Regulatory

• 規制強化の実施に伴いレバレッジ取引の解消が進んでおり、韓国の株式市場におけるボラティリティが緩和しつつある。 • Morgan Stanleyの推定では、デレバレッジのプロセスは半分以上完了しているが、変動性は依然として高い水準にある。 • 投資家は現在、歴史的な割安水準のバリュエーションと強力な収益見通しを、さらなる急激な価格変動のリスクと天秤にかけている。

• CommerzbankのCEOであるManfred Orlopp氏が、UniCreditのCEOであるAndrea Orcel氏と会談し、同独銀行の買収の可能性について協議している。 • 欧州中央銀行（ECB）は、UniCreditによるCommerzbankの出資比率を30%以上に引き上げる申請に対する正式な規制審査を開始した。 • Orcel氏は2026年第4四半期までの買収完了を目標としている一方、ドイツ政府は少数株主としての出資を阻止することを検討しており、この動きは極めて重要である。

• 予測プラットフォームが急速に普及し、事実上あらゆる事象への賭けが可能になる中、Kalshiは賭けの対象を医薬品の治験結果まで拡大し、新たな予測領域への進出を図る。 • 同ベッティングプラットフォームは、治験やFDA（米国食品医薬品局）の規制決定を対象に含めることで、これまで報告されていなかった治験情報の表面化に寄与すると述べている。 • 同社によれば、治験に関する公開コントラクト（契約）を設けることで、「治験スポンサーの望むメッセージではなく、証拠の重みを反映し、継続的に更新される公開された確率」を提示できるとしている。

• 2026年4月1日、FDAは、肥満または医学的問題を伴う過体重の状態に悩む成人を対象としたFoundayo (orforglipron) を承認しました。 • Eli Lilly and Coによって開発されたFoundayoは、この適応症でFDAに承認された初の非ペプチド系経口GLP-1受容体作動薬です。 • この規制上の決定は、ATTAIN試験プログラムから得られた肯定的な臨床データに基づいています。

• トランプ政権は2026年の規制アジェンダを公開し、そこには製薬業界に焦点を当てたいくつかの主要な取り組みが含まれている。 • FDAのカイル・ディアマンタス委員長代理は、医薬品、診断薬、治療法、および医療機器に関する同局の核心的な使命に改めて注力することを強調した。 • このアジェンダは、FDAが疾患治療へのアプローチおよび、業界関係者や患者支援団体に対する規制上の監視をどのように行うかという戦略的な転換を示唆している。

• FDAは、2,200社以上の医療製品企業および研究者に対し、臨床試験結果の提出要件を遵守するよう改めて通知しました。 • データによると、提出が義務付けられている試験結果の29.6%が現在ClinicalTrials.govに掲載されておらず、特に否定的な結果が報告されない傾向にあります。 • この透明性の欠如は出版バイアスを生み出し、成功例が過大評価され失敗例が隠されることで、医薬品開発の実態を歪めています。

• 今週、世界の報道の自由は複数の脅威にさらされ、特にウガンダのNation Media Groupに対する治安部隊の家宅捜索は、報道活動を威嚇することを目的としたものであった。 • 米国、英国、ケニアにおける重要な裁判所の判決は、報道の責任と表現の自由のバランスを取る上で、司法が果たす役割が進化していることを改めて示した。 • イスラエル・ガザ戦争における死傷者報告を巡る継続的な議論は、紛争で犠牲となったジャーナリストを記録する際の透明性と正確性の極めて重要な必要性を強調した。