欧州市場オープン：BAYN GYの和解異議申し立てが却下、EL FPが最大500万株の自社株買いを開始、BGN IMがBMPS IMの提案を検討、英国が国防費3%目標を撤回

• 投資家は8月31日から9月4日の週に注目しており、今後発表されるインフレ率および労働市場のデータが、欧州中央銀行（ECB）の現在の政策スタンスにとって重要な試金石となる見通しです。 • 公表されるデータは、物価圧力が金融政策の転換を正当化できるほど十分に緩和しているかについて、不可欠な洞察を提供することになります。

• 2024年12月30日のFBM KLCIは、ブルーチップ銘柄のウィンドウドレッシング（期末の株価調整）活動に後押しされ、0.9%上昇して1628.1となりました。特にTenagaは、2025年から2027年にかけての有利な新料金設定を受け、4.0%急騰しました。 • The Edgeのレポートによると、デジタル経済の拡大に伴いギグワークへの依存が高まっており、現在労働法の適用外となっている労働者に対する法的保護の改善を求める切実な声が上がっています。

• Federal Reserveのケビン・ウォシュ議長は、インフレが有意義に鈍化していないと警告し、中央銀行には依然として重要な「取り組むべき課題」があることを強調した。 • Fedは7月の政策決定会合で金利を据え置いたが、議事録によると、複数の当局者がインフレを目標の2%まで下げるための利上げを支持していたことが明らかになった。

• 元連邦準備制度理事会（FRB）理事のKevin Warsh氏は、インフレ率が引き続き目標レベルを上回る場合、中央銀行にはまだ「やるべきことがある」と述べた。 • CME GroupのFedWatch Toolによる現在の市場データでは、12月8〜9日の会合で利上げが行われる確率が90%となっており、来月利上げされる確率は3分の1となっている。

• ケビン・ウォルシュFRB議長は金曜日にジャクソンホールで演説を行い、インフレ率が目標の2%に戻らない場合、政策立案者はまだ「やるべきことがある」可能性を示唆した。 • この発言は、インフレを抑制するためにさらなる利上げが必要になる可能性があることを、ウォルシュ氏がこれまでで最も明確に認めたものと解釈する向きがある。

• Federal ReserveのKevin Warsh議長は、ジャクソンホールで開催される銀行の年次経済リトリートにおいて、初の重要な演説を行う予定である。 • この演説は、Warsh氏がインフレ管理と経済安定化に向けた具体的な戦略を概説するための重要なプラットフォームとなる。

• ジャクソンホール・シンポジウムにおけるKevin Warsh氏の待望の演説を控え、株先物は横ばいに推移し、債券価格は下落した。 • 最近のWarsh氏の発言に曖昧さがあり、期待が分かれているため、市場参加者は現在、リスクエクスポージャーを増やすことに慎重になっている。

• Kevin Warsh氏は注視された演説の中で、Federal Reserve（連邦準備制度理事会）が早ければ9月にも借入コストを引き上げる必要がある可能性を示唆した。 • Warsh氏は経済の全体的なパフォーマンスと回復力を称賛し、利上げの可能性があるものの、ショックに耐えうる能力があることに言及した。

• 元Fed理事のKevin Warsh氏とカンザスシティ連銀のJeffrey Schmid総裁は、ジャクソンホール会議において、直近のPCEおよびCPIの好ましい数値にもかかわらず、基調的なインフレ傾向は依然として「頑固」で「粘着的」であると警告した。 • Warsh氏は、直近のデータはインフレ傾向の意味ある改善を示していないと主張し、一方のSchmid氏は、中央銀行が現在の経済的な抵抗を完全に「突破」するには至っていないと指摘した。

• 根強いインフレリスクへの投資家の反応により、短期および長期の両方の満期においてドイツ国債利回りが上昇した。 • この市場の変化は、欧州中央銀行（ECB）の今後の金利経路に関する不確実性の高まりと、フランスおよびイタリアの国債スプレッドの変動を反映している。

• 米国の主要株価指数は本日上昇し、Nasdaq 100が+1.03%と上昇を牽引したほか、S&P 500が+0.59%、ダウ工業株平均が+0.33%となった。 • 市場のラリーは主にハイテク分野からの好決算報告によってもたらされ、主要な株価指標全体に広範なサポートを提供した。