Economic Daily

• KOSME recaudó con éxito 400 millones de dólares a través de una emisión de bonos sociales, marcando su regreso al mercado de bonos globales después de 10 años. • Para asegurar el financiamiento, KOSME llevó a cabo una estrategia de relaciones con los inversores por fases, que incluyó roadshows no transaccionales del 12 al 17 de julio en Hong Kong, Singapur y Taiwán. • El capital está destinado específicamente a brindar apoyo financiero crítico y financiamiento para pequeñas empresas y startups.

• Las corredoras de bolsa están reduciendo los precios objetivo de Samsung Electronics y SK hynix debido a la preocupación de que las ganancias de los semiconductores puedan alcanzar su punto máximo antes de lo esperado. • SK hynix está experimentando una divergencia significativa en las valoraciones de los analistas, con precios objetivo que varían ampliamente entre 2,7 y 4 millones de wones. • En movimientos corporativos independientes, Minor Group de Tailandia está adquiriendo la franquicia de pollo de fundación coreana Bonchon, proporcionando una salida para la firma de capital privado VIG Partners.

• China está aprovechando sus mercados de capitales de 28 billones de dólares para financiar el desarrollo de la IA, destacando la recaudación de 9.800 millones de dólares por parte de CXMT a través de una nueva cotización. • Los inversores estatales están respaldando activamente el mercado chino para garantizar la financiación continua de sectores tecnológicos críticos. • En un acuerdo independiente, Minor Group de Tailandia está adquiriendo la franquicia de pollo de origen coreano Bonchon.

• El exinvestigador de OpenAI, Leopold Aschenbrenner, está recibiendo nuevas ofertas de financiación de inversores de Silicon Valley para su fondo de cobertura, Situational Awareness. • El aumento del interés se produce apenas una semana después de que el fondo evitara por poco la quiebra, marcando una rápida recuperación para el investigador previamente etiquetado como un "genio caído de la IA". • Mientras Silicon Valley se apresura a brindar su respaldo, Wall Street se mantiene cínico y ve el casi colapso del fondo como una lección predecible sobre los riesgos del apalancamiento excesivo.

• Se proyecta que los nueve proveedores de nube más grandes del mundo aumenten su gasto de capital en un 90%, alcanzando los 886.700 millones de dólares (aproximadamente 1.260 billones de wones) en 2025. • Microsoft está superando las expectativas de gasto para mantener su liderazgo en IA, mientras que competidores como Google y Meta muestran signos de vacilación. • Este aumento en la inversión está provocando un mayor escrutinio por parte del Congreso de los EE. UU. y los fiscales generales estatales en relación con la seguridad de la IA y la supervisión regulatoria.

• El Bank of England está investigando a los bancos de inversión globales para evaluar su exposición concentrada en acciones relacionadas con la IA, centrándose específicamente en SK hynix y TSMC. • Esta indagación se produce tras una volatilidad significativa del mercado, con pérdidas en los ETF de semiconductores que se acercan al 40% y pérdidas por apalancamiento minorista que alcanzan los 56 billones de wones. • La medida resalta la creciente preocupación por una "burbuja de IA", ya que la alta concentración de activos en unas pocas empresas de semiconductores crea un riesgo sistémico para el sistema financiero global.

• El índice KOSPI se desplomó un 16% en dos días y aproximadamente un 33% en un solo mes, dejando a los inversores minoristas surcoreanos en un estado de "desesperación". • El colapso del mercado fue provocado directamente por el anuncio de ganancias de SK hynix (000660.KS), lo que desencadenó una liquidación más amplia. • En respuesta a la volatilidad, las autoridades surcoreanas han implementado restricciones al acceso a los ETFs apalancados para mitigar riesgos adicionales.

• El KOSPI cerró con una baja del 1.23% en 5,593.56 el día 30, sin lograr alcanzar el umbral de los 6,000 a pesar de las ganancias récord del segundo trimestre de Samsung Electronics. • El sentimiento del mercado se vio afectado negativamente por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la escalada de tensiones en el Medio Oriente, aunque Ecopro y Ecopro BM subieron aproximadamente un 4%. • Para frenar la volatilidad intradía en las acciones de semiconductores de gran capitalización, el requisito de depósito básico para los productos de apalancamiento de acciones individuales aumentará de 10 millones a 30 millones de wones a partir del 31 de julio.

• Los analistas de mercado debaten si el superciclo de la IA está llegando a su fin debido a tres señales críticas de advertencia: el exceso de oferta, la desaceleración de la demanda y los riesgos de financiación. • El sector de los semiconductores está sintiendo el impacto, como lo demuestra la caída de la capitalización bursátil de SK hynix al 87% de la de Samsung durante una corrección general del mercado. • Nomura Securities predice que los tiempos de prueba para las GPU Blackwell y Rubin de Nvidia aumentarán significativamente, elevando la proporción de los costos de fabricación atribuidos a las pruebas del 1,9% al 3,3%.

