Yield

• 由於華爾街指數創下歷史新高，日本、韓國和澳洲股市周五上漲，推動 MSCI Asia Pacific Index 走高。 • 此次漲勢由 AI 交易、強勁的公司盈利以及具韌性的美國消費者數據所驅動，而 Nvidia 連續六日的漲勢使其市值接近 6 兆美元。 • 美國兩年期國債殖利率交易於 4.03%，為 6 月以來最高水平；由於生產者物價達到 2023 年以來最高點，日本 10 年期政府債券殖利率亦隨之攀升。

• 週末失效的和平提案推高了週一早盤的油價與 10 年期 Treasury 收益率，股指期貨小幅低開。 • 上週市場對地緣政治風險反應冷淡，油價因伊朗停火言論而下跌，但隨後緊張局勢再次升溫，在全球能源波動中扭轉了該趨勢。 • 全國汽油價格上漲，使通貨膨脹展望複雜化；儘管核心 PCE 有所放緩，但標題 CPI 仍高於 3.5%，削弱了 Fed 降息的 prospect。

• 美國財政部於 2026 年 4 月 25 日成功拍賣了 420 億美元的新 10 年期國庫券，在海外央行和國內養老基金持續需求的推動下，票面利率定在 4.38%。 • 認購倍數（Bid-to-cover ratio）達到 2.38 倍，略高於六個月平均水平，顯示儘管收益率處於高位，且市場對 2026 財年預計將達 1.8 兆美元的聯邦赤字增長感到擔憂，但潛在需求依然強勁。 • 此次拍賣結果表明，在經歷數週的波動後，長期借貸成本趨於穩定，這可能會減輕聯準會（Federal Reserve）在 5 月 2 日政策會議上調整基準利率的壓力。

儘管區域外交活動頻繁，但隨著華盛頓與德黑蘭均未表現出妥協跡象，僵局感日益加深。 • 儘管區域外交活動激烈，但伊朗與美國之間談判取得突破的希望在週日進一步破滅，這場持續近兩個月的衝突陷入深陷僵局的困境。 • 華盛頓與德黑蘭似乎不願緩和言論或做出讓步，且目前沒有任何可能使戰爭得出明確結論的談判計劃。閱讀更多...

• 隨著 2026 年 4 月 10 日最新通膨報告發布，美國 10 年期國債殖利率有所下降，從近期高點回落。 • 受美債殖利率走勢及整體樂觀情緒鼓舞，股指期貨在開盤時指向走高。 • 此反應出現在 Wall Street 收盤表現不一以及市場對美國與伊朗外交談判的期待之中，影響了債券與股票的佈局。

• 美國勞工部發布的生產者物價通膨數據高於預期，導致美國 10 年期國債殖利率於週四攀升至 4.52%，推高了市場對利率將維持高檔更長時間的預期。 • 在聯準會發言者強調需要額外的數月限制性政策以將通膨帶回目標水平後，市場參與者重新評估了對未來降息的押注。 • 殖利率曲線顯著陡峭化，2 年期與 10 年期利差擴大至 87 個基點，反映出對於最終降息時機與幅度不確定性的增加。

• 受低於預期的通膨數據影響，10年期美國國債殖利率下跌18個基點至3.82%，創下三個月來最大單日跌幅，反映出市場對聯準會 (Fed) 降息機率的顯著重新評估。 • 隨著實質殖利率下降，債券投資者湧向長天期證券；2年期美國國債殖利率下跌12個基點至3.45%，顯示市場對短期貨幣寬鬆的預期升溫。 • 殖利率曲線趨陡的趨勢加速，10年期與2年期利差擴大至37個基點，表明市場共識認為聯準會將在今年春季開始降息，但對於後續的減息幅度將採取較為審慎的做法。

• 參議員 Thom Tillis (R-NC) 與 Angela Alsobrooks (D-MD) 於 2026 年 3 月 28 日宣布，就加密貨幣市場結構立法中的穩定幣收益支付問題，與白宮達成了一項「原則性協議」。 • 該非公開文本在與銀行業及加密貨幣產業利益相關者進行磋商後，解決了參議院銀行委員會 4 月份審議的關鍵問題。 • Coinbase 對擬議的措辭表示反對，這可能會影響最終的談判結果。

• 美國 S&P 500 期貨週五上午小幅震盪，投資者在衡量高借貸成本、黏性通膨以及推高能源價格的中東局勢之間尋求平衡。 • 10 年期美國國債殖利率維持在 4.41%，對信用卡和企業貸款造成壓力；而 30 年期抵押貸款利率達到 6.38%，增加了購屋成本。 • 西班牙 3.3% 的通膨率凸顯了生活成本的持續壓力；對利率敏感的部門（如銀行、房地產及小型股）面臨更緊縮的信貸條件。

• 參議員 Cynthia Lummis 表示，關於參議院加密市場結構法案中穩定幣收益條款的協商已達成 99% 的解決方案，剩餘的分歧在於政治因素而非技術問題。 • 參議院銀行委員會的審議預計將於 4 月底進行，這為該法案在期中選舉週期主導議程之前完成所有五個連續步驟創造了一個狹窄的時間窗。 • 參議員 Bernie Moreno 警告，如果該法案在 5 月前未能推進，數位資產立法可能在未來幾年內不會再次得到認真考慮，因此通過該法案具有緊迫性。

2026年3月13日，受通貨膨脹擔憂及原油帶來的壓力影響，美國10年期國庫債券收益率接近4.5%。此次攀升引發了市場對若突破該閾值，總統 Trump 的經濟政策是否可能發生變化的質疑。市場正密切關注債券市場壓力與股市下跌的信號。隨後發布的數據將決定 Federal Reserve 在未來幾個月的應對措施。 • 美國10年期國庫債券收益率於2026年3月13日逼近4.5%，主因是通膨擔憂與原油價格壓力。 • 收益率上漲引發市場對 Trump 經濟政策在突破特定閾值後可能調整的猜測。 • 市場將債券市場壓力與股市下跌視為關鍵信號。 • 即將公布的數據將影響 Federal Reserve 未來數月的政策反應。

• 2026 年 3 月 13 日週四晚間，10 年期美國國債殖利率從 4.26% 上升至 4.28%，較近期地緣政治緊張局勢之前的 3.97% 大幅增加。 • 能源價格上漲加劇了對通膨的擔憂，促使投資者調整對 Fed 降息的預期。 • 債券市場的此番變動顯示出對經濟穩定性的更廣泛憂慮。

在 2026 年 3 月 13 日那一週，由於油價短暫突破每桶 100 美元，導致投資者將 Federal Reserve 的降息預期推遲至 2026 年底，美國國債殖利率隨之上升。由於 3 月能源通膨飆升，使得 2 月的 CPI 數據顯得過時，市場目前對全年的降息預期僅剩一次，低於之前的預測。在對整體通膨升高、經濟成長放緩以及持續高油價引發滯脹風險的擔憂下，債券市場表現出不穩定的跡象。油價若長期維持高位，可能會導致高通膨與失業率上升並存，增加 Federal Reserve 政策制定的複雜度。