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• European Central Bank (ECB) ने पहले उपभोक्ता कीमतों में फरवरी के 1.9% से बढ़कर मई में 3.2% होने के बाद अपनी डिपॉजिट दर में एक चौथाई प्रतिशत की वृद्धि कर इसे 2.25% कर दिया था। • हालिया आंकड़ों से पता चलता है कि जून में Consumer Price Index (CPI) घटकर 2.8% रह गया, जो मुद्रास्फीति में गिरावट की प्रवृत्ति का संकेत देता है। • मूल्य वृद्धि में यह कमी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह ECB को अपने वर्तमान मौद्रिक सख्ती चक्र (monetary tightening cycle) को रोकने का एक संभावित आधार प्रदान करती है।

• मध्य पूर्व में संघर्ष बढ़ने के बाद ऊर्जा बाजारों में काफी अस्थिरता देखी जा रही है। • मुख्य कारणों में संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा अपने हवाई हमलों के दायरे का विस्तार करना और ईरान के सहयोगी हुथी विद्रोहियों द्वारा बाब-एल-मंडेब जलडमरूमध्य में समुद्री नाकाबंदी लागू करना शामिल है। • ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतों ने इस अस्थिरता पर तीव्र प्रतिक्रिया दी, जो $95.5 के इंट्राडे उच्च स्तर पर पहुँचने के बाद थोड़ा गिरकर $94.5 पर स्थिर हुई।

• उम्मीद है कि European Central Bank (ECB) आज की बैठक के दौरान अपनी मुख्य नीति दर (policy rate) को 2.25% पर स्थिर रखेगा। • निवेशक सितंबर में संभावित नीतिगत बदलावों के संकेतों के लिए ECB पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, जिसमें अपडेटेड आर्थिक पूर्वानुमान शामिल होंगे। • South Korea ने उम्मीद से अधिक Q2 GDP वृद्धि 0.6% तिमाही-दर-तिमाही (3.7% साल-दर-साल) दर्ज की, जो सेमीकंडक्टर निर्यात और विनिर्माण एवं सेवाओं में वृद्धि से प्रेरित थी।

• अमेरिका-ईरान संघर्ष शत्रुता के बढ़ते स्तर के साथ लगातार छठे दिन में प्रवेश कर गया है, जिसमें दोनों देशों ने अपने सैन्य हमलों को तेज कर दिया है। • ईरान ने कुवैत में महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे को निशाना बनाया है, विशेष रूप से बिजली उत्पादन और जल अलवणीकरण संयंत्रों पर हमला किया है, जबकि Strait of Hormuz पर अपनी रणनीतिक पकड़ बनाए रखी है। • संघर्ष के विस्तार की संभावना के कारण स्थिति गंभीर है, और इस बात का खतरा बना हुआ है कि हूती विद्रोही और Bab-al-Mandab strait भी इस लड़ाई में खिंच आएंगे।

• अमेरिकी शेयर बाजारों में बढ़ती संवेदनशीलता देखी जा रही है, कल Nasdaq में 1.5% की गिरावट आई क्योंकि मोमेंटम शेयरों में रक्षात्मक बिकवाली (defensive selling) देखी गई। • जून के सौम्य CPI और PPI आंकड़ों के बावजूद, डलास फेड अध्यक्ष लोगन ने चेतावनी दी कि मुद्रास्फीति अभी भी 2% के लक्ष्य पर पहुंचने की राह पर नहीं है, जिससे संकेत मिलता है कि ब्याज दरों को थोड़ा अधिक रखने की आवश्यकता हो सकती है। • जोखिम से बचने की यह प्रवृत्ति आज सुबह एशियाई बाजारों में भी फैल गई, जिससे चीन, ताइवान और जापान के सूचकांकों में 3% से 6% के बीच गिरावट देखी गई।

• अगले सप्ताह का आर्थिक दृष्टिकोण मुख्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) रीडिंग पर केंद्रित है, जिसके ऊर्जा की कीमतों में गिरावट के कारण कम होने की उम्मीद है। • खुदरा बिक्री (Retail sales) में भी नरमी आने का अनुमान है, यह रुझान आंशिक रूप से गैसोलीन की कम कीमतों से प्रेरित है। • हालांकि उपभोक्ता खर्च ने हाल ही में लचीलापन दिखाया है, लेकिन विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि कमजोर बुनियादी ढांचे आने वाले महीनों में आर्थिक बाधाएं पैदा कर सकते हैं।

• अन्य महत्वपूर्ण आर्थिक कारकों की कमी के कारण आज बाजार का ध्यान मुख्य रूप से तेल की कीमतों पर केंद्रित रहा। • ध्यान अब युद्धविराम के विफल होने पर है, जिससे यह चिंता बढ़ गई है कि US और Iran एक स्थायी समझौते से बहुत दूर हैं। • विवाद का एक मुख्य बिंदु रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण Strait of Hormuz के माध्यम से सुरक्षित और निर्बाध समुद्री मार्ग सुनिश्चित करने की आवश्यकता है।