• El KOSPI cerró con un alza del 0,97% en 6.755,75, a pesar de una venta significativa de casi 2,9 billones de wones por parte de inversores extranjeros. • Las ganancias del mercado fueron impulsadas por Samsung Electronics (+1,80%) y SK hynix (+3,24%) tras los planes de cooperación con Nvidia, Microsoft y OpenAI anunciados en la Cumbre de IA de San Francisco. • La sesión se mantuvo volátil ya que el debut en el mercado de CXMT de China sacudió las acciones de semiconductores, contrarrestando parte del impulso positivo.

• Samsung Electronics y SK hynix han asegurado acuerdos de chips de IA e infraestructura por valor de 950.000 millones de dólares con los gigantes de la industria Broadcom, Nvidia y Microsoft. • Las compañías han convertido los contratos de memoria estándar en acuerdos estratégicos a largo plazo de cinco años para consolidar su control sobre las cadenas de suministro de Big Tech. • Esta inversión masiva ha provocado un aumento en la actividad de los inversores minoristas, específicamente en acciones de semiconductores y ETFs apalancados como el Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF.

• DeepSeek ha detenido abruptamente su segunda ronda de recaudación de fondos tras la filtración de comentarios privados realizados por su fundador, Liang Wenfeng, durante una reunión con inversores. • Durante la reunión, Liang enfatizó que el objetivo principal de la empresa es la búsqueda de la Inteligencia Artificial General (AGI) en lugar de priorizar la cuota de mercado. • Esta decisión es significativa ya que señala un giro estratégico hacia objetivos de investigación a largo plazo por encima de la expansión comercial inmediata y la acumulación de capital.

• Se espera que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga las tasas de interés actuales durante la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para esta semana. • La atención del mercado se desplaza hacia el informe de ganancias del segundo trimestre de SK hynix, con una previsión de beneficio operativo que superará los 64 billones de wones. • Este crecimiento proyectado está impulsado por la creciente demanda de Memoria de Alto Ancho de Banda (HBM), destacando el papel crítico del hardware de IA en la industria de los semiconductores.

• El presidente de Samsung Electronics, Jay Y. Lee, y el presidente ejecutivo de Hyundai Motor Group, Euisun Chung, se han unido a una junta asesora global de IA junto a líderes de la industria como Jensen Huang de NVIDIA y Satya Nadella de Microsoft. • Esta alineación estratégica ocurre mientras Corea del Sur monitorea el impacto potencial de los aranceles de EE. UU. contra el trabajo forzoso en sus sectores comerciales e industriales. • En un desarrollo corporativo independiente, Samsung Electro-Mechanics aseguró un pedido significativo valorado en 300 mil millones de wones.

• El KOSPI se desplomó un 5,72% hasta los 6690,62 el día 24, mientras que el KOSDAQ cayó un 5,32% hasta los 748,22, activando el sidecar por 23ª vez desde el 27 de mayo. • La volatilidad del mercado fue impulsada por los inversores extranjeros, que vendieron 3,3 billones de wones ante la creciente preocupación por los precios del petróleo y las tasas de interés. • Acciones principales sufrieron fuertes pérdidas, incluyendo Samsung Electronics (-7,59%), SK hynix (-8,34%) y Kia (-12,88%), esta última debido a resultados financieros decepcionantes.

• Los margin calls del KOSPI han alcanzado los 50.000 millones de wones durante dos días consecutivos, mientras los depósitos de los inversores caen por debajo del umbral de los 110 billones de wones. • Este aumento de los margin calls refleja la creciente volatilidad del mercado y la presión a la baja sobre las acciones surcoreanas, a pesar de que algunos bancos de Wall Street sugieren que el mercado ha tocado fondo. • La situación es crítica, ya que señala una posible crisis de liquidez para los inversores minoristas que apalancaron sus posiciones en acciones como SKhynix y LG Innotek.

• Los bancos de Wall Street, incluidos Morgan Stanley y JP Morgan, identifican la caída del KOSPI hacia el nivel de 6,000 como una oportunidad estratégica de compra. • La perspectiva optimista está impulsada por un aumento masivo en la demanda de semiconductores, con los precios de la DRAM para servidores incrementándose hasta en un 146%. • Los precios de exportación de DRAM de Corea del Sur han experimentado un salto aún más drástico del 523%, lo que señala una fuerte recuperación y crecimiento para el sector de los chips.

• Instituciones de Wall Street, incluidas Morgan Stanley y JP Morgan, han señalado que el KOSPI ha tocado fondo a medida que el índice cayó al rango de los 6,000, instando a los inversores a comprar. • El panorama financiero sigue siendo volátil, con el yen japonés alcanzando un mínimo de 40 años y el IBK suspendiendo las hipotecas de tasa variable en medio de un cierre general de préstamos. • El gobierno de Corea del Sur está interviniendo para reestructurar los complejos industriales de Daesan y Yeosu con el fin de estabilizar las estructuras financieras y ampliar los plazos de vencimiento de la deuda.

