Expectations

• 도널드 트럼프 미국 대통령의 공격적이고 비판적인 등장 이후, NATO 동맹국들은 이번 정상회의에 대한 기대치를 낮추고 있습니다. • 트럼프 대통령의 불만과 태도가 외교적 절차에 그림자를 드리우며 긴장된 분위기가 이어지고 있으나, 관계자들은 그의 이러한 행동이 예상 밖의 일은 아니라고 언급했습니다. • 이번 정상회의의 최종 결과가 동맹의 재확인이 될지 아니면 결렬이 될지는 수요일에 결정될 가능성이 큽니다.

• 유로존의 5월 소매 판매가 연율 1.6% 성장하며 시장 예상치를 상회했습니다. • Capital Economics의 유로존 부수석 경제학자인 Jack Allen-Reynolds는 이러한 성장이 에너지 가격 급등이 전체 GDP에 미치는 영향이 미미할 것임을 시사한다고 언급했습니다. • 이번 데이터는 경제적 압박과 변동하는 에너지 비용에도 불구하고 소비자 지출이 회복력을 보이고 있음을 나타내어 중요한 의미를 갖습니다.

• 여름을 앞두고 미국의 일자리 창출세가 둔화되고 있다는 새로운 경제 데이터가 발표되면서 2년물 국채 수익률이 하락했습니다. • 포르투갈 신트라에서 열린 유럽 중앙은행(ECB) 연례 정책 회의 패널 토론에서 Kevin Warsh는 현재 물가가 여전히 "너무 높다"고 강조했습니다. • Warsh는 2% 인플레이션 목표에 대한 의지를 분명히 하며, 중앙은행이 더 높은 목표치를 수용할 것이라고 기대하는 시장은 실망하게 될 것이라고 경고했습니다.

• 중국의 6월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 성장했으나, 성장률은 시장 예상치를 약간 하회했습니다. • 이번 데이터는 산업 부문의 확장이 예상보다 느리게 진행되고 있음을 나타내며, 이는 생산 및 수요 측면의 잠재적 역풍을 반영합니다. • 이러한 추세는 제조업 모멘텀의 둔화를 시사하며, 이는 중국의 전반적인 경제 회복과 글로벌 무역에 영향을 미칠 수 있어 중요합니다.

• 스포츠북 운영사들은 2026년 월드컵 베팅이 예상을 뛰어넘어 급증하며 해당 이벤트의 새로운 기록을 세우고 있다고 보고했습니다. • 이러한 급증은 북미에서 대회가 개최됨에 따라 미국 관중들이 경기를 직접 관람하고 시청할 수 있게 된 점에 기인합니다. • 미국 국가대표팀에 대한 높은 기대감과 리오넬 메시(Lionel Messi)와 같은 세계적인 스타들의 존재가 베팅 활동 증가를 부추기고 있습니다.

• 스포츠북 운영사들은 2026년 월드컵에 대한 베팅 활동이 초기 예상치를 훨씬 뛰어넘으며 기록적인 수치를 기록하고 있다고 보고했습니다. • 이러한 급증은 북미에서 대회가 개최됨에 따라 미국 관중들이 직접 경기에 참석하고 실시간으로 시청할 수 있게 된 점에 기인합니다. • 미국 국가대표팀에 대한 높은 기대감과 Lionel Messi와 같은 글로벌 스타들의 존재가 관심도를 더욱 높이고 있습니다.

• 6월 Citi-YouGov 설문조사 결과, 영국 가계의 인플레이션 기대심리가 추가로 하락하며 물가 우려가 덜 고착화되고 있다는 신호를 보냈습니다. • Citi의 경제학자 Callum McLaren-Stewart는 수치가 분쟁 이전 수준으로 돌아갔으며, 이는 인플레이션 기대심리가 '고정 해제(deanchored)'될 위험이 줄어들었음을 시사한다고 언급했습니다. • 이러한 추세는 물가 압력을 성공적으로 통제할 수 있는 Bank of England의 능력에 대한 소비자 신뢰가 높아지고 있음을 나타내므로 매우 중요합니다.

