Yields

• Atualizações mensais de avaliação de mercado indicam que os índices acionários dos EUA permanecem significativamente supervalorizados, sinalizando a necessidade de expectativas cautelosas quanto ao retorno dos investimentos. • A análise utiliza especificamente a razão P/E10 para avaliar a precificação do mercado e examina sua correlação direta com a inflação e os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos. • Essa lacuna de avaliação é importante, pois sugere que os preços atuais das ações podem não ser sustentáveis em relação às normas históricas e aos indicadores econômicos.

• Apenas cinco setores dentro do S&P/TSX SmallCap Index registraram retornos de preços positivos no mês passado. • A tecnologia da informação liderou os ganhos com 17,50%, seguida por bens de consumo não duráveis (3,04%), imobiliário (2,98%), saúde (2,21%) e finanças (1,88%). • Estes dados destacam uma divergência significativa no desempenho entre os setores de small-cap, com a tecnologia superando drasticamente as demais indústrias.

• O S&P/TSX Composite Index subiu 0,25% em junho, deixando o índice a menos de 2% da máxima histórica de fechamento estabelecida em 16 de junho. • Sete setores registraram retornos de preços positivos durante o mês, com os setores financeiro, de bens de consumo básico e de saúde surgindo como os de melhor desempenho. • Esses dados fornecem um panorama do momento do mercado e identificam quais indústrias específicas estão impulsionando atualmente o crescimento das ações canadenses.

• As ações dos EUA subiram na quinta-feira, com o S&P 500 e o Nasdaq aumentando 0,3% cada e o Dow Jones Industrial Average ganhando 258 pontos. • A recuperação do mercado é impulsionada pela queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro após novos dados do mercado de trabalho, que sugerem que o Federal Reserve pode enfrentar menos pressão para implementar novos aumentos nas taxas de juros. • Esta tendência de alta posiciona Wall Street para encerrar seu desempenho semanal mais forte em quase dois meses.

• Os futuros das ações dos EUA caíram nesta quinta-feira, 2 de julho de 2026, com os contratos E mini S&P 500 em baixa de 0,3% e os futuros do Nasdaq 100 caindo aproximadamente 0,6%. • A queda é impulsionada pelos rendimentos firmes dos títulos do Tesouro dos EUA, com o Treasury de 10 anos mantendo-se em torno de 4,46%, após relatos de que as vagas de emprego em maio atingiram o nível mais alto em dois anos. • A forte demanda por contratações sugere que os custos de empréstimos para empresas, hipotecas e cartões de crédito podem permanecer elevados, moderando o otimismo com as ações de tecnologia.

• Os principais índices bolsistas fecharam mistos na quinta-feira, pois os fortes resultados trimestrais da Micron Technology desencadearam um rali nos chips de memória, compensando perdas em outras ações tecnológicas de megacapitalização, como a Apple. • O Bureau of Economic Analysis informou que o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o indicador de inflação preferido do Federal Reserve, subiu 4,1% em termos anuais em maio. • Este salto em relação ao aumento de 3,8% de abril marca a máxima de três anos, complicando os esforços do Federal Reserve para manter a estabilidade dos preços e gerir as taxas de juros.

• Os principais índices acionários dos EUA caíram nesta sexta-feira, impulsionados por um segundo dia consecutivo de perdas em ações de tecnologia e ligadas à IA. • A queda ameaçou a sequência de 10 ganhos semanais consecutivos do S&P 500, enquanto os investidores reagiam à volatilidade do mercado. • Os rendimentos do Tesouro dispararam após um relatório de emprego de maio que mostrou um crescimento de vagas maior do que o esperado, sinalizando que o mercado de trabalho permanece aquecido.

• Em 3 de junho de 2026, os três principais índices acionários dos EUA declinaram, encerrando uma sequência de cinco sessões de fechamentos recordes. • O S&P 500, especificamente, interrompeu uma sequência de nove sessões de alta à medida que os investidores recuaram dos picos recentes. • Em contraste com os mercados de ações, os rendimentos do Treasury e os preços do petróleo registraram ganhos durante as negociações de quarta-feira.

• Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram para os níveis mais altos em mais de um ano, coincidindo com uma alta no mercado de ações que impulsionou as ações rumo a máximas históricas. • Embora os investidores temam que essas tendências opostas não possam coexistir, o autor argumenta que o aumento dos rendimentos é um fenômeno global que prejudicará desproporcionalmente os pares globais dos EUA. • Economias desenvolvidas como Reino Unido, Alemanha e Japão enfrentam um crescimento mais lento devido às condições de energia e do mercado de títulos, sem os ventos favoráveis dos gastos significativos em IA que beneficiam os EUA.

