Rate Cut

• 亞洲市場週五表現不一，儘管 Dow Jones Industrial Average 創下歷史新高，但日本 Nikkei 225 和韓國 Kospi 依然下跌。 • 亞洲指數的下跌主要由科技股持續疲軟所驅動，抵消了美國市場帶來的正面勢頭。 • 投資者正對美國就業數據走弱及油價下跌做出反應，這增加了聯準會將維持利率不變的希望。

四名男子因涉嫌參與針對 I-95 高速公路沿線休息站 ATM 機的「機頂攻擊」(jackpotting) 計劃而被逮捕並起訴。康乃狄格州的聯邦檢察官指控，這四名搶匪在該複雜計劃中獲利超過 50 萬美元。根據美國檢察官辦公室週一發布的新聞稿，這些人在 8 月份期間的 10 天內，共針對至少 9 台現金自動櫃員機進行搶劫，該辦公室已指控這四人多項聯邦罪名。閱讀更多...

• 由於通貨膨脹飆升至近兩倍於央行目標水平，美國聯準會（Fed）已放棄先前傾向於調降利率的立場。 • 此次政策轉向正值 Kevin Warsh 在央行開啟新時代之際，且發生在 Donald Trump 與伊朗衝突導致地緣政治緊張局勢升級之後。 • 此決定至關重要，因為它標誌著貨幣政策轉向緊縮以對抗物價上漲，可能會為了穩定貨幣而減緩經濟成長。

• 法國總統 Emmanuel Macron 在 Evian-les-Bains 舉行的高級別會議上，呼籲富裕的民主國家在先進人工智慧系統的監管上展開合作。 • 該倡議涉及政府與業界頂尖領導者的合作，其中包括 OpenAI 執行長 Sam Altman，他在 G7 峰會上對 Macron 呼籲統一監管的請求表示認同。 • 由於全球強權正尋求在頂尖 AI 的快速創新與安全標準及民主監督之間取得平衡，以防止系統性風險，因此這項努力至關重要。

獨家報導：在英格蘭的一項研究顯示，採取類似去罪化計畫的人員，其再犯可能性降低了三分之一。根據一項最新分析，由警方主導、將涉案者從刑事司法系統引導至治療與教育服務的藥物分流計畫（Drug diversion schemes），在降低再犯率方面的效果顯著優於起訴。研究人員分析了過去四年中英格蘭 13 個警局及超過 62,000 起刑事案件的結果，發現透過類似去罪化分流計畫處理的人員，其再犯機率比同樣因持有藥物而被起訴的人員低了三分之一。閱讀更多...

• 大曼徹斯特市長（Greater Manchester mayor）的提案是對 Keir Starmer 在該領域政策的顯著批評。 • 在 Makerfield 補選期間的首個重大政策倡議中，Andy Burnham 建議將酒吧的營業率（business rates）調降 20%，並讓許多小型家庭經營企業完全免於繳納該稅項。 • Burnham 的計劃構成了對 Keir Starmer 相關政策的顯著批評，大曼徹斯特市長表示：「工黨在小企業政策上搞錯了。」

• 財相旨在幫助家庭在暑假期間省錢的措施「將不會產生任何影響」。 • 餐館業者表示，降低兒童餐的稅率僅是一個政治上的「口號」，對家庭或企業幾乎沒有實質影響。 • 本週，財相 Rachel Reeves 宣布，為了幫助家庭應對生活成本危機並提振款待業，將在 6 月至 9 月期間，將餐館兒童菜單的 VAT（增值稅）從 20% 暫時降低至 5%。

• 4 月份信用卡支出下降，尤其是旅遊支出，顯示英國人在伊朗戰爭餘波中正為更艱困的時光做準備。 • 英國最大銀行之一的報告指出，由於中東衝突引發對新一輪生活成本危機的擔憂，家庭在 4 月份縮減開支的速度達 18 個月來最快。 • Barclays 處理了英國近 40% 的信用卡和簽帳卡交易，該行表示數據顯示上個月的卡片消費較去年同期下降 0.1%。這是自 2024 年 11 月以來首次出現同比下降。

