Economic Daily

• KOSPI 指數於 9 月 16 日上漲 1.37%，收於 6,717.97 點，結束了連續四日的下跌。 • 機構投資者淨買入 1.2 兆韓元股票，抵消了外資投資者 1.6 兆韓元的賣盤。 • 此次反彈由大盤半導體及電力設備股帶動，投資者認為美國利率擔憂已反映在價格中。

• 歐洲中央銀行行長 Christine Lagarde 在 14 日於維也納的演講中，敦促歐洲開發自己的人工智慧 (AI) 模型和數據中心。 • Lagarde 指出，歐洲必須確保掌握自有技術，以避免其他國家可能切斷 AI 訪問權限所帶來的威脅。 • 此舉旨在防止美國和中國將 AI 的主導地位作為貿易和外交談判中的籌碼。

• 領先的人工智慧公司正呼籲放緩先進 AI 系統的開發速度。 • 批評者認為，這些公司企圖藉此降低營運成本，並阻止新競爭者進入市場。 • 這種推動減速的舉措可能會保護既有企業的市場主導地位，同時阻礙後來者的成長。

• ITSpace 在韓國仁川 51 個市場的 20,000 家店鋪部署了 AI 系統，用於監控電流與溫度。 • 該技術能識別電能與熱能的異常模式，在電火災發生前將其攔截。 • 此系統降低了數千名小型市場攤商面臨的災難性財產損失及業務中斷風險。

• 隨著 SK Shieldus 和 AhnLab 等公司擴展其防護服務，全球 AI 安全支出預計明年將成長 68.7%。 • Gartner 預測，未來一年 AI 防護的總投資額將達到 47.8 億美元。 • 這一支出激增反映了企業在確保「自主代理」（Autonomous Agents）安全方面的競賽，這類 AI 系統能夠在無需人類持續輸入的情況下執行任務。

• 包括 OpenAI 和 Anthropic 在內的美國 AI 初創公司，正因其計算年化營收的方法而面臨審查。 • 這些公司在準備首次公開募股（IPO）時，對其營收主張採取了不同的會計標準。 • 這些差異導致投資者對 AI 公司的實際財務健康狀況和估值產生不確定性。

• SK Telecom 執行長 Chung Jae-hun 於 10 月 9 日在吉隆坡舉行的 M360 ASEAN 論壇期間，會見了 GSMA 及馬來西亞的合作夥伴。 • 會談重點在於擴大關於數位信任（digital trust）以及 AI full-stack（指從硬體到軟體的完整 AI 技術範圍）的合作。 • 此次合作旨在解決區域產業面臨的挑戰，包括 AI 主權（AI sovereignty），即國家對自身 AI 能力和數據保持控制權。

• Samsung Electronics 週一揭曉了其下一代 HBM4 高頻寬記憶體，以強化其在 AI 加速器市場的地位。 • 這項新記憶體技術旨在提升驅動人工智慧系統之晶片的性能。 • 此舉使 Samsung 能更積極地與其他記憶體晶片供應商競爭市場份額。

• Samsung Electronics 領投了法國新創公司 Mistral AI 的 30 億歐元 D 輪融資。 • 此項投資使該 AI 公司的估值超過 210 億歐元。 • Mistral AI 將利用這筆資金擴展其全球業務，並增加用於前沿 AI 研究與開發的計算能力。

• Samsung Electronics 週一發表了次世代 HBM4 記憶體，旨在強化其在 AI 加速器市場的地位。 • 新的 HBM4 記憶體旨在提升加速人工智慧處理之硬體的性能。 • 此舉使 Samsung 能在 AI 開發者所需的高端記憶體晶片市場中展開更積極的競爭。

• 美聯儲官員 Waller 和 Williams 近期發表鴿派言論，緩解了美國國債收益率的壓力。 • 期貨市場目前將 9 月份升息與維持利率不變的機率約視為 50-50。 • 紐約聯準銀行總裁表示，在 AI 和數據中心的大規模技術投資正維持著美國經濟的強勁勢頭。

• 中國 AI 初創公司 Moonshot AI 已機密申請在香港進行首次公開募股（IPO）。 • 該公司目標是以約 500 億美元的估值籌集 30 億美元。 • 此項融資舉措使該初創公司能夠加速資本積累，旨在中國 AI 實驗室競相縮小與美國領先開發商之間差距的背景下搶占先機。

• 重建韓國黨黨魁申章植為曹國針對李在明涉入的選舉法案件所發表之言論進行辯護。 • 申章植澄清，曹國關於可能被判有罪的評論，旨在呼籲修正有缺陷的法律，並妥善處理應予撤回的起訴。 • 此次辯護凸顯了該黨對李在明所面臨法律風險的立場，以及他們認為目前的法律程序可能是不公正的看法。

• 企劃財政部長 Park Hong-keun 與教育部長 Choi Kyo-jin 於 2026 年 8 月 21 日在首爾舉行首次財政管理戰略委員會會議後，共同召開媒體簡報會。 • 此次會議重點在於解決兩位部長之間針對地方教育財政補助金擬議改革而產生的持續分歧。 • 此協調對於將國家財政戰略與教育資金需求相結合至關重要，以確保政府支出的平衡。

• 韓國第二季對外淨金融資產下降至 640 億美元，在減少 6,895 億美元後創下 12 年來新低。 • 此次下降主因在於 KOSPI 指數飆升，提升了外國投資者持有韓國股票的估值。 • 韓國銀行（Bank of Korea）強調，此次下降是資產估值的結果，而非穩定性喪失，並指出對外淨債務保持穩定。

