Sunset Market

• Obligasi inti AS sedang mengalami tekanan bear steepening, dengan Treasury note 30 tahun tetap berada di dekat level tertinggi tahun ini, level tertinggi yang terlihat sejak 2007. • Pertumbuhan produksi industri China melambat menjadi 4,5% year-over-year, turun dari 5,3%, sementara pertumbuhan year-to-date sedikit menurun menjadi 5,3%. • Divergensi ekonomi yang signifikan telah muncul di China, di mana kekuatan di sektor AI dan manufaktur tingkat lanjut kontras dengan kelemahan luas di seluruh bagian ekonomi lainnya.

• Pasar energi sedang mengalami volatilitas signifikan menyusul eskalasi konflik di Timur Tengah. • Pendorong utama mencakup perluasan cakupan serangan udara Amerika Serikat dan pemberontak Houthi, yang bersekutu dengan Iran, menerapkan blokade maritim di Selat Bab-el-Mandeb. • Harga minyak mentah Brent bereaksi tajam terhadap instabilitas tersebut, mencapai titik tertinggi intraday sebesar $95,5 sebelum sedikit turun dan menetap di angka $94,5.

• Konflik AS-Iran telah memasuki hari keenam berturut-turut dengan permusuhan yang meningkat, di mana kedua negara memperhebat serangan militer mereka. • Iran telah menargetkan infrastruktur kritis di Kuwait, khususnya menyerang pembangkit listrik dan instalasi desalinasi air, sambil mempertahankan kendali strategis atas Selat Hormuz. • Situasi berada pada titik kritis karena adanya potensi perluasan konflik, dengan ancaman bahwa pemberontak Houthi dan selat Bab-al-Mandab akan terseret ke dalam pertempuran.

• Harga minyak mendominasi perhatian pasar hari ini karena kurangnya penggerak ekonomi signifikan lainnya. • Fokus tetap tertuju pada runtuhnya gencatan senjata, yang meningkatkan kekhawatiran bahwa AS dan Iran masih jauh dari kesepakatan permanen. • Titik perselisihan utama adalah perlunya memastikan jalur maritim yang aman dan tidak terhambat melalui Selat Hormuz yang vital secara strategis.

• Investor AS kembali berdagang setelah libur panjang Hari Kemerdekaan, meskipun kembalinya mereka memberikan sedikit momentum baru bagi dinamika pasar secara keseluruhan. • Imbal hasil (yield) Eropa dan Inggris tetap stabil, berfluktuasi kurang dari 1,5 basis poin karena kurangnya data ekonomi EMU yang signifikan. • Spread 10 tahun dibandingkan swap untuk Italia (72 bps), Prancis (73 bps), Belgia (51 bps), dan Spanyol (43 bps) telah bergeser dari level yang terlihat sebelum konflik AS-Iran.

• Belgia dan Spanyol merilis data Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) nasional mereka, menandai dimulainya rangkaian laporan menjelang rilis data penuh wilayah euro pada Rabu ini. • CPI harmonisasi Belgia menunjukkan penurunan signifikan, turun dari 4,1% pada bulan Mei menjadi 3% pada bulan Juni. • Inflasi Spanyol secara tak terduga tetap stabil pada angka 3,6% secara tahunan, menyimpang dari perkiraan konsensus sebesar 3,4% dikarenakan kenaikan harga bulanan sebesar 0,6%.