Value

• 2026年9月17日のインドのSensexおよびNifty 50株価指数は、原油価格高騰への懸念がバリュー買いを打ち消し、横ばいで取引を終えた。 • 日経平均、上海総合、KOSPIを含むアジア市場は上昇したが、米国のDowおよびS&P 500は下落した。 • 市場のボラティリティを示すVIXの上昇は、投資家がリスク資産を避けるリスクオフのセンチメントを示している。

• 誤情報の対策や国家安全保障の保護のためであれば、報道の自由にある程度の制限を設けることは許容されると考えるアメリカ人が増えている。 • 報道の自由の現状に関する世論は、政党支持層によって激しく分かれている。 • ドナルド・トランプ大統領の2期目において、報道の自由度が低下したと考える市民が相当数存在する。

• TFNのデータによると、欧州のAIスタートアップの現在の評価額は、米国の同業社に比べて極めて低い水準にある。 • 欧州のAIスタートアップのプリマネー評価額の中央値は830万ユーロであるのに対し、米国の場合は6,420万ユーロとなっている。 • この評価額の格差は、欧州の起業家がディープテックや、特定地域で独立して開発される「ソブリンAI」という欧州の強みを活用するために、新たな資金調達モデルを必要としている可能性を示唆している。

独占記事：ジョージ・オズボーン氏が導入した初めての住宅購入者のコスト削減プログラムは、昨年イギリスで250億ポンドの社会的価値をもたらした。政府のレビューによると、この制度は「非常に高い費用対効果」を実現しており、制度の復活を主張する政府高官らの根拠を後押しすることとなった。Help-to-Buyプログラムの公式監査では、コストがかかりすぎていることや住宅価格を押し上げただけであるという批判があるものの、前年度にイギリスに250億ポンドの社会的価値を提供したと算出された。続きを読む...

• 半導体株が下落トレンドにある中、投資家が資金をシフトさせており、アジア市場でバリューローテーション（銘柄の入れ替え）が起きている。 • 市場参加者は現在、投機的なテック株よりも、堅実な成長と実績を持つ企業を優先している。 • このシフトは、投資家がチップセクターの変動に対するヘッジとして安定性を求めるという、市場フェーズの変化を示している。

• フランスのAI開発企業Mistralは、火曜日に発表された資金調達ラウンドで30億ユーロ（35億ドル）を調達した。 • この投資により、同社の企業価値は以前の約120億ユーロから210億ユーロ以上に上昇した。 • この資本注入により、欧州を代表するAIモデル開発者である同社は、最先端の研究を拡大することが可能となる。

• フランスのAI開発企業Mistralは火曜日、欧州のテック史上最大となる30億ユーロの資金調達を実施したと発表した。 • この資金調達により、同スタートアップの企業価値は210億ユーロを超え、CFOのJohan Bergqvist氏は、同社が競合他社よりもコスト効率よくモデルを開発できると述べている。 • この評価額により、Mistralは欧州を代表するAIモデル開発企業としての地位を確立し、AnthropicやPalantirといった米国企業と直接競合することになる。

• アジアのバリュー株が、2022年第1四半期以来最大の幅でグロース株をアウトパフォームしている。 • 半導体株の売りが地域のテック指数に影響を与える中、投資家はより割安な金融株へと資金をシフトさせている。 • このローテーションにより、中国企業が成熟ノードの半導体生産で地歩を固める中、韓国と台湾のチップ巨頭に圧力がかかっている。

• AIがソフトウェア開発を加速させコストを削減しているため、価値創造の重心がソフトウェアからコンピューティング・インフラや物理システムへと移行している。 • インドは、競争力のあるデータセンターコストと魅力的な電力価格により、この移行から利益を得る position にある。 • ベンチャーキャピタル企業の役割が限定的になる一方で、企業の貸借対照表（バランスシート）によるAI企業への資金提供が増えており、投資環境が進化している。

• 湾岸諸国が水路への依存度を下げるため代替パイプラインを計画する中、国内では戦争終結を求める声が高まっている。 • イラン最高指導者の事務所が「イランの新たな安全保障体制の柱」であり、核兵器を保有することと同等の変革力を持つと述べたホルムズ海峡だが、実際には急速に価値を失う資産となりつつあり、米国が計画している新たな経済制裁の波に対してイランをますます脆弱にさせているのではないか？ • これが現在イラン内部で激しく議論されている核心であり、テヘランの交渉戦略について様々な結論が出されている。世界経済のチョークポイントとしての海峡の価値が低下し、外貨準備高が底をつくと警告する人々は、イランの交渉担当者が早急に合意を目指すべきだと主張している。

