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• अमेरिका और ईरान के बीच फिर से बढ़े सैन्य तनाव के बीच Brent oil की कीमतें $100 के स्तर की ओर बढ़ीं, जिसने इंट्राडे में $99.46 का शिखर छुआ। • केंद्रीय बैंक चौथी तिमाही की योजनाओं को निर्धारित करने के लिए 22 सितंबर की अपनी नीति बैठक के दौरान एक नई मुद्रास्फीति (inflation) रिपोर्ट जारी करेगा। • अफवाहें हैं कि बैंक अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य को 3% से घटाकर 2.5% कर सकता है ताकि भविष्य में euro zone में प्रवेश के लिए European Central Bank के 2% लक्ष्य के साथ तालमेल बिठाया जा सके।

• लेबर डे की छुट्टी के कारण अमेरिकी बाजारों के बंद रहने के दौरान, ट्रेडिंग सप्ताह की शुरुआत में एनर्जी ट्रेडर्स ने बाजार के रुझानों को संचालित किया। • क्षेत्रीय जहाजों पर अमेरिका और ईरान के बीच हुए जवाबी हमलों के बाद तेल की कीमतें बढ़कर $98 प्रति बैरल और Dutch TTF गैस €74/MWh तक पहुंच गई। • ऑस्ट्रेलियाई बिजनेस कॉन्फिडेंस में गिरावट आई क्योंकि National Australia Bank के बिजनेस कंडीशंस माप अगस्त में +5 से गिरकर -1 हो गया, जो छह वर्षों में पहली नकारात्मक रीडिंग है।

• सोमवार को प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले जापानी येन मजबूत हुआ, जिससे USD/JPY जोड़ी 155 के सपोर्ट लेवल से नीचे गिरकर फरवरी के अंत के बाद अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई। • बाजार विश्लेषकों ने इस बदलाव का श्रेय तकनीकी कारकों और Labor Day के कारण अमेरिकी वित्तीय बाजारों के बंद होने से हुई कम लिक्विडिटी (तरलता) को दिया है। • यह अस्थिरता मुद्रा व्यापारियों और येन के जोखिम का प्रबंधन करने वाले निवेशकों को प्रभावित कर रही है, जबकि EUR/JPY जोड़ी वर्तमान में 180 के स्तर का परीक्षण कर रही है।

• कई देशों में इस सप्ताह की शुरुआत में बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुँचने के बाद वैश्विक बॉन्ड यील्ड की हालिया वृद्धि में ठहराव आया है। • यह स्थिरता Fed गवर्नर Christopher Waller की संतुलित टिप्पणियों और तेल की कीमतों में आई गिरावट से प्रेरित थी, जिसमें Brent $95.5 प्रति बैरल पर बंद हुआ। • ECB के Philip Pill ने केंद्रीय बैंकों के सामने मौजूद "परिभाषिक चुनौती" पर प्रकाश डाला: एक अस्थिर और अनिश्चित आर्थिक वातावरण में स्वतंत्र रहकर काम करना।

• US Treasury yields में कल एक लंबा अपट्रेंड जारी रहा, हालांकि ट्रेडिंग सत्र आगे बढ़ने के साथ इसकी गति धीमी हो गई। • आर्थिक डेटा सीमित रहा, जिसमें US ADP रिपोर्ट ने 38k की नौकरी वृद्धि दिखाई, जो बाजार की उम्मीदों के काफी करीब थी। • तेल की कीमतों में शुरुआती वृद्धि की धीमी रफ्तार ने बॉन्ड मार्केट के भीतर इंट्राडे मोमेंटम को और कम कर दिया।

• छह महीने के ऊर्जा आपूर्ति झटके के कारण मुद्रास्फीति के निरंतर बढ़ते जोखिमों की वजह से कोर बॉन्ड मार्केट वर्तमान में महत्वपूर्ण दबाव का सामना कर रहे हैं। • UK British Chambers of Commerce ने अपने 2026 के विकास पूर्वानुमान को थोड़ा बढ़ाकर 1% कर दिया है, जो जून में किए गए 0.9% के अनुमान से अधिक है। • हालांकि UK अर्थव्यवस्था ईरान युद्ध के शुरुआती प्रभाव से बच गई, लेकिन व्यवसाय निवेश करने में संकोच कर रहे हैं, जिससे आर्थिक विकास उपभोक्ता खर्च पर निर्भर हो गया है।

