Treasury

• Berjangka pasar saham tetap datar karena imbal hasil Treasury pulih, dengan imbal hasil 30 tahun naik kembali di atas 5,2%. • Menteri Keuangan Bessent telah menggandakan program buyback pemerintah, secara khusus menargetkan sekuritas jangka panjang untuk menstabilkan pasar. • Langkah ini signifikan karena pemerintah berupaya mengelola biaya utang dan memitigasi volatilitas di pasar obligasi.

• Dow Jones Industrial Average naik 0,68% pada hari Jumat, pulih dari aksi jual tajam pada hari Kamis yang dipicu oleh kenaikan imbal hasil Treasury dan hasil laporan keuangan Walmart yang mengecewakan. • Investor tetap waspada karena fluktuasi harga minyak dan proyeksi suku bunga Federal Reserve terus berdampak pada volatilitas pasar. • Para pelaku pasar kini berfokus pada data inflasi PCE yang akan datang dan pidato Kevin Warsh di Jackson Hole untuk mencari petunjuk mengenai kebijakan moneter di masa depan.

• Indeks saham utama AS ditutup lebih tinggi pada Jumat, 21 Agustus 2026, meskipun S&P 500 dan Nasdaq mengakhiri tren penguatan selama tiga minggu dan Dow mencatat kerugian mingguan kedua berturut-turut. • Imbal hasil Treasury meningkat tipis seiring berlanjutnya volatilitas pasar, sementara BJ's Wholesale Club melaporkan pertumbuhan yang didorong terutama oleh anggota berpenghasilan lebih tinggi, mencerminkan "ekonomi berbentuk K" yang terus berlanjut. • Saham BJ's telah naik sekitar 6% sejak awal tahun, menyoroti tren di mana pertumbuhan pengeluaran terpusat pada kelompok konsumen yang lebih kaya.

• Departemen Treasury AS meminjam dalam jumlah besar dari pasar obligasi global untuk mendanai defisit nasional, sehingga meningkatkan ketergantungan negara tersebut pada kreditur asing. • Analisis oleh Gian Maria Milesi-Ferretti dari Hutchins Center menunjukkan bahwa biaya pinjaman dan stabilitas keuangan AS kini lebih rentan terhadap pergeseran sentimen global dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. • Eksposur ini menyoroti kebutuhan kritis akan fundamental fiskal yang sehat untuk berfungsi sebagai penyangga terhadap potensi volatilitas permintaan asing atas aset-aset AS.

• Menteri Treasury Bessent mengumumkan potensi operasi buyback yang melebihi $4 miliar untuk "make a market" pada sekuritas jangka panjang. • Langkah ini menargetkan sekuritas seperti obligasi 30 tahun, yang imbal hasilnya (yield) melonjak ke level yang tidak terlihat sejak sebelum krisis keuangan global 2008. • Intervensi ini bertujuan untuk menstabilkan pasar dan memastikan fundamental yang mendorong penetapan harga, meskipun yield benchmark 10 tahun baru-baru ini naik menjadi 4,704%.

• Kontrak berjangka saham AS menunjukkan pergerakan yang beragam dan lesu menjelang pembukaan pasar, dengan S&P 500 E-Mini turun -0,03% dan Nasdaq 100 E-Mini naik +0,05%. • Arah pasar tetap tidak pasti karena reli Treasuries baru-baru ini telah memudar dan investor menunggu data ekonomi AS yang akan datang. • Di Asia, People’s Bank of China mempertahankan suku bunga pinjaman acuannya pada hari Kamis, dengan menjaga loan prime rate satu tahun di angka 3,00% dan LPR lima tahun di angka 3,50%.

• Buyback Treasury baru-baru ini telah mengangkat saham teknologi, yang secara khusus menguntungkan produsen chip, cryptocurrency, dan Moderna. • Analis pasar berpendapat bahwa "sinyal" pelonggaran kondisi keuangan dan janji Scott Bessent untuk tindakan lebih lanjut lebih signifikan daripada besaran aktual dari buyback tersebut. • Momentum positif ini tertutup oleh penurunan Wall Street yang lebih luas yang disebabkan oleh kenaikan yield Treasury, laporan laba Walmart yang mengecewakan, dan konflik geopolitik yang sedang berlangsung.

• Saham menurun dalam perdagangan awal karena imbal hasil Treasury meningkat kembali, menghapus keuntungan dari reli hari sebelumnya. • Tekanan pasar semakin diperparah oleh kenaikan harga minyak dan rilis hasil keuangan terbaru dari Walmart. • Untuk mengatasi tekanan pada imbal hasil jangka panjang, Treasury sedang menerapkan program dukungan likuiditas untuk menstabilkan latar belakang pasokan.