モハメド・エル・エリアン氏：今週、米国の主要インフレ指標が発表予定

• 先週、連邦準備制度理事会（FRB）が発表したタカ派的な「ドットプロット」を受けて、ユーロが米ドルに対して下落した。 • FRBの更新された予測は金融引き締めへの姿勢を強め、市場は金利期待を急激に再評価する動きを見せた。

• JPMorgan Chaseは500億ドルの自社株買いプログラムを開始し、自社の財務状況に対する強い自信を示した。 • この動きは、米主要銀行が強固な自己資本と安定した資本要件を維持していることを確認した、連邦準備制度理事会（FRB）のストレステストを受けたものである。

• Funds Europeは、欧州の資産運用業界の包括的な概要を提供する「Top 200」および「Top 50」ランキングの2026年版を公開しました。 • FundGuardとのパートナーシップにより作成されたこの調査では、現在の地域の金融情勢を形成している主要企業を特定しています。

• 2026年の記録的な熱波が欧州の生産性、輸送、小売、観光業に深刻な影響を及ぼしており、異常気象が企業の恒久的なコストとなっています。 • フランス、ベルギー、英国の鉄道事業者は、線路のゆがみにより運行回数を削減し、ルーヴル美術館は水曜日から土曜日にかけて繰り上げ閉館を実施しました。

• 欧州委員会は、直接税に関するオムニバス提案および行政協力指令（DAC）の改正を含む税制簡素化パッケージを公開しました。 • オムニバス提案では、特にTax Merger Directive（合併税指令）の範囲と定義が更新され、以前に導入されたMobility Directive（モビリティ指令）との整合性が図られています。

• AllianzのCIOであるLudovic Subran氏は、SpaceXが債券市場に参入したことは、プライベートエクイティの評価額が「バブル圏」に入った可能性を示唆していると警告した。 • Subran氏は、高成長の未公開企業におけるリスクを見落としがちな株式投資家に比べ、債権投資家はElon Musk氏のロケット会社に対してはるかに厳格な審査を行うと指摘している。

• 米国の大手銀行32社すべてが、FRB（連邦準備制度理事会）による2026年度の年次ストレステストに合格し、深刻な世界的な景気後退に耐えうる十分な資本を有していることが証明されました。 • 深刻なシナリオの下では、銀行セクター全体で7,080億ドルを超える損失が予測されましたが、自己資本比率は規制上の最低基準を大幅に上回る水準を維持しました。

• 欧州中央銀行（ECB）は、EUが介入主義的な産業政策への転換と国家援助の拡大を進めていることで、経済的に重大なトレードオフが生じていると警告した。 • 経済報告書の事前公開版によると、世界的な経済ショックと政府介入の再燃により、国家援助への支出が急増している。

• Bloombergは、ブレグジット後の状況を乗り切るために、英国とEUは安全保障および貿易におけるパートナーシップを強化すべきだと主張している。 • この分析では、英国がEUに再加盟する当面の計画はないものの、より緊密な協力は達成可能であり、かつ必要であると示唆している。

• 元連邦準備制度理事会（FRB）議長のアラン・グリーンスパン氏の逝去により、金利、規制緩和、および金融システム全体の安定性に関する重要な議論が再燃しています。 • この視点の変化により、投資家はクレジット成長、労働力、および金融セクターにおけるリスクテイクに対するFRBの役割を再評価し始めています。

• NPRは2026年6月22日、元連邦準備制度理事会（Federal Reserve）議長アラン・グリーンスパン氏の遺産を検証する回顧分析を公開しました。 • このレポートでは、史上最高の中央銀行家の一人としてのグリーンスパン氏の当初の評判と、彼の政策が大恐慌以来最悪の金融危機を招いたとする後年の批判を対比させています。

• 金融サービス業界は過去6ヶ月間で3.7%下落し、同期間に6.3%上昇したS&P 500を下回るパフォーマンスとなっています。 • この低迷は、経済的不透明感や、貸付および投資運用に影響を与える潜在的な市場変動に対する投資家の懸念が高まっていることに起因しています。