Economic Times

• ハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）やデータセンターに関連する銘柄を中心に、インドのAI関連株は、世界的なテックバブルへの懸念から厳しい精査にさらされている。 • 市場専門家は、これら「マルチバガー（数倍株）」企業の実際の収益が、現在の高いバリュエーションを正当化できるのか疑問視している。 • 投資家が投機的な成長から、AIセクターにおける株価の長期的な持続可能性の評価へとシフトしており、この変化が重要となっている。

• インド株は火曜日の取引で、India VIXの急落、原油価格の下落、および地政学的緊張の緩和を背景に上昇してもって終えました。 • 幅広い銘柄が好調だった一方で、外国機関投資家（FII）による資金流出の継続と、短期的な決算見通しの弱さから、アナリストは慎重な姿勢を維持しています。 • 市場の回復は投資家心理の改善を示す重要な兆候ですが、世界的な不確実性が依然として持続的な上昇のリスク要因となっています。

• 世界的な資本がAI関連銘柄へシフトしたことで、インド企業がMSCI Emerging Markets指数（新興国株指数）のトップ10から押し出された。 • 指数は現在、台湾や韓国の半導体チップメーカーが支配しており、その結果、Reliance IndustriesやHDFC Bankなどのインド巨頭企業の世界ランキングが低下している。 • この変動は、同指数におけるインド全体の市場ウェイトが6年ぶりの低水準にまで急落したことを意味しており、投資家の好みがAIインフラへと転換していることを反映している。

• 投資家のManishi Raychaudhuri氏は、最近のアジアのテック株、特に韓国および台湾市場における急激な売り仕掛けを、戦略的な買いの機会であると考えている。 • 同氏は、AI設備投資需要と半導体価格が堅調であることから、今回の下落はファンダメンタルズではなく、一時的なセンチメントによるものであると主張している。 • その一方で、Raychaudhuri氏は、インドは企業利益成長の鈍化というより深刻な問題に直面しており、対処が必要であると警告している。

• ハイテク株の急激な売り仕掛けにより、韓国と台湾の市場で大幅な下落が発生し、TSMC、Samsung、SK Hynixなどのチップ巨頭が支配するベンチマークにおける高い集中リスクが露呈した。 • 企業のファンダメンタルズは強力であるにもかかわらず、急速な株価上昇によってポートフォリオのウェイトが設定されたリスク制限を超えたため、アクティブファンドマネージャーはこれらの銘柄の売却を余儀なくされた。 • この「AIトレードの罠」は、少数の好調なハイテク株が指数成長を不釣り合いに牽引している場合に、アジア市場がいかにボラティリティに脆弱であるかを浮き彫りにしている。

• インド準備銀行（RBI）が現在の金利を維持することを決定したことを受け、金曜日のインド主要株価指数はわずかに下落して取引を終えた。 • RBIによる最新の経済見通しにおいて、インフレ予測の上方修正と成長予測の下方修正が行われたことが、市場心理に影響を与えた。 • 海外機関投資家（FII）による継続的な売り越しと、米国および欧州市場のボラティリティがDalal Streetに下落圧力をかけている。

• Cockroach Janta Party (CJP) は土曜日、Dharmendra Pradhan連邦教育大臣の辞任を求めて、デリーのJantar Mantarで抗議活動を開始した。 • このデモは、NEET 2024の問題流出およびCBSE One Mark Question (OSM) システム内の不正疑惑に関する不満に焦点を当てている。 • 活動家のSonam Wangchuk氏はこの運動を支持し、教育分野だけでなく、インドのあらゆる制度においてシステム的な変化が必要であると強調した。

• 中国は世界的な緊張の高まりを受け、国家安全保障を優先させるため、制限的な経済政策と「要塞」化措置を導入している。 • これらの転換は、中国と米国の間で資本と技術がシームレスに流動していた「Chimerica（チャイメリカ）」時代の終焉を意味している。 • この傾向の顕著な例として、中国当局が最近、Metaによる中国人エンジニア設立のAI企業Manusの20億ドル規模の買収を阻止したことが挙げられる。

• インド株式市場は木曜日の週間満期日を迎え、慎重な取引が行われました。アナリストはNifty指数の明確な方向性に欠けると指摘しています。 • 規制上の進展や事業アップデートにより、Tata Steel、Tata Motors、ICICI Bank、Vedanta、Maruti Suzukiなどの主要企業が現在注目を集めています。 • 市場専門家は、RelianceやL&Tといった業界大手の戦略的買収トレンドに加え、サウジアラビアにおけるドル債販売を通じた中国の金融的影響力を分析しています。

