Sur Inflation

• De jaarlijkse inflatie in de Filipijnen vertraagde naar 6,2% in juli, hoewel deze nog steeds aanzienlijk boven de doelstelling van 3% van de centrale bank voor 2026 ligt. • Om de stijgende prijzen te bestrijden, heeft de Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) haar belangrijkste rentevoet in 2026 al met 50 basispunten verhoogd. • De economische situatie is kritiek, aangezien de Filipijnen te maken hebben met enkele van de snelste inflatiecijfers en de traagste groei in Zuidoost-Azië, waarbij de groei in het eerste kwartaal van 2026 is gedaald naar 2,8%.

• JPMorgan Private Bank voorspelt dat de S&P 500 de komende 12 maanden met 10% zal stijgen, met een langfristig doel van 8.200 tegen medio 2027. • De optimistische vooruitblik wordt gedreven door winstgegevens van het tweede kwartaal, waaruit blijkt dat de index op weg is naar de hoogste nettowinstmarge sinds de Great Financial Crisis. • Analist Gupta merkt op dat de vraag van zowel particuliere als institutionele beleggers "buitengewoon hoog" blijft, wat wijst op een sterk marktmomentum.

• Voormalig Fed-functionaris Kevin Warsh wees op aanzienlijke inconsistenties in de manier waarop de Federal Reserve inflatie meet, waarbij hij zich afvroeg of het werkelijke percentage 3,7% of 2,2% is. • In apart retailnieuws heeft Costco een schikking van 14 miljoen dollar bereikt over e-mails, waardoor in aanmerking komende klanten tot 24 augustus betalingen tot 500 dollar kunnen claimen. • Apple CEO Tim Cook uitte tijdens zijn laatste resultatenconferentie een waarschuwing voor een mogelijke "eeuwse overstroming" in de prijzen van geheugenchips.

• Ross Gerber van Gerber Kawasaki meldt dat het rendement op de 10-jarige Treasury is gestegen naar 4,72%, wat aangeeft dat de inflatiedruk hardnekkig blijft. • Gerber benadrukte een versterkende samenwerking tussen Tesla en Micron, en merkte op dat Elon Musk onlangs de geheugenleverancier bedankte voor hun voortdurende samenwerking. • Met betrekking tot de technologie van Tesla suggereerde Gerber om het "Full Self-Driving"-programma te hernoemen naar "pretty good self-driving", met het argument dat het systeem nog geen Level 3-5 autonomie heeft bereikt.

• De Commonwealth en West-Australië zullen een studie financieren naar de bouw van een grootschalige benzineraffinaderij als buffer tegen brandstofkwetsbaarheid • De eerste nieuwe olieraffinaderij van Australië in 60 jaar zou in West-Australië kunnen worden gebouwd onder de langetermijnstrategie van de Albanese-regering om het land te beschermen tegen toekomstige wereldwijde olieschokken. • De Commonwealth en de regering van WA zullen een haalbaarheidsstudie in een vroeg stadium van 4 miljoen dollar financieren voor de bouw van wat de derde grootschalige benzineraffinaderij van het land zou worden.

• De Europese Centrale Bank (ECB) heeft een nieuwe enquête gepubliceerd waarin een prognose wordt gegeven van lagere economische groei en een hogere inflatie in de eurozone. • Het rapport suggereert een uitdagend economisch vooruitzicht, aangezien stijgende prijsdruk samenvalt met een vertraging in de algemene productiviteit en expansie. • Deze bevindingen zijn cruciaal voor beleidsmakers bij het bepalen of ze de hoge rentestanden moeten handhaven om inflatie te bestrijden of moeten overstappen op steun voor de afnemende groei.

• Van de Europese Centrale Bank (ECB) wordt algemeen verwacht dat de rente tijdens de vergadering van vandaag ongewijzigd blijft. • Omdat er geen nieuwe macro-economische prognoses worden gepubliceerd, zal de focus van de markt verschuiven naar de persconferentie van president Christine Lagarde voor beleidssignalen. • Handelaren anticiperen op een "hawkish pause", waarbij de ECB de huidige rentestanden handhaaft maar benadrukt dat toekomstige verhogingen een optie blijven als de inflatierisico's toenemen.

