Volatility

• नियामक प्रतिबंधों के लागू होने के बाद लीवरेज्ड ट्रेड खत्म होने से दक्षिण कोरिया के शेयर बाजार की अस्थिरता कम हो रही है। • Morgan Stanley का अनुमान है कि डीलीवरेजिंग की प्रक्रिया अब आधे से अधिक पूरी हो चुकी है, हालांकि अस्थिरता अभी भी अधिक बनी हुई है। • निवेशक वर्तमान में ऐतिहासिक रूप से सस्ती वैल्यूएशन और मजबूत अर्निंग्स आउटलुक को कीमतों में आने वाले और अधिक तेज उतार-चढ़ाव के जोखिम के साथ संतुलित कर रहे हैं।

• आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़ी कंपनियों द्वारा की गई भारी शेयर बिक्री के कारण पिछले महीने एशिया पैसिफिक इक्विटी कैपिटल मार्केट्स रिकॉर्ड गतिविधि स्तर पर पहुँच गए। • पूंजी जुटाने में यह उछाल क्षेत्र के व्यापक शेयर बाजारों में समग्र कमजोरी और अस्थिरता के बावजूद आया। • यह रुझान AI-संबंधित संपत्तियों के लिए निवेशकों की जबरदस्त भूख को उजागर करता है, जो वर्तमान में क्षेत्र में सामान्य व्यापक आर्थिक अस्थिरता की भरपाई कर रहा है।

• चीनी नियामकों ने घरेलू शेयर बाजार को स्थिर करने के लिए मात्रात्मक ट्रेडिंग (quantitative trading) को रोकने के लिए नई पहल लागू की हैं। • इन उपायों ने बाजार की अस्थिरता को सफलतापूर्वक कम किया है, लेकिन साथ ही ट्रेडिंग टर्नओवर में महत्वपूर्ण गिरावट भी आई है। • यह बदलाव एक नियामक ट्रेड-ऑफ (regulatory trade-off) को उजागर करता है जहां स्थिरता की खोज अनजाने में इक्विटी बाजारों की तरलता (liquidity) और गतिविधि को कम कर रही है।

• 3 अगस्त को जारी PL Asset Management की एक रिपोर्ट संकेत देती है कि वैश्विक भू-राजनीतिक अस्थिरता और कमोडिटी कीमतों में उतार-चढ़ाव के बावजूद भारत के इक्विटी बाजार लचीले बने हुए हैं। • विश्लेषण इस बात पर जोर देता है कि कम मुद्रास्फीति, उदार मौद्रिक नीति और सरकार का मजबूत पूंजीगत व्यय एक अनुकूल निवेश माहौल बना रहे हैं। • यह स्थिरता बताती है कि भारत की दीर्घकालिक संरचनात्मक विकास गाथा बरकरार है, क्योंकि वर्तमान वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता का अधिकांश हिस्सा पहले ही बाजारों में समायोजित (priced in) हो चुका है।

• दक्षिण कोरिया की 50% से अधिक सूचीबद्ध कंपनियों ने अपनी दूसरी तिमाही की कमाई रिपोर्ट में बाजार की उम्मीदों को पार कर लिया है। • ये मजबूत वित्तीय परिणाम दर्शाते हैं कि Kospi को वर्तमान में प्रभावित करने वाली महत्वपूर्ण अस्थिरता के बावजूद कॉर्पोरेट बुनियादी ढांचा लचीला बना हुआ है। • यह रुझान अत्यंत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह बाजार की अस्थिरता के बीच कोरियाई अर्थव्यवस्था की अंतर्निहित ताकत में निवेशकों के विश्वास को बढ़ाता है।

• 2024 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव में ध्यान का एक महत्वपूर्ण बदलाव देखा गया है, जो पारंपरिक नीतिगत बहसों से हटकर कानूनी लड़ाइयों और अदालती कार्यवाहियों की ओर बढ़ गया है। • इस अस्थिरता के केंद्र में राष्ट्रपति की उन्मुक्ति (immunity), कार्यकारी जवाबदेही, और सक्रिय अभियान के दौरान आपराधिक मुकदमों के समय से संबंधित जटिल न्यायिक प्रश्न हैं। • "लॉफ़ेयर" (lawfare) का यह रुझान न्यायपालिका को राजनीतिक विमर्श के केंद्र में रखकर अमेरिकी संस्थानों के लचीलेपन की परीक्षा ले रहा है।