• Oil 價格因 Iran-U.S. 衝突威脅全球供應而飆升，但受 Visa 與 Starbucks 於 2026 年 4 月 29 日發布的強勁財報推動，U.S. 股市在紀錄高點附近展現韌性。 • S&P 500 微跌 0.1%，Dow 下跌 286 點或 0.6%，Nasdaq 上漲 0.1%；根據執行長 Ryan McInerney，Visa 股價受韌性消費支出帶動上漲 8.3%，Starbucks 則受 North America 單次消費支出增加帶動而上漲 8.6%。 • Federal Reserve 官員暗示 2026 年不降息，幾乎消除了投資者的押注，甚至因能源價格引發的通膨而轉向支持升息；債券市場震盪。

• 聯準會官員將高通膨、就業成長緩慢以及中東局勢不確定性列為維持利率不變的原因。 • 訂閱 Breaking News US 電子郵件，在您的收件匣中獲取新聞快訊。 • 美國聯準會（Federal Reserve）在最新的董事會會議後維持利率不變，再次無視 Donald Trump 的降息要求，同時央行正準備在下個月進行領導層的人事變動。

• 聯準會公布了 4 月 16 日政策會議的紀錄，揭露內部對於適當降息時間表的意見分歧，多位理事質疑通膨是否已下降到足以支持短期內降息的程度。 • 委員會中的鷹派擔心過早降息可能會重新點燃價格壓力，而鴿派則認為將利率維持在 5.5% 的風險在於會不必要地限制經濟成長與就業，這為 5 月 2 日充滿爭議的投票奠定了基礎。 • 市場對會議紀錄的反應不一，債券期貨對 2026 年 7 月前降息的機率定價僅為 28%，低於公布前的 35%；同時，由於預期高利率將持續，股價指數期貨下跌 0.6%。

• Trump 總統發布了一項行政命令，指示衛生及公共服務部 (Department of Health and Human Services) 加快讓嚴重精神疾病患者獲得治療方案。 • 為響應該指令，FDA 正在加速精神健康療法的審查流程。 • 此次政策轉向旨在減少治療批准的障礙，並為受影響的患者擴大治療選擇。

前華爾街銀行家在任命聽證會上正面對質詢 —— 但他最大的支持者同時也是他最大的負擔

• 川普總統簽署了一項行政命令，指示聯邦監管機構加速 FDA 對於治療憂鬱症、焦慮症及 PTSD 的迷幻藥物（包括 psilocybin 和 ibogaine）的審查。 • 該命令撥款 5,000 萬美元聯邦資金，提供給-作為聯邦與州政府合作計畫一部分而實施或開發迷幻藥物治療方案的州。 • 川普強調，超過 1,400 萬名美國成年人患有嚴重的心理疾病，其中約 800 萬人正在使用處方藥物，並將迷幻藥物視為解決包括自殺防治在內的國家心理健康危機的手段。

• 總統於 2026 年 4 月 18 日發布行政命令，旨在加速使用包括 ibogaine 化合物在內的迷幻藥物來治療嚴重精神疾病。 • 該命令強調臨床研究顯示，對於對標準療法反應不佳的持續性病情患者，此類治療具有潛在療效。 • 指導聯邦機構優先考慮研究、審批以及在全國範圍內提供創新心理健康干預措施的獲取途徑。

• 前美國聯準會主席表示，為了降低債務服務成本而調低利率可能會導致通貨膨脹失控。 • 財經即時更新：前美國聯準會主席 Janet Yellen 抨擊 Donald Trump 推動降低利率的行為，將其比作「香蕉共和國」的做法。 • 美國總統多次敦促中央銀行大幅削減利率，希望藉此降低政府在 39 兆美元（29 兆英鎊）債務上的借貸成本。

• 聯準會政策制定者於週三表示，由於持續的通膨壓力超過中央銀行 2% 的目標，短期內不太可能調降利率。 • 包括主要區域銀行在內的多位聯準會官員指出，3 月份通膨讀數「高於預期」，這是將利率維持不變至至少 2026 年中期的理由。 • 市場對降息的預期已發生顯著變化，期貨交易員目前將首次可能的降息時間從 6 月移至 2026 年 9 月，反映出政策立場的鷹派轉向。

• 聯邦公開市場委員會（FOMC）於 2026 年 3 月 17-18 日舉行會議，指出經濟前景存在不確定性，期權市場定價顯示明年年初有 30% 的機率將調高利率。 • 受投資者對中東局勢發展削弱信心的擔憂驅動，廣泛股市指數大幅下跌，而 S&P 500 的一個月波動率上升。 • 由於成本高昂且審核條件嚴格，家庭、小企業和商業不動產的融資條件依然受限，不過公司債券的利差仍保持狹窄。

