AIブームがアジア市場を牽引、バリュエーションが収益成長を上回る

• 米国の通商当局者が、木曜日の米中会談で半導体輸出規制について詳細な議論はなされなかったと述べたことで、地域全体の半導体株が圧迫され、金曜日のアジア株は下落した。 • 韓国のKOSPIが6.3%の下落で損失を牽引し、日本の日経225は2.1%下落、香港のHang Sengは1.6%下落し、中国本土のCSI 300は0.8%低下した。

• 金曜日のアジア株は上昇し、ウォール街の主要指数が最高値を更新したことを受け、日本、韓国、オーストラリアの株価上昇がMSCI Asia Pacific Indexを押し上げた。 • この動きはAIトレード、好調な企業業績、そして底堅い米国の消費者データに牽引されており、Nvidiaの6営業日連続の株価上昇により、同社の時価総額は6兆ドルに近づいている。

• アジアが世界的なAIブームの新たな中心地として台頭し、シリコンバレーを追い抜いた。AIチップへの需要急増がアジアのハイテク株を押し上げている。 • AI主導のラリーにより、韓国のKospiは1.8%上昇し、史上最高値となる7,981.41で終値となった。また、日本でも好調な企業業績を背景にハイテク株が支持されている。

• Citigroupは、地域的な活動の活発化を受け、より多くのヘッジファンド顧客を誘致するため、今年中にアジア太平洋地域のプライム・ブローカレッジ部門を約10%拡大する計画を発表した。 • この採用強化は、米銀行の証券サービスにおける主要な成長分野であるAPACでのヘッジファンド業務の拡大を捉えることを目的としている。

• ドナルド・トランプ米大統領は木曜日、北京の人民大会堂で習近平国家主席と会談し、米中関係、台湾、および経済協力について協議した。アナリストらは、大きな進展はないと予想している。 • アジア市場はまちまちの結果となった。日本の日経平均株価は、取引時間中に63,700円以上の史上最高値を記録した後、1%下落し62,654.05円となった。韓国のKospiはAIテック株に牽引され1.8%上昇し、過去最高の7,981.41に達した。上海総合指数は1.5%下落し4,177.92となり、香港のHang Seng指数は26,389.04でほぼ横ばいとなった。

• 水曜午前のウォール街はまちまちの取引となり、米東部時間午前9時35分時点で、S&P 500は0.1%下落、ダウ・ジョーンズ工業株平均は235ドル（0.5%）下落した一方、ハイテク株の反発を受けてNasdaqは0.2%上昇した。 • AI主導の勢いに一時的な停滞があった後、Micron Technologyが4.3%急騰し、S&P 500で最大の上昇率を記録したNvidiaは2.4%上昇した。なお、NvidiaのCEOであるJensen Huang氏は、中国へのAIチップ出荷について協議するため、Trump大統領から招待を受けた。

• Santander USが実施した2026年第1四半期の調査によると、アメリカ人の約8割（78%）が、自身の経済的な繁栄に向けて正しい方向に進んでいると考えており、センチメントが大幅に改善したことが分かりました。 • 金融的な不安を感じている回答者の割合は調査史上最低まで低下しており、経済的な圧力がある中でも消費者信頼感に回復力があることを示しています。

• Deloitteの分析によると、現在の中東紛争により原油価格が上昇しており、紛争のないベースラインシナリオと比較して米国の経済成長が鈍化すると予想される。 • エネルギーコスト上昇による圧力があるものの、AIおよびテクノロジーセクターの堅調な成長により、米国企業が投資計画を大幅に削減する可能性は低い。

• 5月13日のアジア市場は下落して始まったが、その後多くが回復した。MSCIアジア太平洋株（日本を除く）は、米国のインフレや停滞した米イラン会談への懸念があったものの、AIへの楽観論がそれを打ち消し、当初の1%の下落から反発して0.3%の上昇となった。 • 日本の日経225は0.8%上昇し約62,774円となった。韓国のKospiは、Samsung Electronicsの労働組合との賃金交渉が決裂し3.2%下落した後、急反発して2.6%上昇し、過去最高値の7,708〜7,844を記録した。一方、オーストラリアのS&P/ASX 200は0.3%下落し8,645となった。

• 5月13日早朝、Samsung Electronicsが労働組合との賃金合意に至らなかったことで、韓国のKospi指数は最大3.2%急落したが、その後2.6%の急反発を見せ、過去最高の7,708-7,844で取引を終えた。 • 回復の背景には、労働問題に対する政府の管理努力に加え、米国のインフレデータやイラン情勢による緊張にもかかわらず、AIへの楽観視が市場心理を改善させたことがある。

• モルガン・スタンレーのレポートによると、世界的なヘッジファンドがアジアへの投資を加速させており、5月7日に終わった週の韓国、日本、台湾株の週間買い越し額は10年ぶりの高水準に達した。 • 想定金額ベースで過去10年以上で最大となったこの急増は、AIブームの中でアジアのテクノロジーセクターを標的にした、あらゆる地域および戦略のクライアントによって主導された。

• 米国株式市場は火曜日に下落し、S&P 500はハイテク株の弱含みとイラン紛争を巡る不透明感から原油価格が上昇し続けたことで、最高値から0.9%下落した。 • トランプ大統領がイランの最新の和平案を拒否し、米イラン間の停戦状態は「生命維持装置がついた状態（危機的状況）」にあると述べたことで、米国の指標となる原油価格は1バレルあたり3.43ドル上昇して101.50ドルに、Brent原油は3.62ドル上昇して107.83ドルまで上昇した。