Inflation

• 截至 2026 年 5 月 21 日，受能源成本上漲主導，歐元區通貨膨脹率已攀升至年增 3%。 • 持續與 Iran 的衝突正阻礙經濟增長，導致信心指標與綜合 PMI 在 4 月份跌至擴張門檻以下。 • 此次通貨膨脹飆升至關重要，因為它威脅到脆弱的經濟復甦，且可能需要長達一年的時間才能穩定。

• Romania 記錄到歐洲最高的通貨膨脹率，達 9.0%，Kosovo 與 Bulgaria 則緊隨其後，是受影響最嚴重的地區。 • 數據顯示該大陸在價格穩定性方面存在顯著差異，東歐國家面臨最劇烈的價格上漲。 • 這些高通貨膨脹率至關重要，因為它們侵蝕了公民的購買力，並增加了區域中央銀行制定貨幣政策的複雜度。

• 在燃料價格上漲可能導致利率上升的擔憂下，家庭對財務狀況「日益感到沮喪」。 • 商業即時更新 – 最新動態 • 根據一份每月消費者信心調查，在週三官方數據公布前（該數據可能會顯示通膨依然頑固地維持在高位），物價上漲已成為英國家庭最首要的財務關注問題。

• Trump 對和平談判的警告推高原油價格，而 UK gilts 則受 Starmer 領導權不確定性的影響 • 商業即時新聞 – 最新更新 • 週一油價上漲且全球債券動盪，中東地區的新緊張局勢加劇了對通貨膨脹的擔憂，以及市場對各國央行將不得不調高利率的押注。

華爾街證明了其對不穩定局勢具有極強的韌性，儘管消費者信心有所下降，但股價依然飆升。

• 華爾街週三上午交易走勢分歧，美東時間上午 9:35，S&P 500 下跌 0.1%，道瓊工業平均指數 (Dow Jones Industrial Average) 下跌 235 點或 0.5%，而 Nasdaq 在科技板塊反彈帶動下上漲 0.2%。 • 在 AI 動能暫時停滯後，科技股回升，Micron Technology 飆升 4.3%，Nvidia 上漲 2.4% 並成為 S&P 500 的領漲股；此外，Nvidia 執行長 Jensen Huang 受 President Trump 邀請，討論向中國運送 AI 晶片的相關事宜。 • 繼週二消費者通膨加速後，一份批發物價通膨報告顯示上月價格顯著高於預期，主因在於關稅、天氣以及伊朗戰爭導致的石油供應中斷，推高了燃料、交通和食品價格。

• 亞太市場在 5 月 13 日低開後大多回升。受 AI 樂觀情緒抵消美國通膨壓力及美伊談判停滯影響，排除日本後的 MSCI 亞太指數在最初下跌 1% 後反彈，最終上漲 0.3%。 • 日本 Nikkei 225 指數上漲 0.8% 至約 62,774 點；韓國 Kospi 指數在 Samsung Electronics 工會薪資協議失敗導致下跌 3.2% 後，強勢反彈 2.6% 至 7,708-7,844 點的歷史新高；澳洲 S&P/ASX 200 指數則微跌 0.3% 至 8,645 點。 • 受中東局勢緊張影響，Brent 原油下跌 1.4% 至 106.32 美元，美國原油下跌至 101.60 美元；美國 10 年期國債殖利率緩降至 4.459%，美元兌其他貨幣匯率維持在 98.369 的穩定水準。

• 根據 Bureau of Labor Statistics 的數據，過去一年物價上漲 3.8%，為 2023 年以來最高漲幅。 • 由於中東戰爭持續推高能源價格以及美國人的日常開支，美國 4 月通膨率跳升至 3.8%。 • 根據 Bureau of Labor Statistics 的數據，過去一年物價上漲 3.8%，為 2023 年以來最高漲幅。請繼續閱讀...

