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• O texto fornecido descreve os fundamentos do trading de forex em períodos de recessão, focando em como as desacelerações econômicas e as mudanças nas taxas de juros dos bancos centrais impactam os mercados cambiais. • Detalhes importantes incluem a importância de monitorar a retórica "hawkish" ou "dovish" dos bancos centrais, já que discrepâncias entre as políticas esperadas e as reais frequentemente desencadeiam volatilidade significativa no mercado. • Isso é relevante porque os traders podem usar indicadores macroeconômicos globais para identificar economias resilientes e alavancar moedas de refúgio seguro (safe-haven) para mitigar riscos durante contrações.

• Os mercados globais permaneceram em modo de "espera" hoje, enquanto os investidores antecipam o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole amanhã. • Indicadores econômicos recentes incluíram um déficit comercial dos EUA para julho maior do que o esperado, pedidos semanais de auxílio-desemprego estáveis em 203 mil e um leve aumento na confiança do consumidor alemão. • Apesar dessas divulgações de dados, os mercados de taxas de juros não ajustaram seu posicionamento atual, vendo o próximo evento do Fed como o principal motor de volatilidade.

• Os mercados de ações dispararam ontem, liderados por um salto significativo na Nvidia, referência em IA, que subiu mais de 8%. • O Nasdaq superou os outros índices com um ganho de quase 1,6%, enquanto o S&P 500 subiu 0,7% e o DJI aumentou 0,2%. • O S&P 500 está agora posicionado a menos de 3% de suas máximas históricas estabelecidas em maio.

• O Bureau of Economic Analysis deve divulgar o relatório do índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) na quarta-feira, 26 de agosto. • Este relatório fornece dados críticos sobre a inflação, especificamente por meio do Core PCE, que é a métrica preferida do Federal Reserve para orientar a política monetária. • A divulgação é um evento fundamental para os investidores, pois provavelmente influenciará as próximas decisões do Federal Reserve em relação aos ajustes nas taxas de juros.

• Os EUA divulgaram dados econômicos de julho com foco nos deflatores de Gastos com Consumo Pessoal (PCE). • Como a métrica de inflação preferida do Federal Reserve, o PCE é monitorado de perto, apesar de ser menos oportuno que os indicadores do Índice de Preços ao Consumidor (CPI). • Os dados atuais sugerem que as pressões inflacionárias decorrentes do conflito no Irã ainda não se manifestaram nos números do PCE.

• Os preços do petróleo Brent caíram por três dias consecutivos, recuando para aproximadamente US$ 86,7 por barril, o nível mais baixo visto em duas semanas. • A tendência de queda começou na segunda-feira, após a divulgação de detalhes por USTS Bessent sobre a "Operation Economic Outcast". • Essa mudança é significativa, pois sinaliza uma preferência estratégica dos EUA em aplicar pressão econômica em vez de uma reescalada militar.

• O Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, recusou-se a anunciar sanções secundárias contra parceiros comerciais e instituições financeiras do Irã durante uma coletiva de imprensa recente. • Embora Bessent tenha revelado novas sanções visando indivíduos, entidades e embarcações específicas, ele emitiu um aviso final em vez das medidas mais amplas que eram esperadas. • A decisão fica significativamente aquém do "Dia D econômico" que analistas e mercados haviam antecipado antes do anúncio.

• Os mercados globais iniciaram a semana de negociações com uma abordagem cautelosa de "aguardar para ver", enquanto os investidores antecipam diversos eventos de alto risco agendados para mais tarde nesta semana. • Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA apresentaram leves quedas, recuando entre 1,5 ponto-base para a nota de 2 anos e 4,2 pontos-base para o título de 30 anos. • O rendimento de 30 anos mantém-se atualmente em 5,23%, permanecendo próximo ao seu recente pico plurianual de 5,33%.

• Empresas europeias reportaram um forte aumento de 18% no lucro por ação durante o segundo trimestre, marcando uma recuperação significativa após um crescimento estagnado em 2024–2025. • As principais instituições financeiras Goldman Sachs e JPMorgan estão otimistas com o STOXX Europe 600, prevendo uma alta para 670–680, aproximadamente 3% acima dos níveis atuais. • Essa potencial mudança no fluxo de capital ocorre enquanto o mercado de ações encerra a semana no vermelho, apesar dos dados econômicos positivos dos EUA e da expectativa em torno da NVIDIA.

• Os rendimentos dos US Treasury subiram entre 2,3 e 4,7 pontos base antes do fim de semana, mudando o mercado de 'bear steepening' para 'flattening' e apagando as quedas anteriores resultantes de uma recompra de títulos. • O petróleo Brent subiu para US$ 94,4, seu nível mais alto desde meados de julho, enquanto os mercados reagem à escalada das tensões geopolíticas. • O Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, emitiu um aviso severo no Financial Times contra os parceiros comerciais do Irã, ameaçando com isolamento global as nações que servem como "artérias financeiras" para o regime.