• लंबे वीकेंड के बाद Wall Street में सुधार देखा गया, जिसमें Nasdaq 1% से अधिक बढ़ा और शुरुआती उतार-चढ़ाव के बावजूद Dow Jones एक और रिकॉर्ड उच्च स्तर पर बंद हुआ। • Treasury yields में अस्थिर ट्रेडिंग रही, जिसमें दैनिक शुद्ध परिवर्तन 3-वर्षीय नोट्स के लिए -3.1 bps से लेकर 30-वर्षीय बॉन्ड्स के लिए 0.1 bps तक रहा। • जापान के स्वास्थ्य, श्रम और कल्याण मंत्रालय ने रिपोर्ट किया कि मई की श्रम नकदी आय साल-दर-साल 3.2% बढ़ी, जो अप्रैल के 3.6% से कम है और बाजार की उम्मीदों से नीचे रही।

• Independence Day के लंबे सप्ताहांत के बाद अमेरिकी निवेशक ट्रेडिंग पर लौटे, हालांकि उनकी वापसी से समग्र बाजार की गतिशीलता में कोई खास नया उछाल नहीं आया। • यूरोपीय और UK यील्ड्स स्थिर रहे, EMU के महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों की कमी के कारण इनमें 1.5 बेसिस पॉइंट्स से भी कम का उतार-चढ़ाव देखा गया। • इटली (72 bps), फ्रांस (73 bps), बेल्जियम (51 bps), और स्पेन (43 bps) के लिए 10-वर्षीय स्प्रेड्स बनाम स्वैप्स, US-Iran संघर्ष से पहले के स्तरों से बदल गए हैं।

• स्वतंत्रता दिवस की छुट्टी के उपलक्ष्य में शुक्रवार, 4 जुलाई को अमेरिकी बाजार बंद थे। • यूरोपीय सत्र के दौरान, शेयरों में 0.8% की वृद्धि हुई और यील्ड्स 2-3.8 बेसिस पॉइंट्स बढ़ गए, जबकि अमेरिकी डॉलर काफी हद तक स्थिर रहा। • USD/JPY पेयर एक अपवाद के रूप में उभरा, जहाँ ट्रेडिंग दिन आगे बढ़ने के साथ येन की शुरुआती बढ़त समाप्त हो गई।

• Federal Open Market Committee (FOMC) अगले सप्ताह अपनी जून की बैठक के विवरण (minutes) जारी करने वाली है। • निवेशक इस बात के संकेत ढूंढ रहे हैं कि कौन से विशिष्ट आर्थिक ट्रिगर एक विभाजित समिति को आगे और मौद्रिक सख्ती (monetary tightening) की ओर धकेल सकते हैं। • विश्लेषकों को उम्मीद है कि Fed ब्याज दरों को यथावत रखेगा, जिससे यह संकेत मिलता है कि मुद्रास्फीति में हालिया उछाल मांग में तेजी के बजाय घटते आपूर्ति-पक्ष कारकों के कारण है।

• ECB Sintra फोरम में एक हाई-प्रोफाइल पैनल चर्चा, जिसमें Fed चेयर Warsh, ECB प्रेसिडेंट Lagarde, BoE गवर्नर Bailey और बैंक ऑफ कनाडा के गवर्नर Macklem शामिल थे, अल्पकालिक मौद्रिक नीति (monetary policy) के संबंध में कोई नई अंतर्दृष्टि प्रदान करने में विफल रही। • इसके विपरीत, 2% के लक्ष्य से ऊपर निरंतर मुद्रास्फीति के कारण Bank of Korea द्वारा आने वाले महीनों में अपनी वर्तमान 2.5% की पॉलिसी रेट को कई बार बढ़ाने की उम्मीद है। • दक्षिण कोरिया की अर्थव्यवस्था को AI और सेमीकंडक्टर बूम से लाभ मिलना जारी है, हालांकि कोरियन वोन ऐतिहासिक रूप से कमजोर बना हुआ है, जो USD/KRW 1554.75 के आसपास ट्रेड कर रहा है।

• तिमाही के अंतिम सत्र के दौरान बाजार व्यापार तिमाही-अंत की रिपोजिशनिंग, ECB Sintra फोरम की टिप्पणियों और नए आर्थिक आंकड़ों से प्रेरित था। • EMU सदस्यों के जुलाई के मुद्रास्फीति आंकड़ों ने मामूली गिरावट वाले आश्चर्य दिखाए, जिसमें जर्मनी ने -0.2% M/M (2.4% Y/Y) का HICP और फ्रांस ने -0.3% M/M (2% Y/Y) दर्ज किया। • इटली के आंकड़ों में 0.1% M/M की मामूली वृद्धि देखी गई, जिसके परिणामस्वरूप वार्षिक मुद्रास्फीति दर 3.1% रही।

• बेल्जियम और स्पेन ने अपने राष्ट्रीय Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) डेटा जारी किए हैं, जो इस बुधवार को आने वाले पूर्ण यूरो क्षेत्र के आंकड़ों से पहले रिपोर्टों की एक श्रृंखला की शुरुआत है। • बेल्जियम के harmonized CPI में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई, जो मई के 4.1% से घटकर जून में 3% हो गया। • स्पेनिश मुद्रास्फीति неожидан रूप से 3.6% वार्षिक पर स्थिर रही, जिसने 0.6% की मासिक मूल्य वृद्धि के कारण 3.4% के सर्वसम्मति पूर्वानुमान (consensus forecast) को चुनौती दी।

