Trump Administration Launches Second Round of Tariff Investigations on 60 Economies

• Nifty Microcap 250指数は2026年4月に16.2%急上昇し、ミッドキャップの10.7%およびスモールキャップの13.4%の上昇をリードした。 • マクロ経済のリスクやFII（外国機関投資家）の資金流出があるものの、プライスモメンタムに後押しされ、Nifty 50は5.8%、Nifty 100は7%上昇した。 • 収益は安定しているが、持続的な通貨安とグローバルな圧力が存在する中、今回のラリーはファンダメンタルズから切り離された動きとなった。

• 原油価格が1バレル90ドルを超えて急騰したことで、株価指数のSensexとNiftyは日中の乱高下を経て、値を下げて終了した。 • 4月の海外投資家による資金流出が15,000億ルピーまで加速し、銀行およびエネルギーセクターの下落を悪化させた。 • Maruti SuzukiやITCなどの自動車およびFMCG銘柄が限定的な下支えとなったが、全体的なリスク回避傾向が強まった。

• インドの外貨準備高が7,030億ドルを超えて増加し、世界的な不確実性が高まる中での経済的バッファーの強化を反映した。 • この準備金の蓄積は、ここ数週間の外国人投資家の資金流出や原油価格の上昇にもかかわらず、ルピー相場の安定を支えている。 • 外貨準備の増加により、輸入コストの管理や外部ショックへの対応能力が向上し、エマージング市場における投資家信頼感が高まっている。

• ベンチマークとなるNifty 50指数は180.10ポイント（0.74%）下落し、23,997.55で終了。一方、Sensexは582.86ポイント下落し76,913.50となった。 • Nifty Bank指数は、第4四半期決算後の序盤の上げに対する利益確定売りに押され、0.98%下落の54,863.35となった。 • 原油価格の上昇と海外資金の流出により、金属、公営銀行（PSU banks）、不動産業などのセクターが大幅に下落した。

• インド政府は、中国または香港の出資比率が10%までの海外企業に対し、automatic route下でインドへ投資することを許可する改正案を承認した。Foreign Exchange Management Actに基づき、近く通知が行われる見通しである。 • この決定は政府より木曜日に発表され、正式な通知の後に施行される予定。これはインドのFDI政策における、開放性に向けた大きな転換点となる。 • 2020年のPress Note 3の改正を通じて2026年3月に承認されたこの政策変更は、戦略的セクターにおける規制監視を維持しつつ、中国からの投資拡大を呼び込むことを目的としている。

• インドのGoods and Services Tax (GST) 税収は8.7%増の₹2.42 lakh croreに増加し、最近の市場調整や世界的な不確実性にもかかわらず、継続的な経済の強さを示した。 • 強固なGST税収の数字は、インドのフォーマル経済における旺盛な消費支出と納税コンプライアンスの向上を反映しており、政府予算に不可欠な歳入を提供している。 • この経済指標は広範な市場のボラティリティの中で発表されたが、Wall Streetが2020年以来最高の月間実績を記録したことは、インド市場に影響を及ぼす世界的な金融情勢の安定化の可能性を示唆している。

• Trinamool Congress (TMC) は金曜日、West Bengal Assembly 選挙の票数集計監督官に中央政府職員のみを任命するという Election Commission of India の決定に対し、緊急審理を求めて Supreme Court に提訴した。 • Chief Justice of India の Surya Kant は土曜日の緊急審理を指示した。本件は PS Narasimha 判事と Joymalya Bagchi 判事の法廷で審理される予定であり、この選挙紛争が優先的に扱われていることを示している。 • この異議申し立ては、選挙の公平性とガバナンスを巡り West Bengal で続く政治的緊張を反映したものであり、TMC は票数集計手続きにおける潜在的なバイアスに反対している。

• 市場の専門家は、地政学的緊張や原油価格の変動によって引き起こされた最近の市場調整を受け、ファンダメンタルズの強いバリュー株を魅力的な投資機会であると特定しています。 • アナリストは、規律ある投資家に対し、パニック売りに走るのではなく、割安な水準で取引されている優良企業に焦点を当てるよう推奨しており、現在の市場の軟調さを長期的な資産形成のための潜在的なエントリーポイントと見ています。 • 厳選されたターンアラウンド銘柄やNBFCセクターの機会が市場回復の潜在的な受益者として強調されており、テクニカル指標よりもファンダメンタルズの強みに基づいたポートフォリオ構築が重視されています。

• パキスタンは、進行中の米国・イラン交渉において重要なバックチャネル仲介者の役割を果たしており、高まる緊張の解消に向けた外交的努力を反映し、イランから修正された和平案を受領した。 • この進展は、正式な交渉の停滞や過去の停戦の試みにもかかわらず、高レベルの外交的関与が継続していることを示しており、パキスタンは中東危機において戦略的な仲介役を担っている。 • 仲介努力が成功すれば、世界市場や原油価格、地域の安定に大きな影響を及ぼし、インドのエネルギー安全保障や経済成長の見通しに直接的な影響を与える可能性がある。

• Johns Hopkinsの経済学者Steve Hankeによる2026年HAMI指数において、SingaporeとThailandは、低インフレ、安定した雇用、管理可能な借入コスト、および所得の伸びを理由に、世界で最も「悲惨でない」経済としてランキングの首位を獲得しました。 • Southeast Asiaは世界で「最も健全な経済圏」の一つと特定されており、良好な指標を背景に、各家庭が経験する経済的負担は最小限に抑えられています。 • この指数は地域のレジリエンス（回復力）を強調しており、他地域で見られる高い悲惨水準とは対照的に、消費者信頼感と投資の魅力を高めています。

• 2025年に13.5兆ドルと評価されるアジア太平洋のクロスボーダー決済市場は、QR決済とデジタルの普及に後押しされ、2033年までに24兆ドルへ急増すると予測されている。 • Thailandは地域の経済的楽観度で2位にランクされており、東南アジア全域における取引量の力強い成長を支えている。 • Eコマースの活況とフィンテックの革新に端を発する拡大は、Singapore、Malaysia、Indonesia、およびVietnamにおける貿易効率を高めている。

• Federal Reserve（Fed）は直近の会合で金利を据え置いたが、よりタカ派的な姿勢を示唆し、将来の政策の方向性に関する投資家の心理を変化させた。 • Tech部門の決算は引き続き堅調な数字を示したが、株式市場の反応はまちまちだった。原油価格の上昇や利回りの上昇（バックアップ）をはねのけて株価が上昇し、S&P 500は週間で1%上昇した。 • Fed議長のJerome Powellは、来月で任期を終えた後も引退せず、「影のFed議長」としてではなく、建設的な理事として務めることを表明した。