• As ações dos EUA tendenciais a alta nesta quarta-feira, 20 de maio de 2026, com o S&P 500 subindo 0,3% nas negociações iniciais, aproximando-se de sua máxima recorde anterior. • A recuperação do mercado foi impulsionada pela redução da pressão no mercado de títulos, através de rendimentos mais baixos dos Treasury, e por uma série de relatórios de lucros corporativos acima do esperado. • Essa mudança de sentimento é significativa, pois marca uma potencial reversão após o mercado enfrentar quatro sessões consecutivas de perdas.

• As ações asiáticas operaram majoritariamente em baixa na quarta-feira, pois os rendimentos mais altos dos títulos e a renovada preocupação com a guerra com o Irã pesaram sobre os ativos de risco em toda a região. • O Nikkei 225 do Japão caiu 1,2% para 59.804,41, enquanto o Hang Seng de Hong Kong perdeu 0,7%, o S&P/ASX 200 da Austrália caiu 1,3% e o Kospi da Coreia do Sul recuou 0,9%. • O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,66%, vindo de 4,61% no final de segunda-feira, e os preços do petróleo bruto dos EUA e do Brent também caíram enquanto investidores avaliavam riscos de inflação e energia.

• As ações asiáticas subiram nesta sexta-feira, com ganhos no Japão, Coreia do Sul e Austrália elevando o índice MSCI Asia Pacific após os índices de Wall Street atingirem recordes. • O movimento foi impulsionado pelo comércio de IA, fortes lucros corporativos e dados resilientes do consumidor dos EUA, enquanto a alta de seis dias da Nvidia aproximou seu valor de mercado dos US$ 6 trilhões. • Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos foram negociados a 4,03%, o nível mais alto desde junho, e o rendimento dos títulos governamentais de 10 anos do Japão subiu após os preços ao produtor atingirem o nível mais alto desde 2023.

• Uma proposta de paz fracassada durante o fim de semana impulsionou os preços do petróleo e os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos na manhã de segunda-feira, com os contratos futuros de ações abrindo em leve queda. • Os mercados ignoraram os riscos geopolíticos na semana passada, com o petróleo caindo devido a comentários sobre o cessar-fogo do Irã, mas as tensões renovadas reverteram essa tendência em meio à volatilidade energética global. • Os preços dos combustíveis subiram em todo o país, complicando a perspectiva da inflação com o CPI geral acima de 3,5%, apesar da flexibilização do PCE core, diminuindo as perspectivas de cortes de juros pelo Fed.

• O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para 4,52% na quinta-feira, após a divulgação de dados de inflação ao produtor mais fortes do que o esperado pelo Departamento de Trabalho, elevando as expectativas de taxas mais altas por um período prolongado. • Os participantes do mercado reavaliaram as apostas em futuros cortes de juros depois que porta-vozes do Fed enfatizaram a necessidade de meses adicionais de política restritiva para trazer a inflação de volta aos níveis meta. • A curva de juros inclinou-se significativamente, com o spread entre os títulos de 2 e 10 anos ampliando para 87 pontos-base, refletindo a crescente incerteza sobre o momento e a magnitude de eventuais cortes de taxas.

• O rendimento do Treasury de 10 anos caiu 18 pontos-base para 3,82% após a leitura da inflação vir abaixo do esperado, marcando a queda diária mais acentuada em três meses e refletindo uma reprecificação significativa da probabilidade de corte de juros pelo Fed. • Investidores de títulos correram para títulos de maior duração enquanto os rendimentos reais comprimiram, com o Treasury de 2 anos deslizando 12 pontos-base para 3,45%, indicando expectativas elevadas para a flexibilização monetária no curto prazo. • A tendência de inclinação da curva de rendimentos acelerou, com o spread 10-2 ampliando para 37 pontos-base, sugerindo um consenso de mercado de que o Fed começará a cortar as taxas nesta primavera, mantendo uma abordagem cautelosa quanto a reduções futuras.

• Os futuros do S&P 500 dos EUA oscilaram próximos da estabilidade na manhã de sexta-feira, enquanto investidores equilibravam custos de empréstimos elevados, inflação persistente e tensões no Oriente Médio que pressionam os preços da energia. • O rendimento do Treasury de 10 anos manteve-se em 4,41%, pressionando cartões de crédito e empréstimos empresariais, enquanto as taxas hipotecárias de 30 anos atingiram 6,38%, tornando a compra de imóveis mais cara. • A inflação da Espanha em 3,3% ressalta a persistência dos custos de vida; setores sensíveis às taxas de juros, como bancos, imobiliário e small caps, enfrentam condições de crédito mais rigorosas.

• Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA aumentaram durante a semana de 13 de março de 2026, após os preços do petróleo ultrapassarem brevemente os US$ 100 por barril, levando os investidores a adiar as expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve para o final de 2026. • Os mercados agora precificam apenas um corte de taxa para o ano, reduzindo as previsões anteriores, já que os dados do CPI de fevereiro parecem defasados diante do pico da inflação energética em março. • O mercado de títulos apresentou um comportamento instável em meio a temores de inflação geral mais alta, crescimento mais lento e riscos de estagflação devido aos preços sustentadamente altos do petróleo.