• Aziatische markten stegen op woensdag, geleid door een stijging van 6% van Zuid-Koreas KOSPI en een toename van 1,7% in de MSCI Asia-Pacific index (exclusief Japan). • Het rally volgde op een verrassende daling van 0,4% in de Amerikaanse consumentenprijsindex voor juni, de eerste daling sinds de pandemie, wat de verwachtingen voor verdere renteverhogingen verminderde. • Het positieve momentum werd verder ondersteund door sterke winstcijfers van Wall Street-banken en het Amerikaanse besluit om verzendheffingen in de Straat van Hormuz af te schaffen.

• Aziatische aandelenmarkten zetten hun verliezen voort, waarbij de Straits Times Index van Singapore met 1% daalde en de Australische S&P/ASX 200 met 0,5% zakte. • De daling wordt gedreven door een sterke stijging van de olieprijzen, wat de zorgen van beleggers over de wereldwijde inflatie heeft versterkt. • Marktdeelnemers wachten nu op de publicatie van de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) op dinsdag om de toekomstige rentepolitiek van de Federal Reserve in te schatten.

Van oogsten die zijn aangetast door El Niño tot stijgingen in lonen en belastingen: het proces om koffiebonen van de plantage in het kopje te krijgen kost meer dan ooit. • Drinkers in het hele Verenigd Koninkrijk waren geschokt toen een pint in sommige Londense bars £10 bereikte, en nu staat een kop koffie voor een soortgelijk inflatiepercentage. Sommige barista's vragen inmiddels £6,50 voor een flat white. • Hogere energierekeningen, aangewakkerd door de oorlog in het Midden-Oosten, samen met overheidsmaatregelen die belastingen en lonen hebben verhoogd, sijpelen door in de koffieprijzen, aldus experts. Lees verder...

• Buitenlandse Directe Investeringen (FDI) in India hebben een vijfjaarig hoogtepunt bereikt, gedreven door sterke kapitaalinstroom en een veerkrachtige binnenlandse vraag ondanks wereldwijde handelswinden. • De dienstensector bleek de primaire groeimotor met een expansie van 10%, gevolgd door een groei van 7,3% in de industrie en een meer ingetogen stijging van 3,6% in de landbouw. • Deze stijging is significant, aangezien een robuust investeringsmomentum en bruto kapitaalvorming momenteel de wereldwijde economische onzekerheden en inflatie compenseren.

• Maandelijkse updates van de marktwaardering geven aan dat Amerikaanse aandelenindexen significant overgewaardeerd blijven, wat wijst op de noodzaak voor voorzichtige verwachtingen over het beleggingsrendement. • De analyse maakt specifiek gebruik van de P/E10-ratio om de marktprijzen te beoordelen en onderzoekt de directe correlatie hiervan met inflatie en 10-jaars Treasury-rendementen. • Deze waarderingskloof is van belang, omdat deze suggereert dat de huidige aandelenkoersen mogelijk niet houdbaar zijn in verhouding tot historische normen en economische indicatoren.

• Het Bureau of Economic Analysis (BEA) heeft onlangs methodologische wijzigingen aangekondigd in de manier waarop prijsveranderingen worden berekend binnen drie subcategorieën van de Personal Consumption Expenditures (PCE) inflatiemeter. • Hoewel het BEA stelt dat deze aanpassingen technisch verdedigbaar zijn, is de timing politiek gevoelig aangezien inflatie een primair punt van zorg blijft voor beleidsmakers en het publiek. • Deze aanpassingen zijn significant omdat de PCE de voorkeursmaatstaf voor inflatie is voor de Federal Reserve, en wijzigingen in de berekening kunnen leiden tot "gunstigere" of lagere gerapporteerde inflatiecijfers.

• Afrikaanse markten gaan de tweede helft van het jaar in met toenemende druk op de balansen van banken en stijgende leenkosten. • Vernieuwde spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran hebben de wereldwijde energieprijzen opgedreven, waardoor huishoudens en bedrijven in Zuid-Afrika hun inflatieverwachtingen hebben bijgesteld. • Deze inflatoire druk heeft de vooruitzichten voor renteverlagingen in Zuid-Afrika, de grootste economie van het continent, verslechterd.