• वैश्विक बॉन्ड बाजारों में कल भी "अब तक के उच्चतम" स्तर का रुझान जारी रहा, जिसकी विशेषता बढ़ते यील्ड और बदलते प्राइस एक्शन रहे। • मुख्य रूप से ईरान से जुड़े संघर्ष के नए तीव्रता के कारण ऊर्जा कीमतों में और वृद्धि हुई। • भू-राजनीतिक तनावों के अलावा, बाजार की अस्थिरता अंतर्निहित राजकोषीय जोखिम प्रीमियम (fiscal risk premia) और बॉन्ड की प्रचुर आपूर्ति से प्रेरित है।

• Hormuz Strait के पास सशस्त्र संघर्षों की वापसी, विशेष रूप से दो सुपरटैंकरों पर हमले की खबरों के बाद वैश्विक जोखिम भावना (global risk sentiment) में गिरावट आई है। • शेयर बाजारों ने इस तनाव पर नकारात्मक प्रतिक्रिया दी, जिसमें यूरोपीय बाजार 0.5% और अमेरिकी Nasdaq 1.2% गिर गए। • यह संघर्ष ऊर्जा कीमतों पर ऊपर की ओर दबाव डाल रहा है, जिससे वैश्विक कमोडिटी बाजार में अस्थिरता पैदा हो रही है।

• ऊर्जा की ऊंची कीमतों और बाजार की उम्मीदों के संयोजन से प्रेरित होकर वैश्विक यील्ड (yields) में लगातार वृद्धि हो रही है। • प्रमुख योगदान देने वाले कारकों में सख्त मौद्रिक नीति की प्रत्याशा और वित्तीय जोखिम प्रीमियम में वृद्धि शामिल है। • यह रुझान महत्वपूर्ण है क्योंकि यह व्यापक बाजार अस्थिरता और वैश्विक मुद्रास्फीति एवं ब्याज दरों के संबंध में बदलती उम्मीदों को दर्शाता है।

• वैश्विक बाजार आज "देखो और प्रतीक्षा करो" (wait-and-see) मोड में रहे क्योंकि निवेशक कल Jackson Hole symposium में Fed Chair Kevin Warsh के भाषण की प्रतीक्षा कर रहे हैं। • हालिया आर्थिक संकेतकों में जुलाई के लिए उम्मीद से अधिक US व्यापार घाटा, 203k पर स्थिर साप्ताहिक बेरोजगारी दावे और जर्मन उपभोक्ता विश्वास में मामूली वृद्धि शामिल थी। • इन आंकड़ों के जारी होने के बावजूद, ब्याज दर बाजारों ने अपनी वर्तमान स्थिति में कोई बदलाव नहीं किया है, क्योंकि वे आगामी Fed कार्यक्रम को अस्थिरता के मुख्य चालक के रूप में देख रहे हैं।

• शेयर बाजारों में कल भारी उछाल देखा गया, जिसका नेतृत्व AI की दिग्गज कंपनी Nvidia ने किया, जिसमें 8% से अधिक की वृद्धि हुई। • Nasdaq ने अन्य सूचकांकों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया और लगभग 1.6% की बढ़त दर्ज की, जबकि S&P 500 में 0.7% और DJI में 0.2% की वृद्धि हुई। • S&P 500 अब मई में स्थापित अपने सर्वकालिक उच्च स्तर (all-time highs) से 3% से भी कम की दूरी पर है।

• अमेरिका ने जुलाई के आर्थिक आंकड़े जारी किए, जिसमें Personal Consumption Expenditures (PCE) डिफ्लेटर्स पर ध्यान केंद्रित किया गया। • Federal Reserve के लिए मुद्रास्फीति (inflation) के पसंदीदा पैमाने के रूप में, Consumer Price Index (CPI) संकेतकों की तुलना में कम समयबद्ध होने के बावजूद PCE की बारीकी से निगरानी की जाती है। • वर्तमान आंकड़े बताते हैं कि ईरान में संघर्ष से उत्पन्न मुद्रास्फीति का दबाव अभी तक PCE आंकड़ों में दिखाई नहीं दिया है।