• El 24 de julio, el mercado de valores coreano registró diversas acciones corporativas, incluyendo la cancelación de acciones por parte de JB Financial Group, Hansae MK y Daekyo. • Dynamic Design y T'way Holdings implementaron reducciones de capital, mientras que ToolGen estableció su fecha de registro para la asignación de nuevas acciones a través de una oferta de derechos. • Daedong Gear (008830) procesó las suscripciones de acciones caducadas, con Korea Investment & Securities actuando como gestor principal.

• El índice KOSPI cerró en 6.797,70, lo que representa un incremento de 49,75 puntos o un 0,74% en la sesión de negociación más reciente. • Este movimiento ascendente refleja un impulso positivo en el mercado de renta variable de Corea del Sur, ofreciendo una instantánea del sentimiento actual de los inversores. • Los datos forman parte de un sistema de reporte ponderado por capitalización diseñado para ayudar a inversores extranjeros, analistas y corresponsales a monitorear los sectores coreanos.

• El índice KOSPI tocó brevemente la marca de los 7,000 puntos durante la sesión del día 22, impulsado por fuertes compras extranjeras, antes de cerrar en 6,797.70. • A pesar del pico intradía, el mercado terminó el día con un alza de 49.75 puntos (0.74%), mientras que los inversores minoristas e institucionales realizaron tomas de ganancias. • El cambio hacia un enfoque de espera fue provocado por la anticipación del reporte de ganancias de Alphabet y las preocupaciones sobre los riesgos geopolíticos en Medio Oriente y el aumento de los precios del petróleo.

• Hana Securities informa que la reciente caída del 25% del KOSPI refleja rebotes históricos posteriores a shocks, como los ocurridos tras las crisis de China y Dubái, en lugar del estallido de la burbuja punto com. • Los analistas argumentan que la inversión en AI y la demanda de semiconductores aún no han alcanzado su punto máximo, citando el aumento de las previsiones de beneficios netos y gastos de capital para las empresas de Big Tech de EE. UU. • La recuperación del mercado surcoreano depende en gran medida del regreso de las compras extranjeras y de la mejora de las perspectivas de ganancias para las empresas de software.

• El KOSPI se desplomó un 6,37% para cerrar en 6.820,60 el día 16, cayendo 463,81 puntos en una sola jornada. • La caída fue impulsada por descensos bruscos en los gigantes de los semiconductores Samsung Electronics y SK hynix, activando sidecars y circuit breakers con una frecuencia récord este año. • Aunque los expertos sostienen que los fundamentos del mercado permanecen sin cambios, la volatilidad extrema está provocando un agotamiento significativo entre los inversores.

• Hansung Enterprise y Monami, categorizadas como acciones con temática patriótica, experimentaron un aumento significativo en el precio de sus acciones a pesar de la caída general del índice KOSPI. • La Korea Exchange emitió advertencias comerciales para ambas empresas después de que sus acciones se dispararan, tras un periodo en el que previamente habían enfrentado riesgos de exclusión del mercado. • Esta volatilidad resalta una tendencia especulativa en la que acciones temáticas específicas se desvinculan de las caídas generales del mercado, lo que podría inducir a error a los inversores.

• El índice KOSPI se desplomó un 8,95% para caer por debajo del nivel de 6.800, activando los interruptores de circuito del mercado debido a un "choque de chips" y preocupaciones sobre el apalancamiento. • Los gigantes semiconductores Samsung Electronics y SK hynix sufrieron caídas significativas en sus precios, impulsando el declive general del mercado. • En medio de la volatilidad, la firma de capital privado Hahn & Co. ha asegurado al menos 2 billones de wones en capital no invertido tras la venta de activos como Hanon Systems y los VLCC de SK Shipping.

• El mercado de valores coreano ha programado varias actualizaciones de cotización para el 9 de julio, incluyendo la adición de acciones ordinarias para empresas como L&F e INNOSPACE. • Además de las nuevas cotizaciones, Mason Capital implementará un cambio en el valor nominal de sus acciones. • Estas actualizaciones son fundamentales para los inversores extranjeros, analistas y corresponsales que monitorean los movimientos de los sectores KOSPI y KOSDAQ para prepararse para las próximas sesiones de trading.

• Los ingresos de la industria digital de Corea del Sur crecieron un 9,3% interanual hasta alcanzar los 1.378 billones de wones en 2024, impulsados en gran medida por la rápida adopción de la inteligencia artificial. • Una encuesta gubernamental reveló que la madurez digital nacional ha aumentado al 75,4%, reflejando un cambio sistémico más amplio hacia la digitalización. • El cloud computing (52,0%), la AI (43,5%) y el big data (29,1%) surgieron como las tres tecnologías principales desarrolladas o adoptadas por las empresas en los últimos tres años.

• Shinhan Securities predice que el KOSPI permanecerá en un rango entre 7,550 y 8,400, advirtiendo a los inversores que no esperen una rápida recuperación en forma de V. • El enfoque del mercado se está desplazando desde los recientes y sólidos resultados de Samsung Electronics hacia el ciclo de chips de semiconductores a largo plazo proyectado para 2027-2028. • La trayectoria futura del índice dependerá en gran medida de si las previsiones de beneficios corporativos continúan revisándose al alza.