun kurang tepat waktu dibandingkan indikator Consumer Price Index (CPI). • Data saat ini menunjukkan bahwa tekanan inflasi yang berasal dari konflik di Iran belum terlihat dalam angka PCE.

• Pasar global memulai minggu perdagangan dengan pendekatan "wait-and-see" yang tenang karena investor mengantisipasi beberapa peristiwa berisiko tinggi yang dijadwalkan akhir pekan ini. • Imbal hasil US Treasury mengalami sedikit penurunan, turun antara 1,5 basis poin untuk note 2 tahun dan 4,2 basis poin untuk obligasi 30 tahun. • Imbal hasil 30 tahun saat ini bertahan di angka 5,23%, tetap mendekati puncak multi-tahun terbarunya sebesar 5,33%.

• US Treasury mengumumkan bahwa mereka setidaknya menggandakan ukuran operasi buyback dukungan likuiditas untuk sekuritas kupon nominal jangka panjang (10 tahun ke 20 tahun dan 20 tahun ke 30 tahun). • Ukuran maksimum per operasi akan meningkat dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar. • Perubahan kebijakan ini mulai berlaku pada 9 September dan akan tetap berlaku hingga akhir kuartal refunding saat ini pada 4 November.

• Obligasi inti AS sedang mengalami tekanan bear steepening, dengan Treasury note 30 tahun tetap berada di dekat level tertinggi tahun ini, level tertinggi yang terlihat sejak 2007. • Pertumbuhan produksi industri China melambat menjadi 4,5% year-over-year, turun dari 5,3%, sementara pertumbuhan year-to-date sedikit menurun menjadi 5,3%. • Divergensi ekonomi yang signifikan telah muncul di China, di mana kekuatan di sektor AI dan manufaktur tingkat lanjut kontras dengan kelemahan luas di seluruh bagian ekonomi lainnya.

• Pasar energi sedang mengalami volatilitas signifikan menyusul eskalasi konflik di Timur Tengah. • Pendorong utama mencakup perluasan cakupan serangan udara Amerika Serikat dan pemberontak Houthi, yang bersekutu dengan Iran, menerapkan blokade maritim di Selat Bab-el-Mandeb. • Harga minyak mentah Brent bereaksi tajam terhadap instabilitas tersebut, mencapai titik tertinggi intraday sebesar $95,5 sebelum sedikit turun dan menetap di angka $94,5.