Adobe Earnings

• Oracle 公布的獲利高於預期，帶動其股價上漲；與此同時，在科技部門整體重新定價的背景下，Adobe 仍面臨投資者對其 AI 策略及競爭定位的懷疑。 • Morningstar 下調了 Adobe、Salesforce 及 ServiceNow 的經濟護城河評級，理由是 AI 的顛覆性影響可能會侵蝕傳統軟體的競爭優勢，並導致估值倍數下降。 • 整體財報季顯示，傳統估值指標與 AI 顛覆風險之間存在脫節，促使投資者重新評估哪些軟體公司在 AI 轉型的環境中能持續維持定價能力與市場份額。

• Adobe 於 3 月 13 日公布 2026 年第一季度財報，營收與獲利均超出預期，但由於 AI 生成圖像的競爭，其傳統庫圖（stock photo）部門的年度經常性收入（ARR）出現下降。 • AI 的顛覆性影響重創該部門，導致財報公布後股價反應低迷。 • 隨著用戶轉向生成式工具，庫圖部門的 ARR 顯著下降。

Adobe 於 2026 年 3 月 13 日公布之 2026 年第一季度財報顯示，營收與獲利均超出預期，但其傳統庫圖庫（stock photo）部門因受 AI 生成圖像衝擊而面臨壓力。由於生成式 AI 的顛覆，圖像業務的年度經常性收入有所下降。執行長 Shantanu Narayen 指出，儘管面臨挑戰，核心產品的市場動能依然持續。這凸顯了創意產業中持續進行的 AI 轉型。