Len Watson

• Um alto funcionário do Pentágono afirmou que os EUA não se desengajarão da Ásia, mas visam manter um equilíbrio regional favorável. • O governo está instando aliados, incluindo Japão, Coreia do Sul e Taiwan, a assumirem maior responsabilidade por sua própria defesa nacional. • Esta estratégia reforça os objetivos de compartilhamento de encargos de Washington, ao mesmo tempo em que sinaliza a continuidade da competição estratégica com a China.

• Dados econômicos recentes destacam o Otimismo das Pequenas Empresas NFIB nos EUA e atualizações sobre as Vendas de Casas Existentes nos EUA. • Uma revisão significativa de meio de ano, mostrando a duplicação do ponto médio de crescimento, sugere que o comércio vinculado à IA está compensando, no momento, grandes choques energéticos. • Essa tendência ressalta o papel crítico de Singapura como um centro regional de eletrônicos e transbordo, servindo como um indicador antecedente para o impulso mais amplo das exportações asiáticas.

• As ações asiáticas avançaram amplamente na segunda-feira, impulsionadas pelo momentum do rali pós-payroll nos EUA na sexta-feira. • O Nikkei do Japão saltou mais de 2% e os mercados de Hong Kong subiram, embora as blue chips da China continental tenham enfraquecido devido à inflação baixa e preocupações com a demanda interna. • O rali é atribuído à redução das expectativas de aperto monetário nos EUA, o que diminui os rendimentos dos Treasury e os custos de financiamento em dólar, melhorando as condições para as moedas de mercados emergentes.

• Os investidores estão priorizando a qualidade do balanço patrimonial para a alocação setorial durante a atual temporada de resultados, favorecendo ações de qualidade de large-cap em detrimento de empresas de crescimento especulativo. • Essa mudança coloca pressão significativa sobre negócios altamente alavancados, com a expectativa de que os mercados de crédito diferenciem de forma mais agressiva os emissores fortes dos fracos, caso as condições de financiamento se tornem mais rígidas. • Os participantes do mercado aguardam atualmente novas orientações das comunicações dos bancos centrais para determinar as direções monetárias futuras.

• Os mercados estão passando por uma reversão parcial do trade de alívio geopolítico de segunda-feira, após novos desafios vindos do Irã. • Dados recentes sugerem uma perspectiva de lucros fortalecida para empresas de bens de capital e industriais, embora os preços elevados dos insumos continuem sendo uma preocupação. • Esse crescimento cria um dilema de política para o Federal Reserve, pois o forte desempenho econômico pode impedir a flexibilização das taxas de juros, apesar das quedas temporárias na inflação geral.

• Os mercados aguardam a divulgação dos dados finais do PMI Industrial para a Zona do Euro, Reino Unido e Estados Unidos, juntamente com o Índice de Manufatura ISM e os Gastos com Construção dos EUA. • As ações globais enfrentam vulnerabilidade após reversões de posicionamento extremo na Ásia, especificamente com a retração das ações japonesas e sul-coreanas após fortes recuperações recentes. • A alta volatilidade dos componentes em relação à volatilidade do índice está favorecendo, no momento, estratégias de dispersão em vez de exposição direcional para os investidores.

• Os mercados enfrentam volatilidade extrema e profundidade frágil, deixando os investidores expostos a riscos de intervenção no yen, alta nos rendimentos globais e demanda fraca na China. • O S&P 500 registrou a temporada de lucros mais forte em anos, impulsionada principalmente por lucros significativos provenientes de AI. • Uma potencial reversão nas ações de tecnologia dos EUA poderia desencadear uma desalavancagem rápida nos principais mercados asiáticos, especificamente Coreia, Taiwan e Japão.