• De inflatieverwachtingen van Britse huishoudens zijn verder gedaald in de Citi-YouGov enquête van juni, wat aangeeft dat zorgen over prijzen minder hardnekkig worden. • Citi-econoom Callum McLaren-Stewart merkte op dat de cijfers zijn teruggekeerd naar niveaus van vóór het conflict, wat suggereert dat het risico dat inflatieverwachtingen "ontankeren" is afgenomen. • Deze trend is significant omdat het wijst op een groeiend consumentenvertrouwen in het vermogen van de Bank of England om prijsdruk succesvol te beheersen.

• De belangrijkste aandelenindices sloten donderdag gemengd af, nadat de sterke kwartaalcijfers van Micron Technology een rally in geheugenchips veroorzaakten, wat de verliezen bij andere megacap tech-aandelen zoals Apple compenseerde. • Het Bureau of Economic Analysis meldde dat de Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex, de favoriete inflatiemeter van de Federal Reserve, in mei met 4,1% op jaarbasis steeg. • Deze stijging ten opzichte van de 3,8% in april markeert een driejarig hoogtepunt, wat de inspanningen van de Federal Reserve om prijsstabiliteit te handhaven en rentetarieven te beheren compliceert.

• De Personal Consumption Expenditures (PCE), de voorkeursmaatstaf voor inflatie van de Federal Reserve, bereikte in mei een driejarig hoogtepunt. • Deze prijsstijging geeft aan dat de inflatie hardnekkig blijft, wat de inspanningen van de centrale bank om de economie te stabiliseren compliceert. • De gegevens suggereren dat de Fed de rentestanden voorlopig waarschijnlijk gelijk zal houden, hoewel de mogelijkheid van verdere renteverhogingen op tafel blijft als de inflatie niet afneemt.

• De impact van de oorlog op de kosten van levensonderhoud in het VK is gematigder dan aanvankelijk voorspeld, wat suggereert dat stijgende brandstofprijzen niet breder zijn doorgeslagen naar de Britse economie • De Britse inflatie blijft op 2,8%, aangezien dalende voedselprijzen de transportkosten compenseren • Business live – laatste updates

• Land volgt ECB in het verhogen van leenkosten, maar US Fed en Bank of England worden verwacht rentestanden vast te houden • Business live – laatste updates • De Bank of Japan (BoJ) heeft de rentestanden verhoogd naar het hoogste niveau in 31 jaar, in een poging de inflatiedruk veroorzaakt door de oorlog in Iran te dempen.

• De boom in kunstmatige intelligentie drijft de langetermijnrentes van Treasury-obligaties op, omdat "hyperscalers" massale financiering zoeken voor datacenters, energiesystemen en computercapaciteit. • Deze techgiganten maken gebruik van langetermijnfinanciering om de groei van hun infrastructuur te ondersteunen, hoewel sommige bedrijven diverse financieringsopties behouden. • Alphabet benadrukte onlangs deze flexibiliteit door de verkoop van aandelen ter waarde van 80 miljard dollar aan te kondigen om kapitaal op te halen.

Huishoudens zijn 'steeds somberder' over hun financiën te midden van angsten voor renteverhogingen door hogere brandstofprijzenBusiness live – laatste updatesStijgende prijzen zijn de belangrijkste financiële zorg voor Britse huishoudens geworden, volgens een maandelijkse consumentenvertrouwensenquête, voorafgaand aan de officiële cijfers van woensdag, die waarschijnlijk zullen laten zien dat de inflatie hardnekkig hoog blijft.Te midden van vrees voor hogere rentestanden als gevolg van gestegen brandstofprijzen na de sluiting van de Straat van Hormuz tijdens het conflict in het Midden-Oosten, zijn huishoudens "steeds somberder over hun financiële situatie" geworden, aldus het rapport. Lees verder...

• India's manufacturing PMI steeg in april naar 54,7 vanuit 53,9 in maart, wat wijst op voortdurende expansie in de sector ondanks externe tegenwind. • De stijging weerspiegelt een sterke vraag en productiegroei, hoewel de inflatoire druk is toegenomen door aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten die de grondstofprijzen beïnvloeden. • Een PMI boven de 50 signaleert economische expansie, en de verbetering suggereert dat Indiase fabrikanten veerkrachtig blijven in de productieactiviteit en orderportefeuilles.

