Yield

• Saham Asia sebagian besar turun pada hari Rabu karena imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dan kekhawatiran baru mengenai perang dengan Iran membebani aset berisiko di seluruh kawasan. • Nikkei 225 Jepang turun 1,2% menjadi 59.804,41, sementara Hang Seng Hong Kong kehilangan 0,7%, S&P/ASX 200 Australia turun 1,3%, dan Kospi Korea Selatan melemah 0,9%. • Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,66% dari 4,61% pada Senin malam, dan harga minyak mentah AS serta Brent juga merosot saat investor menilai risiko inflasi dan energi.

• Saham Asia naik pada hari Jumat, dengan penguatan di Jepang, Korea Selatan, dan Australia mendorong MSCI Asia Pacific Index lebih tinggi setelah indeks Wall Street mencapai rekor tertinggi. • Pergerakan ini didorong oleh perdagangan AI, laporan laba perusahaan yang kuat, dan data konsumen AS yang tangguh, sementara reli Nvidia selama enam hari membawa nilai pasarnya mendekati $6 triliun. • Imbal hasil Treasury AS tenor dua tahun diperdagangkan pada level 4,03%, yang tertinggi sejak Juni, dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun naik setelah harga produsen mencapai level tertinggi sejak 2023.

• Gagalnya proposal perdamaian pada akhir pekan mendorong harga minyak dan imbal hasil Treasury 10 tahun lebih tinggi pada Senin pagi, dengan kontrak berjangka ekuitas dibuka sedikit lebih rendah. • Pasar mengabaikan risiko geopolitik pekan lalu saat harga minyak turun menyusul komentar gencatan senjata Iran, namun ketegangan yang muncul kembali membalikkan tren tersebut di tengah volatilitas energi global. • Harga gas naik di seluruh negeri, memperumit prospek inflasi dengan headline CPI di atas 3,5% meskipun core PCE melandai, yang memperkecil prospek pemotongan suku bunga Fed.

• Kementerian Keuangan AS berhasil melelang surat utang 10-tahun baru senilai $42 miliar pada 25 April 2026, dengan tingkat kupon yang menetap di 4,38% di tengah permintaan berkelanjutan dari bank sentral asing dan dana pensiun domestik. • Rasio bid-to-cover mencapai 2,38x, sedikit di atas rata-rata enam bulan, yang mengindikasikan permintaan dasar yang kuat meskipun imbal hasil tinggi dan adanya kekhawatiran mengenai pertumbuhan defisit federal, yang diproyeksikan mencapai $1,8 triliun untuk tahun fiskal 2026. • Hasil lelang menunjukkan stabilisasi dalam biaya pinjaman jangka panjang setelah berminggu-minggu volatilitas, yang berpotensi mengurangi tekanan bagi Federal Reserve untuk menyesuaikan suku bunga acuannya pada pertemuan kebijakan 2 Mei.

Perasaan kebuntuan yang semakin mendalam meskipun ada diplomasi regional, sementara Washington dan Tehran tidak menunjukkan tanda-tanda kompromi Harapan akan terobosan dalam negosiasi antara Iran dan AS semakin memudar pada hari Minggu, di tengah rasa kebuntuan yang mendalam dalam konflik yang telah berlangsung hampir dua bulan meskipun ada aktivitas diplomatik regional yang intens. Washington dan Tehran tampak tidak bersedia untuk memperlunak retorika atau memberikan konsesi, dan tidak ada negosiasi yang dijadwalkan yang dapat mengakhiri perang secara definitif. Baca selengkapnya...

• Imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun menurun menyusul laporan inflasi terbaru pada 10 April 2026, melonggar dari level sebelumnya. • Kontrak berjangka ekuitas mengindikasikan penguatan saat pasar dibuka, didorong oleh pergerakan Treasury dan optimisme yang lebih luas. • Reaksi ini terjadi di tengah penutupan Wall Street yang beragam dan antisipasi terhadap pembicaraan diplomatik AS-Iran, yang memengaruhi posisi obligasi dan saham.

• Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,52% pada hari Kamis setelah data inflasi harga produsen yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja lebih tinggi dari perkiraan, sehingga mendorong ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. • Para pelaku pasar menilai kembali taruhan mereka terhadap pemotongan suku bunga di masa depan setelah para pembicara Fed menekankan perlunya kebijakan restriktif selama beberapa bulan tambahan untuk membawa inflasi kembali ke tingkat target. • Kurva imbal hasil mengalami curam (steepened) secara signifikan, dengan spread 2 tahun-10 tahun melebar menjadi 87 basis poin, mencerminkan meningkatnya ketidakpastian mengenai waktu dan besaran pemotongan suku bunga nantinya.