• JPMorgan 的分析顯示，市場正在對油價驅動的通膨風險重新定價，隨著近期油價飆升，全球股市正針對潛在的升息情境進行調整。 • 各國央行正就貨幣政策提供更明確的訊號，表明儘管能源成本上升，但升息幅度可能不會像市場擔心的那樣激進。 • 這種分歧突顯了通膨恐慮超前於底層經濟現實，若數據有所回緩，可能會創造買入機會。

• 印度 4 月製造業 PMI 從 3 月的 53.9 升至 54.7，顯示儘管面臨外部不利因素，該產業仍持續擴張。 • 此次上升反映了強勁的需求與生產增長，但由於中東地緣政治緊張局勢影響大宗商品價格，通膨壓力有所加劇。 • PMI 高於 50 意味著經濟擴張，此次改善表明印度製造商在生產活動和訂單量方面保持韌性。

• SMMT 表示，4 月份 BEV 銷售額增長近 60%，使電動車總登記量超過 200 萬輛。 • 商業即時更新 – 最新動態：一家領先的行業團體警告，近期英國電動車銷售的增長可能會因為對伊朗戰爭導致的通貨膨脹上升和能源價格上漲的擔憂而受到「抑制」。 • 根據 Society of Motor Manufacturers and Traders (SMMT) 的數據，4 月份英國新車銷售額同比增長 24%，達到 149,247 輛。閱讀更多...

• 聯準會上週將利率維持在 3.50%-3.75%，理由是經濟持續擴張，但與能源價格相關的通膨壓力依然存在。 • 通膨仍處於高位，3 月份的 PCE 物價指數年增率略升至 3.5%。 • 此決定支持了市場的樂觀情緒，儘管面臨中東風險，仍促使 S&P 500 指數逼近 1 月的歷史高點。

• 獲利優於預期，但在 2.83 億英鎊的減損支出中，近一半是由於重新評估預測所致 • 財經直播 – 最新更新 • NatWest 表示，儘管報告的獲利優於預期，但在經濟增長放緩及通膨上升的情況下，中東衝突導致的經濟餘波可能使其損失 1.4 億英鎊。

ECB 利率決策迫在眉睫，此時歐元區經濟成長受挫且物價上漲加速，高於 3 月的 2.6% 及 2 月的 1.9% 財經即時看板 – 最新更新 Air France-KLM 由於燃料支出增加 24 億美元而下調預測 隨著伊朗戰爭推高能源價格且經濟成長受挫，本月歐元區通膨率已飆升至 3%。 統計機構 eurostat 週四上午公佈的新數據顯示，4 月份整個單一貨幣區的消費者物價年增 3%，高於截至 3 月一年內的 2.6% 以及 2 月的 1.9%。繼續閱讀...

• 金融市場押注 Reserve Bank 將在下週二連續第三次會議調高利率 • 獲取我們的即時新聞電子郵件、免費應用程式或每日新聞播客

• Conference Board 消費者信心指數在 2026 年 4 月下降至 98.3，較 3 月下跌 4.2 點。由於美國人對通貨膨脹和就業保障重新表示擔憂，這標誌著自 2025 年 7 月以來最劇烈的單月跌幅。 • 消費者對未來經濟狀況的預期顯著轉弱，前瞻性指標下跌 6.8 點，受訪者指出對雜貨、汽油價格上漲以及住房成本的擔憂。 • 此次下降顯示第二季度消費支出和零售銷售可能面臨不利因素，在獲利季度到來之前，將對非必要零售商和餐廳經營者的業績指引造成壓力。

• 聯準會公布了 4 月 16 日政策會議的紀錄，揭露內部對於適當降息時間表的意見分歧，多位理事質疑通膨是否已下降到足以支持短期內降息的程度。 • 委員會中的鷹派擔心過早降息可能會重新點燃價格壓力，而鴿派則認為將利率維持在 5.5% 的風險在於會不必要地限制經濟成長與就業，這為 5 月 2 日充滿爭議的投票奠定了基礎。 • 市場對會議紀錄的反應不一，債券期貨對 2026 年 7 月前降息的機率定價僅為 28%，低於公布前的 35%；同時，由於預期高利率將持續，股價指數期貨下跌 0.6%。

• 3 月的年度通膨率增加了家庭財務壓力，且在此之前已有關於英國經濟放緩的警告。 • 由於伊朗戰爭導致車主面臨燃料價格飆升，英國 3 月的通貨膨脹率上升至 3.3%。 • 英國國家統計局 (ONS) 的數據顯示，消費者物價指數從 2 月的 3% 上升至上個月，對已受生活成本危機打擊的家庭財務造成更大壓力。此次上升與城市經濟學家預測的 3.3% 相符。閱讀更多...