• De Federal Reserve hield de rentetarieven vorige week vast op 3,50%-3,75%, waarbij verwezen werd naar aanhoudende economische expansie maar hardnekkige inflatie gekoppeld aan energieprijzen. • De inflatie blijft hoog, waarbij de PCE-prijsindex in maart licht steeg naar 3,5% op jaarbasis. • De beslissing ondersteunt het optimisme op de markt, wat bijdraagt aan de S&P 500 die zijn recordhoogte van januari nadert ondanks risico's in het Midden-Oosten.

• Het rendement op de 10-jarige Amerikaanse Treasury daalde na het laatste inflatierapport op 10 april 2026, wat een verlichting vormt ten opzichte van recente niveaus. • Aandelest futures wezen naar boven bij de opening van de markten, gestimuleerd door de beweging van de Treasury en breder optimisme. • Deze reactie vindt plaats tegen de achtergrond van een wisselende slotkoers op Wall Street en de verwachting van diplomatieke gesprekken tussen de VS en Iran, wat de positionering in obligaties en aandelen beïnvloedt.

• Het rendement op de 10-jarige U.S. Treasury steeg donderdag naar 4,52% na de publicatie van sterker dan verwachte producentenprijsinflatiecijfers door het Ministerie van Arbeid, wat de verwachtingen voor langdurig hogere rentes aanwakkerde. • Marktdeelnemers heroverwogen weddenschappen op toekomstige renteverlagingen nadat sprekers van de Fed benadrukten dat aanvullende maanden van restrictief beleid nodig zijn om de inflatie terug te brengen naar de streefcijfers. • De rentecurve liep aanzienlijk steiler op, waarbij de spread tussen de 2-jarige en 10-jarige obligaties uitbreidde naar 87 basispunten, wat wijst op groeiende onzekerheid over het tijdstip en de omvang van uiteindelijke renteverlagingen.

• Het rendement op de 10-jarige Treasury daalde met 18 basispunten naar 3,82% na de lager-dan-verwachte inflatiecijfers, wat de sterkste daling op één dag in drie maanden markeert en wijst op een aanzienlijke herijking van de kans op renteverlagingen door de Fed. • Obligatiebeleggers vluchtten naar effecten met een langere looptijd terwijl de reële rendementen daalden; de 2-jarige Treasury zakte met 12 basispunten naar 3,45%, wat duidt op verhoogde verwachtingen voor monetair versoepeling op korte termijn. • De trend van een steilere rentecurve versnelde, waarbij de 10-2 spread uitbreidde naar 37 basispunten, wat suggereert dat de marktconsensus is dat de Fed dit voorjaar zal beginnen met het verlagen van de rentes, terwijl er een gematigde aanpak voor verdere verlagingen wordt gehanteerd.

• Amerikaanse S&P 500-futures bleven vrijdagmorgen nagenoeg ongewijzigd, terwijl beleggers een balans zochten tussen verhoogde leenkosten, hardnekkige inflatie en spanningen in het Midden-Oosten die de energieprijzen opdrijven. • Het rendement op de 10-jarige Treasury bleef op 4,41%, wat druk zet op creditcards en zakelijke leningen, terwijl de 30-jarige hypotheekrentes 6,38% bereikten, waardoor het kopen van een woning duurder wordt. • De inflatie in Spanje van 3,3% onderstreept de aanhoudende kosten van levensonderhoud; rentesensitieve sectoren zoals banken, vastgoed en small caps worden geconfronteerd met strengere kredietvoorwaarden.

• Stijgende rendementen op de Amerikaanse en internationale obligatiemarkten weerspiegelen groeiende inflatieverwachtingen als gevolg van de energieschok veroorzaakt door het conflict tussen Iran en de VS, waarbij 10-jarige gilts met 14 basispunten stegen. • Marktdeelnemers wedden steeds vaker op een renteverhoging door de Federal Reserve later dit jaar, nu de zorgen over het verankeren van de inflatie toenemen te midden van geopolitieke verstoringen van de energietoevoer. • De verslechtering van de obligatiemarkt volgt op de aanzienlijke verkoopgolf van aandelen op vrijdag en signaleert een mogelijke toekomstige aanscherping van het monetaire beleid, waarbij de Fed zich richt op het waarborgen dat inflatieverwachtingen verankerd blijven ondanks externe aanbodschokken.