• 西アジアにおける持続的な緊張が投資家のリスク許容度を低下させ、市場の変動を招いたため、インド株式市場はほぼ横ばいで取引を終えました。 • 広範な市場は底堅さを見せ、最近の調整にもかかわらずアウトパフォームしており、特定セクターの強さを示しています。 • 市場分析では、23,500が重要なレジスタンスレベル（抵抗線）とされており、主要なサポート（支持線）は23,200から23,300の間に形成されています。

• S&P 500、Nasdaq、ダウ・ジョーンズを含む米国の株式市場は、木曜日に乱高下することが予想されており、Broadcom、Micron、Qualcommなどの半導体株に注目が集まっている。 • 投資家は、金曜日の月次雇用統計を前に最後の経済指標となる、週間の新規失業保険申請件数のデータを待っている。 • このデータは、イラン戦争に関連した物価圧力に消費者が直面する中、初の政策決定会合を控えた連邦準備制度理事会（Fed）のケビン・ウォーシュ新議長にとって極めて重要である。

• ベテラン投資家のVikas Khemani氏は、ET Alpha Wealth Summitにおいて、インド株に対する現在の懸念は市場ファンダメンタルの悪化ではなく、「近視眼的バイアス（recency bias）」によるものであると述べた。 • Khemani氏は、10年から15年という長期的な視点で見れば、インドは他の新興国市場を一貫して上回るパフォーマンスを示してきたことを強調した。 • この分析は、投資家がバランスの取れた視点を維持するために、短期的な市場の変動よりも構造的な成長要因を優先すべきであることを示唆している。

• Morgan StanleyのChetan Ahya氏の報告によると、中国主導の供給再編により、ガス輸入が45%、石油輸入が30%削減され、世界市場に日量750万バレルの供給が追加された。 • この変化はエネルギー価格への懸念を打ち消し、アジア全域のAI、エネルギー、防衛、および産業セクターにおける広範な設備投資ブームを特徴とする「産業スーパーサイクル」を加速させている。 • この傾向は、アジアの産業成長が欧米のトレンドを上回るという大きな経済的転換を意味しており、世界の貿易およびエネルギー動態を再形成する可能性がある。

• OECDは、中東での紛争が長期化した場合、世界経済の成長を著しく鈍化させ、不確実性を高める可能性があると警告した。 • 主なリスクとして、戦争が来年まで続いた場合の世界的な景気後退（リセッション）やインフレーションの上昇が挙げられる。 • 中東からのエネルギー供給に大きく依存しているため、アジア諸国が最も深刻な影響を受けると予想される。

• 海外投資家はインドから資本を引き揚げ、北アジア市場、特に韓国と台湾へとシフトしている。 • この傾向は、世界的なAI投資ブームと、AI主導の設備投資に関連するセクターでの異例の利益成長によって加速している。 • インドは依然として強力な長期成長見通しと健全な収益を維持しているが、現在はAIインフラへの世界的な注目により、一時的に後回しにされている。

• インドのデータセンター業界は、デジタル化の加速、クラウド導入の進展、および人工知能（AI）需要の高まりにより、数年にわたる成長期に入っている。 • この急成長により、データセンターのインフラ、電力、ハードウェアに関連する特定の9銘柄が押し上げられ、2026年時点で最大477%の上昇を記録した銘柄もある。 • 現在のインドは、半導体への直接的な露出においては韓国や台湾などの市場に後れを取っているが、このインフラ主導のAIテーマが国内で新たな投資モメンタムを生み出している。

• インドの主要指標指数は、変動の激しいセッションを経て上昇して的に終了し、Sensexは382ポイント上昇、Niftyは23,480を上回って引けた。 • 市場心理は、主力IT銘柄の終盤の買い上げによって主に押し上げられたが、投資家は依然として慎重な姿勢を維持している。 • 今後の株価動向に影響を与える主な要因には、モンスーンの進展、インフレ傾向、流動性状況、およびRBI（インド準備銀行）の政策見通しが含まれる。

• 韓国の株式市場は、大規模なAIブームと半導体大手企業の成功に後押しされ、インドを抜いて世界第6位の規模となった。 • インドの市場パフォーマンスは、AIへの直接的な露出（関連銘柄）の不足と、ルピー安による悪影響によって、現在は停滞している。 • この変化は、AI主導のハードウェア需要が韓国の企業価値を押し上げていることで、両国間の技術的リーダーシップにおける格差が広がっていることを浮き彫りにしている。

