Commentary

• 美國發佈了 7 月份的經濟數據，重點關注個人消費支出 (PCE) 價格指數。 • 作為聯準會 (Federal Reserve) 偏好的通膨衡量標準，儘管 PCE 的及時性不如消費者物價指數 (CPI)，但仍受到密切關注。 • 目前的數據表明，源自伊朗衝突的通膨壓力尚未在 PCE 數據中體現。

• Brent 原油價格已連續三天下跌，跌至每桶約 86.7 美元，為兩週以來的最低水平。 • 在 USTS Bessent 發布關於「Operation Economic Outcast」的詳細資訊後，下跌趨勢於週一開始。 • 這一轉變具有重要意義，因為它表明美國在戰略上更傾向於施加經濟壓力，而非軍事升級。

• 美國財政部長 Bessent 在最近的新聞發佈會上，拒絕宣布對伊朗的貿易夥伴及金融機構實施次級制裁。 • 儘管 Bessent 公佈了針對特定個人、實體及船隻的新制裁措施，但他發出的是最終警告，而非市場預期的更廣泛制裁。 • 這一決定遠低於分析師和市場在公告前所預期的「經濟 D-Day」。

• 全球市場以冷靜的「觀望」態度開啟本交易週，投資者正期待本週稍後將發生的數項高風險事件。 • 美國國債收益率略有下降，其中 2 年期國債下降 1.5 個基點，30 年期國債下降 4.2 個基點。 • 30 年期收益率目前維持在 5.23%，仍接近近期 5.33% 的多年高點。

• 美國國債收益率在進入週末前上升了 2.3 至 4.7 個基點，使市場從熊陡（bear steepening）轉向平坦化，並抵消了先前國債回購導致的跌幅。 • 由於市場對地緣政治緊張局勢升級做出反應，Brent 原油價格攀升至 94.4 美元，創下 7 月中旬以來的新高。 • 美國財政部長 Bessent 在 《Financial Times》中向伊朗的貿易夥伴發出嚴厲警告，威脅將使那些充當該政權「金融動脈」的國家陷入全球孤立。

• 美國財政部長 Bessent 在非週期性操作中增加了長期國債回購，向市場發出訊號，表明存在特定的殖利率痛點障礙。 • 歐元區（EMU）內部利差在整個 8 月份上升，其中義大利、比利時和法國表現不佳，顯示市場對其公共財政紀錄仍持有疑慮。 • 儘管美國國債殖利率正從近期低點反彈，但美元匯率依然停滯，這可能表明由於市場感知到政治干預金融市場，導致信譽受損。

• 歐洲市場昨日經歷了從熊陡峭化（bear steepening）到熊平坦化（bear flattening）的轉變，德國殖利率曲線的變動範圍從 +2.4 bps（30年期）到 +5 bps（2年期）。 • 受能源價格上漲以及美國與伊朗僵局的影響，歐盟掉期利率（swap rates）亦有所上升，30年期利率增加 0.9 bps，2年期利率增加 4.5 bps。 • 在澳洲，RBA 副總裁 Kent 指出，房地產市場狀況的放緩可能會降低對進一步貨幣政策限制的需求。

• US Treasury 宣布，將至少將長期名義票息證券（10年到20年以及20年到30年）的流動性支持回購操作規模增加一倍。 • 每項操作的最大規模將從 20 億美元增加至至少 40 億美元。 • 此政策變更將於 9 月 9 日生效，並將持續至本輪還款季度結束的 11 月 4 日。

• 儘管缺乏具體的經濟或貨幣數據觸發，美國收益率曲線昨日經歷了熊市陡峭化（bear steepening）。 • 每日收益率的變化在曲線上有所不同，從 2 年期國庫券的微增 +0.6 bps 到 30 年期債券的 +4.7 bps 不等。 • 值得注意的是，美國 30 年期收益率突破了 5.3%，這是自 2007 年全球金融危機爆發前首次突破此門檻。

• 日本第二季經濟季增 0.3%（年化成長率 1.1%），低於市場預期的 0.5%，且較第一季的 0.5% 成長有所放緩。 • 經濟成長幾乎完全由淨出口驅動，其中出口增長 0.5%，而進口則萎縮 1.5%。 • 內需依然疲軟，表現為私人消費持平，企業支出下降 1.2%。

• 美國核心債券正承受熊陡（bear steepening）壓力，30年期國庫券維持在年以來高點附近，為 2007 年以來最高水平。 • 中國工業生產年增率由 5.3% 放緩至 4.5%，而年初至今的增長率則微幅下滑至 5.3%。 • 中國經濟出現顯著分化，AI 和先進製造業表現強勁，與經濟其他領域的普遍疲軟形成對比。

• 印度在 2026 年巡迴斯里蘭卡的第一場測試賽中，首局取得了 462 分的高分。 • 斯里蘭卡在首局 71.4 輪後目前得分為 252/7，由 Sonal Dinusha 以 151 球 88 分領跑得分。 • 比賽顯示主場球隊面臨巨大的分差，他們正努力嘗試追趕印度佔主導地位的擊球表現。

• 2026年8月計劃舉行多場板球賽事，包括 ICC CWC Challenge League B 和 Asian Legends League。 • 2026年8月14日，Bahrain 將在 University of Dar es Salaam Ground 1 對陣 Hong Kong, China，而 Italy 則在 Ground 2 對陣 Singapore。 • 此外，Pakistan Panthers 定於 2026年8月6日在 Lusaka 的 Lotus Sports Club Ground 與 Bangladesh Tigers 展開競爭。

