Seoul Economic

• KOSPI 指數在兩天內暴跌 16%，單月跌幅約 33%，令韓國散戶投資者陷入「絕望」狀態。 • 市場崩盤是由 SK hynix (000660.KS) 的財報公布直接觸發，隨後引發更廣泛的拋售潮。 • 針對市場波動，韓國當局已對槓桿 ETF 的交易採取限制措施，以降低進一步的風險。

• KOSPI 指數於 30 日收盤下跌 1.23%，報 5,593.56 點，儘管 Samsung Electronics 第二季獲利創下紀錄，仍未能突破 6,000 點大關。 • 美國國債收益率上升以及中東局勢緊張對市場情緒造成負面影響，儘管 Ecopro 與 Ecopro BM 均上漲約 4%。 • 為抑制大型半導體股的盤中波動，單一股票槓桿產品的基礎保證金要求將於 7 月 31 日起從 1,000 萬韓元提高至 3,000 萬韓元。

• 市場分析師正針對 AI 超級週期是否因三大關鍵警訊而結束展開辯論：供應過剩、需求放緩以及融資風險。 • 半導體產業已感受到影響，在更廣泛的市場修正期間，SK hynix 的市值已降至 Samsung 的 87%。 • Nomura Securities 預測，Nvidia 的 Blackwell 和 Rubin GPU 的測試時間將大幅增加，使測試佔製造成本的比例從 1.9% 提升至 3.3%。

• 儘管外國投資者拋售近 2.9 兆韓元，KOSPI 指數仍上漲 0.97%，收於 6,755.75 點。 • 市場漲勢由 Samsung Electronics (+1.80%) 和 SK hynix (+3.24%) 驅動，此前兩公司在 San Francisco AI Summit 上宣布了與 Nvidia、Microsoft 及 OpenAI 的合作計劃。 • 由於中國 CXMT 的市場亮相對半導體股票造成衝擊，抵消了部分正向動能，導致盤中走勢維持震盪。

• 在創辦人 Liang Wenfeng 於投資者會議上的私下言論外洩後，DeepSeek 突然停止了其第二輪籌資。 • 在會議中，Liang 強調該公司的首要目標是追求通用人工智慧 (AGI)，而非優先考慮市場佔有率。 • 此決定具有重要意義，因為它標誌著公司策略轉向長期研究目標，而非即時的商業擴張與資本積累。

• Samsung Electronics 與 SK hynix 已與業界巨頭 Broadcom、Nvidia 及 Microsoft 達成了總額 9,500 億美元的 AI 晶片與基礎設施交易。 • 兩家公司已將標準記憶體合約轉化為五年期的戰略長期協議，以鞏固其在 Big Tech 供應鏈中的地位。 • 這項巨額投資觸發了散戶投資者的活躍度激增，特別是在半導體股票以及如 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF 等槓桿 ETF 方面。

• 美國聯準會 (Federal Reserve) 預計將在本週舉行的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議中維持現行利率。 • 市場焦點正轉向 SK hynix 的第二季業績報告，預計營業利潤將超過 6.4 兆韓元。 • 這一預期增長是由於 High Bandwidth Memory (HBM) 的需求激增，凸顯了 AI 硬體在半導體產業中的關鍵角色。