Yields Rise

• लेबर डिपार्टमेंट द्वारा जारी उम्मीद से अधिक उत्पादक मूल्य मुद्रास्फीति (producer price inflation) आंकड़ों के बाद गुरुवार को 10-वर्षीय U.S. Treasury yield बढ़कर 4.52% हो गई, जिससे दरों के लंबे समय तक उच्च रहने की उम्मीदें बढ़ गईं। • Fed के अधिकारियों द्वारा मुद्रास्फीति को वापस लक्ष्य स्तरों पर लाने के लिए अतिरिक्त महीनों तक प्रतिबंधात्मक नीति की आवश्यकता पर जोर देने के बाद, बाजार प्रतिभागियों ने भविष्य की दर कटौती (rate cuts) पर अपने दांवों का पुनर्मूल्यांकन किया। • यील्ड कर्व (yield curve) में काफी तेजी आई, जिसमें 2-वर्षीय और 10-वर्षीय स्प्रेड बढ़कर 87 आधार अंक (basis points) हो गया, जो संभावित दर कटौती के समय और परिमाण के बारे में बढ़ती अनिश्चितता को दर्शाता है।

13 मार्च, 2026 के सप्ताह के दौरान US Treasury yields में वृद्धि हुई, क्योंकि तेल की कीमतें कुछ समय के लिए $100 प्रति बैरल के पार चली गईं। इसके चलते निवेशकों ने Federal Reserve द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों को 2026 के अंत तक के लिए टाल दिया है। मार्च में ऊर्जा मुद्रास्फीति (energy inflation) में आए उछाल के कारण फरवरी का CPI डेटा अब पुराना प्रतीत हो रहा है, जिससे बाजार अब वर्ष के लिए केवल एक दर कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, जो पिछले अनुमानों से कम है। हेडलाइन मुद्रास्फीति बढ़ने, धीमी विकास दर और तेल की कीमतों के लगातार उच्च रहने से स्टैगफ्लेशन (stagflation) के जोखिमों के बीच बॉन्ड मार्केट में अस्थिरता देखी गई। तेल की कीमतों में लंबे समय तक बढ़ोतरी उच्च मुद्रास्फीति और बेरोजगारी में वृद्धि का कारण बन सकती है, जिससे Fed की नीति जटिल हो सकती है।