• हालिया बाजार अस्थिरता के बीच, 27 तारीख को KOSPI 65.13 अंक (0.97%) की वृद्धि के साथ 6755.75 पर बंद हुआ। • निवेशक अमेरिकी फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) और Microsoft, Meta, Amazon और Apple जैसे तकनीकी दिग्गजों की दूसरी तिमाही की कमाई की रिपोर्ट पर बारीकी से नजर रख रहे हैं। • बाजार विशेष रूप से Samsung Electronics और SK Hynix जैसी सेमीकंडक्टर फर्मों के दूसरी छमाही के मार्गदर्शन (guidance) और हाइपरस्केलर्स (hyperscalers) की निवेश योजनाओं पर केंद्रित है।

• फेडरल रिजर्व की दो दिवसीय नीतिगत बैठक और आगामी Big Tech की कमाई की रिपोर्टों के कारण इस सप्ताह शेयर बाजारों में भारी उतार-चढ़ाव की संभावना है। • अर्थशास्त्री Neil Dutta का सुझाव है कि मुद्रास्फीति के बने रहने के कारण संभावित दर वृद्धि आवश्यक हो सकती है, जिसे Brent crude oil की कीमतों के $100 प्रति बैरल से ऊपर जाने से और अधिक बढ़ावा मिला है। • तेल की कीमतों में इस उछाल का कारण युद्ध के तनाव का फिर से उभरना और Red Sea में टैंकरों पर हमले हैं, जिससे यह चिंता बढ़ गई है कि मुद्रास्फीति उच्च बनी रहेगी।

• दक्षिण कोरियाई रिटेल निवेशकों द्वारा अत्यधिक बाजार अस्थिरता और उच्च-जोखिम वाले लेवरेज्ड बेट्स के कारण जुलाई में KOSPI इंडेक्स 20% तक गिर गया। • निवेशक भारी मात्रा में उधार लिए गए कैश का उपयोग कर रहे हैं, जिसमें इस सप्ताह मार्जिन लोन कुल 34.37 ट्रिलियन वॉन ($23 बिलियन) रहा, जो जून के 38.6 ट्रिलियन वॉन के शिखर के बाद है। • बाजार की अस्थिरता लेवरेज्ड ETFs में केंद्रित बेट्स के कारण और बढ़ गई है, जैसे कि हांगकांग में सूचीबद्ध SK Hynix फंड, जो इस साल 20 गुना बढ़कर $7.78 बिलियन हो गया है।

• Moonshot AI ने जुलाई 2026 के मध्य के आसपास अपना नवीनतम फ्लैगशिप आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस मॉडल, Kimi K3 लॉन्च किया। • मॉडल की प्रभावशाली क्षमताओं ने वैश्विक टेक और डिजिटल एसेट बाजारों में तत्काल अस्थिरता पैदा कर दी। • निवेशकों को बढ़ती चिंता है कि Kimi K3 सेमीकंडक्टर डिज़ाइन सॉफ़्टवेयर और सामान्य टेक्नोलॉजी इंफ्रास्ट्रक्चर के स्थापित खिलाड़ियों को बाधित कर सकता है।

• Big Tech कंपनियों के कॉर्पोरेट अर्निंग्स रिपोर्ट्स और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की बड़ी घोषणाओं की लहर इस सप्ताह शुरू होने के साथ Wall Street बढ़ते उतार-चढ़ाव के लिए तैयार है। • बाजार का ध्यान अब गुरुवार को European Central Bank के नीतिगत फैसले और आगामी flash PMI डेटा पर केंद्रित है, क्योंकि Federal Reserve के अधिकारी वर्तमान में ब्लैकआउट अवधि में हैं। • ये घटनाएँ निवेशकों के लिए AI निवेश की निरंतर वृद्धि और वैश्विक मौद्रिक नीति की दिशा को मापने के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण हैं।