• O Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, aumentou as recompras de títulos do Tesouro de longo prazo em um movimento fora de ciclo, sinalizando aos mercados que existe uma barreira específica de rendimento (yield). • Os spreads intra-EMU subiram ao longo de agosto, com Itália, Bélgica e França apresentando desempenho inferior, sugerindo preocupações contínuas do mercado em relação aos seus registros de finanças públicas. • Embora os rendimentos dos EUA estejam se recuperando das mínimas recentes, o dólar americano permanece estagnado, indicando potencialmente uma perda de credibilidade devido à percepção de interferência política nos mercados financeiros.

• Os mercados europeus passaram de um bear steepening para um bear flattening ontem, com as mudanças na curva de rendimentos alemã variando de +2,4 bps (30 anos) a +5 bps (2 anos). • As taxas de swap da UE também subiram, adicionando entre 0,9 bps para taxas de 30 anos e 4,5 bps para taxas de 2 anos, impulsionadas pelos preços mais altos da energia e pelo impasse entre EUA/Irã. • Na Austrália, o Governador Assistente do RBA, Kent, indicou que a suavização das condições do mercado imobiliário pode reduzir a necessidade de novas restrições na política monetária.

• O Tesouro dos EUA anunciou que está, no mínimo, dobrando o tamanho das operações de recompra de suporte à liquidez para títulos nominais com cupom de prazos mais longos (10a 20 anos e 20a 30 anos). • O tamanho máximo por operação aumentará de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões. • Esta alteração de política entra em vigor em 9 de setembro e permanecerá ativa até o final do atual trimestre de refinanciamento, em 4 de novembro.

• A curva de rendimentos dos EUA apresentou um bear steepening ontem, apesar da ausência de gatilhos específicos de dados econômicos ou monetários. • As variações diárias nos rendimentos variaram ao longo da curva, indo de modestos +0,6 bps para as notas de 2 anos a +4,7 bps para os títulos de 30 anos. • Notavelmente, o rendimento dos títulos de 30 anos dos EUA ultrapassou 5,3%, marcando a primeira vez que esse limite foi cruzado desde 2007, pouco antes da crise financeira global.

• A economia do Japão cresceu 0,3% na comparação trimestral (1,1% anualizado) no segundo trimestre, ficando abaixo da estimativa de consenso de 0,5% e desacelerando em relação ao crescimento de 0,5% do primeiro trimestre. • O crescimento foi impulsionado quase inteiramente pelas exportações líquidas, com as exportações subindo 0,5%, enquanto as importações contraíram 1,5%. • A demanda interna permaneceu fraca, caracterizada por um consumo privado estagnado e uma queda de 1,2% nos gastos empresariais.

• Os títulos públicos centrais dos EUA estão sob pressões de bear steepening, com a nota do Tesouro de 30 anos permanecendo próxima das máximas do ano, os níveis mais altos vistos desde 2007. • O crescimento da produção industrial da China desacelerou para 4,5% em relação ao ano anterior, abaixo dos 5,3%, enquanto o crescimento acumulado no ano caiu ligeiramente para 5,3%. • Surgiu uma divergência econômica significativa na China, onde a força nos setores de AI e manufatura avançada contrasta com a fraqueza generalizada no restante da economia.

• Traders estão se preparando para uma semana de alto impacto de 10 a 16 de agosto de 2026, com foco em dados macroeconômicos dos EUA, Reino Unido, Alemanha e Nova Zelândia. • Um dos principais destaques da agenda é a próxima reunião do Reserve Bank of Australia (RBA), que determinará as principais direções da política monetária. • Os participantes do mercado estão monitorando de perto os índices de preços ao produtor no atacado dos EUA, já que o aumento dos custos de produção geralmente sinaliza inflação mais alta e possíveis altas nas taxas de juros.

• A agenda econômica da Índia esta semana concentra-se na política monetária, atividade empresarial e na posição financeira externa do país. • O Comitê de Política Monetária (MPC) do Reserve Bank of India se reunirá de 3 a 5 de agosto para determinar decisões políticas fundamentais. • O Governador Sanjay Malhotra deve anunciar o resultado oficial da política em 5 de agosto, juntamente com a divulgação dos dados de PMI de Manufatura e Serviços do HSBC.

• O relatório "Week In Focus" da Newsquawk detalha um calendário econômico denso para o período de 3 a 7 de agosto de 2026, destacando divulgações de dados globais críticos. • Os principais eventos incluem a reunião do OPEC JMMC, os PMIs de Manufatura e Serviços da China e o Anúncio de Refinanciamento do Tesouro dos EUA (QRA). • Espera-se volatilidade no mercado enquanto os investidores analisam o Relatório de Empregos dos EUA, as vagas de emprego do JOLTS e os PMIs Industriais do ISM para avaliar a saúde econômica.