• 미국 국내총생산(GDP)이 시장 예상치를 상회하는 속도로 성장하며, 예상 밖의 경제적 강세를 나타냈습니다. • 전반적인 경제 건강 상태의 주요 지표인 GDP는 인플레이션을 조정한 국가 내 모든 재화와 서비스의 총 가치를 측정합니다. • 이러한 예상보다 강한 성장은 향후 경제 정책 결정에 영향을 미치고 긍정적인 시장 심리를 고양할 가능성이 커다는 점에서 중요합니다.

• 한국은 2026년, 외국인 방문객 1,000만 명을 역대 가장 빠르게 돌파하며 역사적인 이정표를 세웠습니다. • 이러한 급증은 주로 중국, 일본, 대만의 강력한 수요와 더불어 필리핀, 태국, 싱가포르, 말레이시아 중산층의 여행 증가로 인해 발생했습니다. • 이러한 성장은 항공 연결성 개선, 한국 엔터테인먼트의 세계적 인기, 그리고 방문객 지출의 상당한 증가에 기인합니다.

• AI 기업들의 막대한 자본 지출과 금리 인상 기대감에 대한 투자자들의 우려가 커지면서 기술주가 전반적인 시장 하락을 촉발했습니다. • Alphabet은 1분기 잉여 현금 흐름이 47% 급감했다고 보고했으며, 이는 하이퍼스케일러들의 AI 통합 지출 규모가 현재 4,520억 달러를 넘어선 추세에 기여했습니다. • 이번 매도세는 AI 인프라 구축에 드는 막대한 비용과 이러한 투자가 언제쯤 상당한 수익을 창출할지에 대한 불확실한 시점 사이의 고조되는 긴장감을 보여줍니다.

• Kailash Kulkarni를 포함한 ET Alpha Wealth Summit의 전문가들은 AI를 노동력에 대한 위협이 아닌 인도의 성장을 돕는 조력자로 보아야 한다고 주장했습니다. • 인도의 경제 성장은 다변화되고 있으며, 제조업 수출과 새로운 무역 협정이 확장의 주요 동력으로 전환되고 있습니다. • '저축의 금융화'에 대한 경고가 제기되었으며, 변동성이 큰 시장에서 투자자들이 과도하게 부풀려진 수익률 기대치를 갖는 것에 대해 주의를 당부했습니다.

• 시장은 다가오는 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서를 준비하며, 인플레이션 기대치와 이것이 자산 간 가격 재조정에 미칠 영향에 주목하고 있습니다. • 분석의 핵심은 수익과 성장을 뒷받침하는 경제 회복력과 수익률 상승을 유발할 수 있는 지속적인 인플레이션 사이의 상호작용에 있습니다. • 투자자 포지셔닝을 측정하기 위해 Gold Spot, US Dollar Index, S&P 500, WTI Crude Oil 선물을 포함한 주요 자산들이 관찰 대상입니다.

• 일본의 니케이 벤치마크 지수가 2.75% 급등하며 사상 최고치인 65,081.96을 기록, 최초로 65,000선을 넘어섰습니다. • 이번 랠리는 아시아 전역의 공휴일로 인한 거래량 감소 속에서 발생했으며, 광범위한 Topix 지수 또한 0.65% 상승한 반면 호주의 S&P/ASX 200 지수는 거의 변동이 없었습니다. • 시장 심리는 이란 관련 잠재적 합의에 대한 기대감으로 인한 유가 하락의 영향을 받았습니다.

• Nvidia는 지속적인 인공지능 붐에 힘입어 시장 예상치를 상회하는 85%의 상당한 매출 급증을 기록했다고 발표했습니다. • 강력한 재무 성과에도 불구하고, 투자자들이 주의 깊은 태도를 보이면서 시간 외 거래에서 회사 주가는 하락했습니다. • 이러한 하락은 격해지는 경쟁과 주요 빅테크 고객사들이 자체적인 AI 대안을 개발하는 추세에 기인한 것으로 분석됩니다.