• Brent crude oil की कीमतों में लगातार तीन दिनों से गिरावट आई है, जो गिरकर लगभग $86.7 प्रति बैरल हो गई है, जो पिछले दो हफ्तों का सबसे निचला स्तर है। • यह गिरावट सोमवार को शुरू हुई, जब USTS Bessent द्वारा "Operation Economic Outcast" के संबंध में विवरण जारी किए गए। • यह बदलाव महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सैन्य तनाव बढ़ाने के बजाय आर्थिक दबाव डालने की अमेरिकी रणनीतिक प्राथमिकता का संकेत देता है।

• अमेरिकी ट्रेजरी सचिव Bessent ने हाल ही में एक प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान ईरान के व्यापारिक भागीदारों और वित्तीय संस्थानों के खिलाफ सेकेंडरी प्रतिबंधों की घोषणा करने से इनकार कर दिया। • हालांकि Bessent ने विशिष्ट व्यक्तियों, संस्थाओं और जहाजों को लक्षित करने वाले नए प्रतिबंधों का अनावरण किया, लेकिन उन्होंने अपेक्षित व्यापक उपायों के बजाय एक अंतिम चेतावनी जारी की। • यह निर्णय उस "आर्थिक D-Day" से काफी कम है जिसकी विश्लेषकों और बाजारों ने घोषणा से पहले उम्मीद की थी।

• वैश्विक बाजारों ने इस ट्रेडिंग सप्ताह की शुरुआत एक शांत "रुको और देखो" के दृष्टिकोण के साथ की है, क्योंकि निवेशक इस सप्ताह के अंत में होने वाले कई उच्च-जोखिम वाले आयोजनों की प्रतीक्षा कर रहे हैं। • US Treasury यील्ड में मामूली गिरावट देखी गई, जिसमें 2-वर्षीय नोट के लिए 1.5 आधार बिंदु और 30-वर्षीय बॉन्ड के लिए 4.2 आधार बिंदु की कमी आई। • 30-वर्षीय यील्ड वर्तमान में 5.23% पर है, जो अपने हालिया बहु-वर्षीय शिखर 5.33% के करीब बनी हुई है।

• सप्ताहांत की ओर बढ़ते हुए US Treasury yields में 2.3 से 4.7 basis points की वृद्धि हुई, जिससे बाजार bear steepening से flattening की ओर स्थानांतरित हो गया और Treasury buyback से हुई पिछली गिरावट समाप्त हो गई। • भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने के कारण Brent crude $94.4 तक चढ़ गया, जो जुलाई के मध्य के बाद से इसका उच्चतम स्तर है। • US Treasury Secretary Bessent ने Financial Times में ईरान के व्यापारिक भागीदारों को कड़ी चेतावनी दी है, और उन देशों के लिए वैश्विक अलगाव की धमकी दी है जो शासन के लिए "financial arteries" के रूप में काम कर रहे हैं।

• अमेरिकी ट्रेजरी सचिव Bessent ने एक ऑफ-साइकिल कदम में लंबी अवधि के ट्रेजरी बायबैक बढ़ा दिए हैं, जिससे बाजारों को यह संकेत मिला है कि एक विशिष्ट यील्ड पेन बैरियर (yield pain barrier) मौजूद है। • पूरे अगस्त के दौरान Intra-EMU स्प्रेड में वृद्धि हुई, जिसमें Italy, Belgium और France का प्रदर्शन खराब रहा, जो उनके सार्वजनिक वित्त रिकॉर्ड के संबंध में निरंतर बाजार चिंताओं का सुझाव देता है। • जबकि अमेरिकी यील्ड हाल के निचले स्तरों से रिकवर कर रही है, अमेरिकी डॉलर स्थिर बना हुआ है, जो वित्तीय बाजारों में कथित राजनीतिक हस्तक्षेप के कारण विश्वसनीयता की कमी का संकेत दे सकता है।

