Forex

• De Amerikaanse aandelenmarkten tonen een toenemende kwetsbaarheid, waarbij de Nasdaq gisteren met 1,5% daalde doordat momentum-aandelen te maken kregen met defensieve verkopen. • Ondanks gunstige CPI- en PPI-cijfers voor juni waarschuwde Dallas Fed-voorzitter Logan dat de inflatie nog niet op weg is om de doelstelling van 2% te bereiken, wat suggereert dat de rentetarieven mogelijk bescheiden hoger moeten blijven. • Risicoaversie is vanochtend overgeslagen naar de Aziatische markten, waarbij indices in China, Taiwan en Japan dalingen tussen de 3% en 6% zagen.

• De economische vooruitblik voor volgende week richt zich op de hoofdcijfers van de Consumer Price Index (CPI), waarvan wordt verwacht dat deze afkoelt door een daling van de energieprijzen. • Ook de detailhandelscijfers zullen naar verwachting afnemen, een trend die mede wordt gedreven door lagere kosten voor benzine. • Hoewel de consumentenbestedingen onlangs veerkracht hebben getoond, waarschuwen analisten dat verzwakkende fundamenten in de komende maanden voor economische tegenwind kunnen zorgen.

• Olieprijzen domineerden vandaag de aandacht van de markt vanwege een gebrek aan andere belangrijke economische drijfveren. • De focus blijft liggen op het instorten van een staakt-het-vuren, wat zorgen wekt dat de VS en Iran ver verwijderd zijn van een permanent akkoord. • Een primair twistpunt is de noodzaak om veilige en ongehinderde maritieme doorgang te garanderen via de strategisch vitale Straat van Hormuz.

• Wall Street herstelde zich na een lang weekend, waarbij de Nasdaq met meer dan 1% steeg en de Dow Jones sloot op een nieuw recordhoogte, ondanks de initiële volatiliteit. • De Treasury-rendementen kenden een onrustige handel, met netto dagelijkse veranderingen variërend van -3,1 bps voor 3-jarige notes tot 0,1 bps voor 30-jarige obligaties. • Het Japanse Ministerie van Gezondheid, Arbeid en Welzijn meldde dat de contante arbeidinkomsten in mei met 3,2% op jaarbasis stegen, een daling ten opzichte van de 3,6% in april en lager dan de marktexpectaties.

• Amerikaanse beleggers keerden terug naar de handel na het lange Independence Day-weekend, hoewel hun terugkeer weinig nieuw momentum gaf aan de algemene marktdynamiek. • Europese en Britse rendementen bleven stabiel en schommelden met minder dan 1,5 basispunt door een gebrek aan significante economische gegevens uit de EMU. • De 10-jarige spreads ten opzichte van swaps voor Italië (72 bps), Frankrijk (73 bps), België (51 bps) en Spanje (43 bps) zijn verschoven ten opzichte van de niveaus die voor het conflict tussen de VS en Iran werden gezien.

• De Amerikaanse markten waren op vrijdag 4 juli gesloten vanwege de feestdag Independence Day. • Tijdens de Europese sessie stegen de aandelen met 0,8% en namen de yields toe met 2–3,8 basispunten, terwijl de Amerikaanse dollar grotendeels vlak bleef. • Het USD/JPY-paar vormde een uitzondering, waarbij de initiële winsten voor de yen verdwenen naarmate de handelsdag vorderde.

• Het Federal Open Market Committee (FOMC) zal volgende week de notulen van de vergadering van juni publiceren. • Beleggers zoeken naar aanwijzingen over welke specifieke economische triggers een verdeeld Comité kunnen aanzetten tot verdere monetaire verkrapping. • Analisten verwachten dat de Fed de rente ongewijzigd laat, wat suggereert dat recente inflatiepieken worden veroorzaakt door afnemende aanbodfactoren in plaats van oververhitte vraag.