• 많은 분석가들은 이 회사의 재무 성과를 AI 구축 전반에 대한 평가 지표로 보고 있습니다. • Nvidia는 수요일, 월가의 성장 기대치를 지속적으로 상회하며 AI 붐, 특히 전 세계적인 데이터센터의 폭발적 증가가 계속될 것임을 대부분의 투자자들에게 확인시켜 주었습니다. • Nvidia의 CEO 젠슨 황은 성명을 통해 "인류 역사상 최대 규모의 인프라 확장인 AI 팩토리 구축이 놀라운 속도로 가속화되고 있다"며, "에이전틱 AI(Agentic AI)가 등장하여 생산적인 업무를 수행하고 실질적인 가치를 창출하며, 여러 기업과 산업 전반으로 빠르게 확산되고 있다"고 밝혔습니다.

• 여러 섹터의 상향 조정에 힘입어, 4월 초 이후 S&P 500의 1분기 예상 이익 성장률이 28%로 두 배 증가했습니다. • 'Magnificent Seven'으로 불리는 초대형 기술주들이 지수 시가총액의 3분의 1을 차지하며, 분기 성장률의 55%, 연간 성장률의 37%를 견인하고 있습니다. • 이러한 모멘텀과 AI 기반 매출 증대에 힘입어 S&P 500은 4월에 10% 상승하며 2020년 11월 이후 최고의 월간 성과를 기록했습니다.

• ExxonMobil과 Chevron 모두 최신 분기 보고서에서 시장의 이익 예상치를 상회했습니다. • 실적 호조에도 불구하고, 이란이 페르시아만 석유 수출 재개를 위해 미국에 새로운 합의안을 제안했다는 소식에 압박을 받으며 이들 에너지 대기업의 주가는 보합세를 유지했습니다. • 이러한 전개는 전반적인 유가 하락으로 이어졌으며, 이는 미국 증시의 상승세를 뒷받침했습니다.

• Cook의 퇴임 발표 이후 첫 실적 보고에서 Apple은 1,112억 달러의 매출을 기록했습니다. • Apple은 CEO Tim Cook의 퇴임 발표 이후 첫 실적 보고에서 Wall Street의 기대치를 훌쩍 뛰어넘었습니다. • Cook은 Apple의 "역대 최고 3월 분기 실적"과 "모든 지역 부문에서의 두 자릿수 성장"을 보고했습니다.

• 익명의 한 주요 기업이 최신 실적 발표에서 매출과 순이익 모두 시장 예상치를 크게 상회하며 기대 이상의 재무 성과를 입증했습니다. • 해당 기업은 연간 수익 전망을 재확인했으며, 2027년까지 연평균 9%의 성장률을 기록하고 이어 2027년부터 2030년까지 지속 성장한다는 장기 성장 목표를 다시 한번 강조했습니다. • 이번 실적 상회와 가이던스 유지는 지속 가능한 수익성과 운영 실행력에 대한 경영진의 자신감을 시사합니다.

• 노동부가 발표한 생산자 물가 상승률 데이터가 예상보다 높게 나타나며 목요일 미국 10년물 국채 수익률이 4.52%로 상승했으며, 이는 고금리 유지 기간이 길어질 것이라는 전망을 뒷받침했습니다. • 연준 위원들이 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리기 위해 제한적인 정책을 수개월 더 유지할 필요가 있다고 강조함에 따라, 시장 참여자들은 향후 금리 인하에 대한 베팅을 재조정했습니다. • 2년물과 10년물 금리 차이(스프레드)가 87bp로 벌어지며 수익률 곡선이 가파르게 상승(스티프닝)했으며, 이는 최종 금리 인하 시점과 폭에 대한 불확실성이 커졌음을 반영합니다.

• 연방공개시장위원회(FOMC)는 2026년 3월 17~18일에 회의를 가졌으며, 옵션 시장이 내년 초 금리 인상 확률을 30%로 반영함에 따라 경제 전망의 불확실성을 언급했다. • 중동 상황 전개에 따른 투자자들의 우려로 신뢰가 약화되면서, 광범위한 주가 지수는 급락하고 S&P 500 1개월 변동성은 상승했다. • 기업 부채 스프레드는 좁게 유지되었으나, 높은 비용과 엄격한 인수 심사로 인해 가계, 소규모 기업 및 상업용 부동산의 금융 조건은 제한적인 상태가 지속되었다.

