Sunrise

• Os mercados de ações dos EUA estão apresentando maior vulnerabilidade, com o Nasdaq caindo 1,5% ontem, enquanto ações de momentum enfrentam vendas defensivas. • Apesar dos números benignos do CPI e PPI de junho, a presidente do Fed de Dallas, Logan, alertou que a inflação ainda não está no caminho para atingir a meta de 2%, sugerindo que as taxas de juros podem precisar permanecer modestamente mais altas. • A aversão ao risco se espalhou para os mercados asiáticos nesta manhã, com índices na China, Taiwan e Japão registrando quedas entre 3% e 6%.

• Wall Street recuperou-se após um feriado prolongado, com o Nasdaq subindo mais de 1% e o Dow Jones fechando em outro recorde, apesar da volatilidade inicial. • Os rendimentos dos Treasuries apresentaram negociações instáveis, com variações diárias líquidas variando de -3,1 bps para notas de 3 anos a 0,1 bps para títulos de 30 anos. • O Ministério da Saúde, Trabalho e Bem-Estar do Japão informou que os ganhos salariais em dinheiro de maio subiram 3,2% em relação ao ano anterior, caindo em relação aos 3,6% de abril e ficando abaixo das expectativas do mercado.

• Os mercados dos EUA estiveram fechados na sexta-feira, 4 de julho, em observância ao feriado do Dia da Independência. • Durante a sessão europeia, as ações subiram 0,8% e os rendimentos aumentaram entre 2 e 3,8 pontos-base, enquanto o dólar americano permaneceu praticamente estável. • O par USD/JPY destacou-se como uma exceção, com os ganhos iniciais do iene evaporando à medida que o dia de negociação avançava.

• Um debate de painel de alto nível no fórum do ECB em Sintra, contando com a presença da Presidente do Fed, Warsh, a Presidente do ECB, Lagarde, o Governador do BoE, Bailey, e o Governador do Banco do Canadá, Macklem, não conseguiu fornecer novos insights sobre a política monetária de curto prazo. • Em contraste, espera-se que o Banco da Coreia eleve sua taxa de juros atual de 2,5% várias vezes nos próximos meses, devido à inflação persistente acima da meta de 2%. • A economia da Coreia do Sul continua a se beneficiar do boom da IA e dos semicondutores, embora o won coreano permaneça historicamente fraco, sendo negociado em torno de USD/KRW 1554,75.

• As negociações de mercado durante a sessão final do trimestre foram impulsionadas pelo reposicionamento de fim de trimestre, comentários do fórum Sintra do ECB e novos dados econômicos. • Os números da inflação de julho para os membros da EMU mostraram leves surpresas negativas, com a Alemanha relatando um HICP de -0,2% M/M (2,4% A/A) e a França relatando -0,3% M/M (2% A/A). • Os dados da Itália mostraram um leve aumento de 0,1% M/M, resultando em uma taxa de inflação anual de 3,1%.

• O calendário econômico de hoje foca em dados europeus, especificamente nos indicadores de confiança da Comissão Europeia e nos números da inflação de junho para a Espanha e Bélgica. • Os participantes do mercado aguardam os números do CPI da EMU, previstos para quarta-feira, com expectativas de consenso de 3% ao ano para a inflação geral e 2,5% ao ano para a inflação cheapest. • Essas quedas projetadas na inflação podem reduzir a pressão imediata sobre o Banco Central Europeu (ECB) para implementar novos apertos monetários.

• Os deflatores do PCE dos EUA de maio, o indicador de inflação preferido do Federal Reserve, foram divulgados ontem e alinharam-se estreitamente com as expectativas do mercado. • Os dados servem como uma verificação de realidade crítica após o compromisso explícito do Fed, na semana passada, de priorizar seu mandato de estabilidade de preços. • Esse foco na inflação persiste enquanto a economia dos EUA continua a mostrar resiliência tanto no crescimento geral quanto no mercado de trabalho.

• Os títulos públicos principais (core bonds) subiram recentemente, com os US Treasuries superando os German Bunds à medida que os rendimentos caíram em toda a curva. • Os rendimentos dos US Treasuries caíram entre 5,2 bps para as notas de 2 anos e mais de 10 bps para os títulos de 30 anos, enquanto as taxas alemãs recuaram de 2,4 a 6 bps. • A queda foi impulsionada principalmente por compras de extensão de final de trimestre e por uma queda contínua nos preços do petróleo.