• Een hoogprofiel paneldebat tijdens het ECB Sintra-forum met Fed Chair Warsh, ECB-president Lagarde, BoE Governor Bailey en Bank of Canada Governor Macklem slaagde er niet in om nieuwe inzichten te verschaffen over het kortetermijn monetair beleid. • In tegenstelling hiermee wordt verwacht dat de Bank of Korea de huidige beleidsrente van 2,5% in de komende maanden meerdere keren zal verhogen vanwege aanhoudende inflatie boven de doelstelling van 2%. • De economie van Zuid-Korea blijft profiteren van de AI- en halfgeleiderboom, hoewel de Koreaanse won historisch zwak blijft en wordt verhandeld rond USD/KRW 1554,75.

• De handel op de markt tijdens de laatste sessie van het kwartaal werd gedreven door repositionering aan het einde van het kwartaal, opmerkingen van het ECB Sintra-forum en nieuwe economische gegevens. • De inflatiecijfers van juli voor de EMU-leden vertoonden lichte verrassingen aan de neerwaartse kant, waarbij Duitsland een HICP rapporteerde van -0,2% m/m (2,4% j/j) en Frankrijk -0,3% m/m (2% j/j). • De gegevens van Italië toonden een lichte stijging van 0,1% m/m, wat resulteerde in een jaarlijks inflatiecijfer van 3,1%.

• China staat in 2026 bovenaan als wereldleider in vreemde valutareserves, gevolgd door Japan op de tweede plaats en Zwitserland op de derde. • Andere hooggeplaatste landen zijn Taiwan (#4), India (#5), Saudi-Arabië (#6), Hong Kong (#7), Rusland (#8), Zuid-Korea (#9) en Singapore (#10). • Deze reserves zijn cruciaal voor het behoud van valutastabiliteit en het bieden van een financiële buffer om nationale economieën te beschermen tijdens wereldwijde crises.

• België en Spanje hebben hun nationale geharmoniseerde index van consumentenprijzen (HICP) gepubliceerd, wat het begin markeert van een reeks rapporten voorafgaand aan de volledige cijfers voor de eurozone aanstaande woensdag. • De geharmoniseerde CPI van België liet een aanzienlijke daling zien, van 4,1% in mei naar 3% in juni. • De Spaanse inflatie bleef onverwachts stabiel op 3,6% op jaarbasis, waarmee de consensusverwachting van 3,4% werd doorbroken vanwege een maandelijkse prijsstijging van 0,6%.

• De economische kalender van vandaag richt zich op Europese data, specifiek de consumentenvertrouwensindicatoren van de Europese Commissie en de inflatiecijfers van juni voor Spanje en België. • Marktdeelnemers wachten op de CPI-cijfers van de EMU die woensdag worden gepubliceerd, waarbij de consensusverwachtingen uitkomen op 3% op jaarbasis voor de headline-inflatie en 2,5% op jaarbasis voor de kerninflatie. • Deze geprojecteerde dalingen in de inflatie kunnen de onmiddellijke druk op de Europese Centrale Bank (ECB) om verdere monetaire verkrapping door te voeren, verminderen.

• Het EUR/JPY valutapaar kende vorige week een daling naar 183,14 voordat er sprake was van een gedeeltelijk herstel. • Analisten beschouwen de daling vanaf 186,30 als het derde deel van een groter patroon dat is ontstaan vanaf het niveau van 187,93. • De huidige markttendens blijft neutraal, waarbij een kritiek steunniveau is geïdentificeerd op 182,01.

• ActionForex voorspelt een matiging in de groei van de arbeidsmarkt en verwacht dat de toename van de loonlijsten in juni zal vertragen naar 120K. • De werkloosheidsgraad wordt naar verwachting stabiel op 4,3% owngebleven, wat suggereert dat hoewel de omstandigheden stabiel zijn, het recente snelle tempo van aannames onhoudbaar is. • Voorzitter Warsh staat op schema om zijn eerste belangrijke publieke opmerkingen te maken, waarbij wordt verwacht dat hij een meer structureel kader voor centraal bankieren zal introduceren.