• दक्षिण कोरिया AI सट्टेबाजी से प्रेरित स्टॉक मार्केट उन्माद का सामना कर रहा है, जिससे कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव और अस्थिरता बढ़ी है। • बाजार की हलचल कॉर्पोरेट बुनियादी सिद्धांतों (fundamentals) के बजाय लीवरेज्ड निवेश उत्पादों द्वारा संचालित हो रही है, जिससे नियामक और निवेशक दोनों चिंतित हैं। • यह अस्थिरता दक्षिण कोरियाई इक्विटी के मूल्यांकन को जटिल बना रही है, जो देश की AI-संबंधित सेमीकंडक्टर तकनीक के प्राथमिक आपूर्तिकर्ता के रूप में भूमिका को देखते हुए अत्यंत महत्वपूर्ण है।

• 16 तारीख को KOSPI 6.37% गिरकर 6,820.60 पर बंद हुआ, जिससे एक ही दिन में 463.81 अंकों की गिरावट आई। • यह गिरावट सेमीकंडक्टर दिग्गजों Samsung Electronics और SK hynix में भारी कमी के कारण हुई, जिससे इस वर्ष रिकॉर्ड संख्या में sidecars और circuit breakers सक्रिय हुए। • हालांकि विशेषज्ञों का मानना है कि बाजार के बुनियादी आधार (fundamentals) अपरिवर्तित हैं, लेकिन अत्यधिक अस्थिरता के कारण निवेशकों में काफी थकान देखी जा रही है।

• AI पूंजीगत व्यय (capital expenditure) को लेकर निवेशकों की बढ़ती शंकाओं के कारण एशियाई चिपमेकर शेयरों में महत्वपूर्ण अस्थिरता और गिरावट देखी जा रही है। • दक्षिण कोरिया के KOSPI इंडेक्स में गुरुवार को 6% की गिरावट आई, जो जून के शिखर से 27% की गिरावट को दर्शाता है, जिसका Samsung Electronics और SK Hynix पर बड़ा प्रभाव पड़ा है। • बाजार की यह अस्थिरता AI-संचालित रैली में एक अनिश्चित बदलाव को उजागर करती है, जिससे लीवरेज्ड रिटेल फंड और व्यापक क्षेत्रीय सूचकांक प्रभावित हो रहे हैं।

• शुक्रवार को 5% की उछाल के बाद दक्षिण कोरिया का KOSPI इंडेक्स बियर मार्केट क्षेत्र से बाहर निकल गया, जिसने जून के उच्चतम स्तर से 20% की गिरावट से रिकवरी की है। • हालिया अस्थिरता के बावजूद, यह इंडेक्स साल-दर-साल 76% की महत्वपूर्ण वृद्धि के साथ दुनिया का सबसे बेहतर प्रदर्शन करने वाला बाजार बना हुआ है। • Goldman Sachs का इस बाजार में गहरा विश्वास बना हुआ है, जिसने अपना 12 महीने का लक्ष्य बढ़ाकर 12,000 कर दिया है और 2026 तक कमाई में 300% की वृद्धि का अनुमान लगाया है।

• AI से संबंधित चिप शेयरों में काफी अस्थिरता देखी जा रही है क्योंकि निवेशक AI मांग और कॉर्पोरेट खर्च की स्थिरता पर बहस कर रहे हैं। • Rebellions, जो कि उद्योग जगत के दिग्गजों Samsung और SK Hynix द्वारा समर्थित एक दक्षिण कोरियाई चिप स्टार्टअप है, का कहना है कि उसकी तकनीक की मांग "लगभग असीमित" बनी हुई है। • मांग में यह उछाल बताता है कि बाजार के उतार-चढ़ाव के बावजूद, AI हार्डवेयर की बुनियादी जरूरत तेजी से बढ़ रही है।

• 2025 की पहली छमाही में KOSPI ने रिकॉर्ड तोड़ अस्थिरता का अनुभव किया, जिसमें अस्थिरता व्यवधान ट्रिगर्स (volatility interruption triggers) 29,357 के सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंच गए। • बाजार की अस्थिरता के कारण "investment-risk" के रूप में नामित शेयरों में 20 गुना वृद्धि हुई, जिससे इस तरह के नामांकनों की कुल संख्या बढ़कर 43 हो गई। • बाजार के ये अभूतपूर्व उतार-चढ़ाव दक्षिण कोरियाई इक्विटी के लिए अत्यधिक अस्थिरता की अवधि और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बढ़े हुए जोखिम को उजागर करते हैं।

