Yields

• 米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金利決定に関する確実性をトレーダーが模索する中、米国債利回りは最近、ピーク水準から低下した。 • 財務省は、金利上昇に伴い債券価格が下落するリスクであるデュレーション圧力を軽減するため、長期債の買い戻し操作を倍増させた。 • 根強い供給ショックと中央銀行のタカ派的な姿勢がこれらの政府介入を上回り続けており、金融機関は規制上の圧力にさらされている。

• 原油価格と10年物財務省債利回りがほぼ連動して動いており、2019年以来、最強の相関関係に達している。 • Yardeni ResearchのEd Yardeni氏は、原油価格の上昇は債券利回りの上昇とインフレ期待の高まりを意味すると指摘した。 • この傾向は、将来の収益に依存してバリュエーションが決まる成長株やテクノロジー株にとって脅威となる。

• 米原油価格と10年物米国債利回りが同期して動き始めており、消費者や企業への財務的な圧力が強まっている。 • WTI原油先物の限月価格と10年物国債利回りの1ヶ月ローリング相関は0.96に達し、2019年6月以来、最強の相関関係となった。 • この同調は新たなインフレショックを引き起こし、金融市場にさらなる負担を強いている。

• 今週水曜日に予定されているFederal Reserve（連邦準備制度理事会）の金利決定を控え、株先物は上昇し、原油価格と債券利回りは低下した。 • 債券市場が数週間にわたり利上げの正当性を示唆しているため、Federal Reserveは3年ぶりの利上げを実施すると予想されている。 • 利上げが見送られた場合、株式市場に失望を与え、現在の債券市場のシグナルと矛盾する可能性がある。

• 原油価格と米国10年債利回りの上昇が続き、株価先物が下落した。 • アジア株は下落し、UniCredit株はRBC Capital Marketsがセクター・パフォーム格付けを付けたことを受けて最大2.9%下落した。 • 借入コストの上昇とエネルギー価格の高騰が金融市場の逆風となっており、NasdaqおよびRussell指数を押し下げている。

• 米国債利回りの上昇とハイテク株の弱含みが投資家心理を圧迫し、直近のアジア太平洋株式市場はまちまちの展開となった。 • オーストラリアのASX 200は0.91%下落して8,669.90となった一方、韓国のKOSPIは0.02%のわずかな上昇となり6,685.69となった。 • これらの主要指数の方向性が分かれたことは、米国債市場のボラティリティが地域の投資家による株式評価に直接的な影響を与えていることを示している。