Bubble

• Investor AI Leopold Aschenbrenner menyaksikan hedge fund miliknya, Situational Awareness, mengalami kerugian besar setelah mencapai puncaknya sekitar $45 miliar pada awal Juli. • Penurunan finansial ini dipicu oleh jatuhnya nilai kepemilikan AI utama, khususnya SK Hynix, serta posisi short yang tidak berhasil pada perusahaan perangkat lunak seperti Adobe. • Kehilangan kekayaan yang cepat ini menyoroti volatilitas ekstrem dan risiko potensial "gelembung" yang terkait dengan investasi terpusat di sektor kecerdasan buatan.

• Saham-saham utama yang terkait dengan AI mengalami volatilitas signifikan, dengan Alphabet turun 15%, Meta merosot 10%, dan Micron anjlok 41% dari titik tertingginya. • Sebaliknya, Microsoft melonjak 8%, didukung oleh laporan Samsung mengenai kelangkaan chip dan kemajuan Amazon dalam komputasi cloud. • Pasar Eropa, khususnya DAX dan STOXX, tetap stabil dan tidak panik meskipun terjadi volatilitas berkala dan kekhawatiran atas pengeluaran modal tahunan sebesar $255 miliar.

• Bank of England sedang menyelidiki bank-bank investasi global untuk menilai konsentrasi eksposur mereka terhadap saham-saham terkait AI, secara khusus berfokus pada SK hynix dan TSMC. • Penyelidikan ini menyusul volatilitas pasar yang signifikan, dengan kerugian ETF semikonduktor mendekati 40% dan kerugian leverage ritel mencapai 56 triliun won. • Langkah ini menyoroti kekhawatiran yang berkembang atas "AI bubble," karena tingginya konsentrasi aset pada beberapa perusahaan semikonduktor menciptakan risiko sistemik bagi sistem keuangan global.

• Para investor teknologi dan pemodal ventura menanggapi kekhawatiran yang berkembang mengenai gelembung kecerdasan buatan dengan berargumen bahwa "kegembiraan berlebih" tersebut justru bermanfaat. • Para investor ini percaya bahwa antusiasme yang intens dan masuknya modal yang terkait dengan gelembung adalah pendorong penting bagi inovasi cepat dan terobosan teknologi. • Perspektif ini menunjukkan bahwa meskipun koreksi pasar terjadi, infrastruktur dan kemajuan yang dihasilkan akan memberikan nilai jangka panjang.

• Nvidia memperluas jejak infrastruktur AI-nya dengan menginvestasikan $1 miliar di Naver Corp., penyedia layanan internet dan cloud asal Korea Selatan. • Pendanaan tersebut dialokasikan untuk pusat data AI yang saat ini sedang dibangun di Korea Selatan, sebuah proyek yang dikembangkan bersama perusahaan ekuitas swasta AS, Brookfield Corp. • Investasi ini akan memungkinkan Naver untuk meningkatkan ukuran fasilitas tersebut hingga lebih dari tiga kali lipat, mempercepat penerapan kapabilitas AI di kawasan tersebut.

• Industri AI berisiko mengalami gelembung ekonomi akibat valuasi yang sangat tinggi dan biaya yang melonjak. • Meskipun demikian, AI diharapkan dapat mentransformasi ekonomi global dan menciptakan aplikasi baru. • Investor harus membedakan antara teknologi revolusioner dan bisnis yang menguntungkan, karena keduanya tidak selalu sama.

• "Hyper-scaler" teknologi besar, termasuk perusahaan seperti Amazon, berinvestasi secara agresif dalam AI dan machine learning untuk mengimbangi perkembangan teknologi yang cepat. • Terdapat kesenjangan yang semakin lebar antara ekspektasi tinggi terhadap AI dan realitas aktual dari kegunaannya saat ini, sehingga menciptakan gelembung yang "tersembunyi dengan berbahaya". • Meskipun pengeluaran jangka pendek tetap stabil karena pembeli terikat kontrak dan didanai melalui obligasi, instabilitas ini menimbulkan risiko jangka panjang bagi raksasa teknologi maupun pemasok mereka.

• Indeks Kospi Korea Selatan turun lebih dari 6% pada hari Kamis, didorong oleh penurunan signifikan pada raksasa chip AI SK Hynix (-11%) dan Samsung Electronics (-8%). • Koreksi pasar yang lebih luas menghantam saham IT dan SaaS global pada Februari 2026 menyusul perilisan alat AI agentic yang kuat dari Anthropic. • Aksi jual ini mencerminkan ketakutan investor akan pergeseran struktural dalam penggunaan perangkat lunak, yang berpotensi meniru kehancuran dot-com dengan mengancam model perangkat lunak perusahaan tradisional.

• Industri AI AS menghadapi potensi instabilitas seiring kemajuan pesat model AI Tiongkok, yang mengancam dominasi perusahaan Amerika dan keberlanjutan siklus investasi dengan pengeluaran tinggi. • Pergeseran teknologi mulai muncul, dengan MIT mengembangkan integrasi elektronik-fotonik untuk mengurangi konsumsi daya pusat data secara drastis dan memungkinkan chip berkecepatan petabit, yang memicu investasi besar dari Nvidia, AMD, dan Broadcom. • Volatilitas pasar terlihat jelas saat saham IBM anjlok 25% menyusul peringatan mengenai pendapatan Q2 yang lebih lemah, sehingga meningkatkan kekhawatiran tentang pecahnya gelembung AI yang lebih luas.

• Saham teknologi AS dan Korea Selatan menghadapi volatilitas signifikan dan penurunan seiring melonjaknya imbal hasil Treasury AS melampaui 4,6%. • J.P. Morgan Asset Management melaporkan bahwa TSMC telah mencapai pendapatan tertinggi sepanjang sejarah, menegaskan bahwa permintaan AI saat ini bukanlah gelembung. • Pertumbuhan laba perusahaan Taiwan diproyeksikan mencapai 27,4% pada tahun 2027 dan angka luar biasa sebesar 43,3% pada tahun 2026, didorong oleh ekspor semikonduktor.