• 在 2026 年斯里蘭卡巡迴賽的第一場測試賽中，印度隊在 30.2 輪後得分達到 106/1。 • Devdutt Padikkal 目前領跑擊球，以 59 球獲 38 分，KL Rahul 則以 87 球獲 34 分提供支援。 • 本場比賽是系列賽中至關重要的早期交鋒，將為印度在斯里蘭卡的征程奠定勢頭。

• Donald Trump 已發布指令，要求 Department of Justice 針對那些兒童免疫規則與父母權限、宗教自由及醫療豁免相衝突的州和地方政府採取行動。 • 這些指令包括要求 CDC 修訂其疫苗建議，使其與其他發達國家保持一致，並重新提出將疫苗與自閉症聯繫起來的主張，儘管此說法已被科學界反駁。 • 批評者認為，這些指令十分危險，因為它們鼓勵拒絕接種疫苗，可能使數百萬名兒童面臨可預防疾病的風險。

• Sri Lanka A 與 India A 將在 2026 年斯里蘭卡三國 A 系列賽的決賽中展開對決。 • 本場比賽為美國與加拿大的觀眾提供即時比分、逐球評論及影片精采片段之轉播。 • 此場決賽將決定這場發展系列賽的冠軍，展現兩國頂尖的板球新秀人才。

• Welsh Fire (WEF) 在 2026 年 The Hundred Men's Competition 第二場對陣 Southern Brave (SOU) 的比賽中，用 98 個球取得了 138/4 的成績。 • Southern Brave 以 135/7 回應，其中 Philip Salt 以 37 個球貢獻 47 分，Asa Tribe 以 12 個球貢獻 11 分。 • 本場比賽競爭激烈，最終 Welsh Fire 以微弱優勢擊敗 Southern Brave。

• 首相 Anwar Ibrahim 領導的 Pakatan Harapan (PH) 聯盟在最近的森美蘭州選舉中遭遇重大挫敗。 • 此次失利是系列選舉挫敗中的第三次重大打擊，正從根本上重塑馬來西亞的政治格局。 • 這次失敗至關重要，因為它信號著 PH 的區域影響力在下降，並在下次大選前對 Anwar 的領導能力造成壓力。

• 金融市場近期因希望美國與伊朗之間的軍事對抗暫停，預示著幕後談判的開始而反彈。 • 儘管市場情緒樂觀，但相關各方尚未就正式談判進程提供具體消息或官方確認。 • 這種波動凸顯了地緣政治緊張局勢以及對外交突破的預期如何直接影響短期金融市場的預測。

• 作者警告美國正處於 250 年來對民主共和制最嚴重的威脅之中。 • 該評論認為美國正在經歷一場「滾動式政變」（rolling coup），其特徵是從自治向權威主義穩步且漸進地轉移。 • 文章強調的一個主要擔憂是民主基礎的侵蝕，特別是舉行並維持有效且可信選舉的能力。

• 中國的 AI 創業家與研究人員（例如 Moonshot AI 創辦人楊之恆）正日益選擇在中國建立公司，而非在矽谷發展事業。 • 儘管獲得了 Stanford 和 MIT 等美國頂尖機構，以及 Apple、Google 和 Meta 等科技巨頭的邀約，但越來越多「AI 之星」認為在國內有更大的機會。 • 這一轉變標誌著全球人才爭奪戰的變化，因為中國的國內生態系統對於高階創新與創業而言正變得更具吸引力。

• 根據 Bloomberg 消息來源，歐洲央行 (ECB) 據報正準備在即將到來的 9 月會議中調高利率。 • 儘管歐洲央行在最近一次會議中維持利率不變，但主席 Christine Lagarde 承認，內部關於加息的討論已經開始。 • 這次潛在的轉向是在 Lagarde 斷言未來幾週預計將有大量經濟數據出爐，而這些數據將為銀行的最終決定提供依據之後提出的。

• 中東衝突升級後，能源市場正經歷顯著波動。 • 關鍵驅動因素包括美國擴大空襲範圍，以及與伊朗結盟的 Houthi 反抗軍在 Bab-el-Mandeb 海峽實施海上封鎖。 • Brent 原油價格對局勢不穩反應劇烈，盤中最高觸及 95.5 美元，隨後小幅回落至 94.5 美元。

• 預計歐洲中央銀行 (ECB) 將在今日的會議上將主要政策利率維持在 2.25% 不變。 • 投資者正密切關注 ECB 是否對 9 月份可能的政策轉向提供暗示，屆時將包括更新的經濟預測。 • 韓國報告第二季 GDP 季增 0.6%（年增 3.7%），高於預期，主要由半導體出口以及製造業和服務業的增長所驅動。

• 美伊衝突已進入連續第六天局勢升級，兩國均加強了軍事打擊。 • 伊朗針對科威特的關鍵基礎設施發起攻擊，特別是電廠和海水淡化廠，同時維持對 Hormuz 海峽的戰略控制。 • 由於衝突有擴大潛力，且 Houthi 反政府武裝及 Bab-al-Mandab 海峽可能被捲入戰鬥，局勢目前十分危急。

• 美國股市顯示出脆弱性增加，Nasdaq 昨日下跌 1.5%，動能股面臨防禦性拋售。 • 儘管 6 月份的 CPI 和 PPI 數據溫和，但 Dallas Fed 總裁 Logan 警告通膨尚未走在實現 2% 目標的正軌上，暗示利率可能需要維持在較高水平。 • 風險厭惡情緒於今晨蔓延至亞洲市場，中國、台灣及日本的指數跌幅在 3% 至 6% 之間。

• 尼泊爾與香港，中國將在 2026 年亞運會男子 T20I 資格賽的決賽中正面交鋒。 • 針對美國和加拿大的觀眾，Cricbuzz 提供該場比賽的即時比分、逐球評論及精選集轉播。 • 這場高風險的決賽將決定哪支球隊能贏得 2026 年亞運會的資格席位。