Fiscal

• Whartonの専門家であるCourtney Wiegandが、議会の予算策定プロセスと金融市場の反応との関係について解説しています。 • この分析では、「割引率チャネル」の影響が抑制されている場合、企業の期待キャッシュフローの増加が価格を押し上げ、株式市場がよりポジティブに反応することが強調されています。 • 本研究は、ますます複雑化し、分極化する財政環境の中で、投資家や実務家が資産価格の変動に対処するのに役立つため、重要な意味を持ちます。

• ジム・オニール氏を含む経済学者らが、6つの主要税制を単一の徴収金に置き換えることを求める公開書簡を執筆しました。 • バーナム氏の支持者であるジム・オニール氏ら著名な経済学者たちは、「国を悩ませる停滞を打破する」ため、急進的な税制および支出改革を追求するよう彼に促しています。 • オニール氏は、キングス・カレッジ・ロンドンの経済学教授ジョナサン・ポルテス氏、および New Economics Foundation の最高経営責任者ダニー・スリスカンダラジャ氏と共に、大胆な行動を求める公開書簡に名を連ねました。続きを読む...

• 国際決済銀行（BIS）は2026年のレポートにおいて、AIバブル崩壊の可能性とプライベートクレジット市場で高まるリスクについて警告を発した。 • 同レポートは、AIインフラ構築に用いられる債務調達による設備投資（capex）の急速な拡大に対する懸念を強調している。 • この傾向は、システム的なクレジットイベントを引き起こし、インフレを加速させ、既存の財政不安を悪化させる可能性があるため重要視されている。

• ウォール街の主要銀行は、アンディ・バーナム氏が首相に就任した場合、レイチェル・リーブス氏が定めた政府借入に関する財政ルールを破る可能性が高いと警告している。 • Oxford Economicsの報告によると、バーナム氏が最近の補欠選挙で勝利したことを受け、英国政府の借入コストは欧州で最も速いペースで上昇している。 • この金融市場の不安定さと、キア・スターマー卿とのリーダーシップ争いの可能性が相まって、バーナム氏が詳細な政策計画を策定・実施する能力が著しく制限される可能性がある。

• 欧州オーディオビジュアル観測所は2026年5月29日、税額控除、キャッシュリベート、およびタックスシェルターがオーディオビジュアル制作に与える影響を分析した調査結果を公表した。 • 本レポートでは、「文化表現の多様性に関するユネスコ条約」や、TFEU（欧州連合機能条約）第107条(1)に基づくEU国家補助金法など、これらのインセンティブを規定する法的枠組みをマッピングしている。 • 財政的インセンティブが、世界的に映画やシリーズ作品の資金調達先や撮影地を決定付ける主要な要因となっているため、本研究は極めて重要である。

• 欧州視聴覚天文台はMarché du Filmにてパネルを開催し、映画館の入場者数減少とSVoDの成長の中で、公的資金と財政的インセンティブがどのように進化しているかを分析しました。 • 主要な地域的な最新動向として、イタリアによる税額控除へのより厳格な透明性ルールの導入、スペインにおける2024年の外国映画投資の33.6%減少、および英国による3億8,000万ポンド規模のCreative Industries Sector Planの立ち上げが挙げられます。 • これらの変化は、グローバルな市場圧力に直面する欧州の視聴覚セクターの競争力を維持する上で、国家援助が極めて重要な役割を果たしていることを浮き彫りにしています。

• 2026年5月21日にカンヌのMarché du Filmで開催された欧州視聴覚天文台のパネルにて、欧州映画界における財政インセンティブとキャッシュリベートの現状について分析が行われました。 • ディスカッションでは、イタリアによるプロジェクト上限設定や税額控除の活用、ポルトガルによる持続可能な「グリーン」制作に対するインセンティブ率の引き上げなど、多様な国家戦略が強調されました。 • 専門家は、英国BFIの文化認証要件や、フランスにおける国内独立系プロデューサーと海外独立系プロデューサーへの異なる規定など、規制上の顕著な違いを指摘しました。

• キア・スターマー後任の最有力候補とされるバーナム氏が、シティの投資家をなだめるため、政府借入に関する姿勢を軟化させた。 • UK政治ライブ：最新アップデート。アンディ・バーナム氏が首相としてキア・スターマー氏の後を継ぐ道のりは常に険しく、困難な補選、まだ宣言されていないリーダーシップ争い、そして決して建設的とは言えない債券市場という背景がある。 • 自身の主張を展開する中で、特にシティの投資家たちを安心させなければならず、グレーター・マンチェスター市長である同氏は非常に困難な舵取りを迫られている。続きを読み込む...

• 貴族院の委員会は、財務大臣および近年の前任者たちが、自らに与えた裁量の余地が少なすぎると指摘している。 • 英国の公的債務が持続不可能な軌道にあるとする貴族院委員会の報告書によると、レイチェル・リーブス氏は財政ルールに対する「大幅に大きな」バッファーを確保することを目指すべきであるという。 • 財務大臣は昨年の予算案で増税を行い、財政ルールに対する「ヘッドルーム（余裕分）」、つまりバッファーを220億ポンドへと2倍以上に拡大させたが、その一部はイランでの戦争の影響で損なわれることが予想されている。

• パキスタンは月曜日、増税と補助金削減に焦点を当てた修正構造調整計画を国際通貨基金（IMF）が承認したことを受け、60億ドルの救済パッケージを確保した。 • この合意により、イスラマバードは今後18か月以内に付加価値税の増税と国営企業の民営化を実施することが求められており、これらの措置は同国の経常赤字を安定させることを目的としている。 • 米国はこの合意を歓迎しており、財務省当局者は、パキスタンの財政安定化が地域の経済安全保障およびテロ資金供与の監視にとって重要であると述べている。

• ホワイトハウスは、予算均衡および緊急赤字抑制法（Balanced Budget and Emergency Deficit Control Act）第251A条に基づき、2027年度のシーケンスレーション命令を公布した。 • この命令は、継続的な財政論争の中、赤字への懸念に対処するため、連邦予算全般にわたる自動的な歳出削減を強制するものである。 • 国防および非国防カテゴリーの裁定的な支出に影響を及ぼし、数千のプログラムに影響を与える可能性がある。

• 上院議員は、財政健全化政策を勧告する委員会の設立を目指し、下院案に準じた「財政委員会法」を導入した。 • 同委員会は、予算に関する懸念が続く中、的を絞った政策提案を通じて、増大する米国債務への対処を目指している。 • この法案は、具体的な勧告内容を事前に指定することなく、超党派による財政改革のための構造的なアプローチを提供するものである。

• 米国を拠点とする衛星、NG911、クラウドネイティブ技術プロバイダーのComtech Telecommunications Corp.は、2026年3月16日の市場閉場後、2026年度第2四半期の決算を発表します。 • 経営陣による電話会議は米国東部時間午後4時30分から行われ、comtech.comでのライブウェブキャストおよび(800) 225-9448へのダイヤルインで視聴可能です。 • リプレイは3月30日まで(800) 839-1198を通じて提供され、事業運営や、政府および民間顧客向けのミッションクリティカルな通信におけるトレンドについて報告されます。