• व्यक्तिगत निवेशक सिंगल-स्टॉक लेवरेज्ड ETFs, विशेष रूप से Samsung Electronics और SK Hynix को ट्रैक करने वाले उत्पादों पर भारी ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जिससे KOSPI की अस्थिरता बढ़ रही है। • 27 मई को 14 सिंगल-स्टॉक लेवरेज्ड उत्पादों की लिस्टिंग के बाद से, व्यक्तिगत निवेशकों ने ETF बाजार में लगभग 20 ट्रिलियन वॉन की शुद्ध खरीदारी की है। • इन विशिष्ट लेवरेज्ड उत्पादों की हिस्सेदारी 12.5 ट्रिलियन वॉन है, जो सभी व्यक्तिगत शुद्ध ETF खरीदारी का 63% है।

• Kospi ने 2026 में अब तक 31 साइडकार लागू किए हैं, जिसने 2008 में बने पिछले ऐतिहासिक रिकॉर्ड को तोड़ दिया है। • बाजार में इस अत्यधिक अस्थिरता का मुख्य कारण सेमीकंडक्टर शेयरों, विशेष रूप से Samsung Electronics और SK hynix, के साथ-साथ लेवरेज्ड ETFs में भारी ट्रेडिंग है। • सट्टा व्यापार में इस वृद्धि ने दक्षिण कोरिया के शेयर बाजार के भीतर अस्थिरता को बढ़ा दिया है, जिससे प्रणालीगत जोखिम (systemic risk) की चिंताएं पैदा हो गई हैं।

• एशियाई बाजार वर्तमान में Kospi और ईरान से जुड़ी निरंतर भू-राजनीतिक अनिश्चितता के कारण अस्थिरता का अनुभव कर रहे हैं। • मिश्रित व्यापक आर्थिक डेटा (macroeconomic data) रिपोर्ट किया गया, जिसमें जून के PMI Manufacturing आंकड़े ताइवान (55.2), थाईलैंड (53.6), मलेशिया (50.7), फिलीपींस (50.9) और वियतनाम (51.8) में विस्तार दिखाते हैं। • कॉर्पोरेट चुनौतियां बनी हुई हैं क्योंकि Nike चीन में संघर्ष कर रहा है और Microsoft द्वारा और अधिक छंटनी करने की अटकलें लगाई जा रही हैं।

• सोमवार को इम्प्लाइड वोलाटिलिटी (implied volatility) में भारी गिरावट ने बाजार की रैली को प्रेरित किया, हालांकि इस रैली के नेतृत्व का दायरा अब सीमित होने लगा है। • वर्तमान रुझान में सिंगल-स्टॉक वोलाटिलिटी में वृद्धि देखी गई है, जो यह संकेत देती है कि लाभ व्यापक बाजार के बजाय कुछ चुनिंदा संपत्तियों में केंद्रित है। • बाजार की गतिशीलता में यह बदलाव महत्वपूर्ण है क्योंकि यह वर्तमान ऊपर की ओर बढ़ने वाले मोमेंटम में संभावित कमजोरी का संकेत देता है।

• कच्चे तेल की कीमतों में तेज गिरावट और चुनिंदा विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) की खरीदारी की वापसी से भारतीय शेयर बाजारों में धारणा में सुधार देखा जा रहा है। • पूर्वी एशिया में बाजार की महत्वपूर्ण अस्थिरता के बाद FIIs का ध्यान वापस भारत की ओर जा रहा है, जिसमें दक्षिण कोरियाई बाजार में एक दिन में 8% की गिरावट शामिल है जिसने ट्रेड फ्रीज को ट्रिगर किया। • यह रुझान महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेशक भारतीय रुपये में स्थिरता और दक्षिण कोरिया और ताइवान में संपत्ति बेचने के बाद मुनाफे के लिए एक सुरक्षित ठिकाना तलाश रहे हैं।

• बाजार में अस्थिरता की अवधि के बाद अगले सप्ताह KOSPI के संभावित रूप से 9,500 अंकों तक बढ़ने की भविष्यवाणी की गई है। • इस अनुमानित वृद्धि का श्रेय दूसरी तिमाही के लिए आय के दृष्टिकोण में वृद्धि और U.S. बाजार में सकारात्मक रुझानों को दिया गया है। • बाजार विश्लेषकों का सुझाव है कि निवेशकों को वर्तमान उतार-चढ़ाव से निपटने के लिए लीड-ओरिएंटेड प्रतिक्रिया बनाए रखनी चाहिए।

