Expectations

• ExxonMobil 與 Chevron 在最新的季度報告中獲利均超出預期。 • 儘管獲利超越預期，但由於伊朗向美國提交了恢復波斯灣石油出口的新協議提案，導致這兩家能源巨擘的股價表現平淡。 • 這些進展導致油價整體回落，進而支持美國股市上漲。

• 在宣佈 Cook 即將離職後的首份財報中，公司報告了 1,112 億美元的營收 • Apple 自宣佈執行長 Tim Cook 將卸任以來的首份財報中，業績表現大幅超越華爾街預期。 • Cook 報告了 Apple 「史上最佳的三月季度」，並指出「每個地理區域均實現了兩位數的增長」。

• 一家未透露名稱的大型企業報告其營收與淨利均大幅超出預期，在最新的財報公告中展現出強於預期的財務表現。 • 該公司確認了全年獲利預測，並重申長期成長目標，即至 2027 年止每年成長 9%，隨後在 2027 年至 2030 年間持續成長。 • 獲利超出預期以及維持原有的指引，顯示出管理層對持續獲利能力與營運執行的信心。

• 美國勞工部發布的生產者物價通膨數據高於預期，導致美國 10 年期國債殖利率於週四攀升至 4.52%，推高了市場對利率將維持高檔更長時間的預期。 • 在聯準會發言者強調需要額外的數月限制性政策以將通膨帶回目標水平後，市場參與者重新評估了對未來降息的押注。 • 殖利率曲線顯著陡峭化，2 年期與 10 年期利差擴大至 87 個基點，反映出對於最終降息時機與幅度不確定性的增加。

• 聯邦公開市場委員會（FOMC）於 2026 年 3 月 17-18 日舉行會議，指出經濟前景存在不確定性，期權市場定價顯示明年年初有 30% 的機率將調高利率。 • 受投資者對中東局勢發展削弱信心的擔憂驅動，廣泛股市指數大幅下跌，而 S&P 500 的一個月波動率上升。 • 由於成本高昂且審核條件嚴格，家庭、小企業和商業不動產的融資條件依然受限，不過公司債券的利差仍保持狹窄。

• 美國勞工部報告稱，雇主在2026年3月增加了17.8萬個就業崗位，顯著高於 LSEG 調查經濟學家預期的6萬個。 • 失業率從2月份的4.4%下降至4.3%，低於預期的4.4%；1月份數據上修至16萬個崗位，2月份則下修至13.3萬個。 • 此次反彈發生在2月份意外的就業損失之後，表明儘管存在地緣政治緊張局勢和經濟不確定性，勞動力市場仍具有韌性。

• 雇主在 3 月增加了 17.8 萬個新就業機會，失業率降至 4.3%，優於經濟學家的預測。 • 訂閱 Breaking News US 電子郵件，在收件箱中獲取新聞快訊。 • 由於雇主在美國與伊朗及以色列的戰爭局勢中表現出韌性，美國勞動力市場在 3 月有所回升。

• Nike 在公布優於預期的季度利潤後，股價仍暴跌 13.1%，主因是公司發布了疲軟的財務預測。 • 面對消費者需求下降以及服飾市場的競爭壓力，投資者對公司謹慎的指引反應負面。 • 此次下跌凸顯了對非必需消費類股票更廣泛的擔憂，影響了華爾街對該產業的情緒。

• Nvidia 公佈第一季營收為 283 億美元，年增長 106%，且高於華爾街共識預測 8%，主要由 AI 資料中心 GPU 的持續需求所驅動。 • 隨著生產效率提升和有利的產品組合抵消了供應鏈成本，該晶片製造商的毛利率擴大至 72.1%，達到五個季度以來最高水平。 • 第二季營收指引為 320 億至 340 億美元，超出分析師預期，強化了投資者對人工智慧基礎設施繁榮的信心，並在整體市場波動中支撐了半導體產業的估值。

• 受低於預期的通膨數據影響，10年期美國國債殖利率下跌18個基點至3.82%，創下三個月來最大單日跌幅，反映出市場對聯準會 (Fed) 降息機率的顯著重新評估。 • 隨著實質殖利率下降，債券投資者湧向長天期證券；2年期美國國債殖利率下跌12個基點至3.45%，顯示市場對短期貨幣寬鬆的預期升溫。 • 殖利率曲線趨陡的趨勢加速，10年期與2年期利差擴大至37個基點，表明市場共識認為聯準會將在今年春季開始降息，但對於後續的減息幅度將採取較為審慎的做法。

• Meta Platforms 報告第一季營收為 391 億美元，年增長 27%，在強勁的廣告需求和成本管理改善的推動下，大幅超過華爾街的共識預期。 • 美國每用戶平均收入 (ARPU) 年增 18% 至 54.62 美元，反映出廣告庫價值的提升，以及由 artificial intelligence 驅動的精準投放能力。 • 公司將第二季營收指引設定在 370 億至 395 億美元，並提醒將有季節性放緩，但全年指引仍保持積極，表明儘管宏觀環境存在不確定性，廣告主的信心依然持續。

• 原本寄望於熱門電影 Sinners 與 One Battle After Another 能為奧斯卡頒獎典禮帶來龐大觀眾群，但結果令人失望，觀看人數降至 1,790 萬人，較去年的 1,970 萬人下降約 9%。 • 在美國，透過 ABC 和 Hulu 觀看該節目的觀眾人數達到四年來最低點。許多人原以為 2025 年的五年高點是後疫情時代電影回升的產物，尤其是主導該年度的電影，即 Sean Baker 的 Anora 並非票房大作，這使得結果更令人意外。閱讀更多...

美國於 2026 年 3 月 13 日宣布部分撤銷針對 AI 半導體的出口限制，旨在全球競爭環境中針對關鍵技術進行調整。此舉預計將在下週 Nvidia 的 GTC 活動前為國內晶片製造商提供助力。Nvidia、HBM 及相關 AI 概念股將成為焦點，且具備潛在上漲空間。此次政策轉向旨在平衡國家安全與產業成長。

在 2026 年 3 月 13 日那一週，由於油價短暫突破每桶 100 美元，導致投資者將 Federal Reserve 的降息預期推遲至 2026 年底，美國國債殖利率隨之上升。由於 3 月能源通膨飆升，使得 2 月的 CPI 數據顯得過時，市場目前對全年的降息預期僅剩一次，低於之前的預測。在對整體通膨升高、經濟成長放緩以及持續高油價引發滯脹風險的擔憂下，債券市場表現出不穩定的跡象。油價若長期維持高位，可能會導致高通膨與失業率上升並存，增加 Federal Reserve 政策制定的複雜度。