• 國際貨幣基金組織（IMF）執行董事會於 4 月 2 日結束了 2026 年第四條磋商（Article IV Consultation），並表示儘管通膨預期有所放緩，但「2026 年降息空間十分有限」。 • IMF 預計美國 GDP 增長率將從 2025 年的 2.0% 上升至 2026 年的 2.4%，而聯邦基金利率預計僅從 3.6% 下降至 3.4% —— 這意味著全年幾乎僅有一次降息。 • 通膨有望在 2027 年初達到 2% 的目標，但 IMF 警告，經濟增長將在今年達到峰值，隨後緩慢回落至 1.8%，而美國債務則將持續逐年攀升。

• 受低於預期的通膨數據影響，10年期美國國債殖利率下跌18個基點至3.82%，創下三個月來最大單日跌幅，反映出市場對聯準會 (Fed) 降息機率的顯著重新評估。 • 隨著實質殖利率下降，債券投資者湧向長天期證券；2年期美國國債殖利率下跌12個基點至3.45%，顯示市場對短期貨幣寬鬆的預期升溫。 • 殖利率曲線趨陡的趨勢加速，10年期與2年期利差擴大至37個基點，表明市場共識認為聯準會將在今年春季開始降息，但對於後續的減息幅度將採取較為審慎的做法。

• 由於 3 月消費者物價指數 (CPI) 年增率為 2.3%，創下兩年來最低通膨數據並緩解了貨幣政策壓力，Federal Reserve 表示對其 5 月會議下調 25 個基點的利率持開放態度。 • Fed 主席 Jerome Powell 在準備好的發言中表示，中央銀行將「密切監測後續數據」，並強調該行在支持就業的同時，致力於維持價格穩定。 • 市場對降息的預期有所增強，期貨市場定價顯示 5 月降息的可能性約為 65%，顯示投資者相信通膨軌跡已足夠穩定，可進行政策寬鬆。

• 透過汽油補貼向膨脹的經濟體注入 15 億澳元，可能會改變澳洲儲備銀行（Reserve Bank）董事會在下次會議上的決定。 • 請關注我們的澳大利亞新聞直播部落格以獲取最新更新。獲取我們的突發新聞電子郵件、免費應用程式或每日新聞播客。 • 經濟學家將表示，數百萬名駕駛者透過總理為期三個月的燃料消費稅削減而獲得的低廉燃料成本，最終將在更昂貴的抵押貸款中失去。

• Meta 正在縮減員工規模，同時增加對人工智慧（AI）能力與研究的投資。 • 該公司正將資源轉移，優先考慮 AI 開發而非其他業務領域，標誌著公司優先事項的戰略轉型。 • 此舉反映了更廣泛的產業趨勢，即儘管面臨經濟壓力，主要科技公司仍將資本重新配置到 AI 基礎設施和模型中。

Goldman Sachs 將未來 12 個月美國經濟衰退的機率從 20% 提高至 25%，並將預期 Federal Reserve 的降息時間從原定時程推遲至 9 月和 12 月。此次調整反映出在近期市場波動與經濟數據影響下，謹慎態度日益增加；儘管 S&P 500 等主要指數僅從高點下跌 8%，但已釋放出更廣泛的擔憂信號。由於油價壓力，僅一次降息或不降息的可能性均上升至 40%，此次調整與此趨勢一致。市場將等待下週的進一步指標以判斷政策轉向。

在 2026 年 3 月 13 日那一週，由於油價短暫突破每桶 100 美元，導致投資者將 Federal Reserve 的降息預期推遲至 2026 年底，美國國債殖利率隨之上升。由於 3 月能源通膨飆升，使得 2 月的 CPI 數據顯得過時，市場目前對全年的降息預期僅剩一次，低於之前的預測。在對整體通膨升高、經濟成長放緩以及持續高油價引發滯脹風險的擔憂下，債券市場表現出不穩定的跡象。油價若長期維持高位，可能會導致高通膨與失業率上升並存，增加 Federal Reserve 政策制定的複雜度。

由於經濟動力下降且石油驅動的通膨壓力併存，市場在 3 月 13 日已全面將 Federal Reserve 2026 年的降息因素計入價格。交易員在 Treasury 波動加劇及關稅消息傳出後調整了預期。此定價反映出儘管價格風險持續存在，市場仍押注於政策寬鬆。接下來的數據將測試經濟放緩是否足以支持激進的降息舉措。