• Imbal hasil Treasury 10 tahun turun 18 basis poin menjadi 3,82% menyusul angka inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, menandai penurunan harian terdalam dalam tiga bulan dan mencerminkan penyesuaian harga yang signifikan atas probabilitas pemangkasan suku bunga Fed. • Investor obligasi berbondong-bondong masuk ke sekuritas berdurasi lebih panjang ketika imbal hasil riil menyusut, dengan Treasury 2 tahun turun 12 basis poin menjadi 3,45%, yang mengindikasikan peningkatan ekspektasi untuk pelonggaran moneter jangka pendek. • Tren penajaman kurva imbal hasil (yield curve steepening) semakin cepat, dengan spread 10-2 yang melebar menjadi 37 basis poin, menunjukkan konsensus pasar bahwa Fed akan mulai memangkas suku bunga musim semi ini sambil tetap mempertahankan pendekatan terukur untuk pengurangan selanjutnya.

• Senator Thom Tillis (R-NC) dan Angela Alsobrooks (D-MD) mengumumkan 'kesepakatan prinsip' dengan Gedung Putih mengenai pembayaran hasil stablecoin dalam undang-undang struktur pasar kripto pada 28 Maret 2026. • Teks non-publik tersebut membahas isu-isu utama untuk markup Komite Perbankan Senat pada bulan April, setelah pembicaraan dengan pemangku kepentingan industri perbankan dan kripto. • Coinbase menyatakan keberatannya terhadap bahasa yang diusulkan, yang berpotensi berdampak pada negosiasi akhir.

• S&P 500 futures AS bergerak datar pada Jumat pagi saat investor menyeimbangkan biaya pinjaman yang tinggi, inflasi yang persisten, dan ketegangan di Timur Tengah yang mendorong harga energi. • Imbal hasil Treasury 10 tahun bertahan di angka 4,41%, menekan kartu kredit dan pinjaman bisnis, sementara suku bunga hipotek 30 tahun mencapai 6,38%, membuat pembelian rumah menjadi lebih mahal. • Inflasi Spanyol sebesar 3,3% menggarisbawahi biaya hidup yang persisten; sektor-sektor sensitif terhadap suku bunga seperti bank, real estat, dan saham kapitalisasi kecil menghadapi kondisi kredit yang lebih ketat.

• Negosiasi mengenai ketentuan imbal hasil stablecoin dalam RUU struktur pasar kripto di Senat telah mencapai resolusi 99%, dengan hambatan yang tersisa bersifat politis daripada teknis, menurut Senator Cynthia Lummis. • Markup Komite Perbankan Senat diperkirakan terjadi pada akhir April, yang menciptakan jendela waktu sempit bagi RUU tersebut untuk menyelesaikan kelima langkah berurutan sebelum siklus pemilihan jangka menengah mulai mendominasi kalender sidang. • Senator Bernie Moreno memperingatkan bahwa jika RUU tersebut tidak maju hingga Mei, legislasi aset digital mungkin tidak akan mendapatkan pertimbangan serius lagi selama bertahun-tahun, sehingga menciptakan urgensi untuk pengesahannya.

• Imbal hasil Treasury AS 10 tahun mendekati 4,5% pada 13 Maret 2026, dipicu oleh kekhawatiran inflasi dan tekanan harga minyak. • Kenaikan ini menimbulkan pertanyaan mengenai potensi perubahan pada kebijakan ekonomi Presiden Trump jika ambang batas tersebut terlampaui. • Pasar memantau tekanan pasar obligasi bersamaan dengan penurunan ekuitas sebagai sinyal.

• Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10-tahun naik menjadi 4,28% dari 4,26% pada Kamis malam, 13 Maret 2026, menandai lonjakan dari 3,97% sebelum terjadinya ketegangan geopolitik baru-baru ini. • Harga energi yang lebih tinggi telah memicu kekhawatiran inflasi, mendorong investor untuk menyesuaikan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. • Pergeseran pasar obligasi ini mengindikasikan kekhawatiran yang lebih luas atas stabilitas ekonomi.

• Imbal hasil US Treasury meningkat selama pekan 13 Maret 2026, setelah harga minyak sempat melampaui $100 per barel, yang mendorong investor untuk menunda ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve hingga akhir 2026. • Pasar kini hanya memperhitungkan satu kali pemangkasan suku bunga untuk tahun ini, turun dari perkiraan sebelumnya, karena data CPI Februari tampak sudah tidak relevan di tengah lonjakan inflasi energi pada bulan Maret. • Pasar obligasi menunjukkan perilaku yang tidak stabil di tengah kekhawatiran akan inflasi headline yang lebih tinggi, pertumbuhan yang melambat, dan risiko stagflasi akibat harga minyak yang terus tinggi.