• De PCE-deflatoren van mei in de VS, de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve, werden gisteren gepubliceerd en kwamen nauw overeen met de marktexpectaties. • De gegevens dienen als een cruciale realiteitscheck na de expliciete toezegging van de Fed vorige week om prioriteit te geven aan haar mandaat voor prijsstabiliteit. • Deze focus op inflatie houdt aan nu de Amerikaanse economie veerkracht blijft tonen, zowel in de algemene groei als op de arbeidsmarkt.

• Kernobligaties zijn onlangs gestegen, waarbij US Treasuries beter presteerden dan Duitse Bunds naarmate de rendementen over de gehele curve daalden. • De rendementen op US Treasuries daalden met 5,2 basispunten voor 2-jarige notes en met meer dan 10 basispunten voor 30-jarige obligaties, terwijl de Duitse rentes met 2,4 tot 6 basispunten daalden. • De daling werd voornamelijk gedreven door 'extension buying' aan het einde van het kwartaal en een voortdurende daling van de olieprijs.

• De Dax 40 en andere Europese aandelen bevinden zich in een consolidatiefase na een golf van verkopen in de technologiesector. • De daling werd veroorzaakt door zorgen bij investeerders over de winstgevendheid van massale, op schulden gebaseerde investeringen in AI-infrastructuur door grote Amerikaanse techbedrijven. • Deze verschuiving onderstreept een groeiend marktscepticisme ten aanzien van de onmiddellijke financiële returns van grootschalige uitgaven aan kunstmatige intelligentie.

• Muhammad Qasim schetsen de belangrijkste fintech-innovaties waar productteams van Forex-brokers prioriteit aan moeten geven voor 2026 om concurrerend te blijven. • Hoewel handelsinterfaces en liquiditeit traditionele focuspunten waren, stelt de auteur dat de meest directe waarde van AI ligt in operationele efficiëntie in plaats van enkel in handelsanalyses. • Een primair doel van deze innovaties is het realiseren van snellere beschikbare gelden (cleared funds), waardoor het financiële bewegings- en afwikkelingsproces voor gebruikers wordt gestroomlijnd.

• Aandelen van ServiceNow (NOW) stegen met 9% na een goedkeuring van Nvidia met betrekking tot de toekomst van AI-gestuurde enterprise software. • Het bedrijf heeft een ambitieus financieel doel gesteld om tegen het jaar 2030 meer dan $30 miljard aan abonnementsomzet te behalen. • Deze groei wordt gedreven door een combinatie van sterke fundamentele bedrijfsprestaties en toenemend optimisme over AI-integratie.

• Wereldwijde aandelenmarkten maakten een rally van opluchting mee, waarbij Aziatische en Amerikaanse indices stegen door optimisme over een mogelijk vredesakkoord tussen de VS en Iran. • Belangrijke winsten waren te zien in de Nikkei 225 (+1,8%), Hang Seng Index (+0,5%), KOSPI (+0,5%), ASX 200 (+0,4%) en STI (+0,2%). • Het positieve marktsentiment werd verder ondersteund door zwakke Japan CPI-gegevens en een terugval in de ruwe olieprijzen, wat de algemene risicoappetijt verhoogde.

• De buitenlandse valutareserves van India zijn gestegen tot boven de 703 miljard dollar, wat wijst op versterkte economische buffers te midden van wereldwijde onzekerheden. • De opbouw ondersteunt de stabiliteit van de rupee, ondanks uitstroom van buitenlandse investeerders en stijgende olieprijzen in de afgelopen weken. • Deze groei van de reserves vergroot de capaciteit van India om importkosten en externe schokken te beheersen, wat het vertrouwen van investeerders in opkomende markten boost.