• 隨著 2026 年 4 月 10 日最新通膨報告發布，美國 10 年期國債殖利率有所下降，從近期高點回落。 • 受美債殖利率走勢及整體樂觀情緒鼓舞，股指期貨在開盤時指向走高。 • 此反應出現在 Wall Street 收盤表現不一以及市場對美國與伊朗外交談判的期待之中，影響了債券與股票的佈局。

• 聯準會政策制定者於週三表示，由於持續的通膨壓力超過中央銀行 2% 的目標，短期內不太可能調降利率。 • 包括主要區域銀行在內的多位聯準會官員指出，3 月份通膨讀數「高於預期」，這是將利率維持不變至至少 2026 年中期的理由。 • 市場對降息的預期已發生顯著變化，期貨交易員目前將首次可能的降息時間從 6 月移至 2026 年 9 月，反映出政策立場的鷹派轉向。

• 美國勞工部發布的生產者物價通膨數據高於預期，導致美國 10 年期國債殖利率於週四攀升至 4.52%，推高了市場對利率將維持高檔更長時間的預期。 • 在聯準會發言者強調需要額外的數月限制性政策以將通膨帶回目標水平後，市場參與者重新評估了對未來降息的押注。 • 殖利率曲線顯著陡峭化，2 年期與 10 年期利差擴大至 87 個基點，反映出對於最終降息時機與幅度不確定性的增加。

年率價格上漲 3.3%，加劇了最初由 Trump 關稅引起的不可預測性。請訂閱 Breaking News US 電子郵件以在收件箱中獲取電子報通知。

• 國際貨幣基金組織（IMF）執行董事會於 4 月 2 日結束了 2026 年第四條磋商（Article IV Consultation），並表示儘管通膨預期有所放緩，但「2026 年降息空間十分有限」。 • IMF 預計美國 GDP 增長率將從 2025 年的 2.0% 上升至 2026 年的 2.4%，而聯邦基金利率預計僅從 3.6% 下降至 3.4% —— 這意味著全年幾乎僅有一次降息。 • 通膨有望在 2027 年初達到 2% 的目標，但 IMF 警告，經濟增長將在今年達到峰值，隨後緩慢回落至 1.8%，而美國債務則將持續逐年攀升。

• 即使霍爾木茲海峽（strait of Hormuz）的貨運路線很快重新開放，Food and Drink Federation 的最新預測仍幾乎是先前預測的三倍。 • 數據顯示，由於伊朗戰爭推高能源價格，即便霍爾木茲海峽在未來幾週內開放，英國今年的食品通貨膨脹率仍可能達到 9%。 • 代表 12,000 家食品和飲料製造商的 Food and Drink Federation (FDF) 預測，到 2026 年底，價格將「至少」上漲 9%，幾乎是衝突前 3.2% 預測的三倍。

• 由於 3 月消費者物價指數 (CPI) 年增率為 2.3%，創下兩年來最低通膨數據並緩解了貨幣政策壓力，Federal Reserve 表示對其 5 月會議下調 25 個基點的利率持開放態度。 • Fed 主席 Jerome Powell 在準備好的發言中表示，中央銀行將「密切監測後續數據」，並強調該行在支持就業的同時，致力於維持價格穩定。 • 市場對降息的預期有所增強，期貨市場定價顯示 5 月降息的可能性約為 65%，顯示投資者相信通膨軌跡已足夠穩定，可進行政策寬鬆。

• 受低於預期的通膨數據影響，10年期美國國債殖利率下跌18個基點至3.82%，創下三個月來最大單日跌幅，反映出市場對聯準會 (Fed) 降息機率的顯著重新評估。 • 隨著實質殖利率下降，債券投資者湧向長天期證券；2年期美國國債殖利率下跌12個基點至3.45%，顯示市場對短期貨幣寬鬆的預期升溫。 • 殖利率曲線趨陡的趨勢加速，10年期與2年期利差擴大至37個基點，表明市場共識認為聯準會將在今年春季開始降息，但對於後續的減息幅度將採取較為審慎的做法。

• 美國 S&P 500 期貨週五上午小幅震盪，投資者在衡量高借貸成本、黏性通膨以及推高能源價格的中東局勢之間尋求平衡。 • 10 年期美國國債殖利率維持在 4.41%，對信用卡和企業貸款造成壓力；而 30 年期抵押貸款利率達到 6.38%，增加了購屋成本。 • 西班牙 3.3% 的通膨率凸顯了生活成本的持續壓力；對利率敏感的部門（如銀行、房地產及小型股）面臨更緊縮的信貸條件。