• आज का आर्थिक कैलेंडर यूरोपीय डेटा पर केंद्रित है, विशेष रूप से यूरोपीय आयोग के कॉन्फिडेंस इंडिकेटर्स और स्पेन और बेल्जियम के जून महीने के मुद्रास्फीति (inflation) आंकड़ों पर। • बाजार प्रतिभागी बुधवार को आने वाले EMU CPI आंकड़ों का इंतजार कर रहे हैं, जिसमें हेडलाइन मुद्रास्फीति के लिए 3% Y/Y और कोर मुद्रास्फीति के लिए 2.5% Y/Y की आम सहमति है। • मुद्रास्फीति में अनुमानित यह गिरावट यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) पर और अधिक मौद्रिक सख्ती (monetary tightening) लागू करने के तात्कालिक दबाव को कम कर सकती है।

• पिछले हफ्ते EUR/JPY करेंसी पेयर में गिरावट देखी गई और यह 183.14 तक गिर गया, जिसके बाद इसमें आंशिक सुधार हुआ। • विश्लेषकों का मानना है कि 186.30 से आई गिरावट 187.93 स्तर से शुरू होने वाले एक बड़े पैटर्न का तीसरा चरण है। • वर्तमान बाजार रुझान तटस्थ बना हुआ है, जिसमें 182.01 के स्तर को एक महत्वपूर्ण सपोर्ट लेवल माना गया है।

• ActionForex ने श्रम बाजार की वृद्धि में कमी का अनुमान लगाया है, और भविष्यवाणी की है कि जून में पेरोल परिवर्धन घटकर 120K रह जाएगा। • बेरोजगारी दर 4.3% पर स्थिर रहने की उम्मीद है, जो यह दर्शाता है कि हालांकि स्थितियां स्थिर हैं, लेकिन भर्ती की हालिया तीव्र गति टिकाऊ नहीं है। • चेयर Warsh अपने पहले प्रमुख सार्वजनिक वक्तव्य देने वाले हैं, जहाँ उनके द्वारा केंद्रीय बैंकिंग के लिए एक अधिक संरचनात्मक ढांचे (structural framework) को पेश करने की उम्मीद है।

• मई के US PCE deflators, जो Federal Reserve के मुद्रास्फीति मापने का पसंदीदा पैमाना है, कल जारी किए गए और वे बाजार की उम्मीदों के काफी करीब थे। • यह डेटा पिछले हफ्ते मूल्य स्थिरता जनादेश को प्राथमिकता देने की Fed की स्पष्ट प्रतिबद्धता के बाद एक महत्वपूर्ण वास्तविकता जांच (reality check) के रूप में कार्य करता है। • मुद्रास्फीति पर यह ध्यान तब बना हुआ है जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था समग्र विकास और श्रम बाजार दोनों में लचीलापन दिखा रही है।

• कोर बॉन्ड्स में हाल ही में तेजी देखी गई, जिसमें यील्ड्स (yields) के घटने के कारण US Treasuries ने German Bunds की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया। • US Treasury यील्ड्स 2-वर्षीय नोट्स के लिए 5.2 bps और 30-वर्षीय बॉन्ड्स के लिए 10 bps से अधिक गिर गईं, जबकि जर्मन दरों में 2.4 से 6 bps की कमी आई। • यह गिरावट मुख्य रूप से तिमाही के अंत में की गई एक्सटेंशन खरीदारी और तेल की कीमतों में निरंतर गिरावट के कारण हुई।

• टेक्नोलॉजी सेक्टर में बिकवाली की लहर के बाद Dax 40 और अन्य यूरोपीय इक्विटी एक कंसोलिडेशन फेज (एकत्रीकरण चरण) से गुजर रहे हैं। • यह गिरावट प्रमुख अमेरिकी टेक फर्मों द्वारा AI इंफ्रास्ट्रक्चर में कर्ज के जरिए किए गए भारी निवेश की लाभप्रदता को लेकर निवेशकों की चिंताओं के कारण शुरू हुई। • यह बदलाव बड़े पैमाने पर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस पर होने वाले खर्चों से मिलने वाले तत्काल वित्तीय रिटर्न के प्रति बाजार के बढ़ते संदेह को दर्शाता है।

• वैश्विक इक्विटी बाजारों में राहत रैली देखी गई, जिसमें अमेरिका और ईरान के बीच संभावित शांति समझौते को लेकर आशावाद के कारण एशियाई और अमेरिकी सूचकांकों में तेजी आई। • Nikkei 225 (+1.8%), Hang Seng Index (+0.5%), KOSPI (+0.5%), ASX 200 (+0.4%), और STI (+0.2%) में प्रमुख बढ़त देखी गई। • सकारात्मक बाजार भावना को जापान के नरम CPI डेटा और कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से और समर्थन मिला, जिससे समग्र जोखिम लेने की क्षमता (risk appetite) बढ़ी।