• 미국 노동부는 2026년 3월 고용주들이 17만 8,000개의 일자리를 추가했다고 발표했으며, 이는 LSEG가 조사한 경제학자들의 예상치인 6만 개를 크게 상회하는 수치입니다. • 실업률은 2월 4.4%에서 4.3%로 하락하여 예상치인 4.4%보다 낮아졌으며, 1월 고용 수치는 16만 개로 상향 조정되었고 2월은 13만 3,000개로 하향 조정되었습니다. • 이번 반등은 2월의 예상치 못한 일자리 감소 이후 나타난 것으로, 지정학적 긴장과 경제적 불확실성 속에서도 노동 시장의 회복력을 시사합니다.

• 고용주들이 3월에 178,000개의 새로운 일자리를 추가하며 실업률이 4.3%로 떨어졌으며, 이는 경제학자들의 예측치를 상회한 수치입니다. • Breaking News US 이메일을 구독하여 뉴스레터 알림을 편하게 받아보세요. • 미국-이란 및 이스라엘 간의 전쟁 상황 속에서도 고용주들이 회복력을 보이며 3월 미국 노동 시장이 활기를 띠었습니다.

• 나이키가 예상보다 높은 분기 이익을 보고했음에도 불구하고, 실적 전망치를 낮게 잡으면서 주가가 13.1% 급락했습니다. • 투자자들은 소비 수요 둔화와 의류 부문의 경쟁 압력 속에서 조심스러운 가이던스를 제시한 것에 대해 부정적으로 반응했습니다. • 이번 하락은 소비자 재량재 주식 전반에 대한 우려를 강조하며 월스트리트의 섹터 심리에 영향을 미쳤습니다.

• 예상보다 낮은 인플레이션 수치가 발표됨에 따라 10년 만기 국채 수익률이 18bp 하락한 3.82%를 기록했으며, 이는 3개월 만에 최대 일일 낙폭으로 Fed의 금리 인하 가능성에 대한 시장의 상당한 재평가를 반영합니다. • 실질 수익률이 압축되자 채권 투자자들이 장기 채권으로 몰렸으며, 2년 만기 국채 수익률은 12bp 하락한 3.45%를 기록하며 단기 통화 완화에 대한 기대감이 고조되었음을 나타냈습니다. • 10년물과 2년물의 스프레드가 37bp로 확대되며 수익률 곡선(yield curve)의 스티프닝 추세가 가속화되었으며, 이는 Fed가 이번 봄부터 금리 인하를 시작하되 이후 추가 인하에 대해서는 신중한 접근 방식을 유지할 것이라는 시장 컨센서스를 시사합니다.

• Meta Platforms는 강력한 광고 수요와 개선된 비용 관리에 힘입어 전년 대비 27% 성장한 391억 달러의 1분기 매출을 기록했으며, 이는 월스트리트의 시장 예상치를 크게 상회하는 수치입니다. • 미국 내 사용자당 평균 매출(ARPU)은 인공지능(AI)을 통한 정교한 타겟팅 기능과 고부가가치 광고 인벤토리의 확대로 전년 대비 18% 증가한 54.62달러를 기록했습니다. • 회사는 2분기 매출 가이던스를 370억~395억 달러로 제시하며 계절적 둔화 가능성에 대해 주의를 줬으나, 연간 가이던스는 여전히 긍정적이며 거시적 불확실성 속에서도 광고주들의 신뢰가 지속되고 있음을 시사했습니다.

• Nvidia는 AI 데이터 센터 GPU에 대한 지속적인 수요에 힘입어 전년 동기 대비 106% 증가한 283억 달러의 1분기 매출을 기록했으며, 이는 월스트리트의 컨센서스 전망치를 8% 상회하는 수치입니다. • 생산 효율성 향상과 유리한 제품 믹스가 공급망 비용을 상쇄하면서, 이 칩 제조사의 매출총이익률은 지난 5분기 중 최고 수준인 72.1%로 확대되었습니다. • 320억~340억 달러로 제시된 2분기 매출 가이던스는 분석가들의 추정치를 넘어섰으며, 이는 인공지능 인프라 붐에 대한 투자자들의 신뢰를 강화하고 시장의 전반적인 변동성 속에서도 반도체 섹터의 밸류에이션을 뒷받침하고 있습니다.