Bubble

• Saham teknologi AS dan Korea Selatan menghadapi volatilitas signifikan dan penurunan seiring melonjaknya imbal hasil Treasury AS melampaui 4,6%. • J.P. Morgan Asset Management melaporkan bahwa TSMC telah mencapai pendapatan tertinggi sepanjang sejarah, menegaskan bahwa permintaan AI saat ini bukanlah gelembung. • Pertumbuhan laba perusahaan Taiwan diproyeksikan mencapai 27,4% pada tahun 2027 dan angka luar biasa sebesar 43,3% pada tahun 2026, didorong oleh ekspor semikonduktor.

• Indeks KOSPI telah mengungguli Nasdaq tahun ini, didorong oleh keuntungan besar dari perusahaan semikonduktor Korea Selatan. • Produsen chip memori utama mengalami pertumbuhan signifikan sejak awal tahun, dengan Micron naik 192%, Intel 166%, dan AMD 138%. • Meskipun kenaikan ini memberikan dorongan bagi S&P 500 dan Nasdaq, dampak terkonsentrasinya pada KOSPI sangat luar biasa secara tidak proporsional.

• Bank for International Settlements (BIS) mengeluarkan peringatan dalam laporan tahun 2026 terkait potensi pecahnya gelembung AI dan meningkatnya risiko dalam pasar kredit swasta. • Laporan tersebut menyoroti kekhawatiran atas pertumbuhan cepat pengeluaran modal (capex) yang didanai utang untuk membangun infrastruktur AI. • Tren ini signifikan karena dapat memicu peristiwa kredit sistemik, yang berpotensi mendorong inflasi dan memperburuk ketidakstabilan fiskal yang ada.

• Sebuah laporan internal Departemen Treasury AS memperingatkan bahwa lonjakan kecerdasan buatan saat ini dapat membentuk gelembung finansial yang serupa dengan kejatuhan dotcom pada akhir 1990-an. • Meskipun pemerintahan Trump mempertahankan sikap publik yang optimistis terhadap AI, para analis swasta sedang mengevaluasi risiko kelebihan spekulatif di dalam sektor tersebut. • Laporan tersebut mencatat perbedaan utama antara perusahaan AI saat ini dan perusahaan tahun 1990-an, khususnya terkait tingkat pembiayaan utang yang digunakan untuk mendorong pertumbuhan.

• Para ahli memperingatkan bahwa potensi pecahnya gelembung AI dapat berdampak parah bagi India karena valuasi ekstrem dari perusahaan terkemuka seperti OpenAI dan Anthropic. • OpenAI saat ini bernilai sekitar 40 kali lipat dari penjualannya meskipun belum menguntungkan dan menghadapi perkiraan kerugian sebesar $15 miliar hingga $20 miliar tahun ini. • Anthropic juga mengalami overvaluasi sekitar 20 kali lipat dari penjualannya sementara terus melaporkan kerugian finansial.

• Meta dilaporkan berencana untuk menjual kapasitas komputasi AI yang berlebih, memicu kekhawatiran di kalangan investor bahwa pasar AI mungkin sedang memasuki fase gelembung (bubble). • Terlepas dari kekhawatiran ini, penyedia rantai pasok server melaporkan bahwa permintaan tetap kuat dan pelanggan cloud tidak mengurangi pesanan mereka. • Divergensi ini menyoroti ketegangan antara skeptisisme pasar terkait monetisasi AI dan pengeluaran infrastruktur agresif yang terus dilakukan oleh raksasa teknologi.

• Hedge fund Tiongkok telah mengeluarkan peringatan bahwa "super bubble" kecerdasan buatan saat ini berpotensi pecah pada tahun 2026. • Peringatan ini menyoroti kekhawatiran yang berkembang mengenai apakah valuasi AI berkelanjutan, yang menciptakan risiko baru bagi pasar keuangan global dan investor teknologi di Afrika Selatan. • Peringatan ini menjadi penting karena mengindikasikan adanya potensi koreksi terhadap aliran modal besar-besaran dan lonjakan harga saham yang didorong oleh optimisme AI.

• Pada 28 Juni 2026, Bank for International Settlements (BIS) mengeluarkan peringatan mengenai ancaman signifikan terhadap kemakmuran ekonomi global. • Organisasi tersebut secara khusus mengidentifikasi potensi pecahnya gelembung artificial intelligence (AI) dan tekanan inflasi yang persisten sebagai risiko utama. • Peringatan ini menjadi penting karena menandakan instabilitas di sektor teknologi dengan pertumbuhan tinggi serta lingkungan makroekonomi yang volatil yang dapat berdampak pada pasar global.

