Sachs

• Goldman Sachs 已將印度 2026 年經常帳項赤字 (CAD) 的預測下調至 GDP 的 1.3%。 • 此次修訂主因是印度對原油價格上漲的敏感度降低，這歸功於石油強度降低以及能源效率的提升。 • 這一轉變表明印度的石油需求對價格上漲的反應更加靈敏，有助於在面對全球能源波動時穩定經濟。

• 高盛指出，儘管投資者關注於 Nvidia、Microsoft 和 Amazon 等 AI 勝者，但投資銀行正成為這波繁榮中的「隱藏收費站」。 • 由於超大規模雲端業者（hyperscalers）和基礎設施供應商需要數十億甚至數兆美元的資金，銀行在結構化、辛迪加（syndicating）以及分銷新債務與權益方面至關重要。 • 這一轉變意義深遠，因為它將財務機會從技術創造者轉移到了管理龐大資金流的金融中介機構手中。

• 預計到 2030 年，AI 將推動數據中心電能消耗增長 175%，造成前所未有的電網短缺，導致全國電價上漲，並迫使科技公司尋求替代能源。 • Google 為其明尼蘇達州新數據中心提供電力的協議中，將風能與太陽能結合 Form Energy 的 30 吉瓦時 (GWh) 電池；而美國預計在年底前將擁有近 65 吉瓦 (GW) 的電池儲能容量。 • 包括 Amperesand、DG Matrix、Heron Power、Camus、GridBeyond 和 Texture 在內的數十家初創公司，正致力於開發電源轉換和電網管理技術，以解決嚴重的能源短缺問題。

Goldman Sachs 將未來 12 個月美國經濟衰退的機率從 20% 提高至 25%，並將預期 Federal Reserve 的降息時間從原定時程推遲至 9 月和 12 月。此次調整反映出在近期市場波動與經濟數據影響下，謹慎態度日益增加；儘管 S&P 500 等主要指數僅從高點下跌 8%，但已釋放出更廣泛的擔憂信號。由於油價壓力，僅一次降息或不降息的可能性均上升至 40%，此次調整與此趨勢一致。市場將等待下週的進一步指標以判斷政策轉向。