Economy

• 分析師對 2026 年下半年的全球經濟維持大致正面的展望，但同時指出風險顯著累積。 • 台灣、馬來西亞和新加坡的表現預計將超出共識預期，印度的前景正在改善，而對印尼和泰國仍保持謹慎。 • 亞洲的通貨膨脹可能會受到油價以及 El Niño 對食品成本影響的驅動，導致該地區各國採取不同的貨幣政策路徑。

• 歐盟在過去二十年中經歷了顯著的經濟衰退，失去了原先對美國經濟的領先地位。 • 這次下滑是由一系列系統性衝擊所驅動，包括大衰退、COVID-19 疫情以及 Brexit 帶來的地緣政治不穩定。 • 歐洲大陸對美國的看法正在發生變化，法國、德國、義大利、西班牙和荷蘭等主要盟友目前對中國的看法更加正面。

• 參與民主黨參議院初選的密西根州選民將經濟和 Donald Trump 的影響視為首要關注問題。 • 選民提到的關鍵議題包括數據中心的影響、醫療保健服務的獲取，以及涉及 Israel 和 Iran 的持續衝突。 • 選民表示擔心 Trump 正造成美國國內的分裂並損害其國際聲譽，特別批評他將 Justice Department 政治化。

• Trump 政府向財務部借款諮詢委員會發布了一份經濟聲明，強調國家經濟表現強勁。 • 增長主要由企業在知識產權和設備方面的強勁投資，以及穩固的家庭消費所驅動。 • 目前關於銷售、獲利和投資的數據表明，經濟已做好準備以持續擴張。

• 在中國開發出自有深紫外光刻 (deep-ultraviolet lithography) 工具的報導後，全球 AI 相關股票及晶片製造商股價大幅下跌。 • 此發展挑戰了荷蘭公司 ASML 在電腦晶片供應鏈關鍵技術上長期維持的壟斷地位。 • 市場動盪對韓國影響尤為嚴重，受 Samsung Electronics 和 SK Hynix 股價下跌影響，Kospi 指數在週二下跌 11.5%，週三進一步下跌 6%。

投資者急於理解中國對西方晶片製造商主導地位所帶來的衝擊。即便是在起伏巨大的 AI 領域，上週的波動也格外劇烈，因為投資者正竭力跟上那些威脅西方最大晶片製造商主導地位的新進展。這一切始於雙重打擊：週一，中國記憶體晶片製造商 CXMT 在上海股市上市，市值飆升 466% 至 3.3 兆元（3,650 億英鎊）。閱讀更多...

• 經濟學家 Levious Chaukura 警告，大量偽造產品湧入 Zimbabwe 的非正式市場，對國家經濟構成了直接威脅。 • 假貨的湧入抑制了本地生產產品的成長，並削弱了國內工業。 • Chaukura 強調，此問題已超出經濟犯罪的範疇，危及消費者安全、國家發展以及現有的就業機會。

• 韓國正因 AI 熱潮的快速崛起而面臨經濟不穩定與市場波動，其韌性正受到考驗，並與 1997 年金融危機等以往的危機進行對比。 • 儘管 Kospi 指數創下歷史新高，MSCI 再次拒絕將韓國升級為「發達市場」地位。 • 該決定凸顯了外國投資者對交易、對沖、結算及資產轉移過程中摩擦的持續擔憂。

• 美國領先的科技巨頭正向人工智慧投入巨額資本，形成一場高風險的財務賭注。 • 這種支出激增使得更廣泛的美國經濟以及數百萬個退休帳戶與 AI 技術的成功緊密相連。 • 這些投資的規模構成了系統性風險，因為如果無法產生顯著回報，可能會引發廣泛的經濟不穩定。

