Treasury

• スコット・ベセント財務長官は、債券市場への介入案をめぐり、かつてのメンターからの反発を含む批判にさらされている。 • 月曜日にワシントンで行われた記者会見で、ベセント氏は「オペレーション・エコノミック・フューリー（経済的怒りの作戦）」を発表し、テヘランとその同盟国に対し、厳格な新規制裁を課すと脅迫した。 • 政府はこの作戦に関する具体的な詳細をほとんど明らかにせず、ベセント氏の市場戦略と地政学的目標との間の緊張関係が浮き彫りとなった。

• トランプ氏の盟友であるBessent氏は、債券利回りを抑制しようとするのではなく、財政赤字を削減すべきだと億万長者のStanley Druckenmiller氏が指摘している。 • 米国の借入コストを下げ、債券市場を落ち着かせようとするScott Bessent氏の試みに対し、財務長官の元メンターから非難の声が上がっている。 • 1990年代にGeorge Soros氏のファンド管理会社でBessent氏と共に働いた億万長者の投資家Stanley Druckenmiller氏は、かつての教え子が米国債利回りを抑制しようとすることで危険を招いていると警告した。

• 米国は国債価格を押し上げ、利回りを低下させるために国債の買い入れを強化していますが、期待通りの効果は上がっていません。 • 債券市場の動向がトランプ政権を悩ませています。先週、Scott Bessent財務長官は、国債価格を引き上げて政府が債務に対して支払う利息である利回りを低下させるため、政府による国債買い入れを大幅に増やすと発表しました。 • しかし、計画通りにはいきませんでした。Bessent長官による市場介入後、国債利回りは一時的に低下したものの、すぐに反発しました。金曜午後までに10年債利回りは発表前の水準に戻り、30年債利回りは再び20年以上ぶりの高水準で推移しています。

• エコノミストのSaravelos氏は、米財務省が最近債券および通貨市場で行った動きは、債務コストを人為的に引き下げることを目的とした「ソフト形式の金融抑圧」にあたると警告している。 • この分析によると、米国債価格の下落が抑制された場合、海外投資家が保有する債券価値を調整するためにドル安が進む必要があるという。 • この戦略は実質的に金融状況を緩和させることになり、インフレ率を2%以下の目標に維持しようとする連邦準備制度理事会（FRB）の目標と矛盾する可能性がある。

• 検視官が懲戒手続きが自殺に実質的に寄与したと認定したことを受け、夫婦は過失致死での提訴を検討している • 今月、検視官が財務省がChloe Moffatさんの死に「実質的に寄与した」との裁定を下したとき、両親のDavidさんとAnne Moffatさんは、ほろ苦い安堵感に包まれた。1年もの間、二人は親として直面しうる最悪のケース、すなわち「なぜ娘が自ら命を絶ったのか」という謎を解くため、探偵のような役割を強いられてきた • 26歳のChloeさんは、昨年の5月のある月曜日、友人たちに「10点満点」だったと話していた週末を終え、「最高に幸せな気分」で財務省のパーソナルアシスタントとしての仕事に向かった。彼女は妹のAliceさんと休暇を計画し、翌週末には友人を招いてディナーパーティーを開く準備をしていた。父親によれば、彼女は「最高の人生」を送っていたという。

• 国債利回りが反発し、30年債利回りが再び5.2%を超えたことで、株価先物は横ばいで推移した。 • Bessent 財務長官は、市場安定化を目的として、特に長期債を対象とした政府の買い戻しプログラムを倍増させた。 • この動きは、政権が債務コストを管理し、債券市場のボラティリティを緩和しようとする中で重要な意味を持つ。