• 火曜日のインド株式市場は急落し、Sensexは400ポイント以上下落、Niftyは23,250を割り込んだ。 • この下落は、米イラン間の緊張の高まりと外国機関投資家（FII）による持続的な売りによって引き起こされ、自動車、不動産、耐久消費財セクターで1%以上の下落を招いた。 • 市場全体が暴落した一方で、Nifty ITは2%近く上昇した。NSEでは、値上がりした887銘柄に対し、1,650銘柄が値下がりした。

• 中東情勢の緊張高まりが原油価格を押し上げており、スタグフレーションの可能性や経済成長の阻害に対する懸念が生じている。 • Arnab Das氏は、市場がサプライチェーン・ショックのリスク、特にホルムズ海峡周辺での混乱の可能性を過小評価している可能性があると警告している。 • これらの地政学的リスクがあるものの、AI革命は引き続き株式市場の主要な長期的ドライバーであり、短期的なボラティリティを上回る影響力を持つ。

• ソフトバンクグループは、5ギガワットのAIデータセンター容量を開発するため、フランスに最大870億ドル（750億ユーロ）を投資する計画。 • プロジェクトの第一段階では、450億ドルを投じて2031年までに3.1ギガワットの容量を構築する。 • ソフトバンク創業者とマクロン大統領の外交によって推進されるこの取り組みは、フランスを欧州のAIインフラの主要ハブとして位置づけることを目的としている。

• 原油価格の上昇と地政学的緊張を背景に、ベンチマークであるSensexおよびNifty指数は4セッション連続で下落しました。 • テクニカル指標が弱気を示し、市場の広がり（マーケットブレドス）は低迷しましたが、WockhardtやNMDC Steelなどの個別銘柄は逆行高となり、新高値を記録しました。 • この下落傾向は、市場全体に持続的な売り圧力があることを浮き彫りにしており、火曜日の取引を前に投資家心理に影響を与えています。

• 月曜日のアジア株市場は、半導体とAI技術への強い需要に後押しされ上昇し、中東情勢の緊張から生じるリスクを相殺した。 • 主要指数は大幅に上昇し、先週5%急騰した日本のNikkeiはさらに0.5%上昇したほか、韓国と台湾も強い成長を記録した。 • 投資家がAIへの楽観視と、不安定な原油価格および米連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き上げ見通しとのバランスを取る中、この市場トレンドは極めて重要となっている。

• テヘランは、レバノンにおける最近のイスラエルの軍事行動を交渉決裂の主な理由に挙げ、米国との交渉を停止した。 • このエスカレーションにより、直接的な軍事衝突が再燃する恐れがあり、世界の重要な航路であるホルムズ海峡を不安定化させるリスクがある。 • この外交的崩壊はトランプ大統領の政治的地位を危うくし、エネルギー市場の変動を通じて経済的不安定さを引き起こす可能性がある。

• 西アジアで続く紛争の影響により、インドの銀行は第2四半期から資産の質の低下が始まると予想している。 • 地域的な不安定さが燃料価格を押し上げており、これにより消費者支出が抑制され、企業の投入コストが増加すると見られている。 • 中小企業（SMEs）は深刻な財務上の圧力に直面しており、貸し手側はこのセクターへの信用供与に対してますます慎重になっている。

• Netflix、JioHotstar、Prime Video、ZEE5などの主要ストリーミングプラットフォームにて、今週金曜日に多彩な新作映画や番組が配信されます。 • 注目の作品には、タミル語のスリラー映画『Kara』と『Leader』、マラヤーラム語のファミリードラマ『Cousins & Kalyanams』、そして法廷コメディ『Jolly LLB 3』が含まれています。 • ジャンル別のハイライトとしては、『Spider-Noir』によるユニークなスーパーヒーロー体験や、テニススターのRafael Nadalに焦点を当てた伝記的プロジェクト『Rafa』などが挙げられます。

• インド株式市場は5月29日、広範な売り、ボラティリティの上昇、およびMSCIに伴う資金流出により、大幅に下落して的に終了しました。 • 現在、テクニカル指標は市場の弱気傾向を示唆しており、主要なサポートゾーン（支持線）に注目が集まっています。 • 月曜日のセッションにおける投資家心理は、グローバルな指標、現在のモンスーンの見通し、および市場全体の幅（マーケットブレス）に大きく影響される見込みです。