• 美國經濟在第二季的成長率為 1.5%，由於庫存減少和聯邦政府支出下降，低於預期。 • 6 月核心通膨率報告為 3.3%，在勞動力市場指標趨於穩定之際，這仍是 Federal Reserve 政策制定者的主要關注焦點。 • 三位區域 Fed 總裁投下反對票，理由是對價格持續高企以及央行在價格穩定指令方面缺乏進展感到擔憂。

• 美國聯準會（Federal Reserve）官員 Kevin Warsh 週四表示，美國經濟正展現出「令人印象深刻的韌性」，但公眾情緒在很大程度上與此觀點相左。 • Warsh 承認中央銀行無法使用「魔杖」來解決價格上漲的問題，但他堅持認為聯準會能透過正確的貨幣政策來對抗通貨膨脹。 • 公開數據顯示出明顯的分歧，僅有 11% 的美國人認為通貨膨脹「並不嚴重」，僅有 2% 的人認為這根本不是問題。

• 由於對人工智慧的支出增加以及消費者信心的提升，歐元區經濟在最近一個季度的成長速度高於預期。 • 德國、法國和義大利等主要經濟體均成長 0.2%，而荷蘭成長 0.4%，為先前預期的兩倍。 • 西班牙維持該地區表現最佳的趨勢，記錄到 0.7% 的成長率，超過了預測的 0.6%。

• 儘管政策制定者維持利率不變，但消費支出仍保持韌性。 • 由於進口增加對增長造成壓力，美國經濟在 4 月至 6 月期間以 1.5% 的緩慢速度擴張。然而，消費支出有所上升。 • 聯準會最青睞的通膨衡量指標在上個月增長速度放緩，但仍高於央行 2% 的目標。

• 在人工智慧投資增加、政府支出強勁以及消費者信心提升的推動下，歐元區經濟在上一季的成長速度高於預期。 • 區域內表現優異的國家包括 Spain，其成長 0.7%（超過預期的 0.6%），以及 Netherlands，其擴張 0.4%，達預期速度的兩倍。 • 包括 Germany、France 和 Italy 在內的主要經濟體，季度成長率均為 0.2%。

• 隨著 AI 驅動的投資熱潮消退，以及對半導體晶片製造商的興趣下降，南韓基準 KOSPI 指數經歷大幅下跌。 • 針對市場波動，Bank of Korea 行長 Koo 與金融監管機構負責人於週三晚間舉行緊急會議以應對此次危機。 • 此次暴跌凸顯了南韓經濟在面對全球 AI 情緒轉變時的脆弱性，以及其市場過度集中於晶片部門的問題。

• 隨著 AI 驅動的投資熱潮開始消退，韓國基準指數 KOSPI 出現大幅下跌。 • 此次暴跌主因在於投資者對主要半導體晶片製造商的興趣與信心下降。 • Societe Generale 的 Frank Benzimra 指出，此次市場修正對槓桿率最高的股票衝擊最為嚴重。

• 聯準會 (Federal Reserve) 預計在年底前將兩次調高利率，信號表明貨幣政策將向緊縮方向轉移。 • 市場分析師正利用 CME Group 的 FedWatch 工具（該工具追蹤期貨價格）來計算這些即將到來的升息機率。 • 這一發展至關重要，因為歷史數據顯示，利率上升通常會觸發 S&P 500 和 Nasdaq 等主要指數的修正。

• 總統 Donald Trump 於 2026 年 7 月 27 日（週一）訪問底特律郊區，發表一場聚焦於國家經濟的演講。 • 在活動中，Trump 讚揚其政府實施的全面性關稅，並將其視為經濟成功的關鍵驅動力。 • 此次訪問凸顯了政府利用貿易保護措施來強化國內工業，並吸引工業中心選民的策略。

• 印度的創業生態系統正將重心從高調的融資輪和獨角獸估值，轉向永續成長與結構性成熟。 • 這一演進的主要驅動力包括 AI 的整合、氣候科技投資、出口改革以及創業公司治理的改善。 • 這次轉型至關重要，因為它標誌著從追求「轟動性」公告，轉向追求長期穩定以及員工持股計劃 (ESOPs) 的專業化。