• Investor asing menjual saham Taiwan dalam jumlah rekor sebesar NT$177,4 miliar pada 24 Juni, meskipun pesanan ekspor Mei Taiwan meningkat 47% year-on-year selama 16 bulan berturut-turut. • Korea Selatan mengumumkan rencana industri chip masif senilai US$1,3 triliun yang mencakup satu dekade ke depan untuk memperkuat ekosistem semikonduktornya. • Saham Samsung dan SK Hynix turun pada 29 Juni karena investor merasa khawatir atas dampak pengeluaran modal yang besar terhadap pengembalian kas jangka pendek.

• Bank sentral memperingatkan potensi krisis keuangan global yang dipicu oleh ekspansi cepat dan "gelembung" yang tidak berkelanjutan di sektor kecerdasan buatan. • Para ahli menunjukkan bahwa pembaruan saat ini pada Large Language Models (LLMs) memberikan imbal hasil marginal yang semakin menurun sehingga tidak membenarkan valuasi pasar saat ini. • Tren ini dapat memicu pergeseran modal yang signifikan, dengan likuiditas mengalir keluar dari AI dan masuk ke pasar alternatif seperti Bitcoin dan mata uang kripto lainnya.

• Macquarie memprediksi bahwa ledakan investasi AI tidak akan mengalami satu kehancuran tunggal, melainkan akan terurai melalui "gelembung bergulung" saat berbagai segmen ekosistem berfluktuasi. • Investasi AI global melonjak hingga sekitar $850 miliar pada tahun 2026, secara signifikan melampaui ledakan teknologi bersejarah sebelumnya. • Sistem Z.ai dan Tulongfeng milik China mempersempit celah teknologi dengan model Mythos asal AS menjadi sekitar 10–15%, dengan memanfaatkan basis biaya yang lebih rendah untuk memperluas model open-weight.

• Dana lindung nilai Tiongkok telah mengeluarkan peringatan bahwa sektor kecerdasan buatan mungkin sedang memasuki "super bubble," yang menandakan risiko tinggi terjadinya kejatuhan pasar besar-besaran. • Analis menyarankan bahwa jika koreksi pasar terjadi, beberapa saham terkait AI bisa mengalami penurunan harga drastis hingga 80%. • Kewaspadaan ini muncul dari meningkatnya divergensi antara apresiasi harga saham yang cepat dengan nilai aktual dari teknologi tersebut.

• Manajer hedge fund berpengaruh dari China memperingatkan bahwa perdagangan AI global telah menjadi terlalu panas secara berbahaya dan terpisah dari fundamental ekonomi. • Peringatan ini muncul menyusul lonjakan besar pada saham semikonduktor dan pengembangan model AI di pusat-pusat teknologi utama, termasuk Silicon Valley dan Seoul. • Pergeseran sentimen ini menunjukkan tumbuhnya keyakinan di antara manajer investasi papan atas Beijing bahwa gelembung pasar AI sedang mendekati titik kritis.

• Perusahaan teknologi dan investor terus mengucurkan modal ke dalam kecerdasan buatan meskipun ada kekhawatiran yang berkembang bahwa sektor ini berada dalam gelembung yang menuju kehancuran. • Meskipun beberapa tanda menurunnya minat muncul di awal tahun, banyak dari raksasa teknologi "Magnificent Seven" yang memilih untuk meminjam dana guna mempertahankan investasi AI mereka. • Tren ini didorong oleh keuntungan besar saat ini dan rasa "takut ketinggalan" (FOMO) di kalangan investor yang sangat ingin menghindari risiko tertinggal.

• Dua manajer hedge fund terkemuka dari Tiongkok memperingatkan bahwa lonjakan kecerdasan buatan global di pasar saham telah berkembang menjadi "super bubble" yang tidak berkelanjutan. • Para manajer tersebut berargumen bahwa valuasi pasar saat ini terlepas dari peningkatan produktivitas yang sebenarnya, menunjukkan bahwa lonjakan cepat harga saham terkait AI didorong oleh spekulasi daripada fundamental. • Peringatan ini penting karena menandakan meningkatnya skeptisisme di antara investor institusi utama mengenai profitabilitas jangka panjang dari investasi AI dan stabilitas indeks teknologi global.

• Ketegangan internal di antara para hakim Supreme Court menjadi lebih terlihat seiring dengan cepatnya pengadilan mengeluarkan serangkaian opini besar. • Perselisihan publik ini muncul bahkan ketika beberapa putusan paling signifikan dan berisiko tinggi pada periode ini masih tertunda. • Gesekan tersebut menyoroti perbedaan ideologis atau prosedural di dalam pengadilan selama periode kritis pengambilan keputusan yudisial.