• US Treasury ने घोषणा की है कि वह लंबी अवधि के नाममात्र कूपन प्रतिभूतियों (10y से 20y और 20y से 30y) के लिए लिक्विडिटी सपोर्ट बायबैक ऑपरेशन्स के आकार को कम से कम दोगुना कर रहा है। • प्रति ऑपरेशन अधिकतम आकार $2 बिलियन से बढ़कर कम से कम $4 बिलियन हो जाएगा। • यह नीति परिवर्तन 9 सितंबर से प्रभावी होगा और 4 नवंबर को वर्तमान रिफंडिंग तिमाही के अंत तक लागू रहेगा।

• यूरोपीय बाजारों में कल 'बेयर स्टीपनिंग' से 'बेयर फ्लैटनिंग' की ओर बदलाव देखा गया, जिसमें जर्मन यील्ड कर्व में +2.4 bps (30-वर्षीय) से +5 bps (2-वर्षीय) तक का परिवर्तन हुआ। • ऊर्जा की बढ़ती कीमतों और अमेरिका/ईरान गतिरोध के कारण EU स्वैप दरों में भी वृद्धि हुई, जिसमें 30-वर्षीय दरों के लिए 0.9 bps और 2-वर्षीय दरों के लिए 4.5 bps की बढ़ोतरी हुई। • ऑस्ट्रेलिया में, RBA असिस्टेंट गवर्नर Kent ने संकेत दिया कि आवास बाजार की नरम होती स्थितियां आगे और अधिक मौद्रिक नीति प्रतिबंधों की आवश्यकता को कम कर सकती हैं।

• किसी विशिष्ट आर्थिक या मौद्रिक डेटा ट्रिगर्स की कमी के बावजूद, कल US यील्ड कर्व (yield curve) में बेयर स्टीपनिंग (bear steepening) देखी गई। • दैनिक यील्ड परिवर्तन कर्व के अलग-अलग हिस्सों में भिन्न थे, जो 2-वर्षीय नोट्स के लिए मामूली +0.6 bps से लेकर 30-वर्षीय बॉन्ड के लिए +4.7 bps तक थे। • विशेष रूप से, US 30-वर्षीय यील्ड 5.3% को पार कर गई, जो 2007 के बाद (वैश्विक वित्तीय संकट से ठीक पहले) पहली बार है जब इस सीमा को पार किया गया है।

• US कोर बॉन्ड्स 'बेयर स्टीपनिंग' (bear steepening) दबाव का सामना कर रहे हैं, जिसमें 30-वर्षीय Treasury note साल-दर-साल उच्च स्तर के करीब बना हुआ है, जो 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है। • चीन की औद्योगिक उत्पादन वृद्धि साल-दर-साल 5.3% से गिरकर 4.5% हो गई है, जबकि साल-दर-साल की कुल वृद्धि मामूली रूप से गिरकर 5.3% रह गई है। • चीन में एक महत्वपूर्ण आर्थिक विचलन (divergence) उभर कर आया है, जहाँ AI और उन्नत विनिर्माण क्षेत्रों में मजबूती, अर्थव्यवस्था के बाकी हिस्सों में व्यापक कमजोरी के बिल्कुल विपरीत है।

• जापान की अर्थव्यवस्था Q2 में तिमाही-दर-तिमाही 0.3% (वार्षिक आधार पर 1.1%) बढ़ी, जो 0.5% के आम अनुमान से कम रही और Q1 की 0.5% वृद्धि से धीमी रही। • यह वृद्धि मुख्य रूप से शुद्ध निर्यात द्वारा संचालित थी, क्योंकि निर्यात 0.5% बढ़ा जबकि आयात में 1.5% की गिरावट आई। • घरेलू मांग कमजोर बनी रही, जिसमें निजी उपभोग स्थिर रहा और व्यावसायिक खर्च में 1.2% की गिरावट देखी गई।

• वित्तीय बाजारों में हाल ही में इस उम्मीद में तेजी आई कि अमेरिका और ईरान के बीच सैन्य टकराव में ठहराव पर्दे के पीछे की बातचीत की शुरुआत का संकेत है। • बाजार की सकारात्मक भावना के बावजूद, औपचारिक बातचीत की प्रक्रिया के संबंध में शामिल पक्षों से किसी ठोस खबर या आधिकारिक पुष्टि का अभाव रहा है। • यह अस्थिरता इस बात को उजागर करती है कि कैसे भू-राजनीतिक तनाव और राजनयिक सफलताओं की प्रत्याशा सीधे तौर पर अल्पकालिक वित्तीय बाजार के पूर्वानुमानों को प्रभावित करती है।