• Indicadores econômicos fundamentais estão programados para lançamento, incluindo a decisão sobre a taxa de juros do Bank of England e dados dos EUA sobre o PIB, pedidos de auxílio-desemprego e a inflação PCE de junho. • Análises de mercado sugerem que um déficit estrutural de seis anos está amplificando o potencial de alta para metais preciosos à medida que as condições monetárias mudam. • A prata está atualmente superando o ouro, impulsionada por uma forte demanda industrial e física, em vez de apenas posicionamento financeiro.

• Os mercados globais estão monitorando indicadores econômicos importantes, incluindo os pedidos de auxílio-desemprego dos EUA, os dados de inflação do Japão e a próxima decisão de política monetária do Banco Central Europeu (ECB). • Os setores de semicondutores e de tecnologia da Ásia estão recebendo suporte da forte demanda por nuvem, embora permaneçam vulneráveis a avaliações elevadas e rendimentos de títulos flutuantes. • Espera-se que o ECB mantenha as taxas estáveis, mas qualquer sinal de novo aperto em setembro poderá fortalecer o euro e aumentar a pressão sobre as propriedades e serviços públicos europeus.

• Os mercados acionários asiáticos avançaram, liderados pelo Nikkei do Japão, que subiu mais de 1%, e por uma forte recuperação nas ações de tecnologia da Coreia do Sul. • A alta foi impulsionada pela queda nos preços do petróleo bruto e por investidores encerrando posições pessimistas em semicondutores em antecipação aos principais resultados das empresas de tecnologia dos EUA. • Indicadores econômicos importantes estão programados para serem divulgados, incluindo os dados de Emprego e Desemprego Estadual dos EUA e a Pesquisa de Empréstimos Bancários do Banco Central Europeu.

• A fraqueza do mercado está impactando atualmente a Nasdaq e os setores de tecnologia asiáticos, colocando estratégias de momentum e varejo alavancadas em alto risco de liquidação. • Analistas identificam as ações de memória como as mais vulneráveis devido aos ganhos extremos, enquanto a infraestrutura de IA de qualidade com múltiplos resetados é vista como a principal oportunidade. • Bancos de investimento relatam que o boom de despesas de capital (Capex) em IA está impulsionando um ciclo de financiamento plurianual, alimentando a emissão de ações, fusões e a atividade no mercado de dívidas.

• O índice MSCI Asia Pacific caiu 2,5%, atingindo a mínima de dois meses, à medida que os investidores migraram de ações de tecnologia, levando a uma queda significativa nos índices regionais. • O Nikkei 225 do Japão enfrentou sua pior sessão desde março, enquanto as ações da TSMC caíram 5%, apesar de uma perspectiva de lucros sólida, impactadas por previsões de gastos mais elevados. • O declínio foi impulsionado por perdas no setor de semicondutores e pelo forte peso de empresas de tecnologia em índices voltados para a exportação, compensando a estabilidade em Hong Kong e na China continental.

• As ações dos EUA subiram após a inflação do produtor vir mais baixa e os lucros corporativos fortes, enquanto os mercados asiáticos viram uma reversão brusca nas ações de semicondutores. • Fabricantes de chips de memória e fornecedores de equipamentos tiveram desempenho inferior, apesar da demanda por IA, embora Hong Kong tenha ganhado com uma rotação para a tecnologia chinesa. • Reguladores da Coreia do Sul estão preparando medidas para lidar com controvérsias em torno de ETFs alavancados vinculados a gigantes da indústria como Samsung e SK Hynix.

• Diversos indicadores econômicos importantes dos EUA e comunicações do banco central estão agendados para hoje, incluindo os Pedidos Iniciais de Auxílio-Desemprego às 8h30 (horário do leste) e as Vendas de Casas Existentes às 10h00 (horário do leste). • Os funcionários do Federal Reserve, John Williams e Lorie Logan, também devem discursar às 9h00 e 13h30 (horário do leste), respectivamente. • Esses eventos são críticos, pois as expectativas divergentes sobre a política monetária continuam a impulsionar os fluxos de moedas globais e as decisões de alocação de portfólios internacionais.