• दक्षिण कोरियाई शेयर बाजार 2026 में एक अभूतपूर्व "बाइपोलर" प्रवृत्ति का अनुभव कर रहा है, जिसने इसे इतिहास का सबसे अस्थिर वर्ष बना दिया है। • बाजार की अस्थिरता इस बात से स्पष्ट है कि KOSPI ने वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान देखी गई अस्थिरता के स्तर को पार कर लिया है, और "साइडकार" ट्रेडिंग हॉल्ट 29 बार सक्रिय हुआ है। • शिन यंग सिक्योरिटीज की शोधकर्ता ह्योजिन किम का कहना है कि इस तरह की चरम द्वि-मार्गी अस्थिरता आमतौर पर एक बड़े संकट या मार्केट बबल के फटने का संकेत देती है।

• दक्षिण कोरियाई Kospi सूचकांक 8% गिर गया, जिससे बाजार में अत्यधिक अस्थिरता के कारण ट्रेडिंग रोकनी पड़ी। • इस गिरावट का कारण पिछले महीने ब्लू-चिप शेयरों से जुड़े लेवरेज्ड फंड्स (leveraged funds) की शुरुआत को माना जा रहा है, जिसने कीमतों के उतार-चढ़ाव को और बढ़ा दिया है। • बाजार का उच्च केंद्रीकरण एक प्रमुख कारक है, जिसमें Samsung और SK Hynix सहित शीर्ष पांच शेयर सूचकांक का लगभग 70% हिस्सा रखते हैं।

• दक्षिण कोरिया का इक्विटी बाजार भारी अस्थिरता का सामना कर रहा है, जिसमें Samsung Electronics और SK Hynix के अत्यधिक प्रभुत्व के कारण इसकी तुलना 'मीम-स्टॉक' {meme-stock} रुझानों से की जा रही है। • इन दो सेमीकंडक्टर दिग्गजों के भीतर बाजार प्रभाव के संकेंद्रण को वर्तमान अस्थिरता का प्राथमिक कारण माना गया है। • यह अस्थिरता महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कुछ बड़ी टेक कंपनियों पर एक precarious निर्भरता को दर्शाती है, जो व्यापक बाजार मूल्यांकन और निवेशकों के व्यवहार को संभावित रूप से विकृत कर सकती है।

• इस सप्ताह भारतीय इक्विटी बाजारों के भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील रहने की संभावना है, क्योंकि बाजार अमेरिका-ईरान की वर्तमान स्थिति और कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव पर नजर रख रहे हैं, जिससे लार्ज-कैप शेयरों में तेज हलचल हो सकती है। • वैश्विक व्यापक आर्थिक अनिश्चितताओं के बीच, विदेशी निवेशकों ने मई में अब तक भारतीय इक्विटी से 14,231 करोड़ रुपये निकाले हैं, जो बाहरी प्रतिकूल परिस्थितियों के बीच बाजार में कम होते विश्वास का संकेत है। • इस सप्ताह के प्रमुख व्यापक आर्थिक आंकड़ों में भारत का अप्रैल CPI मुद्रास्फीति डेटा और अमेरिका के मुद्रास्फीति आंकड़े (CPI और PPI) शामिल हैं, जिनके बारे में विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि वे Federal Reserve की दर-कटौती की उम्मीदों और वैश्विक जोखिम धारणा को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं।

• चीन, जापान, दक्षिण कोरिया और ASEAN देशों के वित्त नेता क्षेत्रीय आर्थिक स्थिरता पर चर्चा करने के लिए समरकंद में एकत्रित हुए। • उन्होंने वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच वित्तीय बाजारों में अत्यधिक अस्थिरता की बारीकी से निगरानी करने और उसके खिलाफ कार्रवाई करने की प्रतिबद्धता जताई। • यह संकल्प भू-राजनीतिक तनावों और बाजार के उतार-चढ़ाव से उत्पन्न जोखिमों को कम करने के लिए समन्वित प्रयासों पर जोर देता है, जो एशिया को प्रभावित कर रहे हैं।