• KOSME 透過發行社會責任債券成功籌集 4 億美元，這是該機構 10 年來首次重返全球債券市場。 • 為了確保資金到位，KOSME 採取了分階段的投資者關係策略，包括 7 月 12 日至 17 日在香港、新加坡和台灣進行的非交易路演 (non-deal roadshows)。 • 該筆資金將專門用於為小型企業和新創公司提供關鍵的財務支持與資金。

• 由於擔心半導體收益可能比預期更早達到峰值，券商正調低 Samsung Electronics 和 SK hynix 的目標價。 • SK hynix 的分析師估值出現顯著分歧，目標價範圍從 270 萬至 400 萬韓元不等。 • 在另外的企業動向方面，泰國 Minor Group 正收購由韓國創立的炸雞連鎖店 Bonchon，為私募股權公司 VIG Partners 提供退出機會。

• 中國正利用其 28 兆美元的資本市場來資助 AI 發展，其中 CXMT 透過新上市募得 98 億美元，凸顯了這一趨勢。 • 國家投資者正積極支撐中國市場，以確保關鍵技術領域能獲得持續資金。 • 在另一項交易中，泰國 Minor Group 正收購由韓國創立的炸雞連鎖店 Bonchon。

• 前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 的對沖基金 Situational Awareness 正收到來自矽谷投資者的新融資邀約。 • 在該基金險些破產僅一週後，關注度便大幅飆升，標誌著這位此前被貼上「墮落 AI 天才」標籤的研究員實現了快速反彈。 • 儘管矽谷正搶著提供支持，但華爾街仍持懷疑態度，認為該基金的近乎崩潰是關於過度槓桿風險的一個可預見教訓。

• 全球九大雲端服務提供商預計在 2025 年將資本支出增加 90%，達到 8,867 億美元（約 1,260 兆韓元）。 • Microsoft 正以超出預期的支出以維持其在 AI 領域的領先地位，而 Google 和 Meta 等競爭對手則顯現猶豫跡象。 • 投資的激增正引發美國國會及各州檢察總長對 AI 安全與監管審查的加強。

• 英格蘭銀行（Bank of England）正對全球投資銀行進行調查，以評估其對 AI 相關股票的集中曝險情況，特別關注 SK hynix 與 TSMC。 • 此項調查源於市場劇烈波動，半導體 ETF 的損失已接近 40%，而零售槓桿損失則達到 56 兆韓元。 • 此舉凸顯了對「AI 泡沫」日益增長的擔憂，因為少數半導體公司的高度資產集中為全球金融體系帶來了系統性風險。

• KOSPI 指數在兩天內暴跌 16%，單月跌幅約 33%，令韓國散戶投資者陷入「絕望」狀態。 • 市場崩盤是由 SK hynix (000660.KS) 的財報公布直接觸發，隨後引發更廣泛的拋售潮。 • 針對市場波動，韓國當局已對槓桿 ETF 的交易採取限制措施，以降低進一步的風險。

• KOSPI 指數於 30 日收盤下跌 1.23%，報 5,593.56 點，儘管 Samsung Electronics 第二季獲利創下紀錄，仍未能突破 6,000 點大關。 • 美國國債收益率上升以及中東局勢緊張對市場情緒造成負面影響，儘管 Ecopro 與 Ecopro BM 均上漲約 4%。 • 為抑制大型半導體股的盤中波動，單一股票槓桿產品的基礎保證金要求將於 7 月 31 日起從 1,000 萬韓元提高至 3,000 萬韓元。

• 市場分析師正針對 AI 超級週期是否因三大關鍵警訊而結束展開辯論：供應過剩、需求放緩以及融資風險。 • 半導體產業已感受到影響，在更廣泛的市場修正期間，SK hynix 的市值已降至 Samsung 的 87%。 • Nomura Securities 預測，Nvidia 的 Blackwell 和 Rubin GPU 的測試時間將大幅增加，使測試佔製造成本的比例從 1.9% 提升至 3.3%。

• 儘管外國投資者拋售近 2.9 兆韓元，KOSPI 指數仍上漲 0.97%，收於 6,755.75 點。 • 市場漲勢由 Samsung Electronics (+1.80%) 和 SK hynix (+3.24%) 驅動，此前兩公司在 San Francisco AI Summit 上宣布了與 Nvidia、Microsoft 及 OpenAI 的合作計劃。 • 由於中國 CXMT 的市場亮相對半導體股票造成衝擊，抵消了部分正向動能，導致盤中走勢維持震盪。

• 在創辦人 Liang Wenfeng 於投資者會議上的私下言論外洩後，DeepSeek 突然停止了其第二輪籌資。 • 在會議中，Liang 強調該公司的首要目標是追求通用人工智慧 (AGI)，而非優先考慮市場佔有率。 • 此決定具有重要意義，因為它標誌著公司策略轉向長期研究目標，而非即時的商業擴張與資本積累。

• Samsung Electronics 與 SK hynix 已與業界巨頭 Broadcom、Nvidia 及 Microsoft 達成了總額 9,500 億美元的 AI 晶片與基礎設施交易。 • 兩家公司已將標準記憶體合約轉化為五年期的戰略長期協議，以鞏固其在 Big Tech 供應鏈中的地位。 • 這項巨額投資觸發了散戶投資者的活躍度激增，特別是在半導體股票以及如 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF 等槓桿 ETF 方面。