• AI需要の急増と電力制約を背景に、アジア太平洋地域のデータセンター価値は9,500億ドルを超えると予測されている。 • コロケーション収益は2030年までに660億ドルを突破する見込みで、地域全体で約7.8ギガワットの将来的なキャパシティがすでに確保されている。 • オーストラリア、マレーシア、インド、日本でコミット済みキャパシティが最大を記録した一方、インドネシアとタイでは成長率が最も高く、プリリース（事前賃貸）件数がそれぞれ5倍および9倍に増加した。

• Finansiaは、予想される資金流入と現在のAI投資サイクルを背景に、「バリュープレイ」銘柄をタイ市場の主要な成長テーマとして特定した。 • エネルギー株は、現在1バレルあたり93.8ドル付近で推移しているBrent原油価格に支えられている。 • 商業銀行セクターは、タイの経済見通しの改善から恩恵を受けると予想されており、外国資本の主要なターゲットとなっている。

• AIA Groupは、今年上半期の新契約価値が10%増加したと発表した。タイを除くすべての報告セグメントでプラス成長を記録した。 • 同社は、中国本土、シンガポール、韓国に加え、オーストラリアやニュージーランドを含むアジア18市場で広範な事業展開を維持している。 • この成長は、中国の税務当局が香港の保険ポリシーによる収益に20%の個人所得税を課す可能性があるとの報道を受け、市場に圧力がかかっている中で達成された。

• SanDiskの株価が大幅に上昇しており、これはバリュー株セクターにおける機会の再来という広範なトレンドを示唆しています。 • 本レポートでは、強固な財務ファンダメンタルズと、投資家にとって魅力的な現在のバリュエーションを兼ね備えた業界トップ3社を特定しています。 • この分析は、データ駆動型の体系的なアプローチを用いて銘柄選定から感情的なバイアスを排除しているAlpha Picksの創設者Steve氏によって裏付けられています。

• 市場のリスク許容度の回復と堅調な収益を背景に、投資家は現在、本質的価値を下回る価格で取引されている企業を特定するため、欧州株の分析を行っています。 • この分析は、市場の非効率性を利用することに焦点を当てており、特に2026年8月時点のバリュエーションを視野に入れています。 • この割安資産の探索は、地政学的展開が株価バリュエーション全体にどのような影響を与えるか、市場参加者が注視する中で行われています。

• Axis Max LifeのCIOであるSachin Bajaj氏は、収益の回復、適正なバリュエーション、そして強力な国内資金流入に後押しされ、インド株式は好調な局面に入っていると報告しています。 • Bajaj氏は特に、金融、ヘルスケア、資本財、デジタルプラットフォーム、および製造業の恩恵を受ける銘柄への投資を推奨する一方で、割高な銘柄については注意を促しています。 • 2027年度第1四半期の収益成長が予想を上回っており、高頻度経済指標が持続的なポジティブ・モメンタムを示しているため、ファンダメンタルズの見通しは改善しています。

• 欧州全域をカバーする STOXX Europe 600 Index は、堅調な企業業績と投資家のリスク許容度の向上に後押しされ、直近で1.70%上昇した。 • この成長は、根強い地政学的不確実性がある中で起きているが、欧州株式市場全体に慎重な楽観論が広がっている。 • 現在の市場環境は、推定される本質的価値を下回って取引されているバリュー株を特定するための戦略的な機会を投資家に提供している。

• 世論調査により、英国人としての誇りの源泉については合意が得られているものの、移民などの問題については深い分断があることが判明した。 • 英国人としての誇りといえば、飲み代を回して支払う習慣や、天気について延々と語り合う能力、あるいは正しく紅茶を淹れることだと思われるかもしれない。しかし、実際にはあらゆる年齢層、人口統計学的グループ、政治的グループの間で共通の認識が存在しており、そこには紅茶やパイント、天気のことなどは含まれていなかった。 • Public Firstによる英国の価値観に関する大規模な調査によると、支持政党、年齢層、社会階級、地域に関わらず、有権者が本能的に「英国人であること」を象徴していると信じている価値観は、勤勉さ、フェアプレー、そしてコミュニティであった。

