Sunset Market

• 全球市場今日維持「觀望」模式，投資者期待聯準會主席 Kevin Warsh 明日在 Jackson Hole 全球央行年會上的演講。 • 近期的經濟指標包括 7 月美國貿易逆差超出預期、週初初請失業金人數維持在 20.3 萬人，以及德國消費者信心指數輕微上升。 • 儘管有這些數據發佈，利率市場尚未調整目前的定位，認為即將舉行的聯準會活動將是波動的主要驅動因素。

• 美國發佈了 7 月份的經濟數據，重點關注個人消費支出 (PCE) 價格指數。 • 作為聯準會 (Federal Reserve) 偏好的通膨衡量標準，儘管 PCE 的及時性不如消費者物價指數 (CPI)，但仍受到密切關注。 • 目前的數據表明，源自伊朗衝突的通膨壓力尚未在 PCE 數據中體現。

• 全球市場以冷靜的「觀望」態度開啟本交易週，投資者正期待本週稍後將發生的數項高風險事件。 • 美國國債收益率略有下降，其中 2 年期國債下降 1.5 個基點，30 年期國債下降 4.2 個基點。 • 30 年期收益率目前維持在 5.23%，仍接近近期 5.33% 的多年高點。

• US Treasury 宣布，將至少將長期名義票息證券（10年到20年以及20年到30年）的流動性支持回購操作規模增加一倍。 • 每項操作的最大規模將從 20 億美元增加至至少 40 億美元。 • 此政策變更將於 9 月 9 日生效，並將持續至本輪還款季度結束的 11 月 4 日。

• 美國核心債券正承受熊陡（bear steepening）壓力，30年期國庫券維持在年以來高點附近，為 2007 年以來最高水平。 • 中國工業生產年增率由 5.3% 放緩至 4.5%，而年初至今的增長率則微幅下滑至 5.3%。 • 中國經濟出現顯著分化，AI 和先進製造業表現強勁，與經濟其他領域的普遍疲軟形成對比。

• 中東衝突升級後，能源市場正經歷顯著波動。 • 關鍵驅動因素包括美國擴大空襲範圍，以及與伊朗結盟的 Houthi 反抗軍在 Bab-el-Mandeb 海峽實施海上封鎖。 • Brent 原油價格對局勢不穩反應劇烈，盤中最高觸及 95.5 美元，隨後小幅回落至 94.5 美元。