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• 世界市場は、今週後半に予定されている複数のハイリスクイベントを控え、投資家が「様子見」の姿勢を見せたことで、穏やかな週明けとなりました。 • 米国債利回りはわずかに低下し、2年債で1.5ベーシスポイント、30年債で4.2ベーシスポイントの下落となりました。 • 30年債利回りは現在5.23%で推移しており、直近の数年ぶりの高値である5.33%に近い水準を維持しています。

• 欧州企業の第2四半期の1株当たり利益は18%の大幅増を記録し、2024年から2025年にかけての成長停滞からの重要な回復を示した。 • 大手金融機関のGoldman SachsとJPMorganはSTOXX Europe 600に対して強気な見通しを示しており、現在の水準から約3%上の670〜680まで上昇すると予測している。 • 米国の経済データが好調でNVIDIAへの期待感があるにもかかわらず、株式市場が今週を赤字で終える中で、このような資本フローの変化が起こる可能性がある。

• 米国債利回りは週末にかけて2.3〜4.7ベーシスポイント上昇し、市場はベア・スティープニングからフラットニングへと移行し、債券買い戻しによる previous drops（前回の下落分）を打ち消した。 • 地政学的緊張の高まりを受けて市場が反応し、Brent原油は7月中旬以来の高値となる94.4ドルまで上昇した。 • Bessent米国財務長官はFinancial Times紙において、イランの貿易相手国に対し、政権の「金融動脈」として機能している国家は世界的に孤立することになると厳しい警告を発した。

• Bessent米国財務長官が定期的ではないタイミングで長期国債のバイバック（買い戻し）を拡大させ、特定の利回りにおけるペインバリア（限界点）が存在することを市場に示した。 • 8月を通じて欧州通貨圏（EMU）内のスプレッドが拡大し、特にイタリア、ベルギー、フランスが低迷しており、これらの国の公的財政状況に対する市場の懸念が根強いことが示唆されている。 • 米国債利回りは直近の低値から反発しているものの、米ドルは停滞しており、金融市場への政治的介入が認識されたことで信頼性が失われている可能性がある。

• 欧州市場は昨日、ベア・スティープニングからベア・フラットニングへと転換し、ドイツのイールドカーブの変化は+2.4bps（30年）から+5bps（2年）の範囲となりました。 • EUのスワップレートも上昇し、エネルギー価格の上昇と米国・イラン間の膠着状態を背景に、30年物は0.9bps、2年物は4.5bps上昇しました。 • オーストラリアでは、RBAのKent副総裁が、住宅市場の軟化により、さらなる金融政策の制約の必要性が減少する可能性があることを示唆しました。

• 米財務省は、長期名目クーポン債（10年〜20年および20年〜30年）を対象とした流動性支援バイバック（買い戻し）オペの規模を少なくとも2倍に拡大すると発表した。 • 1回あたりのオペの最大規模は、20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げられる。 • この方針変更は9月9日に適用され、現在のリファンディング四半期が終了する11月4日まで継続される。