• 2026年7月27日（週一），受美國耐用財訂單回升及德國企業信心指數增加的支撐，全球市場保持穩定。 • 投資者正密切關注預計於週一晚間舉行的美國 5-year note 拍賣，因為高收益尾端（high yield tail）可能預示著市場對債券存續期的不安感日益增加。 • 這種謹慎情緒反映在 S&P 500 週五的平淡表現上，在關鍵經濟數據公布前，該指數僅微幅上漲 0.05%。

• 全球經濟趨勢呈現錯綜信號，美國失業金申請人數降至近 60 年低點，顯示勞動力市場高度穩定。 • 韓國經濟增長快於預期，主要受到人工智慧（AI）晶片持續繁榮的推動。 • 各國央行政策出現分歧，歐洲央行將升息推遲至 9 月，而俄羅斯與匈牙利下調利率，印尼與南非則維持利率不變。

• 印度儲備銀行 (RBI) 在其 7 月份的公報中指出，印度經濟已成功應對外部不確定性，導致外國投資有所回升。 • 這一趨勢表明，儘管地緣政治脆弱以及供應鏈壓力持續帶來風險，全球投資者的信心仍有所復甦。 • 這些發現至關重要，因為它們信號出印度在動盪的全球經濟格局中，展現了韌性以及作為資本目的地之吸引力。

• 泰國持續處理與柬埔寨之間複雜的地緣政治關係，重點在於解決長期存在的邊界爭端。 • 中國國家主席習近平多次敦促兩國優先採取外交對話而非對抗，以維持地區穩定。 • 泰國政府在處理這些外部緊張局勢的同時，也兼顧國內優先事項，包括大規模的基礎設施投資以及文化認可工作。

• 人工智慧 (AI) 基礎設施已成為中國經濟的關鍵成長引擎，協助在經濟大幅疲軟期間防止出現更嚴重的「硬著陸」。 • 數據顯示，在 4 月至 6 月季度中，電子與資訊技術產業貢獻了整體經濟成長的一半以上。 • AI 投資的激增抵消了其他部門的下滑，在中國面臨多年來最疲軟的經濟時期之一時，提供了至關重要的緩衝。

• 東南亞正將重心從擴大數位經濟的觸及範圍，轉向提升數位系統的品質、包容性與韌性。 • 該地區旨在建立一個更具問責制的數位基礎，以確保在更多生計依賴這些技術之際，能維持持久的公眾信心。 • 重大財務挑戰依然存在，其中印尼為在 2030 年前實現可持續發展目標（SDGs）估計面臨 1.7 兆美元的融資缺口。

• 一項新的 NAMI/Ipsos 民調顯示，使用 988 自殺與危機生命線的個體成功獲得了他們所需的幫助。 • 儘管有這些積極的結果，但數據凸顯了公眾整體認知方面的顯著差距，以及阻礙人們聯繫該服務的持續障礙。 • 研究結果強調，迫切需要改善推廣與可近性，以確保心理健康資源能觸及處於危機中的人群。

• 國家統計局 (Office for National Statistics) 的數據顯示，GDP 在 4 月下降 0.1% 後有所回升 • 官方數據指出，儘管伊朗戰爭對能源成本造成影響，英國 5 月經濟仍增長 0.1% • 國家統計局表示，GDP 呈現增長，且與經濟學家預測的 5 月增長 0.1% 一致。閱讀更多...

• 美國五大銀行的季度獲利報告顯示關鍵金融部門呈現出意想不到的強勢，挑戰了市場對經濟衰退的恐懼。 • 由於企業高管增加了對併購、IPO 及債務發行的支出，投資銀行業務收入有所增長，顯示出對資本投資的信心。 • 消費者銀行業務保持穩定，信用損失準備金控制良好，表明儘管利率高企，家庭仍能成功管理貸款和信用卡還款。