Volatility

• 2026年4月12日から18日にかけて、世界金融市場は地政学的緊張が商品価格に影響を与えたことで、大幅なボラティリティを経験しました。 • 国際的な緊張の中で原油価格が急騰し、エネルギー株および株式・債券全般の市場心理に影響を及ぼしました。 • インドの個人投資家層が資本市場を再編し続けており、世界的なマクロ経済の圧力とともに金融情勢の変化に寄与しています。

• イラン紛争を巡る地政学的緊張の高まりを受け、投資家がリスクエクスポージャーの再評価を行ったことで、Bitcoinをはじめとする暗号資産に大幅な価格変動が見られた。

• 2026年4月3日、イラン領土上空で米国の戦闘機が撃墜された。これにより、2月28日の核施設および指導部を標的とした空爆で始まった米国・イスラエル対イランの戦争が激化している。 • この事件を受け、即座に報復への懸念が広がっており、地政学的リスクプレミアムの上昇が世界的な仮想通貨市場に影響を与え、Bitcoin価格が変動している。 • イランによるホルムズ海峡の封鎖により、1970年代以来最大規模の石油供給混乱が発生し、エネルギー価格が高騰し、米国経済に影響を及ぼしている。

• 2026年3月31日午前8時45分（米国東部時間）、Bitcoinの価格は66,710.43ドルまで下落し、前日比で1,112ドル、直近のピークからは15,830ドルの値下がりとなった。 • この下落は、米国の取引における仮想通貨市場の継続的な圧力を反映している。 • デジタル資産に関連するテック投資セクターに影響を及ぼすボラティリティが浮き彫りとなった。

• 批判的な人々は、大統領が化石燃料に「賭けて」いるもののその状況が「あまりうまくいっていない」にもかかわらず、20世紀型のエネルギーシステムに固執していると指摘している。 • イランを攻撃し、その石油の接収を脅かす一方で、米国内でクリーンエネルギーを阻止するための異例の措置を講じているドナルド・トランプ氏は、図らずも化石燃料時代の危険な不安定性を浮き彫りにしたと批判者が述べている。 • 米国とイスラエルによるイランおよびレバノン南部への爆撃は、人道的および環境的な被害をもたらしており、さらなるエスカレーションの脅威は、これらの犠牲者を増やすだけでなく、地球温暖化を促進する排出量を増加させ、飲料水供給を破壊することになるとされている。

• 金融アドバイザーは、極端な市場変動の中で投資家に忍耐を持つことを推奨している。歴史的データによれば、戦時下であっても、危機に反応して売却するより、投資を継続した方が通常は高いパフォーマンスを示すことが示されている。 • S&P 500は2025年8月以来の水準まで後退し、地政学的な不確実性が市場を揺さぶり続ける中、主要3指数すべてが直近のピークを大幅に下回っている。 • 投資戦略家は、現在のボラティリティには不安が伴うものの、パニックに突き動かされた決定は損失を確定させ、回復の機会を逃す結果になりやすいと強調している。

• ブレント原油価格は、地政学的な緊張が高まっているにもかかわらず約1%のわずかな上昇にとどまり、エネルギー市場が紛争拡大のリスクを過小評価している可能性が示されている。 • エネルギー価格の変動はサプライチェーンへの圧力と企業の財務的ストレスを引き起こしており、エネルギーコストの上昇が企業の生産能力削減の決定や市場全体の弱含みの主要因として挙げられている。 • 世界のエネルギー市場に対する米国政府の影響力拡大は、価格の安定と地政学的リスクを管理しようとする取り組みを反映しており、EPAのLee Zeldin局長が金融メディアでエネルギー政策への対応について議論した。

• Micron Technology (MU) が今週決算報告を予定しており、投資家はAI主導の混乱やメモリチップ市場における競争力への懸念の中、半導体セクターのパフォーマンスを注視している。 • Morningstarのリサーチでは、AIによる混乱に耐えうる持続的な「経済的な堀（経済的な競争優位性）」を持つテック企業を挙げており、分析によればMicrosoftは強力な競争優位性を維持している一方、AdobeやSalesforceなどは圧力を受けていることが示唆されている。 • 決算シーズンの状況として、各セクターで利益予想の下方修正が見られ、特にエネルギーコストの上昇や、原油価格ショックに伴う消費者支出の弱化の影響を受ける企業で顕著となっている。

• 2026年3月13日に終わった週のS&P 500は約1%下落し、最終日にNasdaqが1%近く下落するなど激しい値動きとなった。 • Dow Jonesは、3回の急落して始まった朝のセッションをもぎ取り、横ばいまたは250ポイントの上昇まで回復させる底堅さを見せたが、年初来の損失は2%となっている。 • 原油価格の上昇と地政学的リスクによりスタグフレーションへの懸念が強まっており、投資家心理に影響を与えている。

2026年3月13日、裁判所はジェローム・パウエルFRB議長を対象とした召喚状を却下した。これにより、指数が下落する緊張感のある市場セッションにおける潜在的な混乱が回避された。この決定は、後場の取引でS&P 500が0.5%下落し、Nasdaqが0.67%下落するなど、広範な株価下落の中で下された。今回の裁定により、インフレ圧力の中での金融政策という重要な局面において、中央銀行のコミュニケーションの安定性が確保された。市場は今後、召喚状という懸念材料を排除し、間近に迫ったPCE価格指数の発表に注目すると見られる。

• 2026年3月13日に終わる週、米国株はイラン紛争に関するニュースや1バレル100ドルを超える原油価格の変動により、不安定な取引となりましたが、S&P 500は1月の史上最高値からわずか4.4%低い水準で引けました。 • ダウ・ジョーンズ工業株平均は、週間で1.66%下落し、3月では4.53%、年初来では2.51%下落しました。また、Nasdaqは週間で0.32%下落したものの、年初来では3.89%下落しています。 • ボラティリティが高まる中でのこうした底堅さは、地政学的緊張の長期化がエネルギー価格と経済成長に影響を及ぼすことへの市場の懸念を強調しています。

カナダの雇用状況は2月に大幅に悪化し、全国の失業率は1月から0.2%上昇して6.7%となり、過去4年間で最悪の月間雇用パフォーマンスとなりました。経済アナリストは、この減少の原因の一部として、進行中のイラン紛争や国際的な緊張から生じる世界的な不安定さの増大を挙げています。労働市場の弱さは、地政学的な不安定さがサプライチェーンやエネルギー市場を混乱させ、根強いインフレを悪化させる可能性があるという懸念を強めています。カナダの政策立案者は、原油価格の上昇や国防費に結びついたインフレ圧力に対処しつつ、雇用の課題を解決しなければならないという圧力にさらされています。

• 2026年3月13日、原油価格の上昇と関税発表によるインフレへの懸念から、米国債のボラティリティが9ヶ月ぶりの高水準に達しました。 • 債券市場の混乱は、イランを巡る地政学的リスクに伴う広範な経済的不確実性を反映しています。 • インフレ圧力が根強いにもかかわらず、トレーダーは今年中のFRBによる完全な利下げを織り込んでいます。