• Bloomberg सूत्रों के अनुसार, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) कथित तौर पर अपनी आगामी सितंबर की बैठक के दौरान ब्याज दरों में वृद्धि करने की तैयारी कर रहा है। • हालांकि ECB ने अपने हालिया सत्र के दौरान दरों को स्थिर रखा था, लेकिन चेयर क्रिस्टीन लेगार्ड ने स्वीकार किया कि बढ़ोतरी के संबंध में आंतरिक चर्चाएं पहले ही शुरू हो चुकी हैं। • यह संभावित बदलाव लेगार्ड के इस दावे के बाद आया है कि आने वाले हफ्तों में आर्थिक आंकड़ों की एक बड़ी मात्रा आने की उम्मीद है, जो बैंक के अंतिम निर्णय को प्रभावित करेगी।

• उम्मीद है कि European Central Bank (ECB) आज की बैठक के दौरान अपनी मुख्य नीति दर (policy rate) को 2.25% पर स्थिर रखेगा। • निवेशक सितंबर में संभावित नीतिगत बदलावों के संकेतों के लिए ECB पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, जिसमें अपडेटेड आर्थिक पूर्वानुमान शामिल होंगे। • South Korea ने उम्मीद से अधिक Q2 GDP वृद्धि 0.6% तिमाही-दर-तिमाही (3.7% साल-दर-साल) दर्ज की, जो सेमीकंडक्टर निर्यात और विनिर्माण एवं सेवाओं में वृद्धि से प्रेरित थी।

• मध्य पूर्व में संघर्ष बढ़ने के बाद ऊर्जा बाजारों में काफी अस्थिरता देखी जा रही है। • मुख्य कारणों में संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा अपने हवाई हमलों के दायरे का विस्तार करना और ईरान के सहयोगी हुथी विद्रोहियों द्वारा बाब-एल-मंडेब जलडमरूमध्य में समुद्री नाकाबंदी लागू करना शामिल है। • ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतों ने इस अस्थिरता पर तीव्र प्रतिक्रिया दी, जो $95.5 के इंट्राडे उच्च स्तर पर पहुँचने के बाद थोड़ा गिरकर $94.5 पर स्थिर हुई।

• अमेरिका-ईरान संघर्ष शत्रुता के बढ़ते स्तर के साथ लगातार छठे दिन में प्रवेश कर गया है, जिसमें दोनों देशों ने अपने सैन्य हमलों को तेज कर दिया है। • ईरान ने कुवैत में महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे को निशाना बनाया है, विशेष रूप से बिजली उत्पादन और जल अलवणीकरण संयंत्रों पर हमला किया है, जबकि Strait of Hormuz पर अपनी रणनीतिक पकड़ बनाए रखी है। • संघर्ष के विस्तार की संभावना के कारण स्थिति गंभीर है, और इस बात का खतरा बना हुआ है कि हूती विद्रोही और Bab-al-Mandab strait भी इस लड़ाई में खिंच आएंगे।

• अमेरिकी शेयर बाजारों में बढ़ती संवेदनशीलता देखी जा रही है, कल Nasdaq में 1.5% की गिरावट आई क्योंकि मोमेंटम शेयरों में रक्षात्मक बिकवाली (defensive selling) देखी गई। • जून के सौम्य CPI और PPI आंकड़ों के बावजूद, डलास फेड अध्यक्ष लोगन ने चेतावनी दी कि मुद्रास्फीति अभी भी 2% के लक्ष्य पर पहुंचने की राह पर नहीं है, जिससे संकेत मिलता है कि ब्याज दरों को थोड़ा अधिक रखने की आवश्यकता हो सकती है। • जोखिम से बचने की यह प्रवृत्ति आज सुबह एशियाई बाजारों में भी फैल गई, जिससे चीन, ताइवान और जापान के सूचकांकों में 3% से 6% के बीच गिरावट देखी गई।