• 先週、インドの時価総額トップ10企業のうち4社の合計時価総額が1.43兆ルピー増加した。 • この期間に上昇した企業の中で、State Bank of India (SBI) が最大の勝者となった。 • RBIの金融政策決定、地政学的な不確実性、およびF&O銘柄の新Closing Auction Session (CAS) フレームワークによる変動があったにもかかわらず、市場は成長した。

• 米大使館のウェブサイトで公開された文書により、Magaプロパガンダを英国に輸出させようとする試みがあったとの主張が浮上している • ロンドンにある米大使館は、新しい「公共教育」プログラムに対して最大50万ドルの助成金を提供しており、これが英国の国内政治への干渉であるとの批判が出ている • 助成金の通知では、トランプ支持のMaga運動が取り入れようとしている表現を用いており、米英関係を支える「共通の文明的価値観」に関する「国民的な対話」を促進することを目標としている

• Leopold AschenbrennerのAIヘッジファンドが、7月の深刻な財務崩壊を経て、4億ドルの投資と共に再始動する。 • 前回の下落時、同ファンドは資産の大部分を失い、ポートフォリオのすべてをCitadelに売却することを余儀なくされた。 • この復活は、AI主導の投機的投資におけるハイリスク・ハイリターンな性質と、過去の失敗にもかかわらず多額の資本を引きつけるAschenbrennerの手腕を浮き彫りにしている。

• 防衛テックのスタートアップ企業であるHadrianは、最新の資金調達ラウンドを経て、評価額が約80億ドルに達した。 • 同社は、3月に127億ドルの評価額となったShield AIや、評価額92.5億ドルの自律走行船メーカーSaronicなどの高価値企業に加わる形となった。 • この投資の急増は、米軍のインフラを近代化・アップグレードさせるというトランプ大統領の戦略的計画によって推進されている。

• Clean Energy Councilは、再生可能エネルギープロジェクトを受け入れる地域の地方自治体に利益を還元するための、法制化された全国的なスキームを求めています。 • 気候・環境担当エディターであるAdam Mortonの無料ニュースレター「Clear Air」への登録はこちらから。 • 再生可能エネルギーへの移行に関するオーストラリア人の意識を詳細に分析した結果、風力や太陽光エネルギーに対する組織的な反対キャンペーンが、コミュニティの支持を損なう上で「極めて効果的」であったことが判明しました。一方で、Donald Trumpによるイラン攻撃後、電気自動車（EV）への関心は急上昇しています。

• インドの時価総額上位10社のうち9社の合計時価総額が、先週2.74兆ルピー減少した。 • HDFC Bankが最も深刻な損失を被り、市場価値が1兆ルピー以上下落したほか、Reliance Industriesも顕著な減少を記録した。 • アナリストは、この下落の原因を原油価格の上昇、地政学的緊張、ルピー安、および銀行セクターの2027年度第1四半期決算報告の内容がまちまちであったことによるものとしている。

• 7月27日の国会夏季会期において、ジテンドラ・シン連邦大臣が「2026年公共試験（不正手段防止）改正案」を提出する予定である。 • CPI所属のP Sandosh Kumar上院議員は、独立司法委員会の設置を求めるため、規則267に基づき議事停止通知を提出した。 • 要請された委員会は、NEET試験の不正に対する抗議活動を行う学生への警察の対応、および国家試験制度全体の不備について調査することを目的としている。

• 変動の激しい取引週において、インドの時価総額上位10社のうち9社の合計時価総額が2.74兆ルピー減少しました。 • HDFC Bankが最も大きな損失を被り、時価総額が1兆ルピー以上低下したほか、Reliance Industriesも大幅な下落を記録しました。 • 市場アナリストは、この下落の原因を原油価格の上昇、地政学的緊張、ルピー安、および銀行セクターの2027年度第1四半期決算報告のまちまちとした結果によるものとしています。

• フランスの政治家Laure Miller氏は、子供をオンライン上の害から守りたいという願いから、欧州初のSNS利用年齢制限法の推進に尽力している。 • フランス、ギリシャ、デンマーク、イタリア、スペインは最近、「ゼロ知識証明技術」を試験的に導入した。これにより、ユーザーは追加の個人データをやり取りすることなく、国家IDアプリを通じて年齢確認を行うことができる。 • この取り組みは、世界的なSNS禁止措置の主要な推進役であるオーストラリアが現在実施している制限よりも、さらに厳格な規制へと移行する傾向を示している。