Yield

• Saham Asia sebagian besar turun pada hari Rabu karena imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dan kekhawatiran baru mengenai perang dengan Iran membebani aset berisiko di seluruh kawasan. • Nikkei 225 Jepang turun 1,2% menjadi 59.804,41, sementara Hang Seng Hong Kong kehilangan 0,7%, S&P/ASX 200 Australia turun 1,3%, dan Kospi Korea Selatan melemah 0,9%. • Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,66% dari 4,61% pada Senin malam, dan harga minyak mentah AS serta Brent juga merosot saat investor menilai risiko inflasi dan energi.

• Saham Asia naik pada hari Jumat, dengan penguatan di Jepang, Korea Selatan, dan Australia mendorong MSCI Asia Pacific Index lebih tinggi setelah indeks Wall Street mencapai rekor tertinggi. • Pergerakan ini didorong oleh perdagangan AI, laporan laba perusahaan yang kuat, dan data konsumen AS yang tangguh, sementara reli Nvidia selama enam hari membawa nilai pasarnya mendekati $6 triliun. • Imbal hasil Treasury AS tenor dua tahun diperdagangkan pada level 4,03%, yang tertinggi sejak Juni, dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun naik setelah harga produsen mencapai level tertinggi sejak 2023.

• Gagalnya proposal perdamaian pada akhir pekan mendorong harga minyak dan imbal hasil Treasury 10 tahun lebih tinggi pada Senin pagi, dengan kontrak berjangka ekuitas dibuka sedikit lebih rendah. • Pasar mengabaikan risiko geopolitik pekan lalu saat harga minyak turun menyusul komentar gencatan senjata Iran, namun ketegangan yang muncul kembali membalikkan tren tersebut di tengah volatilitas energi global. • Harga gas naik di seluruh negeri, memperumit prospek inflasi dengan headline CPI di atas 3,5% meskipun core PCE melandai, yang memperkecil prospek pemotongan suku bunga Fed.

• Kementerian Keuangan AS berhasil melelang surat utang 10-tahun baru senilai $42 miliar pada 25 April 2026, dengan tingkat kupon yang menetap di 4,38% di tengah permintaan berkelanjutan dari bank sentral asing dan dana pensiun domestik. • Rasio bid-to-cover mencapai 2,38x, sedikit di atas rata-rata enam bulan, yang mengindikasikan permintaan dasar yang kuat meskipun imbal hasil tinggi dan adanya kekhawatiran mengenai pertumbuhan defisit federal, yang diproyeksikan mencapai $1,8 triliun untuk tahun fiskal 2026. • Hasil lelang menunjukkan stabilisasi dalam biaya pinjaman jangka panjang setelah berminggu-minggu volatilitas, yang berpotensi mengurangi tekanan bagi Federal Reserve untuk menyesuaikan suku bunga acuannya pada pertemuan kebijakan 2 Mei.

Perasaan kebuntuan yang semakin mendalam meskipun ada diplomasi regional, sementara Washington dan Tehran tidak menunjukkan tanda-tanda kompromi Harapan akan terobosan dalam negosiasi antara Iran dan AS semakin memudar pada hari Minggu, di tengah rasa kebuntuan yang mendalam dalam konflik yang telah berlangsung hampir dua bulan meskipun ada aktivitas diplomatik regional yang intens. Washington dan Tehran tampak tidak bersedia untuk memperlunak retorika atau memberikan konsesi, dan tidak ada negosiasi yang dijadwalkan yang dapat mengakhiri perang secara definitif. Baca selengkapnya...

• Imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun menurun menyusul laporan inflasi terbaru pada 10 April 2026, melonggar dari level sebelumnya. • Kontrak berjangka ekuitas mengindikasikan penguatan saat pasar dibuka, didorong oleh pergerakan Treasury dan optimisme yang lebih luas. • Reaksi ini terjadi di tengah penutupan Wall Street yang beragam dan antisipasi terhadap pembicaraan diplomatik AS-Iran, yang memengaruhi posisi obligasi dan saham.

• Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,52% pada hari Kamis setelah data inflasi harga produsen yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja lebih tinggi dari perkiraan, sehingga mendorong ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. • Para pelaku pasar menilai kembali taruhan mereka terhadap pemotongan suku bunga di masa depan setelah para pembicara Fed menekankan perlunya kebijakan restriktif selama beberapa bulan tambahan untuk membawa inflasi kembali ke tingkat target. • Kurva imbal hasil mengalami curam (steepened) secara signifikan, dengan spread 2 tahun-10 tahun melebar menjadi 87 basis poin, mencerminkan meningkatnya ketidakpastian mengenai waktu dan besaran pemotongan suku bunga nantinya.

• Imbal hasil Treasury 10 tahun turun 18 basis poin menjadi 3,82% menyusul angka inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, menandai penurunan harian terdalam dalam tiga bulan dan mencerminkan penyesuaian harga yang signifikan atas probabilitas pemangkasan suku bunga Fed. • Investor obligasi berbondong-bondong masuk ke sekuritas berdurasi lebih panjang ketika imbal hasil riil menyusut, dengan Treasury 2 tahun turun 12 basis poin menjadi 3,45%, yang mengindikasikan peningkatan ekspektasi untuk pelonggaran moneter jangka pendek. • Tren penajaman kurva imbal hasil (yield curve steepening) semakin cepat, dengan spread 10-2 yang melebar menjadi 37 basis poin, menunjukkan konsensus pasar bahwa Fed akan mulai memangkas suku bunga musim semi ini sambil tetap mempertahankan pendekatan terukur untuk pengurangan selanjutnya.