• CIO Allianz Ludovic Subran memperingatkan bahwa langkah SpaceX memasuki pasar obligasi memberi sinyal bahwa valuasi ekuitas swasta mungkin telah memasuki "wilayah gelembung." • Subran mencatat bahwa investor utang akan menerapkan pengawasan yang jauh lebih ketat terhadap perusahaan roket Elon Musk dibandingkan investor ekuitas, yang sering kali mengabaikan risiko pada perusahaan swasta dengan pertumbuhan tinggi. • Pergeseran ini signifikan karena menguji apakah proyeksi pertumbuhan SpaceX yang ambisius dapat didukung oleh arus kas aktual dan pembayaran utang yang berkelanjutan.

• Nasdaq Composite turun 4,18% dan KOSPI Korea Selatan anjlok hampir 10% menyusul aksi jual besar-besaran pada saham teknologi. • Volatilitas pasar dipicu oleh panduan terkait AI yang mengecewakan dari Broadcom, yang memicu kekhawatiran investor mengenai potensi pecahnya bubble AI. • Penurunan ini menyoroti meningkatnya sensitivitas pasar global terhadap pengembalian finansial aktual dan proyeksi pertumbuhan dari investasi kecerdasan buatan.

• Saham terkait AI di India, terutama yang terlibat dalam komputasi performa tinggi dan pusat data, menghadapi pengawasan ketat di tengah kekhawatiran global akan adanya bubble teknologi. • Para pakar pasar mempertanyakan apakah pendapatan aktual dari perusahaan "multibagger" ini dapat membenarkan valuasi tinggi mereka saat ini. • Pergeseran ini menjadi penting karena investor mulai beralih dari pertumbuhan spekulatif menuju penilaian keberlanjutan jangka panjang dari harga saham di sektor AI.

• Perusahaan teknologi besar menginvestasikan triliun dolar dalam infrastruktur untuk mengembangkan dan menjalankan model AI generatif, yang menunjukkan tanda-tanda gelembung spekulatif, menurut peringatan laporan baru Open Markets Institute oleh rekan Matthew Sherer. • Laporan tersebut mengidentifikasi ciri-ciri gelembung keuangan yang berbahaya dalam ledakan AI dan menyerukan kepada pembuat kebijakan untuk menolak permintaan bailout di masa depan bagi perusahaan yang gagal. • Dengan triliunan dolar yang dipertaruhkan, analisis ini menekankan kebijakan proaktif untuk melindungi ekonomi dari runtuhnya sektor AI tanpa adanya penyelamatan yang didanai oleh pembayar pajak.

• John Higgins, chief markets economist, menyimpulkan bahwa gelembung saham AI yang diperdebatkan pada akhir 2025 telah pecah per Maret 2026. • Hal ini menandai berakhirnya lonjakan pasar AI yang sangat digembar-gemborkan, sehingga mengalihkan fokus investor di tengah volatilitas sektor teknologi yang sedang berlangsung. • Meskipun satu gelembung AI mengempis, fase pertumbuhan baru yang langka dalam investasi AI tetap bertahan, menurut analisis pasar.

• Pertandingan final turnamen SEC akan tayang di ESPN pada pukul 11.00 ET tanggal 15 Maret 2026, menyusul kemenangan overtime Arkansas atas Ole Miss di semifinal. • Empat tim SEC—Miami (Ohio), Missouri, Texas, Oklahoma, dan Auburn—masih berada di posisi NCAA bubble yang kian menyusut setelah gagal menyamai rekor 14 tim tahun lalu. • Peringkat ketiga Auburn dalam hal strength of schedule bertolak belakang dengan rekor 17-16 mereka, memicu perdebatan mengenai metrik dibandingkan jumlah kemenangan.

• Lonjakan investasi pusat data adalah salah satu perjudian infrastruktur terbesar era ini, dan Inggris mungkin sangat rentan terhadap risikonya. • Stargate seharusnya menjadi investasi AI terbesar di dunia: proyek infrastruktur senilai $500 miliar untuk "mengamankan kepemimpinan Amerika dalam AI". • Tidak pernah ragu dengan hiperbola, pendukung utamanya, OpenAI pembuat ChatGPT, menjanjikan "manfaat ekonomi masif bagi seluruh dunia" dengan fasilitas untuk membantu orang "menggunakan AI untuk mengangkat kemanusiaan".