• Os mercados financeiros subiram recentemente com a esperança de que uma pausa no confronto militar entre os EUA e o Irã sinalizasse o início de negociações nos bastidores. • Apesar do sentimento otimista do mercado, houve a falta de notícias concretas ou confirmações oficiais das partes envolvidas em relação a um processo formal de negociação. • Essa volatilidade destaca como as tensões geopolíticas e a antecipação de avanços diplomáticos influenciam diretamente as previsões de curto prazo do mercado financeiro.

• O Banco Central Europeu (ECB) estaria se preparando para elevar as taxas de juros durante sua próxima reunião de setembro, de acordo com fontes da Bloomberg. • Embora o ECB tenha mantido as taxas estáveis durante sua sessão mais recente, a presidente Christine Lagarde reconheceu que as discussões internas sobre um aumento já começaram. • Essa mudança potencial segue a afirmação de Lagarde de que um volume significativo de dados econômicos é esperado para as próximas semanas, o que fundamentará a decisão final do banco.

• O Banco Central Europeu (ECB) elevou anteriormente sua taxa de depósito em um quarto de ponto para 2,25%, após um surto nos preços ao consumidor da zona do euro, que passaram de 1,9% em fevereiro para 3,2% em maio. • Dados recentes mostram que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) desacelerou para 2,8% em junho, indicando uma tendência de resfriamento da inflação. • Esta desaceleração no crescimento dos preços é significativa, pois oferece ao ECB uma justificativa potencial para pausar seu atual ciclo de aperto monetário.

• Espera-se que o Banco Central Europeu (ECB) mantenha sua principal taxa de política monetária estável em 2,25% durante a reunião de hoje. • Os investidores estão monitorando atentamente o ECB em busca de pistas sobre possíveis mudanças na política em setembro, que incluirão previsões econômicas atualizadas. • A Coreia do Sul relatou um crescimento do PIB no segundo trimestre superior ao esperado, de 0,6% na comparação trimestral (3,7% na comparação anual), impulsionado pelas exportações de semicondutores e pelo crescimento na indústria e nos serviços.

• Os mercados de energia estão enfrentando volatilidade significativa após a escalada do conflito no Oriente Médio. • Os principais impulsionadores incluem a expansão do escopo dos ataques aéreos dos Estados Unidos e os rebeldes Houthi, aliados ao Irã, implementando um bloqueio marítimo no Estreito de Bab-el-Mandeb. • Os preços do petróleo Brent reagiram fortemente à instabilidade, atingindo uma máxima intradiária de US$ 95,5 antes de recuarem ligeiramente para US$ 94,5.

• O Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, anunciou na quarta-feira que o governo está preparado para tomar "medidas decisivas" nos mercados de câmbio, se necessário. • Embora tenha sinalizado a prontidão para intervir, Katayama recusou-se a especificar os níveis exatos de moeda ou as taxas de câmbio que desencadeariam tal medida. • Essa postura é crítica, pois o Japão busca estabilizar sua moeda e evitar a volatilidade excessiva que poderia impactar a economia nacional.

• O conflito entre os EUA e o Irã entrou em seu sexto dia consecutivo de hostilidades crescentes, com ambas as nações intensificando seus ataques militares. • O Irã visou infraestruturas críticas no Kuwait, atacando especificamente usinas de geração de energia e plantas de dessalinização de água, enquanto mantém um controle estratégico sobre o Estreito de Hormuz. • A situação é crítica devido ao potencial de expansão do conflito, persistindo as ameaças de que os rebeldes Houthis e o estreito de Bab-al-Mandab sejam atraídos para os combates.

• Os mercados de ações dos EUA estão apresentando maior vulnerabilidade, com o Nasdaq caindo 1,5% ontem, enquanto ações de momentum enfrentam vendas defensivas. • Apesar dos números benignos do CPI e PPI de junho, a presidente do Fed de Dallas, Logan, alertou que a inflação ainda não está no caminho para atingir a meta de 2%, sugerindo que as taxas de juros podem precisar permanecer modestamente mais altas. • A aversão ao risco se espalhou para os mercados asiáticos nesta manhã, com índices na China, Taiwan e Japão registrando quedas entre 3% e 6%.

• A perspectiva econômica da próxima semana foca na leitura do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) geral, que deve desacelerar devido a uma queda nos preços da energia. • Projeta-se também que as vendas no varejo enfraqueçam, uma tendência impulsionada, em parte, pelos menores custos da gasolina. • Embora os gastos dos consumidores tenham demonstrado resiliência recentemente, analistas alertam que a fragilização dos fundamentos pode criar ventos contrários para a economia nos próximos meses.