Yield

• Indeks saham utama berakhir beragam pada hari Kamis karena laba kuartalan Micron Technology yang kuat memicu reli pada chip memori, mengimbangi kerugian pada saham teknologi mega-cap lainnya seperti Apple. • Bureau of Economic Analysis melaporkan bahwa indeks harga Personal Consumption Expenditures (PCE), tolok ukur inflasi pilihan Federal Reserve, naik 4,1% year-over-year pada bulan Mei. • Lonjakan dari peningkatan 3,8% pada bulan April ini menandai titik tertinggi dalam tiga tahun, yang mempersulit upaya Federal Reserve untuk menjaga stabilitas harga dan mengelola suku bunga.

• Analisis Departemen Transportasi menunjukkan bahwa peningkatan sebesar 0,05% akan tertutup oleh trade-off negatif secara keseluruhan • Analisis pemerintah menunjukkan bahwa dorongan ekonomi dari landasan pacu ketiga Heathrow bisa jadi hanya sebagian kecil dari perkiraan sebelumnya, sementara trade-off keseluruhan dari bandara yang lebih besar tersebut dapat merugikan Inggris hingga £62,5 miliar. • Saat para menteri berjanji untuk mempercepat perluasan bandara London demi pertumbuhan ekonomi, dokumen yang disiapkan oleh Departemen Transportasi menyatakan bahwa landasan pacu tersebut diperkirakan hanya akan meningkatkan PDB hingga 0,05% – 90% lebih rendah dari 0,5% yang dinyatakan sebelumnya.

• Indeks saham utama AS mengalami penurunan pada hari Jumat, didorong oleh kerugian selama dua hari berturut-turut pada saham teknologi dan saham terkait AI. • Penurunan ini mengancam rangkaian kenaikan mingguan S&P 500 selama 10 kali berturut-turut saat investor bereaksi terhadap volatilitas pasar. • Imbal hasil Treasury melonjak menyusul laporan ketenagakerjaan Mei yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang lebih kuat dari perkiraan, menandakan bahwa pasar tenaga kerja tetap ketat.

• Pada 3 Juni 2026, tiga indeks saham utama AS mengalami penurunan, mengakhiri rentetan rekor penutupan selama lima sesi. • S&P 500 secara khusus memutus tren kemenangan sembilan sesi karena investor menarik diri dari level tertinggi baru-baru ini. • Berbeda dengan pasar ekuitas, imbal hasil Treasury dan harga minyak keduanya mengalami penguatan selama perdagangan Rabu.

• Imbal hasil US Treasury telah melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari setahun, bertepatan dengan reli pasar saham yang mendorong ekuitas menuju level tertinggi sepanjang masa. • Meskipun investor khawatir tren yang berlawanan ini tidak dapat berdampingan, penulis berpendapat bahwa kenaikan imbal hasil adalah fenomena global yang akan memberikan dampak buruk secara tidak proporsional bagi rekan global Amerika Serikat. • Ekonomi negara maju seperti Inggris, Jerman, dan Jepang menghadapi pertumbuhan yang lebih lambat akibat kondisi energi dan pasar obligasi tanpa adanya dukungan pengeluaran AI yang signifikan seperti yang menguntungkan AS.

• Saham AS cenderung menguat pada Rabu, 20 Mei 2026, dengan S&P 500 naik 0,3% pada perdagangan awal dan mendekati rekor tertinggi sebelumnya. • Pemulihan pasar didorong oleh berkurangnya tekanan di pasar obligasi melalui penurunan imbal hasil Treasury dan serangkaian laporan laba perusahaan yang lebih kuat dari perkiraan. • Pergeseran sentimen ini signifikan karena menandai potensi pembalikan setelah pasar mengalami kerugian selama empat sesi berturut-turut.

• Saham Asia sebagian besar turun pada hari Rabu karena imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dan kekhawatiran baru mengenai perang dengan Iran membebani aset berisiko di seluruh kawasan. • Nikkei 225 Jepang turun 1,2% menjadi 59.804,41, sementara Hang Seng Hong Kong kehilangan 0,7%, S&P/ASX 200 Australia turun 1,3%, dan Kospi Korea Selatan melemah 0,9%. • Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,66% dari 4,61% pada Senin malam, dan harga minyak mentah AS serta Brent juga merosot saat investor menilai risiko inflasi dan energi.

• Saham Asia naik pada hari Jumat, dengan penguatan di Jepang, Korea Selatan, dan Australia mendorong MSCI Asia Pacific Index lebih tinggi setelah indeks Wall Street mencapai rekor tertinggi. • Pergerakan ini didorong oleh perdagangan AI, laporan laba perusahaan yang kuat, dan data konsumen AS yang tangguh, sementara reli Nvidia selama enam hari membawa nilai pasarnya mendekati $6 triliun. • Imbal hasil Treasury AS tenor dua tahun diperdagangkan pada level 4,03%, yang tertinggi sejak Juni, dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun naik setelah harga produsen mencapai level tertinggi sejak 2023.

• Gagalnya proposal perdamaian pada akhir pekan mendorong harga minyak dan imbal hasil Treasury 10 tahun lebih tinggi pada Senin pagi, dengan kontrak berjangka ekuitas dibuka sedikit lebih rendah. • Pasar mengabaikan risiko geopolitik pekan lalu saat harga minyak turun menyusul komentar gencatan senjata Iran, namun ketegangan yang muncul kembali membalikkan tren tersebut di tengah volatilitas energi global. • Harga gas naik di seluruh negeri, memperumit prospek inflasi dengan headline CPI di atas 3,5% meskipun core PCE melandai, yang memperkecil prospek pemotongan suku bunga Fed.

• Kementerian Keuangan AS berhasil melelang surat utang 10-tahun baru senilai $42 miliar pada 25 April 2026, dengan tingkat kupon yang menetap di 4,38% di tengah permintaan berkelanjutan dari bank sentral asing dan dana pensiun domestik. • Rasio bid-to-cover mencapai 2,38x, sedikit di atas rata-rata enam bulan, yang mengindikasikan permintaan dasar yang kuat meskipun imbal hasil tinggi dan adanya kekhawatiran mengenai pertumbuhan defisit federal, yang diproyeksikan mencapai $1,8 triliun untuk tahun fiskal 2026. • Hasil lelang menunjukkan stabilisasi dalam biaya pinjaman jangka panjang setelah berminggu-minggu volatilitas, yang berpotensi mengurangi tekanan bagi Federal Reserve untuk menyesuaikan suku bunga acuannya pada pertemuan kebijakan 2 Mei.